Aave V4 çok yakında piyasaya çıkıyor: Kredi alanındaki dev, pazar konumunu nasıl güçlendirecek?

Son günlerde düzenlenen Ethereum topluluk konferansında, Aave kurucusu Aave V4 protokolünün yakında piyasaya sürüleceğini açıkladı. Merkeziyetsiz finans alanında önemli bir borç verme platformu olan bu güncelleme geniş bir ilgi uyandırdı.

Bu makale, Aave V4'ün işlevsel güncellemelerini derinlemesine ele alacak ve özellikle yeni faiz oranı parametreleri ile GHO stabilcoin'inin yükselişinin protokol ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceğine odaklanacaktır. Bu yenilikler, sermaye verimliliği modelini temelden değiştirebilir; borç verme faiz oranları ilk kez piyasa tarafından yönlendirilen bir fiyatlandırma mekanizması ile belirlenecektir. GHO'nun çoklu zincir işlevselliğinin artması yalnızca stabilcoin'in kullanılabilirliğini artırmakla kalmayıp, aynı zamanda borç pozisyonlarının zincir üzerindeki tasfiyesini optimize ederek tüm protokol için yeni bir finansal altyapı inşa etmektedir.

Aave V4'ün Temel Özellikleri

Aave'nin toplam kilitli değeri 25 milyar doları aşarak DeFi kredi alanında lider konuma geldi. Geliştirici ekip, platformun büyümesini daha da artırmak amacıyla risk parametre ayarlamaları ile yeni özellikleri aktif bir şekilde ilerletiyor.

Yakında çıkacak olan ana yeni özellikler şunlardır:

• Tek Tip Likidite Katmanı: Birden fazla modül getirerek likidite taşınabilirliğindeki kısıtlamaları ortadan kaldırırken, aynı zamanda zincirler arası borç verme gibi yeni işlevler ekler.
• Dinamik faiz oranı kontrolü: Piyasa koşullarına dayalı olarak faiz oranı eğrisini ve kırılma noktalarını otomatik olarak ayarlamak, artık yönetişim oylamalarına bağımlı değildir.
• Likidite primi: Kredi maliyetleri, her tokenin likidite durumuna daha fazla bağımlı hale gelecek. ETH gibi varlıklar prim olmadan kalacak ve referans para birimi olacak, diğer varlıklar ise likidite durumuna göre uygun prim mekanizmasını benimseyecek.
• Kredilendirme modülü güncellemesi: Aave gibi akıllı hesapların kullanılmasını keşfederek likiditeyi kilitleme, teminat işlevlerini devre dışı bırakma gibi işlevleri destekleme.
• Dinamik Risk Konfigürasyonu: Teminat oranı, pozisyon açma anındaki piyasa durumu ile bağlantılıdır ve kullanıcının pozisyonuna daha yüksek bir istikrar sağlar.
• Otomatik varlık dışı bırakma ve fon yönetimi
• Tasfiye Motoru V4: Değişken tasfiye parametreleri ve ödül mekanizması içermektedir, toplu tasfiye işlevini destekler.
• GHO derin entegrasyonu: Daha derin bir yerel entegrasyon sağlamak için, yumuşak tasfiye mekanizması güncellemesi, GHO ile stabilcoin faiz ödemeleri, yeni acil geri alma mekanizması gibi özellikler içerir.
• Diğer optimizasyonlar: Gas ücreti optimizasyonu ve tokenleştirilmiş pozisyonların ile sabit faiz oranlarının kullanımdan kaldırılması gibi işlevleri içerir.

Şimdi iki önemli devrimi daha yakından inceleyelim: Birleşik likidite katmanı ve GHO yükseltmesi.

Birleşik Likidite Katmanı

Birleşik likidite katmanı, tamamen yeni bir zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite altyapısını tanıtmaktadır.

Bu modüler sistemin büyük bir ilerlemesi, yeni kredi modüllerinin dağıtılmasını veya eski kredi modüllerinin devre dışı bırakılmasını likiditeyi taşımadan gerçekleştirebilmesidir.

