Gri tonlama, 2025'in başlarında yayınlanan DePIN araştırma raporunda en iyi DePIN projelerinin piyasa değerini gösteriyor. 2022'den beri DePIN ve AI, kripto para birimi yatırımı için iki yeni yön olarak el ele gidiyor. Bununla birlikte, şu ana kadar DePIN alanında gerçekten ikonik projelerin eksikliği var gibi görünüyor. Helium bir başlık projesi olsa da, DePIN kavramından bile önce gelir; Bittensor, Render ve Akash daha çok AI parçaları olarak sınıflandırılır.
Bu durum, DePIN alanında endüstri tavanını aşmak için yeterince güçlü lider projelerin eksikliğini gösteriyor; bu nedenle önümüzdeki 1-3 yıl içinde birçok Alpha fırsatı var. Bu makale, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenleyecek, DePIN'in neden dikkate değer olduğunu açıklayacak ve basit bir analiz çerçevesi sunacaktır. DePIN, birden fazla alt alanı kapsayan bir bütünleşik kavram olduğu için, bu makale temel kavramları soyut bir açıdan açıklayacak ve aynı zamanda somut örneklerle destekleyecektir.
DePIN Yatırımına Neden Dikkat Etmeliyiz
DePIN sadece popüler bir terim değil
Her şeyden önce, fiziksel dünyanın altyapısını merkezden uzaklaştırmak sadece süslü bir kavram veya basit bir "anlatı oyunu" değil, pratik olasılıkları olan bir yöndür. Gerçekten de DePIN'de ademi merkeziyetçiliğin belirli senaryoları "açabileceği" veya "optimize edebileceği" durumlar vardır.
Aşağıda iki basit örnek verilmektedir:
DePIN'in ana yolu olan telekomünikasyon alanında, ABD pazarını örnek alarak, AT&T VE T-Mobile( gibi geleneksel iletişim operatörleri ) genellikle spektrum lisans ihalelerine ve baz istasyonu dağıtımına milyarlarca dolar yatırım yapması gerekir ve 1-3 kilometrelik bir yarıçapı kapsayan her bir makro baz istasyonunun dağıtım maliyeti 20-500.000 ABD dolarıdır. Federal İletişim Komisyonu tarafından (FCC) 3,45 GHz bandında 5G spektrumunun 2022 müzayedesinde, bir operatör 9 milyar dolar yatırım yaparak en pahalı operatör oldu. Bu merkezi altyapı modeli, iletişim hizmetleri için yüksek fiyatlara yol açmaktadır.
Merkezi olmayan mobil ağ, bu ön maliyetleri topluluk kitle kaynak kullanımı yoluyla her kullanıcıya tahsis eder ve bireylerin ağa erişmek, bir "mikro operatör" olmak ve topluluğu token teşvikleri aracılığıyla kendiliğinden ağ kurmaya yönlendirmek için yalnızca 249 $ veya 499 $ 'lık hotspot ekipmanı satın alması gerekir, böylece genel yatırımı büyük ölçüde azaltır. Geleneksel operatörler, yaklaşık 200.000 ABD Doları tutarında bir maliyetle bir makro baz istasyonu kurabilir, ancak yaklaşık 100 etkin nokta cihazı dağıtarak yaklaşık 50.000 ABD Doları tutarında ( toplam maliyet elde edilebilir ) kapsama alanı elde edilebilir ve bu da maliyeti yaklaşık %75 oranında azaltır.
Yapay zeka verileri alanında, geleneksel yapay zeka şirketlerinin, eğitim verilerini elde etmek ve konut proxy'leri ve veri merkezi proxy'lerinin yardımıyla verileri taramak için sosyal platformlara yılda 300 milyon dolara kadar API ücreti ödemesi gerekiyor. Aynı zamanda, artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıya kalırlar ve bu da veri kaynaklarının uyumluluğunu ve çeşitliliğini sağlamayı zorlaştırır.
