Getiri Stabilcoin: Şifreleme piyasasının yeni yükselen getiri motoru

Kripto para dünyasında, stablecoinler sessizce değişim geçiriyor. Artık sadece değer koruma aracı değiller, aynı zamanda yatırımcıların pasif gelir elde etmenin yeni bir yolu haline geliyorlar. ABD tahvillerinden sürekli sözleşme arbitrajına, faiz getiren stablecoinler kripto yatırımcıları için yeni bir gelir kaynağı olmaya başladı. Şu anda, piyasa değeri 20 milyon doları aşan ilgili projelerden onlarcası var ve toplam değeri 10 milyar doları aşıyor. Bu makalede, önde gelen faiz getiren stablecoinlerin gelir kaynakları incelenecek ve piyasadaki en temsilci projeler sıralanacaktır.

Faiz Getiren Stablecoin Tanıtımı

Geleneksel stablecoin'lerden farklı olarak, faiz getiren stablecoin'ler kullanıcıların sahip oldukları süre boyunca ek gelir elde etmelerine olanak tanır. Temel avantajları, fiyatı istikrarlı tutarken, alt stratejiler aracılığıyla coin sahiplerine gelir yaratmaktır.

Gelir Kaynağı Analizi

Faiz getiren stablecoinlerin gelir kaynakları çeşitlidir, başlıca şunları içerir:

1. Gerçek dünya varlıkları (RWA) yatırımı: Fonları ABD Hazine tahvilleri, para piyası fonları veya şirket tahvilleri gibi düşük riskli varlıklara yatırmak.

2. DeFi stratejileri: Merkeziyetsiz finansın likidite havuzlarına, madenciliğe katılmak veya "Delta nötr" stratejisini benimsemek.

3. Kredi verme: Mevduatı borçluya vererek faizlerden gelir elde etme.

4. Borç desteği: Kullanıcıların şifreleme varlıklarını teminat olarak göstererek stablecoin ödünç almasına izin verir, gelirler stabilite ücretleri veya teminat faizinden gelir.

5. Karışık kaynaklar: Tokenleştirilmiş RWA, DeFi protokolleri ve merkezi finansal platformlar gibi çeşitli kanalları birleştirme.

Ana Akım Faiz Getiren Stablecoin Projeleri Genel Görünümü

1. RWA destekli

Bu tür stablecoin'ler, düşük riskli gerçek dünya varlıklarına yatırım yaparak gelir elde eder.

• USDtb (13 milyar USD ): Tanınmış bir varlık yönetim şirketi tarafından desteklenmektedir.
• USD0 (6.19 milyar USD ): ultra kısa vadeli RWA 1:1 desteklidir.
• USDY (5.60 milyar USD ): tamamen Amerika Birleşik Devletleri tahvilleri ile desteklenmektedir.
• USDO (2.80 milyar dolar ): Getiriler ABD Hazine tahvilleri ve geri alım anlaşmalarından gelmektedir.
• USDz (1.228 milyon USD): Çeşitlendirilmiş tokenleştirilmiş RWA portföyü tarafından desteklenmektedir.
• USDN (1.069 milyar dolar): %103 oranında ABD Hazine bonolarıyla desteklenmektedir.
• USDL (9400万美元): ABD tahvilleri ve nakit eşdeğerleri ile desteklenmektedir, günlük otomatik faiz.
• AUSD (8900 milyon dolar ): Dolar ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları gibi varlıklarla desteklenmektedir.
• cgUSD (7090 milyon Dolar ): Kısa vadeli hazine bonolarıyla desteklenmektedir, günlük otomatik bakiye ayarlaması ile kazancı yansıtır.
• frxUSD (6290万 dolar ): Çok zincirli stablecoin, bir varlık yönetim şirketinin fonu tarafından desteklenmektedir.

2. Temel Fark Ticareti/Arbitraj Strateji Türü

Bu tür stablecoin'ler, piyasa tarafsız stratejilerle gelir elde eder, örneğin sürekli sözleşme finansman oranı arbitrajı ve platformlar arası arbitraj.

