Mastercard Incorporated MA ve PayPal Holdings, Inc. PYPL, dünya genelinde dijital işlemleri yeniden şekillendiren iki devdir. Mastercard, bankalar, fintechler ve merch aracılığıyla sorunsuz ödemeleri kolaylaştıran dünyanın en büyük kart ağlarından birini işletmektedir. Bu arada, PayPal uzun zamandır bir disruptör olarak, fintech terimi henüz popülerleşmeden önce online ödemeleri ve bireyler arası transferleri başlatmaya yardımcı olmuştur.
Her iki şirket de dijital ödemeler megatrendinden faydalanmaya devam ediyor, uluslararası alanda genişliyor ve kripto, temassız ve gömülü finans gibi yeni altyapılara yatırım yapıyor. Ancak, Mastercard B2B altyapısı ve ihraççılarla olan ortaklıklarıyla başarılı olurken, PayPal doğrudan tüketici ekosistemi inşa etti ve satıcı ödeme işlemlerinde etkileyici bir ölçeğe sahip. Son kazanç trendleri, stratejik yön değişiklikleri ve değişen ödeme manzarası göz önüne alındığında, şimdi hangi hisselerin daha iyi bir yükseliş pozisyonunda olduğunu sormak için iyi bir zaman. Cevabı bulmak için Mastercard ve PayPal'ı birçok açıdan karşılaştıralım.
Mastercard İçin Durum
Mastercard, 509.4 milyar $ değerlemeyle, küresel ödemelerde baskın bir oyuncu olmaya devam ediyor ve güçlü sınır ötesi hacim ile artan harcamaların desteğiyle sağlam bir üst düzey büyüme kaydediyor. 2025'in 1. çeyreğinde, net gelirler yıllık %14 artarak 7.3 milyar $'a yükseldi ve brüt dolar hacmi ile geçiş işlemleri her ikisi de sağlıklı artışlar gördü. Mastercard için önemli bir destek olan seyahatle ilgili harcamalar, küresel yeniden açılma trendleri arasında yüksek kalmaya devam ediyor.
Mastercard Incorporated Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi
Şirketin temel koruma alanı, dört taraflı modeli etrafında inşa edilmiştir ve güvenli, uyumlu bir ödeme altyapısını küresel ölçekte ölçeklendirme yeteneğidir. Yenilikçilikte proaktif olmuştur ve açık bankacılık, gerçek zamanlı ödemeler ve fintech ortaklıklarına yönelmiştir. 2.65 milyar dolara Recorded Future'ı satın alması ve tokenizasyon ile AI dolandırıcılık önleme alanlarındaki yatırımları, güncel kalmaya yönelik uzun vadeli odaklanmasını vurgulamaktadır. Mastercard ayrıca, önümüzdeki yıllarda daha hızlı büyüme sağlayacağına inandığı gömülü finans ve B2B ödeme altyapılarına yönelmektedir.
Yine de, Mastercard'ın şansı büyük ölçüde tüketici ve kurumsal harcama kalıplarına bağlıdır. Gelirleri büyük ölçüde işlem ücreti bazlı kalmaktadır ve bu durum duraklamalarda baskı altında kalabilir. Ayrıca, BNPL, dijital cüzdanlar ve hesaplar arası transferler gibi alternatif ödeme yöntemlerinin artan popülaritesi, geleneksel kart modeline uzun vadeli tehditler sunmaktadır. Daha fazla fintech kart ağlarını atladıkça, Mastercard sadece Visa ile değil, aynı zamanda geniş bir teknoloji odaklı bozucular alanıyla da rekabet etmek zorundadır.
Hikaye Devam EdiyorAyrıca, Mastercard'ın büyümesi, daha genç dijital öncelikli platformlarda görülen daha hızlı ivmeye kıyasla istikrara kavuşuyor. Teknolojiye yapılan yatırımlara rağmen, MA hala bankalar ve alıcılar gibi ara buluculara bağımlı, bu da onu nihai kullanıcı deneyiminden bir adım uzaklaştırıyor; bu, günümüzün müşteri odaklı dijital ekonomisindeki önemli bir fark.
