Stablecoin artık tek bir anlatımla özetlenebilen bir araç değildir; kullanımı kişiden kişiye, ihtiyaçtan ihtiyaçlara değişir.
Yazı: imToken
Sizin zihninizdeki stablecoinler kaç kategoriye ayrılıyor?
Stablecoin'lerin küresel ödemeler, DeFi, değer saklama gibi birçok alana yavaş yavaş sızmasıyla birlikte, aslında artık tek bir anlatımla tanımlanabilecek bir kavram olmaktan çıkmıştır. Farklı kullanıcıların stablecoin'lere yönelik anlayış ve kullanım farklılıkları büyük ölçüde değişmektedir - bu, sınır ötesi transferlerin ana aracı olabileceği gibi, zincir üstü kazançların temel bileşeni de olabilir.
Bu, kullanım senaryosunun kişiden kişiye, ihtiyaçtan doğduğunu gösteriyor; bu da çeşitlendirilmiş taleplerin etkisiyle, kullanıcı niyetine, risk güvenine ve teknik mimariye dayanan çok boyutlu bir sınıflandırma çerçevesinin, esasen stablecoin ekosistemini anlamanın anahtar noktası haline geldiğini ifade ediyor.
Bu makale, kullanıcı perspektifinden yola çıkarak, kullanıcı hedefleri, risk modeli ve teknik mimari gibi üç boyuttan hareketle, bir stablecoin dünya görüşü yeniden yapılandırmayı ve gerçek anlamda kullanıcı ihtiyaçlarına dayalı, kullanım senaryolarına uygun bir stablecoin kavramsal çerçevesi inşa etmeyi denemektedir.
Bir, geleneksel anlamda stablecoin panoraması
Kripto dünyası anlatımı gürültülü, ancak stablecoin her zaman kalıcı bir tema olmuştur.
Ve geleneksel anlatılarda, piyasa uzun zamandır "ankor mekanizması"nı merkez olarak kabul ederek, stabilcoinleri esasen üç sınıfa ayırmıştır:
**Fiat Teminatlı: ** USDT, USDC gibi, 1:1 oranında ABD Doları'na sabitlenmiştir ve yüksek likidite ile yüksek kabul oranına sahiptir;
**Kripto Teminatlı: **DAI, RAI gibi, aşırı teminatlı ETH gibi varlıklarla sabitlenmeyi sürdürmekte, merkeziyetsizlik ve sansüre karşı direnci vurgulamaktadır;
Algoritmik stablecoin: Daha önce çöküş yaşayan UST gibi, mekanizma tasarımı ve piyasa beklentileri ile fiyatı düzenler, gerçek varlık teminatına ihtiyaç duymaz;
Ayrıca, altın, euro gibi dolar dışı varlıklarla desteklenen stablecoin'ler de bulunmaktadır. Örneğin, son dönemde oldukça dikkat çeken Tether Gold (XAU₮), her bir token'ın bir ons altını temsil ettiği, zincir üzerinde transferi ve fiziksel olarak geri alınmayı desteklediği, şu anda Tether tarafından İsviçre'deki kendi inşa ettiği kasada saklandığı, pozisyon büyüklüğünün 8 milyar dolara ulaştığı ve dünyanın en büyük özel altın sahiplerinden biri haline geldiği belirtilmektedir.
Geçtiğimiz yıllarda, bu sınıflandırma çerçevesi, bize stablecoin'leri anlamak için bir başlangıç noktası sağladı, ancak kullanım açısından, bu tür bir sabitleme mekanizmasına göre yapılan ayrım, aslında giderek daha fazla çeşitlilik gösteren kullanıcıların anlayış ve seçim ihtiyaçlarını karşılamada zorlaşmaktadır.
Kilit neden, stabilcoinlerin sınırları aşmasıyla birlikte, kullanıcıların her zaman zincir üzerinde işlem yapanlar veya DeFi oyuncuları olmaması, tek bir sabitleme mekanizmasının, kullanıcıların en çok önem verdiği soruları yanıtlamada zorlanmasına neden olmasıdır: "Bu bana uygun mu?" "Kullanımı güvenli mi?" "Kullandığım zincirde kullanabilir miyim?"