Bir veri projesi, dağıtılmış web kazıma yoluyla bu sorunu çözer, kullanıcıların tarayıcı uzantılarını indirerek boşta kalan bant genişliğini paylaşmasına olanak tanır, genel web verilerini kazımaya ve token ödülleri kazanmaya yardımcı olur. Bu model, yapay zeka şirketleri için veri toplama maliyetini önemli ölçüde azaltırken, verilerin çeşitliliğini ve coğrafi dağılımını sağlar. İstatistiklere göre, şu anda ağa katılan 190 ülkeden yaklaşık 110 milyon IP adresi var ve günde ortalama 1.000 terabayt İnternet verisine katkıda bulunuyor.
Yukarıda belirtilenlere göre, DePIN'e yatırım yapmanın temel noktası şudur: merkeziyetsiz fiziksel altyapılar, geleneksel yöntemlerden daha iyi performans gösterebilme ve hatta geleneksel yöntemlerin ulaşılamadığı hedeflere ulaşma fırsatına sahiptir.
Altyapı ve tüketici uygulamaları için bir buluşma noktası olarak
Kripto para yatırımı için iki ana eksen olarak altyapı ve tüketici uygulamaları, her biri bazı sorunlarla karşı karşıya.
Altyapı projeleri genellikle iki özelliğe sahiptir: birincisi, ZK, FHE, MPC gibi yüksek teknik engelleri olan güçlü teknik özelliklerdir ve pazar algısı kopukluk göstermektedir; ikincisi ise, Layer1/2, çapraz zincir köprüleri, staking gibi yalnızca son kullanıcıya doğrudan ulaşabilen az sayıda projenin dışında, çoğu altyapı aslında işletmelere yöneliktir, örneğin geliştirici araçları, veri kullanılabilirlik katmanları, oracle'lar, yardımcı işlemciler gibi, kullanıcıdan nispeten uzaktır.
! [Alfa fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan çözün](https://img.gateio.im/social/moments-04c29fbc15f71420cba349ae59444eb40192837465674839201
Bu, altyapı projelerinin kullanıcıların zihinsel işgalini teşvik etmesini zorlaştırır ve yayılması zayıftır. Her ne kadar yüksek kaliteli altyapı projeleri belirli bir ürün-pazar uyumuna ve gelirine sahip olsa da ve döngü boyunca kendi kendini idame ettirebilse de, ilginin kıt olduğu bir piyasa ortamında, zihinsel meşguliyet eksikliği, daha sonraki aşamada borsaların başlatılmasını zorlaştırır.
Aksine, tüketici uygulamaları doğrudan son kullanıcıya yöneliktir ve zihin işgalinde doğal bir avantaja sahiptir. Bununla birlikte, yeni kavramlar piyasa tarafından kolayca tahrif edilebilir ve sıcak nokta değiştikten sonra hızla düşebilir. Bu tür projeler, kısa yaşam döngüleri ile anlatı odaklı projelerden kısa vadeli patlamalara ve yanlışlama düşüşlerine kadar bir döngüye girme eğilimindedir. Örneğin, sosyal finans uygulamaları ve bazı sosyal uygulamalar.
Büyüme, zihinsel işgal ve yeni coin ekleme, bu piyasa döngüsünde geniş çapta tartışılan konulardır. Genel olarak, DePIN bu sorunları dengeleyerek iyi bir şekilde çözebilir:
DePIN, enerji, kablosuz ağlar vb. gibi fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçlarına dayanmaktadır ve yüksek kaliteli DePIN projeleri, tahrif edilmesi kolay olmayan ve pazar tarafından anlaşılması kolay olmayan sağlam bir ürün pazarı uyumuna ve gelirine sahiptir. Örneğin, merkezi olmayan bir ağın aylık 30 ABD doları tutarındaki sınırsız veri paketi, geleneksel operatörler tarafından sunulan çözümlerden önemli ölçüde daha uygun maliyetlidir.
DePIN aynı zamanda kullanıcı tarafındaki kullanım ihtiyaçlarını karşılamakta ve etkili bir şekilde zihinleri fethetmektedir. Örneğin, kullanıcılar tarayıcı eklentisi indirip kullanılmayan bant genişliğini katkıda bulunabilir; şu anda belirli bir proje 2,5 milyon son kullanıcıya ulaşmıştır ve bunların birçoğu kripto para ile ilgili olmayan kullanıcılar. eSIM, WiFi, araç içi veri gibi diğer alanlar da benzer şekilde, kullanıcıların günlük yaşamlarıyla sıkı bir bağlantı içerisindedir.
