Merkezi Olmayan Finansın yeniden canlanması mı? Aave, sektörde yeni bir yükselişe öncülük edebilir.

Son zamanlarda, sektördeki birçok tanınmış kişi DeFi alanının yakında bir canlanma yaşayabileceğini ima etti. Bir analist yakın zamanda DeFi 2.0'ın yükselişini destekleyen birkaç kilit faktörü sıralayan bir makale paylaştı:

• Merkezi Olmayan Finans teknolojisindeki önemli ilerlemeler, ölçeklenebilirliği ve güvenliği artırdı ve fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi ve zincir üzerindeki kredi ürünleri gibi yeni uygulama senaryoları getirdi.
• Toplam kilitli değer ( TVL ), Ekim 2023'ten bu yana neredeyse 3 kat arttı, merkezi olmayan borsa ( DEX ) işlem hacmi sürekli artıyor.
• Büyük kurumlar, tokenleştirilmiş fonlar ve stablecoinler aracılığıyla piyasaya girmekte ve bu da ana akım kabulünün arttığını göstermektedir.
• Son dönemdeki faiz indirimleri, piyasa likiditesini artırarak Merkezi Olmayan Finans getirisini daha cazip hale getirdi.
• Merkezi Olmayan Finans sektörü daha olgun ve güvenli hale geldi ve bir sonraki yükseliş için hazır.

Daha geniş ekonomik ortamda, 50 baz puanlık bir faiz indirimi bir dönüm noktasını işaret edebilir. M2 para arzı yeniden artıyor, Bitcoin fiyat hareketi geçmiş döngülerle benzerlik gösteriyor ve hızlı bir yükseliş döneminin başlayabileceğini ima ediyor.

Radikal faiz indirimlerinin ekonomik bir durgunluğa işaret edebileceği konusunda uyarılar olmasına rağmen, jeopolitik gerginlikler devam etse de, piyasa genel olarak iyimser kalıyor. Bu yükseliş dönemi, önceki dönemlerden farklı görünmekte ve beklenmedik bir yükseliş getirebilir.

Uzun vadeli ayı piyasasının etkilerini göz önünde bulundurarak, DeFi projelerinin mevcut değerlemesi genel olarak düşük, bu da bu alanın muhtemelen değersizleştirildiği anlamına geliyor. Aşağıda Aave'in mevcut durumunu analiz edecek ve DeFi'nin toparlanmasındaki potansiyel rolünü değerlendireceğiz.

Aave: Yükselişe Geçmeye Hazır mı?

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 2022 yılındaki dip seviyeden bir kat fazla yükselerek 77 milyar dolara ulaştı. Ancak bu, 2021 yılındaki 154 milyar dolarlık zirveden %50 daha düşük. Bu, ilginin yeniden arttığını gösterse de, Merkezi Olmayan Finans'ın değeri hala önceki boğa piyasasının zirve seviyelerinin çok altında.

1. Piyasa Konumu ve Aktiflik

Aave, Merkezi Olmayan Finans alanının önde gelen isimlerinden biridir ve merkeziyetsiz kripto para kredi hizmetleri sunmaktadır. 2017'de piyasaya sürüldüğünden beri, Aave son üç yılda Merkezi Olmayan Finans kredi pazarının %50'sinden fazlasını elinde bulundurmaktadır. Başarısının kaynağı sürekli güncellemeler ve GHO stabil coin gibi yeni ürünlerin piyasaya sürülmesidir; ayrıca 400 milyon dolarlık güvenlik modülü gibi güvenlik önlemleri de bulunmaktadır. "Satın al ve dağıt" planı, tokenlerin uzun vadeli yükselişini desteklemek için istikrarlı alım baskısı oluşturmuştur.

2024 yılında, Aave'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaşarak güçlü bir kullanıcı benimseme oranı ve platform güvenini gösteriyor. GHO stabilcoin'in piyasaya sürülmesi gelir kaynaklarını artırırken, Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişleme pazar kapsamını genişletti.

Aave'nin aktif kredileri son zamanlarda 7.4 milyar dolara büyük bir yükseliş gösterdi ve bu, DeFi borç verme pazarındaki liderliğini pekiştirdi. Bu, son zamanlarda yapılan token ekonomisi ayarlamalarına bağlı olarak, enflasyon baskısını azalttı ve gelirleri stabilcoin staking yapanlara yönlendirerek, borç verenlere olan çekiciliği artırdı.

