Kripto Varlıklar düzenleme kum havuzunun Çin'deki keşif ve uygulamaları

Son zamanlarda, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Kripto Varlıklar borsalarını "regülasyon kum havuzu" içine alacağını duyurdu. Bu adım, sektörde regülasyon kum havuzu kavramına olan ilgiyi yeniden artırdı. Regülasyon kum havuzu, ilk olarak 2015 yılında Birleşik Krallık hükümeti tarafından önerilmiş olup, finansal teknoloji şirketlerine yenilikçi ürün ve hizmetleri test etmek için nispeten esnek bir regülasyon ortamı sağlamak amacıyla oluşturulmuştur; aynı zamanda regülatörlerin de uygun regülasyon yöntemlerini keşfetmesine olanak tanımaktadır.

Bu yenilikçi düzenleme modeli, ABD, Singapur, Avustralya gibi birçok ülke tarafından benimsenmiştir. Çin de bu alanda araştırmalara başlamıştır; Hong Kong dışında, ana karadaki Jiangxi Ganzhou, Shandong Taizhou, Zhejiang Hangzhou ve Guangdong Shenzhen gibi şehirlerde düzenleyici kum havuzlarına ilişkin uygulamalar başlatılmıştır.

Hükümetin Öncülüğünde Regülasyon Sandbox Uygulamaları

Ganzi Modeli

Temmuz 2017'de, Jiangxi Eyaleti Ganzhou Bölgesi Blockchain Finans Endüstri Sandbox Parkı başlatıldı, bu Çin anakarasında hükümet tarafından yönlendirilen ilk blockchain düzenleyici sandbox'tır. Bu park, blockchain teknolojisi yeniliği ve finansal uygulama yeniliği yapan şirketleri teşvik etmekte ve politika desteği sağlamaktadır. Şu anda, park 25.000 metrekarelik bir sanayi üssü inşa etti ve blockchain kaydı teşvik etmek gibi bir dizi ilgili politika belirledi. Park bir yıldan fazla bir süredir faaliyette olmasına rağmen, blockchain endüstrisi yeniliği ve düzenleyici yenilik konularındaki somut etkileri daha fazla gözlemi gerektirmektedir.

Hong Kong Modu

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, 2018 yılının Kasım ayında kripto varlıklar borsa işlemlerini düzenleyici kum havuzuna dahil edeceğini duyurdu. Bu plan iki aşamadan oluşmaktadır, ikinci aşama en az 12 ay sürecektir. Kum havuzu süresince, düzenlenmek isteyen kripto borsa işlemleri, keşif amaçlı operasyonlar yapmak için özel düzenleyici muafiyetler alacaklardır. Kum havuzu sona erdikten sonra, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, kripto varlık borsa işlemlerine düzenleme getirip getirmeyeceğini değerlendirecek ve uygun olan borsalara lisans verebilir.

Dikkate değer olan, Ganzhou ve Hong Kong'un düzenleyici kum havuzu modellerinin temel farklılıklar içerdiğidir. Hong Kong'un modeli, uluslararası standartlara daha yakındır ve en yüksek düzenleyici otorite tarafından doğrudan uygulanmaktadır; politika deneylerinin hedefliliği ve etkisi daha güçlüdür. Öte yandan, Ganzhou'nun modeli, yerel yönetimler tarafından yönetilen bir inkübatör alanına daha çok benzemekte olup, yerel farklılaşma gelişim stratejisinin bir parçasıdır; politika deneyimlerinin sonuçlarının ülke genelinde yayılma olasılığı görece daha düşüktür.

Hükümet Dışı "Regülasyon Kum Havuzu" Denemeleri

Hükümet tarafından yönlendirilen düzenleyici kum havuzlarının yanı sıra, bazı yerlerde kar amacı gütmeyen derneklerin öncülük ettiği sözde "düzenleyici kum havuzları" da ortaya çıkmıştır. Örneğin, Shenzhen şehir düzenleyici kum havuzu sanayi parki, Qingdao'daki "Taishan Kum Havuzu" ve Hangzhou'daki Çin Blockchain düzenleyici kum havuzu Hangzhou Bay sanayi parki gibi. Ancak, bu projeler hükümet veya düzenleyici kurumların doğrudan katılımından yoksundur ve katı bir şekilde standart anlamda düzenleyici kum havuzu tanımına uymamaktadır. Onlar, blok zinciri şirketlerine odaklanan sanayi parkları gibi görünmektedir ve geleneksel yüksek teknoloji sanayi parklarından esasen çok da farklı değildir.

Sonuç

"Regülasyon kum havuzu" finansal teknoloji yeniliği altındaki regülasyon teknolojisinin bir temsili olarak görülse de, Çin anakarasındaki şehirlerin regülasyon kum havuzunu keşfi daha da derinleşmeye ihtiyaç duymaktadır. Gerçek anlamda bir regülasyon kum havuzu, finansal teknoloji yenilikçi şirketleri ile hükümet regülasyon departmanlarını bir araya getirmeli ve belirli bir alanda finansal teknoloji yeniliğine uygun yeni politikaları birlikte keşfetmelidir. Şu anda, birçok şehir regülasyon kum havuzu adı altında park alanı kuluçkası gerçekleştirmekte ve bu durum, regülasyon mekanizması ile finansal teknoloji yeniliğinin eşgüdümlü gelişimini teşvik etmek açısından sınırlı bir anlam taşımaktadır.

Gelecekte, Çin'in düzenleyici kum havuzu uygulamalarını ilerletirken, yalnızca endüstri kümelenmesine değil, düzenleyici yeniliğin özüne daha fazla odaklanması gerekiyor. Aynı zamanda, bu keşiflerin etkili öz düzenleme kuralları oluşturmasını ve ardından düzenleyici politikalar üzerinde olumlu bir etki yaratmasını umuyoruz; böylece finansal teknoloji ile düzenleme arasında uyumlu bir gelişim sağlanabilir.