Piyasa Ticaret Mantığı Analizi: Durgunluk Beklentileri Egemen, Stagflasyon Riski Belirginleşiyor

Faiz Oranı Pazar Sinyali

2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi hızla düştü, kısa vadeli faiz oranlarıyla fark açıldı, 10 yıllık getiri kısa vadeli faiz oranını aştı ve bu durum piyasanın ekonomik yavaşlamayı önceden fiyatladığını, Fed'in zorunlu olarak faiz indirimine gideceği beklentisini yansıtıyor. Uzun vadeli faiz oranlarının tersine dönmesi durgunluk uyarısını güçlendiriyor.

Likidite Çelişkisi

Dolar likiditesindeki marjinal iyileşmeye rağmen, piyasanın riskten kaçınma duygusu yüksek riskli varlıklardan fonların çekilmesine ve devlet tahvili piyasasına akmasına neden oldu, bu da "likidite genişlemesi ama risk iştahının daralması" paradoksunu oluşturdu.

Riskli Varlıkların Dalgalanma Nedenleri

1. Ekonomik veriler zayıf: Tüketici güveninde büyük düşüş, istihdam piyasasında soğuma ve ek olarak gümrük tarifesi tehdidi ile birlikte, piyasalarda "sert iniş" endişeleri artıyor.

2. AI anlatımı engellendi: Nvidia'nın finansal raporundan sonra teknik tartışmalar, OpenAI'nin yeni gelişmeleri AI ticaretine dair şüpheler doğurdu, teknoloji hisseleri özellikle hesaplama sektörü satıldı.

3. Kripto piyasasındaki zincirleme reaksiyon: vadeli işlemler yapısındaki değişiklikler arbitraj cazibesini azaltıyor, ETF fonları çıkıyor, Bitcoin ve ABD hisse senetleri eş zamanlı olarak düşüyor, piyasa duygusu son derece korkulu.

Gelecek Hafta Ana Oyun Noktaları

Tarım dışı istihdam verileri "durgunluk ticareti" şiddetini belirleyecek. Eğer istihdam beklentilerin üzerinde devam ederse veya imalat sanayi PMI'sı devam ederse, durgunluk fiyatlamasını güçlendirecektir; aksi takdirde "yumuşak iniş" beklentisinde kısa süreli bir düzeltme olabilir. Gümrük politikası detayları ve Fed yetkililerinin açıklamaları piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir.

Strateji Önerisi

Kısa vadeli savunma ön planda, fırsat buldukça karşı saldırı yapma. Kripto sektöründeki kısa vadeli baskı, kaldıraçlı fonların çıkışından kaynaklanıyor, ancak düzenlemedeki gevşeme ve teknolojik yenilikler uzun vadeli büyüme potansiyelini desteklemeye devam ediyor. Çeşitlendirilmiş bir portföy önerilir, savunma odaklı varlıkları artırın, ekonomik veriler, faiz oranları ve politika değişikliklerinin getirdiği beklenti ayarlamalarına dikkat edin.

Uzun vadede, Bitcoin ve kripto endüstrisinin hala yeterli yukarı yönlü potansiyeli var. Kısa vadeli düşüş, sermaye koruma hareketidir ve sektöre olan olumsuz bir bakış açısını ifade etmez. Güveninizi koruyun, politika düzenlemeleri ve sektör gelişmeleri üzerinde dikkatle durun.