2. Potansiyel Düşük Değerleme ve Birikim Fırsatları

Dominant olmasına rağmen, Aave gibi Merkezi Olmayan Finans projeleri hala düşük değerlendiriliyor. Birkaç ay önce yapılan bir analiz, Aave'nin fiyatının ücret oranının 2.8 kat olduğunu ve yıllık gelirinin 240 milyon dolar olduğunu belirtti. %93'ünün dolaşımda olduğu göz önüne alındığında, Aave'nin karşılaştığı satış baskısı oldukça düşük, 2.5 yıllık bir konsolidasyondan sonra bir toparlanma yaşayabilir. Son dönemdeki kırılma, Aave'nin yeni bir yükseliş trendinin başlarında olabileceğini ve cazip bir uzun vadeli birikim varlığı haline gelebileceğini gösteriyor. Bu teknik gelişme ve sağlam temel, potansiyel fiyat toparlanma görüşünü destekliyor.

3. Kurumsal İlgi

Son dönemde Aave'e olan ilgi, düzenlenmiş finansal kuruluşlara yönelik bir lisanslı Merkezi Olmayan Finans ürünü olan Aave Arc'ın piyasaya sürülmesinden kaynaklanmaktadır. Şu anda 30'dan fazla beyaz listeye alınmış şirket bu platformu kullanabilmektedir. Aave Arc, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki uçurumu kapatmak için uyumlu bir dijital varlık borç verme ortamı sağlamayı hedeflemektedir.

Belirli bir yatırım şirketi, Aave'i dijital varlık portföyüne dahil etti. Amerika'nın muhtemel faiz indirimleriyle birlikte, geleneksel faiz oranlarının düşmesi, Merkezi Olmayan Finans'ın yüksek getirilerini daha cazip hale getirecek ve talebi artıracaktır.

ETH ETF'nin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a büyük bir para akışı getirebilir. Ethereum kredi pazarının lideri Aave, kurumsal yatırımcıların yeni sermayesini çekerek başlıca kazananlardan biri olmayı umuyor.

4. Rekabet Avantajı

Rakiplerine kıyasla, Aave çok zincirli yetenekleri ve daha geniş varlık desteği ile öne çıkıyor. Aave, birden fazla ağda faaliyet gösteriyor, daha geniş bir kapsama alanı sunuyor, daha düşük maliyetler ve daha hızlı işlem süreleri sağlıyor.

Aave, kripto paradan tokenleştirilmiş varlıklara ve staking türevlerine kadar daha çeşitli teminat türlerini desteklemektedir. Bu çeşitlilik, flash krediler ve GHO stabilcoin gibi özelliklerle birleşerek Aave'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine yardımcı olmaktadır.

5. Gelecek Gelişim Katalizörleri

Aave 2030 strateji önerisi, önümüzdeki birkaç yıl içinde protokolü Ethereum'un ötesine genişletmeyi ve yeni işlevler sunmayı amaçlamaktadır. Ana hedefler şunlardır:

1. Çok zincirli genişleme: EVM dışı zincirleri destekleyerek, çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu oluşturma.
2. Aave V4 yükselişi: fiziksel varlık entegrasyonu, sermaye verimliliğinin artırılması ve yönetim araçlarının iyileştirilmesi.
3. Aktif Fon Modeli: 2030 Planı için net bir bütçe dağılımı ve hedefler belirlemek.

Aave'nin genel hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli, uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurmak, piyasa değişikliklerine uyum sağlamak ve perakende ile kurumsal kullanıcılar için temel altyapı haline gelmektir.

Olumlu Faktörler

• Aave, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının %67'sini elinde bulundurmakta ve 74 milyar dolar aktif kredi yönetmektedir.
• Birden fazla blok zincirinde faaliyet gösteriyor, daha fazla genişleme planlıyor.
• GHO stabil koini ilgi topladı, platform gelirini artırdı.
• Aave Arc, Merkezi Olmayan Finans'a katılmaları için kurumsal yatırımcıları çekiyor.
• ETH ETF'nin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi ve faiz oranlarının düşmesi daha fazla fon akışı sağlayabilir.

Risk Faktörleri

• Pazar payının yoğunlaşması, teknik sorunlar veya düzenleyici risklerin etkisini artırabilir.
• GHO, gelirleri etkileyebilecek yavaşlama veya artan rekabeti benimser.
• Küresel ekonomik durgunluk, Merkezi Olmayan Finans platformlarının faaliyetlerini azaltabilir.
• Jeopolitik risklerin artması yatırımcı güvenini etkileyebilir.
• Potansiyel düzenleyici sıkılaşma hala bir endişe kaynağı, özellikle de kritik pazarlarda.