Örneğin, USDT ve USDC, her ikisi de fiat para teminatlı stabilcoinlerdir, ancak rezerv yapıları, uyum dereceleri ve piyasa güven düzeyleri büyük farklılıklar göstermektedir. Aynı zamanda, yeni düzenlemeler (örneğin, GENIUS yasası, MiCA), kullanım ve uyum temelinde sınıflandırma yaparak, geleneksel ayrımların gerçek politika çerçevesi ile eşleşmesini daha da zorlaştırmaktadır.
İkincisi, Yeni Değişkenler Altındaki Stabilcoin Sınıflandırma Sorunu
Geçtiğimiz günlerde bir röportajda, Tether CEO'su Paolo Ardoino, 2020 yılından bu yana yaşanan ekonomik durgunluk döneminde bazı gelişen ülkelerin büyük bir darbe aldığını açıkladı. Fiyatların hızla yükselmesi, yerel para birimlerinin değer kaybetmesi ve yüksek işsizlik oranları, birçok ailenin mali sıkıntılarla karşı karşıya kalmasına neden oldu. USDT gibi stablecoin'ler, bu ailelerin ihtiyaçlarını bir ölçüde karşılayabilmekte ve tasarruf, sınır ötesi para transferi ve günlük ödemelerde kullanılmaktadır.
Tam da bu nedenle, Latin Amerika, Orta Doğu, Güney Asya gibi bölgelerde birçok kullanıcı, kripto dünyasıyla ilk kez tanışan küresel kullanıcılar haline geldi. Kendi para birimlerinin değer kaybı ve sınır ötesi para transferlerindeki zorluklar nedeniyle, stabilcoin kullanıyorlar; bu nedenle yalnızca stabiliteleri, maliyetleri ve her zaman nakde çevrilip çevrilemeyecekleri ile ilgileniyorlar.
Buna karşılık, Crypto yerel oyuncuları - deneyimli zincir içi kullanıcılar, arbitrajcılar, kurumsal düzeyde ticaret yapanlar - stabilcoinlere olan ilgileri tamamen farklıdır. Onlar daha çok yerel likidite, protokol desteği, bileşim verimliliği ve arbitraj yollarını aramaktadırlar, sadece sabitlenme mekanizması değil.
Bu, kullanıcı grubunun farklılaşmasının giderek belirginleştiği anlamına geliyor. **Stablecoin alanı, kullanıcı perspektifinden sınıflandırma mantığını yeniden yapılandırmak için "fiat teminatlı / kripto teminatlı / algoritmik sabitleme" geleneksel çerçevesinden çıkmak zorunda. ** Bu açıdan bakıldığında, stablecoin'in "değişimi", esasen kullanıcı talepleri ile pazar ekosisteminin ortak bir sonucu olarak ortaya çıkmaktadır.
Bunlar arasında hem stablecoin uygulama senaryolarının patlaması (DeFi staking'den sınır ötesi maaş ödemelerine kadar), hem de kullanıcı grupları ve kullanım ihtiyaçlarının farklılaşması (anaparayı korumaktan yüksek getiriliğe kadar) ile makro anlamda düzenleyici çerçevenin gelişimi (AB'nin MiCA'sından ABD'nin GENIUS yasasına kadar) yer almaktadır. Bu nedenle, kullanıcıların gözünde çoktan birkaç stablecoin dünyasına bölünmüştür:
Kripto yeni başlayanların güvenli bir şekilde fonlarını saklayabileceği ve adım adım öğrenebileceği "basit ve güvenli" bir stablecoin'e ihtiyacı var;
DeFi tutkunları "getiri potansiyeli"ne odaklanıyor, Aave'de stablecoin ile borç alıp veriyor, Curve'de likidite madenciliği yapıyor;
Tecrübeli yatırımcılar "üst düzey likidite" arayışındadırlar ve ana akım borsalarda hızlı bir şekilde değiştirilebilen stablecoin'lere ihtiyaç duyarlar;
Küresel kullanıcılar "düşük maliyetli sınır ötesi ödemelere" daha fazla önem veriyor, zincir üzerindeki ücretler ve hesaplara ulaşım hızı temel göstergelerdir;
Bu, geleneksel sınıflandırma sisteminin günümüzün giderek çeşitlenen ihtiyaçları bağlamında giderek etkisiz hale geleceğini gösteriyor.
