Amerika Menkul Kıymetler Pazarının Evrimi ve Tokenizasyon Hisselerinin Yükselişi
Amerika Birleşik Devletleri'nde açık hisse senedi piyasasının gelişimi, 20. yüzyılın başlarına kadar uzanmaktadır. İlk dönemlerde, herkes projelerini finanse etmek için halka hisse senedi satışı yapabiliyordu; bu uygulama 1920'lerde zirveye ulaştı. Ancak, borsa çöküşü ve Büyük Buhran'ın gelmesiyle birlikte, Kongre açık hisse senedi pazarını düzenlemek için bir dizi yasa çıkardı ve yatırımcı güvenini yeniden sağladı.
Bu düzenlemeler, halka açık şirketlerin ayrıntılı işletme bilgilerini açıklamasını, denetlenmiş mali tablolar yayınlamasını ve önemli olayları zamanında kamuya açıklamasını gerektirir. Ancak, halka açık fon toplama yapmayan özel şirketler için istisnai düzenlemeler bulunmaktadır.
Zamanla, özel piyasanın önemi giderek artmaktadır. Artık birçok ünlü teknoloji şirketi, halka arz olmadan yüksek değerlemelerle büyük miktarda finansman alabiliyor. Bu eğilim, sıradan yatırımcıların bu hızlı büyüyen şirketlere katılmasını zorlaştırıyor.
Bu sorunu çözmek için endüstri, listeleme süreçlerini basitleştirmek, özel şirketler üzerindeki denetimi güçlendirmek ve hatta mevcut halka açık şirket kurallarını tamamen kaldırmak da dahil olmak üzere çeşitli çözümler önerdi. Ancak en dikkat çekici çözüm, kripto para sektöründen geldi - "Token" çıkararak geleneksel menkul kıymet yasalarını aşmak.
Son zamanlarda, bazı finansal teknoloji şirketleri özel şirket hisselerini tokenizasyon yapmayı ve bunları blockchain üzerinde işlemeyi denemeye başladılar. Bu uygulama sadece hisse senetlerinin kendi kendine saklanmasını, yüksek kaldıraçlı kredileri ve 7/24 işlemleri mümkün kılmakla kalmayıp, aynı zamanda özel şirketlerin halka hisse senedi satması için potansiyel bir düzenleyici gri alan sağlamaktadır.
Bir ticaret platformu yakın zamanda tokenizasyon hisse senedi işine başlayacağını duyurdu ve bazı kullanıcılara tanınmış özel şirketlerin tokenlerini promosyon olarak hediye etti. Platformun üst düzey yöneticileri, bu adımın yatırım fırsatları eşitsizliğinin tarihsel sorununu çözmeyi amaçladığını belirtti.
Ancak, bu uygulama esasen mevcut menkul kıymet düzenleme sistemine bir meydan okuma niteliğindedir. Kamuya özel şirketlere yatırım yapma izni vermek, aslında şirketlerin bilgi açıklamadan kamuya hisse satmasına izin vermekle eşdeğerdir. Şu anda bu uygulama ABD'de henüz tam olarak gerçekleşmemiş olsa da, birçok finans dünyası önde gelen ismi bunu aktif olarak savunmaktadır.
Tarihe baktığımızda, kripto para piyasasının benzer bir coşku ve çöküş yaşadığını görebiliyoruz. "Kripto kışı" sonrası insanlar, daha katı bir düzenlemenin geleceğini bekliyordu. Ancak beklenmedik bir şekilde, finans sektörü geleneksel borsa piyasasını kripto para piyasasına daha çok benzetmenin bir yolunu arıyormuş gibi görünüyor, tersine değil.
Bu trend, finansal yenilik, yatırımcı koruması ve piyasa düzenlemesi arasındaki denge hakkında derin tartışmalara kesinlikle yol açacaktır. Gelecekte, menkul kıymetler piyasası kurallarında önemli değişiklikler görebiliriz, ancak bu değişikliklerin yatırımın demokratikleştirilmesini gerçekten sağlayıp sağlamayacağı, aynı zamanda piyasanın adaletini ve şeffaflığını feda etmeden, henüz gözlemlenmemektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
8
Share
Comment
0/400
Layer2Observer
· 20h ago
Gerçekleşmeden iyi bir çözüm sayılmaz, kod kimseyi kandırmaz.
View OriginalReply0
MetaMuskRat
· 07-04 13:22
Zenginlerin oynadığı bir oyun sadece.
View OriginalReply0
ChainSherlockGirl
· 07-03 14:45
Hehe, teknoloji şirketlerinin düzenleyicilerle tekrar kedi-fare oyunu oynamaya başladığını görüyoruz.