DePIN yatırım çerçevesi
) Yön Seçimi
Sezgisel olarak, 5G ve kablosuz ağlar büyük pazara aitken, araç içi veriler ve hava durumu verileri küçük pazarlardır. Değerlendirme yaparken talep tarafının 5G### gibi katı bir talep ( mi yoksa talep yoğunluğu mu olduğunu incelemek gerekir. 5G gibi geleneksel pazarların devasa ölçeği nedeniyle, DePIN bunun yalnızca küçük bir bölümünü yakalayabilse bile, kripto pazarının hacmi açısından pazar kapasitesi oldukça önemlidir.
![Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan gözden geçiriyoruz])https://img.gateio.im/social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754(
) Ürün Değerlendirmesi
Araştırma raporuna göre, DePIN modeli, yüksek sermaye gereksinimi, yüksek giriş engeli, belirgin tekel yapısı ve yetersiz kaynak kullanımı olan sektörler için özellikle uygundur. Ürün pazar uyumunu değerlendirmede iki ana noktaya bakılır:
Tedarik tarafında, DePIN'in geleneksel yöntemlerle elde edilemeyen işlevleri başarıp başarmadığı veya mevcut çözümlere göre maliyet ve verimlilik ### ( önemli avantajlara sahip olup olmadığı. Örneğin, bir harita toplama projesinin bulunduğu harita veri parkurunda, geleneksel harita toplamayla ilgili üç büyük sorun vardır:
Profesyonel filolara ve manuel etiketlemeye bağımlı, maliyetleri yüksek ve ölçeklenebilirliği zayıf
Ana akım sokak görüntüsü hizmetlerinin güncellenme döngüsü uzun, uzak bölgelerde kapsama oranı düşük
Merkezileşmiş harita hizmet sağlayıcıları veri fiyatlandırma hakkını tekel haline getiriyor
Merkezi olmayan harita hizmeti, kullanıcıların araç kameraları satarak günlük sürüşte veri toplamasına olanak tanır ve veri toplamayı günlük faaliyetlere entegre etmek için kitle kaynak kullanımı modelini kullanır. Token teşvikleri aracılığıyla, kullanıcılar yüksek talep gören alanlardaki kaynaklara öncelik vermeleri için yönlendirilir.
Talep tarafında, DePIN tarafından sağlanan ürünlerin gerçek piyasa talebine sahip olması gerekir ve güçlü bir ödeme isteğine sahip olmak en iyisidir. Benzer şekilde, harita hizmetleri söz konusu olduğunda, harita verileri otonom sürüş, lojistik, sigorta ve belediyeler gibi şirketlere satılabilir ve temel ihtiyaçlar doğrulanmıştır.
) Donanım Değerlendirmesi
Donanım hakkında, zaman çizelgesi "üretim—satış—dağıtım—bakım" olarak özetlenebilir.
#Üretim
Proje ekibi donanımı kendi bünyesinde tasarlayıp üretecek mi yoksa mevcut donanımı mı kullanacak? Örneğin, bir kablosuz ağ projesi kendi erişim noktalarının iki türünü sağlar ve ayrıca mevcut WiFi ağlarının entegrasyonunu destekler. Bilgi işlem ve depolama: DePIN projeleri doğrudan mevcut grafik kartlarını ve sabit diskleri kullanabilir.
![Alpha fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek]###https://img.gateio.im/social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670(
#satış
Açık fiyatlandırma, kullanıcıların potansiyel kazançlara göre geri dönüş süresini hesaplayacağı anlamına gelir. Bir ev mobil hotspotunun fiyatı 249 dolar, bir araç veri toplayıcısının fiyatı ise 1.331 dolar.
