Hisse Senedi Tokenizasyonu: Finansal İnovasyonun Yeni Dalgası

Son zamanlarda, birçok tanınmış finans şirketi hisse senedi tokenizasyon hizmeti sunmaya başladı ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi ürün, yatırımcılara tamamen yeni bir hisse senedi ticaret yöntemi sunuyor ve derinlemesine incelenmeyi gerektiriyor.

Hisse Senedi Tokenizasyonunun Öncüsü

Son zamanlarda bir ABD borsa listeli finansal teknoloji şirketi, Avrupa Birliği pazarında dikkat çekici bir hisse senedi tokenizasyon hizmeti başlattı. Bu yenilik, kullanıcıların hisse senedi fiyatlarını takip eden türevleri dolar üzerinden alıp satmalarına olanak tanıyor, şirket otomatik olarak euro dönüşümü yapıyor ve %0.1'lik bir döviz ücreti alıyor.

çekirdek mekanizma

1. Saklama ve Haritalama: Hisse senedi token'ları, fiyat takibi yapan türev ürünlerdir; dayanak varlık, ABD lisanslı bir kurum tarafından şirketin Avrupa hesaplarında saklanmaktadır. Şirket, bu sözleşmeleri ihraç etmekten ve bunları blok zincirinde kaydetmekten sorumludur. Türev niteliği nedeniyle, kullanıcılar ilgili menkul kıymetleri doğrudan geri alamazlar.

2. Düzenleyici uyum: Bu hizmet, MiFID II çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmakta olup, Avrupa Birliği'nin türev işlem hizmetleri için lisans gerekliliklerine uymaktadır. Şu anda yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde geçerlidir, ABD'de işlem yapılamaz.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışları: İlk aşamada haftada beş gün işlem yapılabilir, zaman Avrupa Orta Zamanı/Yaz Saati Uygulaması'na göre Pazartesi 02:00 ile Cumartesi 02:00 arasındadır. Temettü, kâr payı, hisse bölünmesi gibi şirket davranışları için şirket, pozisyon ayarlamaları, nakit dağıtımı ve temettü işlemleri dahil olmak üzere işlemleri yerine getirecektir.

4. Blok Zinciri Uygulamaları: Hisse senedi token ihraçları, blok zinciri teknolojisini kullanarak, başlangıçta Arbitrum'a dayanmaktadır, daha sonra kendi Layer2 blok zincirine geçiş planlanmaktadır.

5. Özel Sermaye Pazarları: Şirket, blok zinciri teknolojisi aracılığıyla özel sermayeye erişim sağladı ve Avrupa kullanıcılarına belirli bir tanınmış AI şirketinin ve belirli bir uzay şirketinin tokenizasyon edilmiş hisselerini sundu, böylece sıradan yatırımcılar halka açık olmayan şirketlerin hisselerine ulaşabildi.

Daha açık bir tasarım

Başka bir tanınmış kripto para borsa platformu da hisse senedi Token hizmetini sundu, tasarımı kripto paraların yerel özelliklerine daha uygun.

1. Saklama ve Haritalama: Ortaklar, gerçek hisse senetleri veya ETF varlıklarını satın almak ve saklamakla yükümlüdür, bunlar uyumlu üçüncü taraf saklama kurumlarında tutulur. Her Token 1:1 oranında temel varlıkla güvence altına alınmıştır ve saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenmektedir. Token, Solana blok zinciri üzerinde bulunmaktadır ve temel hisse senetleri veya ETF'nin kısmi mülkiyetini temsil etmektedir.

2. Düzenleyici uyum: Şirket, hizmetlerin yerel yasalara uygun olmasını sağlamak için küresel düzenleyici kuruluşlarla işbirliği yapmaktadır. Şu anda yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır, ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarına destek verilmemektedir.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışı: Geleneksel ABD borsa pazarının zaman kısıtlamalarını aşarak haftada 24/5 işlem desteği sunar. Token sahipleri geleneksel hisse senedi haklarına sahip değildir, ancak ekonomik faydalar token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla iletilir.

4. Blok zinciri desteği: Şu anda Solana blok zincirine dayanmaktadır, gelecekte diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişletme planları bulunmaktadır. İlk etapta 60 adet Amerikan hisse senedi ve ETF piyasaya sürülmüş olup, bunlar çeşitli kripto para borsa platformları ve DeFi platformlarında işlem görebilir.

İki Modun Karşılaştırılması

İlk seçenek uyumluluk ve ana akım kitle kapsama açısından daha üstündür ve halka arz edilmemiş hisse senetleri sunar; ikinci seçenek ise daha fazla bölgeyi kapsar, yerel zincir üzerindeki işlemleri ve DeFi protokollerini destekler, bu da kripto para ekosisteminin özelliklerine daha uygundur.

Girişimcilik Fırsatları

Girişim ekipleri için yeni hisse senedi Token varlıklarının ihraç edilmesine katılmak yoğun bir rekabetle karşılaşabilir. Ancak yine de iki tür fırsat bulunmaktadır:

1. Geleneksel aracılar tarafından ulaşılamayan, ancak kripto para birimlerinin kapsayabileceği pazarları hedef alan belirli bir kitle veya bölgeye hizmet sağlamak.

2. Finansal ürün inovasyonu, hisse senedi tokenizasyonu varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim takımları yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF gibi yeni türev varlıklar ve işlem stratejileri sunarak farklılaştırılmış rekabet avantajı oluşturabilir.