RMB stabilcoin'un gelişim perspektifini tartışmak: iç ve dış birleşim modelinin yapılabilirliği

Son zamanlarda, merkez bankası yöneticileri önemli bir forumda, blockchain ve dağıtık defter gibi yeni teknolojilerin merkez bankası dijital para birimleri ve stablecoin'lerin hızla gelişimini desteklediğini, aynı zamanda finansal düzenlemeler için büyük zorluklar getirdiğini belirtti. Belirli bir bölgede uygulanacak olan "stablecoin düzenlemeleri" ile birlikte, stablecoin konusu yeniden ilgi odağı haline geldi.

Geleneksel olarak, yurtdışı offshore RMB işlemleri belirli finans merkezlerinde yoğunlaşmışken, yurtiçi offshore işlemler ise hesap yönetimi aracılığıyla sınırlı sermaye akışını gerçekleştirmektedir. Ancak, Web3.0 çağındaki stablecoin'ler, geleneksel coğrafi sınırları aşmıştır. Stratejik planlama ve etkili denetimin daha iyi sağlanması için, yurtiçi ve yurtdışı etkileşimli RMB stablecoin geliştirme modelinin benimsenmesini öneriyoruz.

Bu modelin avantajları şunlardır: Öncelikle, ABD doları stablecoin'lerinin hızlı gelişimi ve küresel düzenleme durumundaki değişiklikler karşısında, ülkemiz finansal güvenlik ve para egemenliği perspektifinden stablecoin sorununu proaktif bir şekilde araştırmalı ve karşılık vermelidir. İkincisi, tek bir offshore pazarın ölçeği, RMB stablecoin'inin ekonomik verimlilik elde etmesini desteklemek için yeterli olmayabilir. Son olarak, stablecoin'in düzenlenmesi kimlik doğrulama, kara para aklamayla mücadele gibi karmaşık sorunları içerir ve bunun merkezi otoriteler tarafından yönetilmesi gerekir, aynı zamanda bölgesel düzenleyici kurumlarla koordinasyon sağlanmalıdır.

Belirli bir serbest ticaret deneme bölgesinin sistem yenilikleri ve uluslararası finans merkezi inşası stratejik konumunu göz önünde bulundurarak, bu bölgede diğer finans merkezleriyle senkronize bir şekilde RMB stablecoin'in yenilikçi keşfini teşvik etmeyi öneriyoruz.

Yerli offshore RMB stablecoin (CNYC) için iki model değerlendirilebilir: birincisi, birçok kurumun serbest ticaret bölgesinde ortaklaşa bir stablecoin ihraç kuruluşu kurarak toptan ve perakende pazarları oluşturması; ikincisi, mevcut dijital para işletmelerine dayalı olarak doğrudan stablecoin ihraç ve işletilmesidir. Hangi modelin benimsenirse benimsensin, yeterli varlık rezervi, sağlam bir risk yönetim mekanizması ve makul bir kullanım alanı sınırlaması sağlanması gerekmektedir.

Aynı zamanda, yurtdışı offshore RMB stablecoin (CNHC), yurtiçi ve yurtdışı kuruluşlar tarafından diğer finans merkezlerinde ortak olarak ihraç edilebilir veya yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından yurtdışı şubeleri aracılığıyla ihraç edilebilir. Bu, çift yönlü bir RMB stablecoin sistemi oluşturabilir ve iki stablecoin arasında bir geçiş mekanizması keşfedebilir. CNYC esas olarak sınır ötesi ticaret ödemelerinin etkinliğini artırmak için kullanılırken, CNHC ise RMB'nin uluslararası finansal faaliyetlerdeki konumunu güçlendirmeye odaklanmaktadır.

Dikkat edilmesi gereken nokta, düzenleyici kurumlar ve stablecoin ihraç eden kuruluşların, stablecoin'in piyasa faaliyetlerini izlemek, yasadışı fon akışlarını ve ihlalleri önlemek için akıllı teknolojileri kullanarak yakın işbirliği içinde olmaları gerektiğidir. Aynı zamanda, stablecoin'in belirli anahtar standartlarda hala eksiklikler barındırdığını kabul etmemiz gerekiyor; bu nedenle ilgili reformların dikkatli bir şekilde ilerletilmesi ve ilgili hukuk ve düzenlemelerin hızlandırılması gerekmektedir.

Geleceğe bakarken, uluslararası kuruluşların ortaya koyduğu "finansal internet" kavramından yararlanarak, dijital para, banka tokenleştirilmiş mevduatlar ve stablecoin'lerin uyumlu gelişimini teşvik edebilir, karşılıklı fayda sağlayabiliriz.