#Dağıtım
Dağıtımın nasıl ele alındığına dair birçok belirsizlik vardır: lojistik zamanındalık, nakliye maliyetleri ve satış öncesinden teslimata kadar olan döngü. Küresel pazarları hedefleyen projeler için, uygun olmayan dağıtım tasarımları proje programlarını önemli ölçüde yavaşlatabilir.
#bakım
Kullanıcılar donanımı nasıl bakım yapmalıdır? Bazı cihazlarda amortisman veya aşınma olabilir. En basit örnek, kullanıcıların yalnızca indirmesi ve kurması gereken tarayıcı uzantılarıdır; ya da bazı hotspot cihazları gibi, yalnızca basit bir kurulum gerektirip sürekli çalışabilir. Güneş enerjisi gibi teknolojiler daha karmaşık olabilir.
Genel olarak, en basit model mevcut ağ bant genişliğini doğrudan kullanmaktır, üretim ve dağıtım gerektirmez, kullanıcıların katılımı için herhangi bir engel yoktur ve satış aşamasına ihtiyaç duyulmaz, bu da projenin erken aşamada ağını hızlı bir şekilde genişletmesine yardımcı olur.
Projenin her yönünün farklı donanım gereksinimleri vardır, ancak donanım, ilk benimsemedeki sürtünme derecesi ile ilgilidir. Projenin ilk aşamalarında ne kadar az sürtünme olursa o kadar iyidir ve proje olgunlaştıkça, orta derecede sürtünme kullanıcıyı elde tutmayı ve bağlamayı artırabilir. Başlangıç ekiplerinin donanım yollarının seçimini ve kaynak yatırımını kontrol etmesi ve bir gecede değil, kademeli olarak ilerlemesi gerekir.
Düşünün ki, "üretim - satış - dağıtım - bakım" aşamalarının her biri zorluklarla doluysa, o zaman güçlü ve kesin bir teşvik olmadıkça, kullanıcı neden katılsın ki?
) Token Ekonomisi Tasarımı
Token mekanizması, DePIN projesinin en zorlu kısmıdır. Diğer etki alanlarından farklı olarak, DePIN'in ağ katılımcılarını erken bir aşamada teşvik etmesi gerekir, bu nedenle genellikle projenin başlarında bir token başlatması gerekir. Bu konu, bu makalede genişletilmeyecek olan ayrı bir vaka çalışmasını hak ediyor.
![Alpha fırsatları devam ediyor, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenleme]###https://img.gateio.im/social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f(
) Ekip Yapısı
İdeal ekip konfigürasyonunda, kurucunun aşağıdaki geçmişlerden en az birine ihtiyacı vardır: birincisi, bu alandaki geleneksel şirketlerde zengin deneyime sahip, teknoloji ve ürün uygulamasından sorumlu bir kişi; İkincisi, token ekonomisini ve topluluk oluşturmayı anlayan ve kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcılar arasındaki tercihleri ve zihinsel model farklılıklarını ayırt edebilen kriptoya özgü yeteneklerdir.
Diğer Faktörler
Regülasyon sorunları göz ardı edilemez, örneğin bazı ülkelerde ve bölgelerde yol görüntülerinin ve verilerinin toplanması hassas sorunları içerebilir.
Küçük Özet
Kripto para birimleri mevcut döngüde gerçekten "çemberi kırmadı" ve hala kitlesel kullanıcı benimsemesinden uzak görünüyoruz. Birçok kripto uygulaması, kullanıcıları çeken kısa vadeli teşvikler sunar, ancak bunlar sürdürülebilir değildir. DePIN'den alttan elde edilen ekonomik faydalar, uygulama sürdürülebilirliği ve büyük ölçekli benimseme sağlamak için kullanıcı tarafındaki geleneksel altyapının yerini alabilir.