• USDe (60 milyar dolar ): Spot teminat delta hedge ile sabit kalınır.
• USDX (6.71 milyar USD): Çeşitli şifreleme paraları arasındaki delta nötr arbitraj stratejisini kullanarak.
• USDf (5.73 milyar USD): Piyasa tarafsız stratejilerle kazanç elde etmek.
• USR (2.16 milyar dolar ): ETH teminat havuzu ile desteklenmektedir, riskleri hedge etmek için sürekli vadeli işlemler kullanılır.
• deUSD (1.72 milyar dolar ): stETH ve sDAI'yi teminat olarak kullanarak ETH'yi kısmen satıp delta nötr pozisyon oluşturma.
• USDF (1.10 milyar dolar ): şifreleme varlıkları ve ilgili kısa pozisyonlu vadeli işlemlerle desteklenmektedir.
• xUSD/xUSDT (650000000$): Merkezi borsa üzerinden piyasa nötr arbitraj ile kazanç sağlamak.
• yUSD (2300万美元): Getiri, Delta nötr stratejisi, borç verme platformu ve getiri ticaret protokolünden gelmektedir.
• USDh (550万美元): Delta Hedge tarafından desteklenen Bitcoin, sürekli vadeli işlemleri kısa pozisyonda alarak finansman ücretleri kazanır.

3. Kredi/Borç Destekli

Bu tür stablecoin'ler, borç verme faizleri veya teminat borç pozisyonu (CDP)'un istikrar ücretleri ve tasfiye kazançları ile getiriler üretir.

• DAI (53 milyon Dolar ): CDP'ye dayalı olarak, ETH, BTC LST'leri ve sUSDS teminatı ile basılır.
• crvUSD (8.40 milyar USD ): Aşırı teminatlı stablecoin, ETH tarafından desteklenmektedir.
• syrupUSDC (6.31 milyar dolar): şifreleme kurumlarına sunulan sabit faizli teminatlı kredilerle desteklenmektedir.
• MIM (2.41 milyar dolar ): Faiz ve likidasyon ücretlerinden elde edilen gelirle, faiz getiren şifreleme para birimlerini kilitleyerek üretim sağlanıyor.
• GHO (2.51 milyar dolar ): Belirli bir borç verme platformunun teminatı ile mintleme.
• DOLA (2 milyar ): Teminatlı borç verme ile mintleme, gelir borç verme gelirlerinden gelir.
• lvlUSD (1.84 milyar dolar ): DeFi kredi protokolüne yatırılan USDC veya USDT ile desteklenmektedir.
• NECT (1.69 milyar dolar): iBGT destekli yerel CDP stablecoin.
• USDa (1.93 milyar USD ): BTC gibi varlıkları kullanarak CeDeFi CDP modeli ile mintleme.
• BOLD (9500万美元)：Aşırı teminatlı ETH ile desteklenir, borç verenin faizi ve tasfiye gelirleriyle kazanç elde edilir.
• lisUSD (6290 milyon dolar ): BNB, ETH ve stablecoin'leri teminat olarak kullanarak CDP ile basım.
• fxUSD (6500万美元): stETH veya WBTC destekli kaldıraç pozisyonlarıyla basılır.
• BUCK (7200万美元): Belirli bir kamu zincirine dayalı aşırı teminatlı CDP, stablecoin'i destekler.
• feUSD (7100万美元): HYPE veya UBTC kullanarak teminat olarak aşırı teminatlı CDP stablecoin'i basmak.
• superUSDC (5100万美元): USDC destekli bir kasa, en iyi kredi protokollerinde otomatik dengeleme.
• USD3 (4900万美元)：Bir sepet mavi çip getirisi olan tokenler ile 1:1 desteklenmektedir.

4. Karışık Gelir Kaynağı Türü

Bu tür stablecoin'ler, riskleri dağıtmak ve getirileri optimize etmek için birden fazla stratejinin kombinasyonunu kullanır.

• rUSD (2.305 milyar USD ): RWA ve dolar bazlı sermaye tahsisatçıları ile borç verme cüzdanı kombinasyonu tarafından desteklenmektedir.
• csUSDL (1.266 milyar ABD doları ): ABD tahvilleri ve DeFi borç verme ile desteklenen, düzenlenmiş düşük riskli getiriler sunar.
• mEGDE ve benzeri seriler ( 1.10 milyar dolar ): Aktif yönetim altındaki gelir getiren RWA ve DeFi stratejilerinin alacaklarını temsil eder.
• upUSDC (3280 milyon dolar ): Kazançlar borç verme stratejileri, LP ve staking'den gelmektedir.
• USD* (1990万美元): Swap ücretleri ve IBT destekli likidite havuzları aracılığıyla kazanç elde edin.

Sonuç

Faiz getiren stablecoin, şifreleme yatırımcılarına yeni kazanç fırsatları sunarken, çeşitli risklerle de birlikte gelir. Yatırımcılar, akıllı sözleşme riski, protokol riski, piyasa riski ve teminat riski gibi konuları tam olarak anlamalı ve dikkatli bir değerlendirme yaptıktan sonra karar vermelidir.