PayPal'ın Durumu
PayPal, 73.9 milyar dolarlık piyasa değeriyle, gerekli bir dönüşüm geçiriyor ve erken belirtiler bunun işe yaradığını gösteriyor. Şirket, 2025'in 1. çeyreğinde 7.79 milyar dolarlık gelir elde etti. Toplam ödeme hacmi, döviz etkisinden arındırılmış bazda %4 artarak 417.2 milyar dolara yükseldi, bu arada işlem marjı dolar cinsinden 3.7 milyar dolar oldu ve %7'den fazla büyüdü. Önemli bir şekilde, PayPal maliyet verimliliklerini artırıyor ve iş modelini canlandırmak için daha keskin bir ürün odaklanması sağlıyor.
PayPal Varlıklar, Inc. Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi
PayPal Varlıklar, Inc. Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi PayPal Varlıklar, Inc. fiyat-konsensüs-eps-sürpriz-grafiği | PayPal Varlıklar, Inc. Alıntı
PayPal, doğrudan tüketiciye ve doğrudan satıcıya yönelik bir modelle çalışarak kullanıcı deneyimi üzerinde daha fazla kontrol sağlıyor. Venmo ve Braintree dahil olmak üzere iki yönlü ağı, daha fazla veri elde edebilmesine, sadakat araçları geliştirebilmesine ve gömülü finansman ile kredi ürünleri sunabilmesine olanak tanıyor. AI destekli ödeme, satıcı sadakat entegrasyonları ve tokenleştirilmiş kimlik konularında yenilikler yaparak, kendisini sadece bir ödeme butonu olmanın ötesine taşıyor.
PayPal, Affirm, Block ve diğerlerinden yoğun bir rekabetle karşılaşırken, 436 milyondan fazla aktif hesabın bulunduğu kıskanılacak bir ölçeği ve büyük bir kurulum tabanını koruyor. Ayrıca, önümüzdeki günlerde işletme marjlarının önemli ölçüde iyileşmesi beklenerek maliyet yapısını rasyonelleştiriyor. Bu arada, Venmo, daha genç demografiler arasında eşler arası ödemeler için kültürel bir temel olmaya devam ediyor ve Braintree, geliştirici dostu araçlara güçlü bir odaklanması sayesinde kurumsal müşteriler arasında pazar payı kazanmaya devam ediyor.
Mastercard'a kıyasla, PayPal'ın dönüşüm hikayesinde daha erken bir aşamada, ancak bu da ona daha dik bir potansiyel yukarı yönlü hareket sağlıyor. Doğrudan ticaret ve mobil yerel deneyimlerde daha iyi bir konumda. PayPal'ın uzun vadeli borç oranı %36,1, Mastercard'ın %73,7'sinden önemli ölçüde daha düşük, bu da daha güçlü bir finansal esneklik ve daha düşük borç bağımlılığını gösteriyor.
Fiyat Performans Karşılaştırması
Son üç ayda, PayPal %17.4 artış gösterdi ve bu durum yatırımcı duyarlılığındaki iyileşmeyi ve dönüşümüne olan yeniden güveni yansıtıyor. Buna karşılık, Mastercard daha mütevazı bir %5.4 kazanç elde ederek hem PayPal'ın hem de daha geniş S&P 500'ün %14.4'lük rallisinin gerisinde kaldı. Mastercard, 52 haftalık en yüksek seviyesi olan 594.71$'ın sadece %5.5 altında işlem görürken, PayPal 93.66$'lık zirvesinden %18.2 uzaklıkta kalıyor ve bu da daha fazla potansiyel yukarı yönlü hareketi gösteriyor.
Mastercard, 32.05X ileri P/E ile primli işlem görüyor. Öte yandan, PayPal sadece 14.14X ileri kazançlarla değerlendiriliyor; bu, ölçeği ve potansiyeli açısından büyük bir indirim. PayPal, yeniden yapılandırma planını hayata geçirirken, bu değerleme farkı, biraz dalgalanmayı göze alacak yatırımcılar için dikkate değer bir yukarı yönlü potansiyel sunuyor. MA şu anda D değerleme puanına sahipken, PYPL A değerleme puanına sahip.