![Alpha fırsatları hâlâ var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan incelemek]###https://img.gateio.im/social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6(
DePIN ve gerçekliğin birleşimi uzun bir geliştirme döngüsüne sahip olmasını sağlasa da, endüstrinin doğuşunu gösteren başarılı vakalar olmuştur: merkezi olmayan bir mobil ağ, geleneksel bir telekom devi ile işbirliği yapar ve kullanıcı ekipmanı, sinyal sürekliliğini sağlamak için sorunsuz bir şekilde ulusal 5G ağına geçebilir. Bu yılın başlarında proje, Güney Amerika genişleme planlarına başlamak için küresel telekom devleriyle birlikte Mexico City ve Oaxaca'da sıcak noktaların konuşlandırıldığını duyurdu. Telekom şirketinin Meksika'daki yan kuruluşunun yaklaşık 2,3 milyon abonesi var ve ortaklık, bu aboneleri doğrudan merkezi olmayan bir 5G ağına bağlıyor.
Yukarıda tartışılan içeriğin dışında, DePIN'in iki benzersiz avantajı daha vardır:
Geleneksel tekelci büyük işletmelerle karşılaştırıldığında, DePIN dağıtımı daha esnektir ve token modeli ekosistem içindeki teşvikleri uyumlu hale getirebilir. Geleneksel telekom endüstrisi genellikle birkaç devin hakimiyetindedir ve yenilik yapma dürtüsünden yoksundur. Örneğin kırsal alanlarda, geleneksel operatörler, düşük yatırım getirisi ve dağınık nüfuslar nedeniyle uzun döngü süreleri nedeniyle konuşlandırma motivasyonundan yoksundur. Makul bir belirteç ekonomisi tasarımıyla, ağın az sayıda sıcak noktası olan alanlarda konuşlandırılması teşvik edilebilir. Aynı mantık, merkezi olmayan harita hizmetlerinin veri kıtlığı olan bölgelerde daha yüksek teşvikler sağlaması için de geçerlidir.
DePIN pozitif dışsallıklar getirebilir. İnternet verileri satın alan yapay zeka şirketleri, sokak düzeyinde harita verileri satın alan otonom sürüş şirketleri ve düşük maliyetli veri paketleri gibi durumlar, DePIN'in kripto para birimi alanını aşabileceğini, gerçek hayat ve diğer endüstriler için değer yaratabileceğini ve token ekonomisi aracılığıyla tüm ekosistemi geri besleyebileceğini gösteriyor. Başka bir deyişle, DePIN tokenleri bir Ponzi modeliyle değil, gerçek değerle desteklenir.
![Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek])https://img.gateio.im/social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee(
Elbette DePIN, donanım işlemlerinin neden olduğu zaman döngüsünün belirsizliği, düzenleyici riskler, durum tespiti riskleri vb. gibi birçok belirsizlikle de karşı karşıyadır.
Özetle, DePIN bizim 2025 yılına odaklanacağımız önemli bir yatırım alanıdır. İleride DePIN ile ilgili daha fazla araştırma sonuçları sunmaya devam edeceğiz.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
DePIN yatırım mantığı tam analizi: Şifreleme piyasasında bir sonraki Alpha fırsatını keşfetmek
Alpha fırsatları hala mevcut: DePIN yatırım mantığının kapsamlı analizi
! Alfa fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan çözün
Gri tonlama, 2025'in başlarında yayınlanan DePIN araştırma raporunda en iyi DePIN projelerinin piyasa değerini gösteriyor. 2022'den beri DePIN ve AI, kripto para birimi yatırımı için iki yeni yön olarak el ele gidiyor. Bununla birlikte, şu ana kadar DePIN alanında gerçekten ikonik projelerin eksikliği var gibi görünüyor. Helium bir başlık projesi olsa da, DePIN kavramından bile önce gelir; Bittensor, Render ve Akash daha çok AI parçaları olarak sınıflandırılır.
! Alfa fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan çözün
Bu durum, DePIN alanında endüstri tavanını aşmak için yeterince güçlü lider projelerin eksikliğini gösteriyor; bu nedenle önümüzdeki 1-3 yıl içinde birçok Alpha fırsatı var. Bu makale, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenleyecek, DePIN'in neden dikkate değer olduğunu açıklayacak ve basit bir analiz çerçevesi sunacaktır. DePIN, birden fazla alt alanı kapsayan bir bütünleşik kavram olduğu için, bu makale temel kavramları soyut bir açıdan açıklayacak ve aynı zamanda somut örneklerle destekleyecektir.
