【Japonya】2025 Mayıs ayındaki sanayi üretimi bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdi. İleri geri hareketler olsa da stok azalması devam ediyor | Japonya ve Amerika'nın önemli ekonomik göstergelerini anlaşılır bir şekilde açıklıyoruz | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para ile ilgili faydalı medya
Japonya Sanayi Üretim Endeksi 2025 Mayıs Ön Değeri
【1】Sonuç: Üretim tersine dönerken, sevkiyatlar genişliyor ancak temel değerlendirme "bir adım ileri, bir adım geri" olarak sabit kalıyor.
【Şekil 1】Madencilik ve Sanayi Endeksi Ön Değerlendirme Sonuçları (Mayıs 2025)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı tarafından Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
2025 Mayıs ayındaki sanayi üretim endeksi, üretim endeksinin bir önceki Nisan ayına göre toparlanarak bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdiğini ortaya koydu. Sevkiyat, 2 ay üst üste genişlemekte ve bu durum, stokların 2 ay üst üste azaldığını göstermekte, üretimin ayarlanmasıyla birlikte stok azaltımının devam ettiğini ortaya koymaktadır.
[Şekil 2] Madencilik ve sanayi üretim endeksi (2020 yılı bazlı, mevsimsel ayarlama değeri) gelişimi
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Gelecek dönemde (Haziran, Temmuz) genel olarak yatay bir seyir beklenmektedir. Sektörler bazında, elektronik bileşen cihazları ve elektrik - bilgi iletişim makineleri üretiminde artış beklenirken, ABD yönetiminin uyguladığı gümrük vergileri ulaşım makineleri ve genel - ticari makinelerin üretiminde bir düşüşe neden olacağı tahmin edilmektedir ve sektörler arasında dalgalanmalar olması öngörülmektedir. Bu durum göz önüne alındığında, üretim eğilimleri için temel değerlendirme "bir ileri bir geri" olarak korunmaktadır.
【2】İçerik ve Önemli Noktalar: Otomotiv sektörü toparlansa da geleceği belirsiz
[Şekil 3] Madencilik ve Sanayi Üretim Endeksi'nin Katkı Payı Ayrımı (Önceki Aylara Göre, %, % Puan)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı, Monex Securities tarafından hazırlanmıştır, bazı veriler tahmini değerlerdir.
May üretim eğilimlerinin detaylarına bakıldığında, otomobil üretiminin 3 ay aradan sonra artış gösterdiği görülmektedir. Bu durum, sevkiyatların da artış göstermesine yol açsa da, gelecekte üretim daralmasının öngörüldüğü ve genel eğilim olarak zayıf olduğu düşünülmektedir. Diğer yandan, üretimi artıran faktörler arasında kazıcı gibi üretim makineleri ve genel amaçlı/ticari makinelerin üretimindeki artış yer almaktadır. Öte yandan, taşıma makineleri (otomobiller hariç) içinde yer alan uçakla ilgili parçaların üretimindeki daralma, genel durumu olumsuz etkilemiştir.
[Şemalar 4] Yatırım malı sevkiyatının katkı oranı ayrıştırması (önceki aya göre, %, % puan)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı tarafından Monex Securities oluşturulmuştur.
Malzeme sevkiyat eğilimlerine bakıldığında, sermaye mallarının 3 ay aradan sonra bir önceki aya göre artış gösterdiği görülmektedir. Artış miktarı büyük olmasına rağmen, önceki 2 ayda düşüş yaşandığı için ortalama olarak sabit kaldığı izlenimi verilmekte ve temel bir değişim gözlemlenmemektedir. Ayrıca, gelecekte üretim makinelerinde bir düşüş beklenmektedir ve sermaye yatırımlarının öncü göstergesi olarak kabul edilen yatırım mallarının siparişlerinde de yatay bir seyir öngörülmektedir.
