Faiz Stabilcoin Üretim ve Operasyon Stratejisi

Faiz getiren stablecoin ( YBS ) projesi bir ikilemle karşı karşıya: düşük getirilerle yatırım çekmek zor, ancak yüksek getiriler ise çöküşe neden olabilir. YBS esasen hedge ve arbitrajın bir birleşimidir ve piyasa ivmesinin etkisinden kaçınılmaz.

Şu anda YBS'nin üç ana dalı bulunmaktadır: biri kurumsal kullanıma yönelik bir likidasyon ağı; diğeri USDT benzeri geleneksel finansal stablecoin; üçüncüsü ise Ethena'nın temsil ettiği yeni nesil YBS. Bu makale üçüncü türü ele almaktadır.

Ürün Mekaniği

alt varlık

Çoğu YBS projesi, temel varlık olarak dolar/ABD tahvillerini seçiyor, başlıca dört biçimi var:

1. ABD tahvilleri/Dolar nakit/Dolar ile ilgili varlıklar
2. Ana akım kripto paralar ve bunların bağlantı biçimleri
3. USDT/USDC
4. Alternatif varlık ( gibi GPU hesaplama gücü tokenleştirilmesi )

Şu anda, zincir üzerindeki ana akım varlıkların rezerv olarak kullanımı oldukça yavaş ilerliyor ve daha geniş bir geleneksel finans piyasası tanınmasına ihtiyaç duyuyor.

üretim mekanizması

Çoğu YBS, 1:1 tam teminat mekanizmasını kullanırken, azınlık kredi veya teminat mekanizmasını kullanır.

gelir kaynağı

Ethena'yı örnek alarak, kazancı ETH spot ve kısa pozisyon hedge'inin fon maliyeti arbitrajından gelmektedir. Diğer projeler bu temele daha fazla gelir elde etme senaryosu eklemiştir.

gelir dağıtımı

Başlıca iki yol vardır:

1. Değer artışı, miktar sabit: Örneğin Avalon, Falcon gibi.
2. Miktar artışı, değer değişmez: örneğin Resolv

Pazar Stratejisi

çeşitli getiri havuzları sunar

YBS projesi, fon kapasitesini ve istikrarını artırmak için çoklu zincir ve çoklu protokolde getiri seçenekleri sunmalıdır. Pendle, YBS endüstrisinin altyapısı haline gelmiştir.

ödül sistemi tasarımı

Depozito, staking, komisyon gibi yöntemlerle bir puan sistemi tasarlamak, anti-witch ve gerçek müşteri kazanımını dengelemek.

piyasa sesini artırma

Ana olarak KOL+medya, zincir dışı otorite desteği, tanınmış kişilerin desteği gibi yöntemler aracılığıyla.

bulanık strateji

APR/APY hesaplamaları, zincir dışı varlık katılımları gibi konularda işlem alanı mevcuttur.

YBS projesi, basit kullanım ile karmaşık mekanizmalar arasında bir denge arayışında olmalıdır. Genel halka yönelik tasarruf ve kredi hizmetleri, önemli sosyal ve siyasi etkilere sahiptir, YBS projesinin gelişimi hala birçok zorlukla karşı karşıyadır.