Aave V4: Merkezi Olmayan Finans borç verme protokolünün yeni çağı

Aave, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin temel taşlarından biri olarak, herhangi bir hareketi sektörde büyük ilgi görmektedir. Son zamanlarda ETHCC konferansında, Aave kurucusu bir sonraki önemli iterasyon versiyonu - Aave V4'ün yakında çıkacağını resmen duyurdu.

Aave V4, basit bir rutin güncelleme değil, Aave 2030 uzun vadeli stratejik yol haritasındaki kritik bir kilometre taşını temsil ediyor. Bu güncelleme 2024 Mayıs'ta ilk kez önerildi ve temel hedefi V3 sürümünün ortaya çıkardığı sınırlamaları sistematik olarak çözmek, özellikle ölçeklenebilirlik, risk yönetimi gibi kritik alanlarda ilerleme kaydetmektir. Bu önemli güncelleme ile Aave, DeFi kredi protokolünün temel mimarisini ve ana işlevlerini köklü bir şekilde yeniden şekillendirmeyi ve gelecekteki gelişmelere hazırlık yapmayı hedefliyor.

Bu makalede Aave V4'ün içeriği detaylı bir şekilde incelenecektir. Gelişim sürecini gözden geçirecek, yeni mimariyi analiz edecek ve daha geniş bir Merkezi Olmayan Finans endüstrisi gelişim trendleri açısından yorumlayacağız.

Aave'nin Evrim Süreci

Aave, ETHLend adı verilen bir P2P platformuyla başladı. Ekip, temel eksikliğini fark ettikten sonra, 2018 Eylül'ünde markayı Aave( yani V1) olarak yükseltti ve P2P modelinden likit havuz tabanlı akıllı sözleşme modeline geçerek anında borç verme imkanı sağladı. Sonraki V2, akıllı sözleşmeleri optimize ederek Ethereum ağı üzerindeki işlem maliyetlerini daha da düşürdü.

Mevcut V3 versiyonu, sermaye verimliliği ve risk yönetimi alanında önemli bir adım atarak birkaç anahtar özellik getirdi:

• Verimli Mod ( E-Mod ): Kullanıcılar, varlıklarını yatırdıklarında ve ödünç aldıklarında fiyatların yüksek derecede ilişkili olduğu durumlarda, daha yüksek borçlanma kapasitesinin kilidini açmalarına izin verir.

• İzolasyon Modu (: Yeni, daha yüksek riskli varlıkların "izolasyon" şeklinde piyasaya sürülmesine izin vererek riskin bulaşmasını önler.

Ancak, V3 aynı zamanda daha derin stratejik sınırlamaları da ortaya koyuyor: Tekil varlık yapısı, yeni ortaya çıkan pazarlar ve çeşitlendirilmiş senaryo taleplerine esnek bir şekilde yanıt vermekte zorlanıyor. Özellikle, RWA) gibi tokenleştirilmiş devlet tahvilleri veya özel kredi( gibi teminatların getirilmesi söz konusu olduğunda, V3'ün tekil yapısı yetersiz kalıyor.

İşte V4'ün temelde çözmeyi amaçladığı ana sorun: nasıl tek bir katı üründen, sayısız finansal senaryoyu destekleyen esnek bir platforma evrileceği.

Aave V4: Modüler Yeni Mimari

V4, "Likidite Merkezi + Jant" ) Likidite Hub + Spoke ( modelini tanıtan yeni bir tasarım getiriyor. Bu yapı, "tek bir varlık" sınırlamalarına doğrudan bir yanıt niteliği taşımakta olup, geleneksel finans sistemindeki merkez bankası ve ticari bankalar ağı ile karşılaştırılabilir.

• Likidite Merkezi: Aave'nin "merkez bankası" Her blockchain ağında tüm kullanıcıların sağladığı varlıkları toplayan merkezi bir likidite merkezi bulunmaktadır. Bu, makro likidite yönetimi ve risk kontrolüne odaklanarak tüm ekosisteme stabil ve derin bir likidite sağlar. Farklı zincirlerdeki likidite merkezleri, "birleşik çapraz zincir likidite katmanı" )CCLL( mekanizması aracılığıyla etkili bir şekilde iletişim kurabilir ve likidite transferi yapabilir.

• Spoke:Aave'nin "uzmanlaşmış ticari bankası" Spoke, kullanıcılara yönelik modüler bir kredi piyasasıdır, her piyasa belirli bir amaç için tasarlanmış olup merkezi likidite merkezine bağlanmaktadır. Örneğin:

  • Core Spoke: Düşük riskli, yüksek likiditeye sahip mavi çip kripto varlıklarının genel borçlanmasını işleme.
  • E-Mode Spoke: Yüksek korelasyonlu para çiftleri için optimize edilmiş, en yüksek sermaye verimliliğini sağlar.
  • RWA Spoke: Tokenleştirilmiş hazine bonoları, gayrimenkul gibi gerçek dünya varlıkları için özel olarak tasarlanmıştır.
  • Yüksek Kaldıraçlı İşlem Spoke: Profesyonel yatırımcılar için tasarlandı, özel faiz oranı modeli ve risk kontrol parametreleri ile.