Kısacası, mevcut Web3 dünyası ve stablecoin alanı için, "en iyi" bir stablecoin yoktur, sadece "belirli bir hedefe en uygun" stablecoin vardır.
Üçüncü, çok boyutlu bir stablecoin dünya görüşü nasıl inşa edilir?
Aynı bağlamda, her kullanıcının kendisine en uygun stabilcoin'i bulabilmesi için imToken, üç ana eksenden oluşan bir stabilcoin sınıflandırma çerçevesi önerdi:
Kullanıcı hedefleri (neden kullanılıyor), risk güveni (ne kadar güvenli) ve teknik mimari (nerede ve nasıl kullanılıyor) üç boyutundan yola çıkarak, her bir stablecoin için net bir profil sunmayı amaçlamakta, kullanıcıların karmaşık senaryolarda bilinçli kararlar vermesine yardımcı olmaktadır.
1.Kullanıcı Niyeti ve Finansal Hedefler (Neden Kullanılır)
Bu, kullanıcı motivasyonlarına dayalı bir sınıflandırma eksenidir ve stablecoin'lerin kullanım senaryolarını netleştirerek "neden kullanılır" sorusuna doğrudan cevap verir.
Herkes tarafından bilindiği üzere, stablecoin'in işlevleri çoktan çeşitlenmiştir, farklı senaryolar farklı seçimleri gerektirir:
Ödeme ve değer transferi: USDT (Tron) gibi, düşük ücret, geniş kapsama alanı, uluslararası para transferi için uygun;
Sermaye koruma ve riskten korunma: USDC gibi, zincir üstü dolar hesabı veya ayı piyasası için korunma amacıyla uygundur;
Gelir üretimi ve servet artışı: USDe (Ethena) gibi, yerel gelir üretmek için bağlantı mekanizması ve türev ürünleri hedge modeli aracılığıyla;
Teminat ve kaldıraç kullanımı: DAI, USDC, USDT gibi, DeFi protokollerinde en yaygın kullanılan teminat varlıklarıdır, ödünç alma ve ticareti kolaylaştırır;
Bu sınıflandırma, kullanıcıların en sık sorduğu sorulara doğrudan yanıt verebilir: X yapmak istiyorum, hangi stablecoin'i seçmeliyim?
2.Risk Durumu ve Güven Modeli (Ne Kadar Güvenli)
Bu, kullanıcıların seçim yaparken ne kadar risk almaya istekli olduklarını belirler; temel unsurlar arasında rezerv yapısı, denetim durumu, düzenleyici lisans gibi faktörler bulunmaktadır.
En yüksek katman, hükümet düzenlemesi ve geleneksel finansal sisteme dayanan bankacılık düzeyindeki ve düzenlenmiş stablecoin'lerdir. Temsilcileri USDC ve PYUSD'dir. Ardından, pazarın lideri ve sistematik stablecoin'ler gelir, örneğin USDT; bu stablecoin'in güveni, büyük ağ etkisi ve karşılaştırılamaz likiditeden gelmektedir. Ancak, düzenleyici durumu ve rezerv şeffaflığı tartışmalıdır.
