Faiz Getiren Stablecoin Pazar Analizi: Yeni Proje Fırsatları ve Zorlukları

Stablecoin piyasa üzerinde bir ortak görüş haline geliyor. Son zamanlarda piyasada çeşitli yenilikçi stablecoin projeleri ortaya çıktı, örneğin faiz getiren stablecoin (YBS) gibi, bu yeni tip stablecoin geleneksel stablecoin yapısını değiştiriyor.

Faiz getiren stablecoin, kullanıcıları çekmek için faiz getirir ve varlık gelirinin bir kısmını kullanıcılara dağıtarak tasarruf topladıktan sonra varlık gelirini kazanmaya devam eder. Bu, geleneksel stablecoin'ler olan USDT'den esasen farklıdır; USDT'nin rezervini proje ekibi yönetir ve kullanıcılarla bir bağlantısı yoktur.

YBS, zincir üstü bankacılığın tasarruf-toplama ve kredi verme mantığını takip ederek, varlık ihraç yetkisini yeniden yapılandırıyor. Circle'ın USDC'yi ihraç etmek için siyasi ve ticari işbirliğine ihtiyaç duyması ile karşılaştırıldığında, YBS projesi patlama gösteriyor. Kripto endüstrisinin tarihi, varlık ihraç modelinin yenilik tarihidir; bu sefer stabil isimle, önceki ERC-20, NFT gibi yeniliklere göre daha ılımlı bir görünüm sergiliyor.

Faizli stablecoin, faiz mekanizması ve stablecoin mekanizması gerektirir. Faizli varlıklar, zincir üzerindeki teminat varlıklarından, örneğin stETH; ayrıca zincir dışındaki gelir getiren varlıklardan, örneğin ABD tahvillerinden gelebilir. İkisi de karışık olarak kullanılabilir.

Şu anda piyasada aktif olan yaklaşık 50 civarında gelir getiren stablecoin projesi bulunmaktadır. Bunlar arasında Ethena'nın USDe'si, Sky'ın USDS'si gibi potansiyeli yüksek olanlar bulunmaktadır. Bu projeler, DeFi devleri ve kurumlar dışında, esas olarak perakende pazarındaki faiz, fiyatlandırma ve ödeme senaryolarında rekabet etmektedir.

Getiri sağlayan stablecoin projelerinin karşılaştığı başlıca zorluklar şunlardır:

1. Getiri kalıcılığı doğrulanmayı bekliyor
2. Protokol ana token fiyat dalgalanmaları stablecoin'i etkileyebilir.
3. Kullanıcı kazançları ile protokol kârını dengelemek gerekiyor

Gelecekte yeni bir endüstri lideri olma potansiyeline sahip projeler arasında Resolv, Avalon, Falcon, Level ve Noon Capital gibi projeler yer alabilir. Bu projelerin her birinin kendi yenilikçi yönleri ve rekabet avantajları bulunmaktadır.

Genel olarak, getiri sağlayan stablecoin, fırsatlar ve zorluklarla dolu yeni bir alan. Yüksek bir güvenilirlik ve finansal rezerv gerektirir, basit bir token ihraçtan farklıdır. Başarılı getiri sağlayan stablecoin projeleri, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamayı umuyor.