Hisse Senetlerinin Zincire Bağlanma Modelleri: xStocks'un Açık Ekosistemi ve Robinhood'un Uyumluluk Kapalı Dairesi

Son günlerde, hisse senetlerinin blockchain'e entegre edilmesi, blockchain topluluğunun popüler bir konusu haline geldi. Bu bağlamda, Backed tarafından desteklenen xStocks ve Robinhood'un modelleri en dikkat çekici olanları. Bu iki modelin kendine özgü özellikleri var: xStocks daha yüksek bir açıklık ve bileşenlik sunuyor; sıradan kullanıcılar zincir üzerinde serbestçe işlem yapabiliyor. Öte yandan, Robinhood, uyumluluk gerekliliklerine sıkı bir şekilde uyarak yalnızca düzenleyici olarak belirlenmiş Avrupa Birliği bölgesindeki borsa kullanıcılarına açıktır ve uyumsuz adreslere transfer edilmesine izin verilmemektedir. Bu iki modelin özelliklerini daha iyi anlamak için bir dizi veri ile derinlemesine inceleyelim.

xStocks Modu Analizi

İşlem Durumu

xStocks şu anda 61 hisse senedini destekliyor, bunlardan 10'u zincir üzerinde işlem hacmi oluşturdu. 2 Temmuz itibarıyla, SPY, TSLA, CRCL, MSTR ve NVDA'nın toplam işlem hacmi 1 milyon doları aşmıştır. Ayrıca, AAPL, GOOGL, QQQ, META ve AMZN'da da kullanıcı işlemleri gerçekleşmiştir.

Bazı ticaret platformlarının desteğini aldıktan sonra, xStocks'un işlem hacmi önemli ölçüde arttı. 1 Temmuz'da işlem hacmi 6.641.000 dolara ulaştı, işlem yapan kullanıcı sayısı 6.500'den fazla oldu ve işlem sayısı 17.800'ü aştı. O gün TSLA, SPY ve CRCL'nin günlük işlem hacmi 1.000.000 doları geçti.

Token İhraç Mekanizması

xStocks, 1 tokenun 1 hisse senedine bağlı olduğu bir mekanizmayı benimsemektedir. Profesyonel yatırımcılar veya Uyumluluk yatırımcıları Backed Hesabı için başvurabilir ve Backed üzerinden hisse senedi satın alabilirler. Backed, bu birinci seviyedeki yatırımcılara aracı kurumlar üzerinden hisse senedi satın almalarında yardımcı olacak ve ardından hisse senetlerini üçüncü taraf bir kuruma emanet edecek, satın alınan hisse senedi sayısını ilgili sayıda token olarak xStocks üzerinden birinci seviyedeki yatırımcılara iade edecektir. Backed Hesabına sahip olan birinci seviyedeki yatırımcılar, hisse senedi tokenlerini istedikleri zaman çıkarabilir ve geri alabilirler.

Likidite Kaynağı

Hisse senedi tokenlerinin likiditesi esas olarak işlem platformunun piyasa yapıcılarına bağlıdır. xStocks, işlem platformlarıyla işbirliği yaparak sadece hisse senedi tokenlerinin dağıtım kanallarını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda işlem platformunu birinci el ihraç sürecinin bir parçası haline getirerek, işlem platformunun piyasa yapıcı kaynaklarını kullanarak daha iyi likidite sunar.

Likiditeyi daha da artırmak için, xStocks, halka açık blockchain'lerle ve önde gelen merkeziyetsiz borsa ile iş birliği yapmayı planlıyor, perakende yatırımcıların hisse senedi token likiditesi sağlamasını teşvik etmek ve yönlendirmek için üçüncü taraf protokol token'ları kullanacak. Şu anda, xStocks, Solana üzerindeki merkeziyetsiz finans protokolleri ile, bazı DEX agregatörleri ve borç verme protokolleri ile iş birliği yapıyor.

Robinhood Modu Analizi

Token Dağıtım Durumu

Robinhood, hisse tokenlerini Arbitrum üzerinde çıkarma seçeneğini tercih etti ve toplamda 213 hisse tokeni dağıtıldı, toplam maliyet sadece 5.35 dolar, her bir tokenin dağıtım maliyeti ise ortalama 0.03 dolar. Düşük işlem ücretleri, Robinhood'un Arbitrum'u seçmesinin önemli faktörlerinden biridir.

halka arz edilmemiş şirket hisse senedi tokeni

Robinhood, halka arz edilmeyen şirketlerin hisse senedi token'larını içeren dünyanın ilk token'larını piyasaya süreceğini açıkladı. Bu hamle, kripto para kullanıcılarının geleneksel hisse senedi piyasası yatırımcılarından daha önce halka arz edilecek şirket hisse senetleriyle tanışmasını sağlayabilir. Şu anda, Robinhood 2.309 adet OpenAI token'ı çıkardı.

Uyumluluk tasarımı

Robinhood'un hisse senedi token sözleşmeleri, uyumluluk gereksinimlerini entegre etmiştir. Her transferde onaylı cüzdan kayıt defterinin (KYC/AML) kontrol edilmesi gerekmektedir. Bu tokenlar, merkeziyetsiz finans ile etkileşime giremeyebilir, ancak dağıtım işlevine sahip merkezi finans platformları fayda sağlayabilir. Hatta AB kullanıcıları zincir üzerinde hisse senedi satın alsa bile, hisse senedi tokenlarını diğer kayıtlı olmayan adreslere transfer edemez.

yakında piyasaya sürülecek hisse senedi tokeni

OpenAI dışında, Robinhood ile ilgili adresler, Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop gibi hisseler ile Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy gibi ETF'ler de dahil olmak üzere 79 adet dağıtılmış hisse token'ı için meta veriler ayarladı. Meta verileri ayarlanmış bazı hisse token'ları için az miktarda minting yapılmıştır.

Genel olarak, xStocks ve Robinhood, hisse senetlerinin zincir üzerinde iki farklı yolu temsil ediyor: biri açıklık ve bileşenlik peşinde, diğeri ise uyumluluk gereksinimlerine sıkı sıkıya bağlı. Her iki modelin de avantajları var ve gelecekteki gelişimlerinde devamlı olarak optimize edilip mükemmelleştirilecekler.