Yine merkeziyetsiz ve zincir üstü doğrulanabilir stablecoin'ler, örneğin MakerDAO'nun DAI'si, kullanıcıların güveni kamuya açık denetlenebilir kod ve topluluk konsensüsüne dayanmaktadır, herhangi bir merkezi varlığa değil; son olarak, öncü keşifleri temsil eden sentetik varlıklar ve algoritma destekli stablecoin'ler, örneğin Ethena'nın USDe'si, güvenleri karmaşık ekonomik modellere dayanmaktadır ve aynı zamanda henüz uzun vadeli testlerden geçmemiş yeni tür risklerle birlikte gelir.
Regülatör derecelendirme kurumu S&P, USDC'yi "güçlü" olarak değerlendirirken, USDT'yi "sınırlı" olarak değerlendirdi ve bu da bu katmanlı çerçevenin gerçek temellerini doğruladı.
3. Teknik Mimari ve Ekosistem Uyumu (Nerede ve Nasıl Kullanılır)
Üçüncü sınıflandırma ekseni, teknik mimari ve ekosisteme odaklanır; bu, stablecoin'in "nerede kullanılacağı ve nasıl kullanılacağı"nı belirler.
Açıkça söylemek gerekirse, farklı zincirlerdeki dağıtım yöntemleri, kullanılabilirlik, güvenlik ve maliyet yapısını belirler; burada yerel ve çapraz zincir dağıtımının farkı kritik öneme sahiptir - yerel stablecoin'ler resmi olarak doğrudan ihraç edilir (örneğin, Base üzerindeki USDC), daha güvenlidir; çapraz zincir versiyonları ise çapraz zincir köprü mekanizmasına dayanır ve akıllı sözleşme saldırısı riski taşır;
İkincisi, bir stablecoin ile yönetilen ekosistem, temel uygulama senaryolarını belirler. Örneğin, Ethereum ana ağı yüksek güvenliği nedeniyle daha iyi bir hesaplaşma için uygundur, Solana gibi yüksek performanslı L1'ler ise düşük maliyetleri ve yüksek hızlarıyla birçok ödeme ve transfer aktivitesini çekmektedir. Öte yandan, Arbitrum, Base gibi Ethereum L2'ler ise düşük Gas ücretleri ve Ethereum ile uyumlulukları sayesinde hızla DeFi aktivitelerinin ana yeri haline gelmektedir.
Bu, kullanıcıların zincir üzerindeki maliyet ve kullanım ihtiyaçlarına göre farklı ağlar arasında en uygun versiyonu seçebilecekleri anlamına geliyor.
Yazının yayınlandığı tarihte, imToken Web yukarıdaki düşünceler temelinde bir token koleksiyonu işlevi geliştirmiştir ve stabilcoinleri keşfedilebilir alt kümelere ayırmıştır:
Ana akım stablecoin Bluechip Stables: USDT, USDC gibi önde gelen varlıklar;
DeFi protokolü stablecoin DeFi Stables: DAI, crvUSD, USDe gibi geniş DeFi senaryolarına sahip stablecoinler;
Küresel Ödeme Stabilkoini Remit Stables: Tron-USDT, TUSD gibi uzlaşma için tasarlanmış stabilkoinler;
Uyumlu stabilcoin Legal Stables: PYUSD, FDUSD gibi düzenlenmiş varlıklar;
Getiri Tabanlı Stabilcoinler Yield Stables: USDe, USDS, USDB gibi getiri mekanizması bulunan stabilcoinler;
ABD Dışı Stabilcoinler Non-USD Stables: EURC, XAU₮, PAXG gibi para çeşitlendirmesi keşfi;
Bu token seti, kullanıcıların niyetine göre stablecoin'leri sınıflandırmaktadır (örneğin, yeni başlayanlar, DeFi getirileri, küresel ödemeler). Kullanıcılar, kendi bilgi seviyelerine, mali hedeflerine ve bulundukları bölgedeki kullanılabilirliğe göre en uygun stablecoin kombinasyonunu hızlıca eşleştirebilirler.
Küçük Özet
Stablecoin'in özü, insanlara hizmet eden bir araçtır.