Bu tasarımın en önemli yönü açıklığıdır. V4, geliştiricilerin kendi Spoke'larını inşa etmelerine ve önermelerine olanak tanıyacak. Yönetim onayı ile yeni Spoke'lar likidite merkezinden kredi limitleri alabilir, Aave'in likidite ağı kullanılarak uzmanlaşmış pazarlar başlatılabilir. Bu, Aave'i sıradan bir üründen finansal yeniliklerin temel platformuna dönüştürüyor.

Karşılaştırma: Aave vs. Sky) öncesi MakerDAO(

Aave'nin stratejik yönünü tam olarak anlamak için, onu ana rakibi Sky) ile MakerDAO( ile karşılaştırmak oldukça faydalıdır. Sky, ayrıca endüstrinin daha esnek ve ölçeklenebilir bir tasarım yönüne doğru geliştiğini gösteren modüler mimari "Sonuç" planını da başlattı.

) benzerlikler

Sky'ın mimarisi "Sky Core + SubDAO" olarak tanımlanabilir:

• Sky Core "merkez bankası" rolünü üstlenir, ### mevcut USDS'nin stabil coin ihraç etme işlevini devralır, eski DAI (. Temel kuralları belirler, USDS'nin istikrarını korur, nihai kredi ve güvenlik garantisi olarak görev yapar.

• SubDAO, belirli bir alana yönelik "ticari banka" rolünü üstlenen yarı bağımsız uzmanlaşmış organizasyonlardır. Temel çalışmaları varlık yönetimi ve risk değerlendirmesidir ve belirli teminatları kabul etme ve Sky Core'a USDS basma talebinde bulunma yetkisine sahiptirler.

Aave'in "Likidite Hub + Konu" ile Sky'ın "Sky Core + SubDAO" arasındaki benzerlikler açıktır: Her ikisi de tek bir varlığın tüm piyasa taleplerini karşılayamayacağını fark etmiş ve bu nedenle "merkez bankası + uzmanlaşmış ticari bankacılık" modelini benimsemiştir.

) Ana Farklar

Benzer olmasına rağmen, Aave ile Sky arasında ana iş, ekonomik model ve ekosistem egemenliği açısından önemli farklılıklar bulunmaktadır:

1. Likidite türleri: Aave'nin Likidite Merkezi geniş varlık sınıfları için likidite sağlamaktadır. Sky ise yerel stabil koini USDS'nin ihraç, istikrar ve tanıtımı etrafında döner.

2. Ekonomik Model ve Egemenlik: Bu en temel farktır. Sky SubDAO'ya yüksek ekonomik egemenlik verilmiştir, kendi yönetişim token'ını çıkarabilir ve bağımsız bir ekonomik model oluşturabilir. Aave V4'teki Spokes'lerin bağımsızlığı daha zayıftır, kendi token'ını çıkaramaz, üretilen değer Aave DAO'ya geri dönecektir.

Makro Perspektif

Aave ve Sky'ın mimari dönüşümü, Merkezi Olmayan Finans'ın geleceğini şekillendiren temel eğilimleri yansıtmaktadır:

1. RWA entegrasyonu: Modüler mimari, RWA'yı yönetmek için özel, bağımsız, özelleştirilebilir ve hatta izinli "sandbox" ortamlarının oluşturulmasına olanak tanır.

2. Uygulama Zincirinin Yükselişi: Aave ve Sky, özel blok zinciri planlarını ###Aave Network ve NewChain( olarak duyurdular. Bu, "kiracı"dan "mal sahibi"ye kimlik dönüşümünü işaret ediyor ve daha güçlü bir egemenlik ile değer yakalamaya yardımcı oluyor.

3. Ethereum üzerindeki etkisi: Bu uygulama zincirleri "Ethereum'dan uzak" gibi görünse de, aslında Ethereum'u nihai güvenlik ve hesaplaşma katmanı olarak kullanmaktadırlar. Bu, Ethereum'un rolündeki bir değişimi yansıtmaktadır; tüm etkinliklerin gerçekleştiği yer olmaktan, bağlantılı zincir ekosistemine güvenlik sağlayan temel güven katmanına dönüşmüştür.

Sonuç

Aave V4, içsel zorluklar ve dışsal fırsatlara derinlemesine bir yanıt olarak stratejik bir yeniden konumlandırmadır. Modüler açık bir platforma dönüşerek, Aave bir sonraki nesil zincir üstü finansal altyapının temellerini atıyor. "Likidite Hub + Spoke" modeli, kullanıcılara daha yüksek sermaye verimliliği sunarken, geliştiricilere eşi benzeri görülmemiş bir esneklik sağlar. Bu evrim, DeFi sektörünün olgunlaşma sürecini temsil eder ve daha geniş benimseme ve daha karmaşık finansal entegrasyonlar için hazırlık yapar. Aave V4'ün piyasaya sürülmesi, dikkat çekici bir olay olacak ve gelecekte DeFi borç verme alanında yeni standartlar belirleme potansiyeline sahip.

![Aave V4'ü Anlamak: MakerDAO ile Aşk ve Savaş, Farklı Yollar Ama Aynı Hedef])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(