View OriginalReply0
Web3Educator
· 07-03 14:43
her zamanki gibi, düzenleme yeniliklerin gerisinde kalıyor *kahve içerken kağıtları not ediyor*
View OriginalReply0
ZKSherlock
· 07-03 14:34
aslında, buradaki gerçek güven sorunları düzenleyici değil... doğrulama için kullanılan kriptografik temeller.
Tokenizasyon Hisse Senetleri: Amerikan Sermaye Piyasası'nın Yeni Değişimi ve Zorlukları
Amerika Menkul Kıymetler Pazarının Evrimi ve Tokenizasyon Hisselerinin Yükselişi
Amerika Birleşik Devletleri'nde açık hisse senedi piyasasının gelişimi, 20. yüzyılın başlarına kadar uzanmaktadır. İlk dönemlerde, herkes projelerini finanse etmek için halka hisse senedi satışı yapabiliyordu; bu uygulama 1920'lerde zirveye ulaştı. Ancak, borsa çöküşü ve Büyük Buhran'ın gelmesiyle birlikte, Kongre açık hisse senedi pazarını düzenlemek için bir dizi yasa çıkardı ve yatırımcı güvenini yeniden sağladı.
Bu düzenlemeler, halka açık şirketlerin ayrıntılı işletme bilgilerini açıklamasını, denetlenmiş mali tablolar yayınlamasını ve önemli olayları zamanında kamuya açıklamasını gerektirir. Ancak, halka açık fon toplama yapmayan özel şirketler için istisnai düzenlemeler bulunmaktadır.
Zamanla, özel piyasanın önemi giderek artmaktadır. Artık birçok ünlü teknoloji şirketi, halka arz olmadan yüksek değerlemelerle büyük miktarda finansman alabiliyor. Bu eğilim, sıradan yatırımcıların bu hızlı büyüyen şirketlere katılmasını zorlaştırıyor.
Bu sorunu çözmek için endüstri, listeleme süreçlerini basitleştirmek, özel şirketler üzerindeki denetimi güçlendirmek ve hatta mevcut halka açık şirket kurallarını tamamen kaldırmak da dahil olmak üzere çeşitli çözümler önerdi. Ancak en dikkat çekici çözüm, kripto para sektöründen geldi - "Token" çıkararak geleneksel menkul kıymet yasalarını aşmak.
Son zamanlarda, bazı finansal teknoloji şirketleri özel şirket hisselerini tokenizasyon yapmayı ve bunları blockchain üzerinde işlemeyi denemeye başladılar. Bu uygulama sadece hisse senetlerinin kendi kendine saklanmasını, yüksek kaldıraçlı kredileri ve 7/24 işlemleri mümkün kılmakla kalmayıp, aynı zamanda özel şirketlerin halka hisse senedi satması için potansiyel bir düzenleyici gri alan sağlamaktadır.
Bir ticaret platformu yakın zamanda tokenizasyon hisse senedi işine başlayacağını duyurdu ve bazı kullanıcılara tanınmış özel şirketlerin tokenlerini promosyon olarak hediye etti. Platformun üst düzey yöneticileri, bu adımın yatırım fırsatları eşitsizliğinin tarihsel sorununu çözmeyi amaçladığını belirtti.
Ancak, bu uygulama esasen mevcut menkul kıymet düzenleme sistemine bir meydan okuma niteliğindedir. Kamuya özel şirketlere yatırım yapma izni vermek, aslında şirketlerin bilgi açıklamadan kamuya hisse satmasına izin vermekle eşdeğerdir. Şu anda bu uygulama ABD'de henüz tam olarak gerçekleşmemiş olsa da, birçok finans dünyası önde gelen ismi bunu aktif olarak savunmaktadır.
Tarihe baktığımızda, kripto para piyasasının benzer bir coşku ve çöküş yaşadığını görebiliyoruz. "Kripto kışı" sonrası insanlar, daha katı bir düzenlemenin geleceğini bekliyordu. Ancak beklenmedik bir şekilde, finans sektörü geleneksel borsa piyasasını kripto para piyasasına daha çok benzetmenin bir yolunu arıyormuş gibi görünüyor, tersine değil.
Bu trend, finansal yenilik, yatırımcı koruması ve piyasa düzenlemesi arasındaki denge hakkında derin tartışmalara kesinlikle yol açacaktır. Gelecekte, menkul kıymetler piyasası kurallarında önemli değişiklikler görebiliriz, ancak bu değişikliklerin yatırımın demokratikleştirilmesini gerçekten sağlayıp sağlamayacağı, aynı zamanda piyasanın adaletini ve şeffaflığını feda etmeden, henüz gözlemlenmemektedir.