Geleneksel sınıflandırmadan çok boyutlu bir dünya görüşüne geçişte, değişen sadece sınıflandırma yöntemi değil, aynı zamanda kullanıcıların gerçek ihtiyaçlarına hizmet etme biçimidir. Bu nedenle, evrensel bir stablecoin yoktur, yalnızca senaryolara uyum sağlayan stablecoin'ler vardır:
Örneğin, USDC'nin tam tanımı, kullanıcı niyetinde "sermaye koruma" ve "teminat" özelliklerini birlikte taşıyacaktır; risk durumu açısından birinci ligde yer almaktadır, "banka seviyesi ve düzenlenmiş"; teknik mimari açısından, birçok ana akım L1 ve L2 üzerinde yerel versiyonlar sunmaktadır.
Bu, basit bir "fiat teminatlı" stablecoin ifadesinden çok daha zengin ve kullanışlıdır; kullanıcıların farklı stablecoin'lerin güvenlik, getiri potansiyeli, birleştirilebilirlik ve işlem verimliliği gibi yönlerini anlamalarına gerçekten yardımcı olabilir, böylece kendi ihtiyaçlarına göre en akıllıca seçimi yapabilirler.
Kısacası, stabilize edilmiş paraların nihai değerinin, "insanlara hizmet etme" yeteneğinden geldiğine inanıyoruz; bu sadece kripto anlatımının bir türevi olmamalı, aynı zamanda kullanıcı varlık yönetim araç kutusundaki en pratik olanı olmalıdır.
Web3 dünyasında en iyi seçim her zaman "kendine uygun" olanıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin dünyası: Kullanıcı perspektifinden nasıl bir stablecoin sınıflandırma çerçevesi oluşturulur?
Yazı: imToken
Sizin zihninizdeki stablecoinler kaç kategoriye ayrılıyor?
Stablecoin'lerin küresel ödemeler, DeFi, değer saklama gibi birçok alana yavaş yavaş sızmasıyla birlikte, aslında artık tek bir anlatımla tanımlanabilecek bir kavram olmaktan çıkmıştır. Farklı kullanıcıların stablecoin'lere yönelik anlayış ve kullanım farklılıkları büyük ölçüde değişmektedir - bu, sınır ötesi transferlerin ana aracı olabileceği gibi, zincir üstü kazançların temel bileşeni de olabilir.
Bu, kullanım senaryosunun kişiden kişiye, ihtiyaçtan doğduğunu gösteriyor; bu da çeşitlendirilmiş taleplerin etkisiyle, kullanıcı niyetine, risk güvenine ve teknik mimariye dayanan çok boyutlu bir sınıflandırma çerçevesinin, esasen stablecoin ekosistemini anlamanın anahtar noktası haline geldiğini ifade ediyor.
Bu makale, kullanıcı perspektifinden yola çıkarak, kullanıcı hedefleri, risk modeli ve teknik mimari gibi üç boyuttan hareketle, bir stablecoin dünya görüşü yeniden yapılandırmayı ve gerçek anlamda kullanıcı ihtiyaçlarına dayalı, kullanım senaryolarına uygun bir stablecoin kavramsal çerçevesi inşa etmeyi denemektedir.
Bir, geleneksel anlamda stablecoin panoraması
Kripto dünyası anlatımı gürültülü, ancak stablecoin her zaman kalıcı bir tema olmuştur.
Ve geleneksel anlatılarda, piyasa uzun zamandır "ankor mekanizması"nı merkez olarak kabul ederek, stabilcoinleri esasen üç sınıfa ayırmıştır:
Ayrıca, altın, euro gibi dolar dışı varlıklarla desteklenen stablecoin'ler de bulunmaktadır. Örneğin, son dönemde oldukça dikkat çeken Tether Gold (XAU₮), her bir token'ın bir ons altını temsil ettiği, zincir üzerinde transferi ve fiziksel olarak geri alınmayı desteklediği, şu anda Tether tarafından İsviçre'deki kendi inşa ettiği kasada saklandığı, pozisyon büyüklüğünün 8 milyar dolara ulaştığı ve dünyanın en büyük özel altın sahiplerinden biri haline geldiği belirtilmektedir.