Zacks Tahminleri MA ve PYPL için Nasıl Karşılaştırılıyor?
Zacks Konsensüs Tahmini, Mastercard'ın 2025 satış ve EPS'ini sırasıyla 31,96 milyar $ ve 16,04 $ olarak belirliyor; bu da yıllık %13,5 ve %9,9 büyümeye işaret ediyor. Benzer şekilde, PayPal'ın mevcut yıl satış ve EPS tahminleri sırasıyla 32,72 milyar $ ve 5,09 $ olarak belirlenmiş olup, bunlar da sırasıyla %2,9 ve %9,5'lik yıllık artışları ima ediyor. Her iki hisse senedinin EPS tahminleri, son 60 gün içinde dört yukarı yönlü revizyon geçirdi ve karşıt bir yönde hareket olmadı.
Sonuç
Mastercard, ödemeler alanında yüksek kaliteli, tutarlı bir performans sergilemeye devam ediyor, ancak büyümesi patlayıcı değil, düzenli. Öte yandan, PayPal, gelişen temelleriyle çok daha fazla potansiyel barındıran bir dönüşüm oyunu. Gelişen marjlar, hızlanan yenilik ve önemli ölçüde daha ucuz bir değerleme ile PayPal, her iki şirketin de şu anda Zacks Sıralaması #2 (Al) taşımasına rağmen Mastercard'ı geride bırakıyor.
Bugünün Zacks #1 Sıralama (Güçlü Alım) hisselerinin tam listesini buradan görebilirsiniz.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son önerileri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün için En İyi 7 Hisse Senedini indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
PayPal Varlıklar, Inc. (PYPL) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale ilk olarak Zacks Investment Research (zacks.com) üzerinde yayınlanmıştır.
Zacks Yatırım Araştırması
Yorumları Görüntüle
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mastercard vs. PayPal: Hangi Ödeme Yenilikçisi Daha İyi Bir Alım?
Mastercard Incorporated MA ve PayPal Holdings, Inc. PYPL, dünya genelinde dijital işlemleri yeniden şekillendiren iki devdir. Mastercard, bankalar, fintechler ve merch aracılığıyla sorunsuz ödemeleri kolaylaştıran dünyanın en büyük kart ağlarından birini işletmektedir. Bu arada, PayPal uzun zamandır bir disruptör olarak, fintech terimi henüz popülerleşmeden önce online ödemeleri ve bireyler arası transferleri başlatmaya yardımcı olmuştur.
Her iki şirket de dijital ödemeler megatrendinden faydalanmaya devam ediyor, uluslararası alanda genişliyor ve kripto, temassız ve gömülü finans gibi yeni altyapılara yatırım yapıyor. Ancak, Mastercard B2B altyapısı ve ihraççılarla olan ortaklıklarıyla başarılı olurken, PayPal doğrudan tüketici ekosistemi inşa etti ve satıcı ödeme işlemlerinde etkileyici bir ölçeğe sahip. Son kazanç trendleri, stratejik yön değişiklikleri ve değişen ödeme manzarası göz önüne alındığında, şimdi hangi hisselerin daha iyi bir yükseliş pozisyonunda olduğunu sormak için iyi bir zaman. Cevabı bulmak için Mastercard ve PayPal'ı birçok açıdan karşılaştıralım.
Mastercard İçin Durum
Mastercard, 509.4 milyar $ değerlemeyle, küresel ödemelerde baskın bir oyuncu olmaya devam ediyor ve güçlü sınır ötesi hacim ile artan harcamaların desteğiyle sağlam bir üst düzey büyüme kaydediyor. 2025'in 1. çeyreğinde, net gelirler yıllık %14 artarak 7.3 milyar $'a yükseldi ve brüt dolar hacmi ile geçiş işlemleri her ikisi de sağlıklı artışlar gördü. Mastercard için önemli bir destek olan seyahatle ilgili harcamalar, küresel yeniden açılma trendleri arasında yüksek kalmaya devam ediyor.