【3】Düşünceler: Stok azaltımı devam ediyor, ancak üretim artışı için gümrük müzakerelerinin ilerlemesi gibi belirsizliklerin azaltılması önemlidir.
[Şekil 5] Tüketim mallarının sevkiyat eğilimleri (2020 yılı bazında, mevsimsel ayarlama değeri)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı, Monex Securities tarafından oluşturulmuştur.
Stok döngüsü grafiği, bu yılın başında dördüncü çeyrekte yer almakta (genel olarak gelecekte birinci çeyreğe geçiş yapması bekleniyor) ve stok artışının öngörüldüğü bir ortamda, 2024 yılının başından itibaren devam eden stok azaltımının (stok endeksinin bir önceki yılın aynı ayına göre eksi olduğu) uzun bir süre devam ettiğini göstermektedir. Bu, belirsizliğin yüksek olduğu bir ortamda bile, şirketlerin üretim ayarlamaları yaparak, stok azaltımı gibi tedarik zinciri yönetim uygulamaları gerçekleştirdiğini ve iyi bir dayanıklılık gösterdiğini değerlendirmek mümkündür.
Küresel ekonomik duruma duyarlı olduğu düşünülen Japon imalat sanayisi, bu etkinin belirgin bir şekilde ortaya çıktığı ve üretim artışına geçemediği bazı kısımlar olduğu düşünülmektedir. Ancak, gümrük müzakerelerindeki ilerleme ve yeni bildirilen Çin’in Japonya’dan tarım ve su ürünleri ithalatının bir kısmının yeniden başlaması gibi durumlar, üretimin genişlemesi için çeşitli yerlerde bir beklenti oluşturursa, yükseliş eğilimi göstereceği düşünülmektedir. Bu anlamda, imalat sanayiyle ilgili olarak mevcut gümrük müzakerelerindeki ilerlemenin beklenildiği bir durum söz konusudur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【Japonya】2025 Mayıs ayındaki sanayi üretimi bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdi. İleri geri hareketler olsa da stok azalması devam ediyor | Japonya ve Amerika'nın önemli ekonomik göstergelerini anlaşılır bir şekilde açıklıyoruz | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para ile ilgili faydalı medya
30 Haziran 2025, Pazartesi 08:50 duyurusu
Japonya Sanayi Üretim Endeksi 2025 Mayıs Ön Değeri
【1】Sonuç: Üretim tersine dönerken, sevkiyatlar genişliyor ancak temel değerlendirme "bir adım ileri, bir adım geri" olarak sabit kalıyor.
【Şekil 1】Madencilik ve Sanayi Endeksi Ön Değerlendirme Sonuçları (Mayıs 2025)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı tarafından Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
2025 Mayıs ayındaki sanayi üretim endeksi, üretim endeksinin bir önceki Nisan ayına göre toparlanarak bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdiğini ortaya koydu. Sevkiyat, 2 ay üst üste genişlemekte ve bu durum, stokların 2 ay üst üste azaldığını göstermekte, üretimin ayarlanmasıyla birlikte stok azaltımının devam ettiğini ortaya koymaktadır.
[Şekil 2] Madencilik ve sanayi üretim endeksi (2020 yılı bazlı, mevsimsel ayarlama değeri) gelişimi
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Gelecek dönemde (Haziran, Temmuz) genel olarak yatay bir seyir beklenmektedir. Sektörler bazında, elektronik bileşen cihazları ve elektrik - bilgi iletişim makineleri üretiminde artış beklenirken, ABD yönetiminin uyguladığı gümrük vergileri ulaşım makineleri ve genel - ticari makinelerin üretiminde bir düşüşe neden olacağı tahmin edilmektedir ve sektörler arasında dalgalanmalar olması öngörülmektedir. Bu durum göz önüne alındığında, üretim eğilimleri için temel değerlendirme "bir ileri bir geri" olarak korunmaktadır.