Geçtiğimiz yıllarda, bu sınıflandırma çerçevesi, bize stablecoin'leri anlamak için bir başlangıç noktası sağladı, ancak kullanım açısından, bu tür bir sabitleme mekanizmasına göre yapılan ayrım, aslında giderek daha fazla çeşitlilik gösteren kullanıcıların anlayış ve seçim ihtiyaçlarını karşılamada zorlaşmaktadır.
Kilit neden, stabilcoinlerin sınırları aşmasıyla birlikte, kullanıcıların her zaman zincir üzerinde işlem yapanlar veya DeFi oyuncuları olmaması, tek bir sabitleme mekanizmasının, kullanıcıların en çok önem verdiği soruları yanıtlamada zorlanmasına neden olmasıdır: "Bu bana uygun mu?" "Kullanımı güvenli mi?" "Kullandığım zincirde kullanabilir miyim?"
Örneğin, USDT ve USDC, her ikisi de fiat para teminatlı stabilcoinlerdir, ancak rezerv yapıları, uyum dereceleri ve piyasa güven düzeyleri büyük farklılıklar göstermektedir. Aynı zamanda, yeni düzenlemeler (örneğin, GENIUS yasası, MiCA), kullanım ve uyum temelinde sınıflandırma yaparak, geleneksel ayrımların gerçek politika çerçevesi ile eşleşmesini daha da zorlaştırmaktadır.
İkincisi, Yeni Değişkenler Altındaki Stabilcoin Sınıflandırma Sorunu
Geçtiğimiz günlerde bir röportajda, Tether CEO'su Paolo Ardoino, 2020 yılından bu yana yaşanan ekonomik durgunluk döneminde bazı gelişen ülkelerin büyük bir darbe aldığını açıkladı. Fiyatların hızla yükselmesi, yerel para birimlerinin değer kaybetmesi ve yüksek işsizlik oranları, birçok ailenin mali sıkıntılarla karşı karşıya kalmasına neden oldu. USDT gibi stablecoin'ler, bu ailelerin ihtiyaçlarını bir ölçüde karşılayabilmekte ve tasarruf, sınır ötesi para transferi ve günlük ödemelerde kullanılmaktadır.
Tam da bu nedenle, Latin Amerika, Orta Doğu, Güney Asya gibi bölgelerde birçok kullanıcı, kripto dünyasıyla ilk kez tanışan küresel kullanıcılar haline geldi. Kendi para birimlerinin değer kaybı ve sınır ötesi para transferlerindeki zorluklar nedeniyle, stabilcoin kullanıyorlar; bu nedenle yalnızca stabiliteleri, maliyetleri ve her zaman nakde çevrilip çevrilemeyecekleri ile ilgileniyorlar.
Buna karşılık, Crypto yerel oyuncuları - deneyimli zincir içi kullanıcılar, arbitrajcılar, kurumsal düzeyde ticaret yapanlar - stabilcoinlere olan ilgileri tamamen farklıdır. Onlar daha çok yerel likidite, protokol desteği, bileşim verimliliği ve arbitraj yollarını aramaktadırlar, sadece sabitlenme mekanizması değil.
Bu, kullanıcı grubunun farklılaşmasının giderek belirginleştiği anlamına geliyor. **Stablecoin alanı, kullanıcı perspektifinden sınıflandırma mantığını yeniden yapılandırmak için "fiat teminatlı / kripto teminatlı / algoritmik sabitleme" geleneksel çerçevesinden çıkmak zorunda. ** Bu açıdan bakıldığında, stablecoin'in "değişimi", esasen kullanıcı talepleri ile pazar ekosisteminin ortak bir sonucu olarak ortaya çıkmaktadır.
