Şifreleme alanında hava projelerinin yüksek değerinin sırrı

Kripto para dünyasında ilginç bir fenomen dikkatleri çekti: Sadece şık bir web sitesi olan projeler genellikle milyonlarca dolar fon toplayabiliyor. Bu tesadüf değil, oyun teorisi devreye giriyor.

Amerikan dizisi "Silicon Valley"deki bir sahneyi hatırlıyorum: Geliri olmayan bir şirketin değeri, kâr eden bir şirketin değerinden daha yüksek. Risk sermayedarı şöyle açıklıyor: "Gelir varsa 'ne kadar' sorulacak, ve ne kadar olursa olsun bu yeterli olmayacak. Gelir yoksa, insanlar sonsuz olasılıkları hayal edebiliyor."

Şifreleme para birimi alanı bu mantığı zirveye taşıdı: Ürün ne kadar soyut olursa, fon toplama kapasitesi o kadar güçlü oluyor. Bu bir hata değil, şifreleme alanının en kârlı özelliklerinden biridir.

gerçek sınırlama değerlemesi

Gerçek ürünlere sahip olmak, acımasız gerçeklerle yüzleşmek anlamına gelir:

• Genellikle hayal kırıklığına uğratan kullanıcı sayısı
• Hayal kırıklığına yol açan teknik sınırlamalar
• Sahtecilik yapılamayan göstergeler

Buna karşılık, yalnızca beyaz kağıda sahip projelerin potansiyeli sadece hayal gücü ile sınırlıdır. Bu, sağlam iş yapan projelerin piyasa tarafından cezalandırıldığı bir tuhaflık yaratıyor.

tam bilgi oyunu

Şifreleme fonlama sürecinde, tarafların sahip olduğu bilgiler farklıdır:

• Kurucular her şeyi bilir
• Girişim sermayesi bazı durumları anlıyor
• Sıradan yatırımcılar neredeyse hiçbir şey bilmemektedir.

Ürünü olmayan kurucular için en iyi strateji şudur:

• Belirsiz ama heyecan verici
• Potansiyelden bahsetmek, gerçeği konuşmamak
• FOMO duygusu yaratmak

Neden kimse daha iyi sonuçlar talep etmiyor

"Mahkum Dilemma" gibi, her yatırımcının akıllıca görünen seçimi (vaat edilen erken girişi yapmak), aslında aptalca sonuçlara (gürültüye aşırı önem verip, gerçekliğe az önem vermek) yol açıyor.

hayalleri ve gerçeği satmak

Bir Medium makalesi her şeyi altüst edebileceğini iddia edebilirken, gerçek projeler kullanıcı sayısı, teknik kısıtlamalar gibi gerçek sorunlarla yüzleşmek zorundadır. Bu da "saçmalık primi"ni doğurur - gerçek kısıtlamalardan etkilenmeden elde edilen değerleme primi.

iş birliği spekülasyonu

Proje kalitesini ayırt etmenin zor olduğu durumlarda, insanlar başka sinyaller ararlar:

• Etkili kişilerin yorumları
• Borsa liste durumu
• Token fiyatı artışı

Ürünü olmayan projeler, bu sinyalleri üretmek için tüm kaynaklarını kullanabilir, gerçek geliştirme yerine.

Gerçek vaka

şifreleme alanı, on milyonlarca dolarlık beyaz kağıdı gömmüştür, örneğin:

• Bir proje: Ana ağ piyasaya sürülmeden milyarlarca değer kazanması, ürün ne kadar soyut olursa, insanların hayallerini üzerine o kadar fazla yansıtabileceğini kanıtlıyor.
• Bir blockchain projesi: Her saniyede 162.000 işlem gerçekleştirdiğini iddia ediyor, 350 milyon dolar fon topladı, ancak gerçekte çevrimiçi olduktan sonra yalnızca saniyede 4 işlem yapıyor.
• Bir biyometrik proje: Biyometrik verilerin token ile değiştirilmesi fikri, milyarlarca dolarlık yatırım aldı.

Bu örnekler gösteriyor ki: Taahhüt ne kadar soyut veya teknoloji ne kadar karmaşık olursa, fon toplama o kadar fazla olur ve nihayetinde düşüş de o kadar büyük olur.

Bu durum neden durmayacak

Oyun teorisi bu fenomenin devamını açıkladı:

• FOMO duygusu gerçekten var
• Yatırımcılar teknolojik iddiaları doğrulamakta zorlanıyor.
• Fon yöneticileri kısa vadeli getirileri dikkate alıyor
• Kişisel çıkarlar ile piyasa sağlığı çatışması

Bu yüzden hava projeleri, somut projelere kıyasla daha fazla fon toplayacaktır. Oyun kuralları sorun değil, sadece bazıları oyunu çok iyi oynuyor.