DePIN Yatırımına Neden Dikkat Etmeliyiz
DePIN sadece popüler bir terim değil
Her şeyden önce, fiziksel dünyanın altyapısını merkezden uzaklaştırmak sadece süslü bir kavram veya basit bir "anlatı oyunu" değil, pratik olasılıkları olan bir yöndür. Gerçekten de DePIN'de ademi merkeziyetçiliğin belirli senaryoları "açabileceği" veya "optimize edebileceği" durumlar vardır.
Aşağıda iki basit örnek verilmektedir:
DePIN'in ana yolu olan telekomünikasyon alanında, ABD pazarını örnek alarak, AT&T VE T-Mobile( gibi geleneksel iletişim operatörleri ) genellikle spektrum lisans ihalelerine ve baz istasyonu dağıtımına milyarlarca dolar yatırım yapması gerekir ve 1-3 kilometrelik bir yarıçapı kapsayan her bir makro baz istasyonunun dağıtım maliyeti 20-500.000 ABD dolarıdır. Federal İletişim Komisyonu tarafından (FCC) 3,45 GHz bandında 5G spektrumunun 2022 müzayedesinde, bir operatör 9 milyar dolar yatırım yaparak en pahalı operatör oldu. Bu merkezi altyapı modeli, iletişim hizmetleri için yüksek fiyatlara yol açmaktadır.
Merkezi olmayan mobil ağ, bu ön maliyetleri topluluk kitle kaynak kullanımı yoluyla her kullanıcıya tahsis eder ve bireylerin ağa erişmek, bir "mikro operatör" olmak ve topluluğu token teşvikleri aracılığıyla kendiliğinden ağ kurmaya yönlendirmek için yalnızca 249 $ veya 499 $ 'lık hotspot ekipmanı satın alması gerekir, böylece genel yatırımı büyük ölçüde azaltır. Geleneksel operatörler, yaklaşık 200.000 ABD Doları tutarında bir maliyetle bir makro baz istasyonu kurabilir, ancak yaklaşık 100 etkin nokta cihazı dağıtarak yaklaşık 50.000 ABD Doları tutarında ( toplam maliyet elde edilebilir ) kapsama alanı elde edilebilir ve bu da maliyeti yaklaşık %75 oranında azaltır.
Yapay zeka verileri alanında, geleneksel yapay zeka şirketlerinin, eğitim verilerini elde etmek ve konut proxy'leri ve veri merkezi proxy'lerinin yardımıyla verileri taramak için sosyal platformlara yılda 300 milyon dolara kadar API ücreti ödemesi gerekiyor. Aynı zamanda, artan telif hakkı ve teknik kısıtlamalarla karşı karşıya kalırlar ve bu da veri kaynaklarının uyumluluğunu ve çeşitliliğini sağlamayı zorlaştırır.
Bir veri projesi, dağıtılmış web kazıma yoluyla bu sorunu çözer, kullanıcıların tarayıcı uzantılarını indirerek boşta kalan bant genişliğini paylaşmasına olanak tanır, genel web verilerini kazımaya ve token ödülleri kazanmaya yardımcı olur. Bu model, yapay zeka şirketleri için veri toplama maliyetini önemli ölçüde azaltırken, verilerin çeşitliliğini ve coğrafi dağılımını sağlar. İstatistiklere göre, şu anda ağa katılan 190 ülkeden yaklaşık 110 milyon IP adresi var ve günde ortalama 1.000 terabayt İnternet verisine katkıda bulunuyor.
Yukarıda belirtilenlere göre, DePIN'e yatırım yapmanın temel noktası şudur: merkeziyetsiz fiziksel altyapılar, geleneksel yöntemlerden daha iyi performans gösterebilme ve hatta geleneksel yöntemlerin ulaşılamadığı hedeflere ulaşma fırsatına sahiptir.
Altyapı ve tüketici uygulamaları için bir buluşma noktası olarak
Kripto para yatırımı için iki ana eksen olarak altyapı ve tüketici uygulamaları, her biri bazı sorunlarla karşı karşıya.