Bunlar arasında hem stablecoin uygulama senaryolarının patlaması (DeFi staking'den sınır ötesi maaş ödemelerine kadar), hem de kullanıcı grupları ve kullanım ihtiyaçlarının farklılaşması (anaparayı korumaktan yüksek getiriliğe kadar) ile makro anlamda düzenleyici çerçevenin gelişimi (AB'nin MiCA'sından ABD'nin GENIUS yasasına kadar) yer almaktadır. Bu nedenle, kullanıcıların gözünde çoktan birkaç stablecoin dünyasına bölünmüştür:
Bu, geleneksel sınıflandırma sisteminin günümüzün giderek çeşitlenen ihtiyaçları bağlamında giderek etkisiz hale geleceğini gösteriyor.
Kısacası, mevcut Web3 dünyası ve stablecoin alanı için, "en iyi" bir stablecoin yoktur, sadece "belirli bir hedefe en uygun" stablecoin vardır.
Üçüncü, çok boyutlu bir stablecoin dünya görüşü nasıl inşa edilir?
Aynı bağlamda, her kullanıcının kendisine en uygun stabilcoin'i bulabilmesi için imToken, üç ana eksenden oluşan bir stabilcoin sınıflandırma çerçevesi önerdi:
Kullanıcı hedefleri (neden kullanılıyor), risk güveni (ne kadar güvenli) ve teknik mimari (nerede ve nasıl kullanılıyor) üç boyutundan yola çıkarak, her bir stablecoin için net bir profil sunmayı amaçlamakta, kullanıcıların karmaşık senaryolarda bilinçli kararlar vermesine yardımcı olmaktadır.
1.Kullanıcı Niyeti ve Finansal Hedefler (Neden Kullanılır)
Bu, kullanıcı motivasyonlarına dayalı bir sınıflandırma eksenidir ve stablecoin'lerin kullanım senaryolarını netleştirerek "neden kullanılır" sorusuna doğrudan cevap verir.
Herkes tarafından bilindiği üzere, stablecoin'in işlevleri çoktan çeşitlenmiştir, farklı senaryolar farklı seçimleri gerektirir:
Bu sınıflandırma, kullanıcıların en sık sorduğu sorulara doğrudan yanıt verebilir: X yapmak istiyorum, hangi stablecoin'i seçmeliyim?
2.Risk Durumu ve Güven Modeli (Ne Kadar Güvenli)
Bu, kullanıcıların seçim yaparken ne kadar risk almaya istekli olduklarını belirler; temel unsurlar arasında rezerv yapısı, denetim durumu, düzenleyici lisans gibi faktörler bulunmaktadır.
En yüksek katman, hükümet düzenlemesi ve geleneksel finansal sisteme dayanan bankacılık düzeyindeki ve düzenlenmiş stablecoin'lerdir. Temsilcileri USDC ve PYUSD'dir. Ardından, pazarın lideri ve sistematik stablecoin'ler gelir, örneğin USDT; bu stablecoin'in güveni, büyük ağ etkisi ve karşılaştırılamaz likiditeden gelmektedir. Ancak, düzenleyici durumu ve rezerv şeffaflığı tartışmalıdır.
Yine merkeziyetsiz ve zincir üstü doğrulanabilir stablecoin'ler, örneğin MakerDAO'nun DAI'si, kullanıcıların güveni kamuya açık denetlenebilir kod ve topluluk konsensüsüne dayanmaktadır, herhangi bir merkezi varlığa değil; son olarak, öncü keşifleri temsil eden sentetik varlıklar ve algoritma destekli stablecoin'ler, örneğin Ethena'nın USDe'si, güvenleri karmaşık ekonomik modellere dayanmaktadır ve aynı zamanda henüz uzun vadeli testlerden geçmemiş yeni tür risklerle birlikte gelir.
Regülatör derecelendirme kurumu S&P, USDC'yi "güçlü" olarak değerlendirirken, USDT'yi "sınırlı" olarak değerlendirdi ve bu da bu katmanlı çerçevenin gerçek temellerini doğruladı.