Mastercard Incorporated Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi
Mastercard Incorporated Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi Mastercard Incorporated fiyat-konsensüs-eps-sürpriz-grafiği | Mastercard Incorporated Alıntısı
Şirketin temel koruma alanı, dört taraflı modeli etrafında inşa edilmiştir ve güvenli, uyumlu bir ödeme altyapısını küresel ölçekte ölçeklendirme yeteneğidir. Yenilikçilikte proaktif olmuştur ve açık bankacılık, gerçek zamanlı ödemeler ve fintech ortaklıklarına yönelmiştir. 2.65 milyar dolara Recorded Future'ı satın alması ve tokenizasyon ile AI dolandırıcılık önleme alanlarındaki yatırımları, güncel kalmaya yönelik uzun vadeli odaklanmasını vurgulamaktadır. Mastercard ayrıca, önümüzdeki yıllarda daha hızlı büyüme sağlayacağına inandığı gömülü finans ve B2B ödeme altyapılarına yönelmektedir.
Yine de, Mastercard'ın şansı büyük ölçüde tüketici ve kurumsal harcama kalıplarına bağlıdır. Gelirleri büyük ölçüde işlem ücreti bazlı kalmaktadır ve bu durum duraklamalarda baskı altında kalabilir. Ayrıca, BNPL, dijital cüzdanlar ve hesaplar arası transferler gibi alternatif ödeme yöntemlerinin artan popülaritesi, geleneksel kart modeline uzun vadeli tehditler sunmaktadır. Daha fazla fintech kart ağlarını atladıkça, Mastercard sadece Visa ile değil, aynı zamanda geniş bir teknoloji odaklı bozucular alanıyla da rekabet etmek zorundadır.
Hikaye Devam EdiyorAyrıca, Mastercard'ın büyümesi, daha genç dijital öncelikli platformlarda görülen daha hızlı ivmeye kıyasla istikrara kavuşuyor. Teknolojiye yapılan yatırımlara rağmen, MA hala bankalar ve alıcılar gibi ara buluculara bağımlı, bu da onu nihai kullanıcı deneyiminden bir adım uzaklaştırıyor; bu, günümüzün müşteri odaklı dijital ekonomisindeki önemli bir fark.
PayPal'ın Durumu
PayPal, 73.9 milyar dolarlık piyasa değeriyle, gerekli bir dönüşüm geçiriyor ve erken belirtiler bunun işe yaradığını gösteriyor. Şirket, 2025'in 1. çeyreğinde 7.79 milyar dolarlık gelir elde etti. Toplam ödeme hacmi, döviz etkisinden arındırılmış bazda %4 artarak 417.2 milyar dolara yükseldi, bu arada işlem marjı dolar cinsinden 3.7 milyar dolar oldu ve %7'den fazla büyüdü. Önemli bir şekilde, PayPal maliyet verimliliklerini artırıyor ve iş modelini canlandırmak için daha keskin bir ürün odaklanması sağlıyor.
PayPal Varlıklar, Inc. Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi
PayPal Varlıklar, Inc. Fiyat, Konsensüs ve EPS Sürprizi PayPal Varlıklar, Inc. fiyat-konsensüs-eps-sürpriz-grafiği | PayPal Varlıklar, Inc. Alıntı
PayPal, doğrudan tüketiciye ve doğrudan satıcıya yönelik bir modelle çalışarak kullanıcı deneyimi üzerinde daha fazla kontrol sağlıyor. Venmo ve Braintree dahil olmak üzere iki yönlü ağı, daha fazla veri elde edebilmesine, sadakat araçları geliştirebilmesine ve gömülü finansman ile kredi ürünleri sunabilmesine olanak tanıyor. AI destekli ödeme, satıcı sadakat entegrasyonları ve tokenleştirilmiş kimlik konularında yenilikler yaparak, kendisini sadece bir ödeme butonu olmanın ötesine taşıyor.
PayPal, Affirm, Block ve diğerlerinden yoğun bir rekabetle karşılaşırken, 436 milyondan fazla aktif hesabın bulunduğu kıskanılacak bir ölçeği ve büyük bir kurulum tabanını koruyor. Ayrıca, önümüzdeki günlerde işletme marjlarının önemli ölçüde iyileşmesi beklenerek maliyet yapısını rasyonelleştiriyor. Bu arada, Venmo, daha genç demografiler arasında eşler arası ödemeler için kültürel bir temel olmaya devam ediyor ve Braintree, geliştirici dostu araçlara güçlü bir odaklanması sayesinde kurumsal müşteriler arasında pazar payı kazanmaya devam ediyor.
