Kripto Varlıklar Girişim Sermayesinin Rolü ve Zorlukları

Son zamanlarda, kripto varlıklar alanındaki risk sermayesi (VC) tartışılan bir konu haline geldi. Bir yandan, topluluk "VC coin" olarak adlandırılanlara yönelik birçok eleştiri yapıyor; diğer yandan, VC hakları ve kapanışlarıyla ilgili çok sayıda haber de mevcut. Aslında, VC sektöründe her zaman yüksek bir elenme oranı olmuştur, bu durum son zamanlarda ortaya çıkan bir olgu değildir.

ICO Heyecanı Altındaki VC Ekosistemi

2017 yılı, Kripto Varlıklar VC'sinin miladıydı ve ICO patlamasıyla çakışıyordu. O zamanlar, yalnızca Şanghay bölgesindeki VC sayısı 100'ü aşıyordu ve kurulum eşiği son derece düşüktü. Sadece bir offshore kuruluşu varsa, imza atıp kaşe basabiliyor ve dışa para transferi yapabiliyorsa, Token Fund olarak kendisini adlandırabiliyordu. Ülke genelinde VC sayısının birkaç yüzü bulması muhtemeldi.

Ancak, bu refah geçicidir. Örneğin, bir sektörel konferansta, o zamanlar "iyi Token Fonları" arasında ilk 40 seçildi. Sadece birkaç yıl sonra, bu listedeki 30'dan fazla VC artık aktif değil. Bu örnek, sektörün acımasızlığını canlı bir şekilde göstermektedir.

VC Hakkında Yaygın Yanılgılar

Bireysel yatırımcıların VC hakkındaki değerlendirmeleri genellikle iki uçta toplanır. Patlayan projelerin arkasında bir VC olduğunda, insanlar Kripto Varlıklar VC'nin oldukça kazançlı olduğunu düşünme eğilimindedir. Ancak gerçekte, VC yatırım portföyünde pek çok başarısız proje bulunmaktadır ve bu projeler genellikle piyasanın dikkatini çekmez. İşte bu kadar yüksek bir başarısızlık oranı nedeniyle, her bir projenin yüksek kâr beklentisine sahip olması gerekmektedir.

Diğer yandan, VC yatırımları başarısız projelerde, topluluk genellikle VC'leri ve proje sahiplerini birlikte "biçme" ile eleştirirken, VC'lerin de mağdur olabileceğini göz ardı eder, çünkü kayıpları perakende yatırımcılardan daha büyük olabilir.

VC'nin Değerlendirme Kriterleri

Bir VC'nin ne kadar iyi olduğunu değerlendirirken iki ana kriteri dikkate almak gerekir:

1. Performans: VC bir hayır kurumu değildir, LP'lerin (sınırlı ortak) çıkarları son derece önemlidir. Dikkate değer olan, bazı büyük ve tanınmış fonların gerçek performanslarının pek de etkileyici olmayabileceğidir.

2. Sektör Katkısı: Performansın yanı sıra, VC yatırımlarının projelerinin teknik yenilikler sunup sunmadığına ve sektör gelişimini teşvik edip etmediğine de bakılmalıdır. Sadece hava projelerine yatırım yaparak kar sağlamak veya yüksek değerleme ile yıldız projelere girmekle yetinip somut yardımda bulunmayan kuruluşlar, mükemmel olarak nitelendirilemez.

Mevcut Kripto Varlıklar VC'nin Karşılaştığı Zorluklar

1. Proje değerlemesi çok yüksek: Bazı güçlü finansal kuruluşlar, yüksek değerlemeli projeleri pazara sunarak, küçük yatırımcıların giriş fırsatlarını azaltmakta ve yükseliş alanını kısıtlamaktadır.

2. Yatırım Stratejisi Ayarlaması: Sektör olgunlaştıkça, her alan giderek devler tarafından ele geçiriliyor. VC'lerin, projelerle birlikte daha fazla girişimci olmaları, daha fazla kaynak desteği sunmaları ve profesyonelleşme yoluna gitmeleri gerekiyor.

3. Merkeziyetsizlik Eğilimi: İdeal olarak, kripto varlıklar sektörünün gelişimi ile birlikte, VC'nin rolü giderek zayıflayabilir ve daha merkeziyetsiz bir ekosisteme doğru evrilebilir.

Bu zorluklarla yüzleşirken, VC'lerin sürekli olarak stratejilerini ayarlamaları, uzmanlıklarını artırmaları ve sektör gelişimine daha fazla somut katkıda bulunmaları gerekiyor. Aynı zamanda, yatırım getirilerini ve sektör ilerlemesini teşvik etme hedeflerini dengelemeleri de gerekmektedir.