Bu yapı, genel sistem ve likidasyon modülünü değiştirmeden yeni veya optimize edilmiş kredi verme işlevlerini (örneğin, izole fon havuzları, fiziksel varlık modülü ve teminat borç pozisyonları) eklemeyi destekler. Aynı zamanda, protokolün erken sürümlerinde var olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmektedir.

Likidite katmanı, kullanıcı tarafından sağlanan varlıkları ve yerel olarak basılan varlıkları destekleyerek GHO ve diğer protokolün yerel varlık teminatlı kripto paralarıyla entegrasyonu geliştirmektedir.

Kıta aşırı borç verme, kullanıcıların bir zincirde mevduat yapıp başka bir zincirde borç almasına olanak tanıyan en etkili işlev modüllerinden biri olabilir. Bu, platformun kıta aşırı likidite potansiyelini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda pazar büyümesi için yeni fırsatlar yaratır.

GHO Güncellemesi

GHO, Aave tarafından piyasaya sürülen aşırı teminatlı bir stabilcoin'dir, şu anda piyasa değeri 220 milyon doları aşmaktadır ve yıl başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.

Yerel madeni para verimliliğini artırma gibi küçük iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici yükseltme esnek likidasyon mekanizmasının tanıtımıdır. Bu mekanizma, diğer stabilcoin'lerin yenilikçi modellerinden ilham alarak, borç verme likidasyonunu otomatikleştiren piyasa yapıcılar aracılığıyla likidasyon sürecini basitleştirir.

Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilir, bu mekanizma sistemin piyasa düştüğünde varlıkları GHO'ya dönüştürmesini, yükseldiğinde ise teminatı geri almasını yönlendirir. Aave V4'ün üç büyük avantajı vardır: Kullanıcılar, tasfiye pozisyonları için teminat olarak kullanılacak varlık sepetinden bağımsız olarak seçim yapabilir; platformdaki tüm kullanılabilir varlıklar arasından geri alınacak teminatı serbestçe seçebilir (ilk aşamada sağlanmayan varlıklar dahil); ayrıca GHO'nun otomatik olarak faiz geliri üretme avantajından yararlanabilirler.

Dikkate değer bir diğer değişiklik, stabilcoin piyasası kullanıcılarının GHO biçiminde faiz ödemeleri alabilmesidir; bu mekanizma, faizlerin doğrudan token'e dönüştürülmesi yoluyla GHO arzını artırabilir.

Aave V4, GHO'nun ciddi ve sürekli bir çöküşü gibi aşırı durumlarla başa çıkmak için acil geri alma mekanizmasını tanıttı. Bu mekanizma tetiklendiğinde, platform yenilikçi otomatik piyasa yapıcı tasarımı temelinde, en düşük sağlık katsayısına sahip teminat pozisyonu varlıklarını GHO token'ları ile kademeli olarak değiştirerek kullanıcı borçlarını ödeyecektir.

Sonuç

Aave gibi büyük ve son derece önemli bir protokol için riskin en aza indirilmesi kritik öneme sahiptir, özellikle de çapraz zincir borç verme gibi ana işlevler sunulurken.

Varlıkların borsa dışı bırakılması, faiz oranı modeli ayarlamaları gibi süreçlerin otomatikleştirilmesi, özellikle piyasa odaklı değişimlere yanıt verirken yavaş karar alma süreçlerine olan bağımlılığı azaltmaya yardımcı olur.

Aave, GHO stabilcoin'unun büyümesine güveniyor; bu stabilcoin şu anda önemli iyileştirmeler elde etti ve protokolde daha derin bir entegrasyon sağlandı.

Gelecek dönemde, Aave'nin DeFi alanındaki temel konumunu koruması beklenmektedir. Daha geniş ekosistemin başarısı, sürekli liderliğine yüksek derecede bağlıdır. Sonuçta, başka hiçbir proje, bu seviyede kilitlenmiş toplam değeri biriktirirken aynı güvenlik seviyesini sürdüremez.