3. Teknik Mimari ve Ekosistem Uyumu (Nerede ve Nasıl Kullanılır)
Üçüncü sınıflandırma ekseni, teknik mimari ve ekosisteme odaklanır; bu, stablecoin'in "nerede kullanılacağı ve nasıl kullanılacağı"nı belirler.
Açıkça söylemek gerekirse, farklı zincirlerdeki dağıtım yöntemleri, kullanılabilirlik, güvenlik ve maliyet yapısını belirler; burada yerel ve çapraz zincir dağıtımının farkı kritik öneme sahiptir - yerel stablecoin'ler resmi olarak doğrudan ihraç edilir (örneğin, Base üzerindeki USDC), daha güvenlidir; çapraz zincir versiyonları ise çapraz zincir köprü mekanizmasına dayanır ve akıllı sözleşme saldırısı riski taşır;
İkincisi, bir stablecoin ile yönetilen ekosistem, temel uygulama senaryolarını belirler. Örneğin, Ethereum ana ağı yüksek güvenliği nedeniyle daha iyi bir hesaplaşma için uygundur, Solana gibi yüksek performanslı L1'ler ise düşük maliyetleri ve yüksek hızlarıyla birçok ödeme ve transfer aktivitesini çekmektedir. Öte yandan, Arbitrum, Base gibi Ethereum L2'ler ise düşük Gas ücretleri ve Ethereum ile uyumlulukları sayesinde hızla DeFi aktivitelerinin ana yeri haline gelmektedir.
Bu, kullanıcıların zincir üzerindeki maliyet ve kullanım ihtiyaçlarına göre farklı ağlar arasında en uygun versiyonu seçebilecekleri anlamına geliyor.
Yazının yayınlandığı tarihte, imToken Web yukarıdaki düşünceler temelinde bir token koleksiyonu işlevi geliştirmiştir ve stabilcoinleri keşfedilebilir alt kümelere ayırmıştır:
Bu token seti, kullanıcıların niyetine göre stablecoin'leri sınıflandırmaktadır (örneğin, yeni başlayanlar, DeFi getirileri, küresel ödemeler). Kullanıcılar, kendi bilgi seviyelerine, mali hedeflerine ve bulundukları bölgedeki kullanılabilirliğe göre en uygun stablecoin kombinasyonunu hızlıca eşleştirebilirler.
Küçük Özet
Stablecoin'in özü, insanlara hizmet eden bir araçtır.
Geleneksel sınıflandırmadan çok boyutlu bir dünya görüşüne geçişte, değişen sadece sınıflandırma yöntemi değil, aynı zamanda kullanıcıların gerçek ihtiyaçlarına hizmet etme biçimidir. Bu nedenle, evrensel bir stablecoin yoktur, yalnızca senaryolara uyum sağlayan stablecoin'ler vardır:
Örneğin, USDC'nin tam tanımı, kullanıcı niyetinde "sermaye koruma" ve "teminat" özelliklerini birlikte taşıyacaktır; risk durumu açısından birinci ligde yer almaktadır, "banka seviyesi ve düzenlenmiş"; teknik mimari açısından, birçok ana akım L1 ve L2 üzerinde yerel versiyonlar sunmaktadır.
Bu, basit bir "fiat teminatlı" stablecoin ifadesinden çok daha zengin ve kullanışlıdır; kullanıcıların farklı stablecoin'lerin güvenlik, getiri potansiyeli, birleştirilebilirlik ve işlem verimliliği gibi yönlerini anlamalarına gerçekten yardımcı olabilir, böylece kendi ihtiyaçlarına göre en akıllıca seçimi yapabilirler.
Kısacası, stabilize edilmiş paraların nihai değerinin, "insanlara hizmet etme" yeteneğinden geldiğine inanıyoruz; bu sadece kripto anlatımının bir türevi olmamalı, aynı zamanda kullanıcı varlık yönetim araç kutusundaki en pratik olanı olmalıdır.
Web3 dünyasında en iyi seçim her zaman "kendine uygun" olanıdır.