【2】İçerik ve Önemli Noktalar: Otomotiv sektörü toparlansa da geleceği belirsiz
[Şekil 3] Madencilik ve Sanayi Üretim Endeksi'nin Katkı Payı Ayrımı (Önceki Aylara Göre, %, % Puan)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı, Monex Securities tarafından hazırlanmıştır, bazı veriler tahmini değerlerdir.
May üretim eğilimlerinin detaylarına bakıldığında, otomobil üretiminin 3 ay aradan sonra artış gösterdiği görülmektedir. Bu durum, sevkiyatların da artış göstermesine yol açsa da, gelecekte üretim daralmasının öngörüldüğü ve genel eğilim olarak zayıf olduğu düşünülmektedir. Diğer yandan, üretimi artıran faktörler arasında kazıcı gibi üretim makineleri ve genel amaçlı/ticari makinelerin üretimindeki artış yer almaktadır. Öte yandan, taşıma makineleri (otomobiller hariç) içinde yer alan uçakla ilgili parçaların üretimindeki daralma, genel durumu olumsuz etkilemiştir.
[Şemalar 4] Yatırım malı sevkiyatının katkı oranı ayrıştırması (önceki aya göre, %, % puan)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı tarafından Monex Securities oluşturulmuştur.
Malzeme sevkiyat eğilimlerine bakıldığında, sermaye mallarının 3 ay aradan sonra bir önceki aya göre artış gösterdiği görülmektedir. Artış miktarı büyük olmasına rağmen, önceki 2 ayda düşüş yaşandığı için ortalama olarak sabit kaldığı izlenimi verilmekte ve temel bir değişim gözlemlenmemektedir. Ayrıca, gelecekte üretim makinelerinde bir düşüş beklenmektedir ve sermaye yatırımlarının öncü göstergesi olarak kabul edilen yatırım mallarının siparişlerinde de yatay bir seyir öngörülmektedir.
【3】Düşünceler: Stok azaltımı devam ediyor, ancak üretim artışı için gümrük müzakerelerinin ilerlemesi gibi belirsizliklerin azaltılması önemlidir.
[Şekil 5] Tüketim mallarının sevkiyat eğilimleri (2020 yılı bazında, mevsimsel ayarlama değeri)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı, Monex Securities tarafından oluşturulmuştur.
Stok döngüsü grafiği, bu yılın başında dördüncü çeyrekte yer almakta (genel olarak gelecekte birinci çeyreğe geçiş yapması bekleniyor) ve stok artışının öngörüldüğü bir ortamda, 2024 yılının başından itibaren devam eden stok azaltımının (stok endeksinin bir önceki yılın aynı ayına göre eksi olduğu) uzun bir süre devam ettiğini göstermektedir. Bu, belirsizliğin yüksek olduğu bir ortamda bile, şirketlerin üretim ayarlamaları yaparak, stok azaltımı gibi tedarik zinciri yönetim uygulamaları gerçekleştirdiğini ve iyi bir dayanıklılık gösterdiğini değerlendirmek mümkündür.
Küresel ekonomik duruma duyarlı olduğu düşünülen Japon imalat sanayisi, bu etkinin belirgin bir şekilde ortaya çıktığı ve üretim artışına geçemediği bazı kısımlar olduğu düşünülmektedir. Ancak, gümrük müzakerelerindeki ilerleme ve yeni bildirilen Çin’in Japonya’dan tarım ve su ürünleri ithalatının bir kısmının yeniden başlaması gibi durumlar, üretimin genişlemesi için çeşitli yerlerde bir beklenti oluşturursa, yükseliş eğilimi göstereceği düşünülmektedir. Bu anlamda, imalat sanayiyle ilgili olarak mevcut gümrük müzakerelerindeki ilerlemenin beklenildiği bir durum söz konusudur.
Monex Menkul Kıymetler Finansal Zeka Departmanı Keita Yamaguchi