Mastercard'a kıyasla, PayPal'ın dönüşüm hikayesinde daha erken bir aşamada, ancak bu da ona daha dik bir potansiyel yukarı yönlü hareket sağlıyor. Doğrudan ticaret ve mobil yerel deneyimlerde daha iyi bir konumda. PayPal'ın uzun vadeli borç oranı %36,1, Mastercard'ın %73,7'sinden önemli ölçüde daha düşük, bu da daha güçlü bir finansal esneklik ve daha düşük borç bağımlılığını gösteriyor.
Fiyat Performans Karşılaştırması
Son üç ayda, PayPal %17.4 artış gösterdi ve bu durum yatırımcı duyarlılığındaki iyileşmeyi ve dönüşümüne olan yeniden güveni yansıtıyor. Buna karşılık, Mastercard daha mütevazı bir %5.4 kazanç elde ederek hem PayPal'ın hem de daha geniş S&P 500'ün %14.4'lük rallisinin gerisinde kaldı. Mastercard, 52 haftalık en yüksek seviyesi olan 594.71$'ın sadece %5.5 altında işlem görürken, PayPal 93.66$'lık zirvesinden %18.2 uzaklıkta kalıyor ve bu da daha fazla potansiyel yukarı yönlü hareketi gösteriyor.
3 Aylık Fiyat Performansı – MA, PYPL & S&P 500
Zacks Yatırım Araştırması Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Değerleme: MA vs. PYPL
Mastercard, 32.05X ileri P/E ile primli işlem görüyor. Öte yandan, PayPal sadece 14.14X ileri kazançlarla değerlendiriliyor; bu, ölçeği ve potansiyeli açısından büyük bir indirim. PayPal, yeniden yapılandırma planını hayata geçirirken, bu değerleme farkı, biraz dalgalanmayı göze alacak yatırımcılar için dikkate değer bir yukarı yönlü potansiyel sunuyor. MA şu anda D değerleme puanına sahipken, PYPL A değerleme puanına sahip.
Zacks Yatırım Araştırması Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
Zacks Tahminleri MA ve PYPL için Nasıl Karşılaştırılıyor?
Zacks Konsensüs Tahmini, Mastercard'ın 2025 satış ve EPS'ini sırasıyla 31,96 milyar $ ve 16,04 $ olarak belirliyor; bu da yıllık %13,5 ve %9,9 büyümeye işaret ediyor. Benzer şekilde, PayPal'ın mevcut yıl satış ve EPS tahminleri sırasıyla 32,72 milyar $ ve 5,09 $ olarak belirlenmiş olup, bunlar da sırasıyla %2,9 ve %9,5'lik yıllık artışları ima ediyor. Her iki hisse senedinin EPS tahminleri, son 60 gün içinde dört yukarı yönlü revizyon geçirdi ve karşıt bir yönde hareket olmadı.
Sonuç
Mastercard, ödemeler alanında yüksek kaliteli, tutarlı bir performans sergilemeye devam ediyor, ancak büyümesi patlayıcı değil, düzenli. Öte yandan, PayPal, gelişen temelleriyle çok daha fazla potansiyel barındıran bir dönüşüm oyunu. Gelişen marjlar, hızlanan yenilik ve önemli ölçüde daha ucuz bir değerleme ile PayPal, her iki şirketin de şu anda Zacks Sıralaması #2 (Al) taşımasına rağmen Mastercard'ı geride bırakıyor.
Bugünün Zacks #1 Sıralama (Güçlü Alım) hisselerinin tam listesini buradan görebilirsiniz.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son önerileri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün için En İyi 7 Hisse Senedini indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
Mastercard Incorporated (MA) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
PayPal Varlıklar, Inc. (PYPL) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale ilk olarak Zacks Investment Research (zacks.com) üzerinde yayınlanmıştır.
Zacks Yatırım Araştırması
Yorumları Görüntüle