Altyapı projeleri genellikle iki özelliğe sahiptir: birincisi, ZK, FHE, MPC gibi yüksek teknik engelleri olan güçlü teknik özelliklerdir ve pazar algısı kopukluk göstermektedir; ikincisi ise, Layer1/2, çapraz zincir köprüleri, staking gibi yalnızca son kullanıcıya doğrudan ulaşabilen az sayıda projenin dışında, çoğu altyapı aslında işletmelere yöneliktir, örneğin geliştirici araçları, veri kullanılabilirlik katmanları, oracle'lar, yardımcı işlemciler gibi, kullanıcıdan nispeten uzaktır.
! [Alfa fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan çözün](https://img.gateio.im/social/moments-04c29fbc15f71420cba349ae59444eb40192837465674839201
Bu, altyapı projelerinin kullanıcıların zihinsel işgalini teşvik etmesini zorlaştırır ve yayılması zayıftır. Her ne kadar yüksek kaliteli altyapı projeleri belirli bir ürün-pazar uyumuna ve gelirine sahip olsa da ve döngü boyunca kendi kendini idame ettirebilse de, ilginin kıt olduğu bir piyasa ortamında, zihinsel meşguliyet eksikliği, daha sonraki aşamada borsaların başlatılmasını zorlaştırır.
Aksine, tüketici uygulamaları doğrudan son kullanıcıya yöneliktir ve zihin işgalinde doğal bir avantaja sahiptir. Bununla birlikte, yeni kavramlar piyasa tarafından kolayca tahrif edilebilir ve sıcak nokta değiştikten sonra hızla düşebilir. Bu tür projeler, kısa yaşam döngüleri ile anlatı odaklı projelerden kısa vadeli patlamalara ve yanlışlama düşüşlerine kadar bir döngüye girme eğilimindedir. Örneğin, sosyal finans uygulamaları ve bazı sosyal uygulamalar.
Büyüme, zihinsel işgal ve yeni coin ekleme, bu piyasa döngüsünde geniş çapta tartışılan konulardır. Genel olarak, DePIN bu sorunları dengeleyerek iyi bir şekilde çözebilir:
DePIN, enerji, kablosuz ağlar vb. gibi fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçlarına dayanmaktadır ve yüksek kaliteli DePIN projeleri, tahrif edilmesi kolay olmayan ve pazar tarafından anlaşılması kolay olmayan sağlam bir ürün pazarı uyumuna ve gelirine sahiptir. Örneğin, merkezi olmayan bir ağın aylık 30 ABD doları tutarındaki sınırsız veri paketi, geleneksel operatörler tarafından sunulan çözümlerden önemli ölçüde daha uygun maliyetlidir.
DePIN aynı zamanda kullanıcı tarafındaki kullanım ihtiyaçlarını karşılamakta ve etkili bir şekilde zihinleri fethetmektedir. Örneğin, kullanıcılar tarayıcı eklentisi indirip kullanılmayan bant genişliğini katkıda bulunabilir; şu anda belirli bir proje 2,5 milyon son kullanıcıya ulaşmıştır ve bunların birçoğu kripto para ile ilgili olmayan kullanıcılar. eSIM, WiFi, araç içi veri gibi diğer alanlar da benzer şekilde, kullanıcıların günlük yaşamlarıyla sıkı bir bağlantı içerisindedir.
DePIN yatırım çerçevesi
) Yön Seçimi
Sezgisel olarak, 5G ve kablosuz ağlar büyük pazara aitken, araç içi veriler ve hava durumu verileri küçük pazarlardır. Değerlendirme yaparken talep tarafının 5G### gibi katı bir talep ( mi yoksa talep yoğunluğu mu olduğunu incelemek gerekir. 5G gibi geleneksel pazarların devasa ölçeği nedeniyle, DePIN bunun yalnızca küçük bir bölümünü yakalayabilse bile, kripto pazarının hacmi açısından pazar kapasitesi oldukça önemlidir.
![Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan gözden geçiriyoruz])https://img.gateio.im/social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754(
) Ürün Değerlendirmesi
Araştırma raporuna göre, DePIN modeli, yüksek sermaye gereksinimi, yüksek giriş engeli, belirgin tekel yapısı ve yetersiz kaynak kullanımı olan sektörler için özellikle uygundur. Ürün pazar uyumunu değerlendirmede iki ana noktaya bakılır:
Tedarik tarafında, DePIN'in geleneksel yöntemlerle elde edilemeyen işlevleri başarıp başarmadığı veya mevcut çözümlere göre maliyet ve verimlilik ### ( önemli avantajlara sahip olup olmadığı. Örneğin, bir harita toplama projesinin bulunduğu harita veri parkurunda, geleneksel harita toplamayla ilgili üç büyük sorun vardır:
Merkezi olmayan harita hizmeti, kullanıcıların araç kameraları satarak günlük sürüşte veri toplamasına olanak tanır ve veri toplamayı günlük faaliyetlere entegre etmek için kitle kaynak kullanımı modelini kullanır. Token teşvikleri aracılığıyla, kullanıcılar yüksek talep gören alanlardaki kaynaklara öncelik vermeleri için yönlendirilir.
Talep tarafında, DePIN tarafından sağlanan ürünlerin gerçek piyasa talebine sahip olması gerekir ve güçlü bir ödeme isteğine sahip olmak en iyisidir. Benzer şekilde, harita hizmetleri söz konusu olduğunda, harita verileri otonom sürüş, lojistik, sigorta ve belediyeler gibi şirketlere satılabilir ve temel ihtiyaçlar doğrulanmıştır.
) Donanım Değerlendirmesi
Donanım hakkında, zaman çizelgesi "üretim—satış—dağıtım—bakım" olarak özetlenebilir.
#Üretim
Proje ekibi donanımı kendi bünyesinde tasarlayıp üretecek mi yoksa mevcut donanımı mı kullanacak? Örneğin, bir kablosuz ağ projesi kendi erişim noktalarının iki türünü sağlar ve ayrıca mevcut WiFi ağlarının entegrasyonunu destekler. Bilgi işlem ve depolama: DePIN projeleri doğrudan mevcut grafik kartlarını ve sabit diskleri kullanabilir.
![Alpha fırsatları hala var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek]###https://img.gateio.im/social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670(
#satış
Açık fiyatlandırma, kullanıcıların potansiyel kazançlara göre geri dönüş süresini hesaplayacağı anlamına gelir. Bir ev mobil hotspotunun fiyatı 249 dolar, bir araç veri toplayıcısının fiyatı ise 1.331 dolar.
#Dağıtım
Dağıtımın nasıl ele alındığına dair birçok belirsizlik vardır: lojistik zamanındalık, nakliye maliyetleri ve satış öncesinden teslimata kadar olan döngü. Küresel pazarları hedefleyen projeler için, uygun olmayan dağıtım tasarımları proje programlarını önemli ölçüde yavaşlatabilir.
#bakım
Kullanıcılar donanımı nasıl bakım yapmalıdır? Bazı cihazlarda amortisman veya aşınma olabilir. En basit örnek, kullanıcıların yalnızca indirmesi ve kurması gereken tarayıcı uzantılarıdır; ya da bazı hotspot cihazları gibi, yalnızca basit bir kurulum gerektirip sürekli çalışabilir. Güneş enerjisi gibi teknolojiler daha karmaşık olabilir.
Genel olarak, en basit model mevcut ağ bant genişliğini doğrudan kullanmaktır, üretim ve dağıtım gerektirmez, kullanıcıların katılımı için herhangi bir engel yoktur ve satış aşamasına ihtiyaç duyulmaz, bu da projenin erken aşamada ağını hızlı bir şekilde genişletmesine yardımcı olur.
Projenin her yönünün farklı donanım gereksinimleri vardır, ancak donanım, ilk benimsemedeki sürtünme derecesi ile ilgilidir. Projenin ilk aşamalarında ne kadar az sürtünme olursa o kadar iyidir ve proje olgunlaştıkça, orta derecede sürtünme kullanıcıyı elde tutmayı ve bağlamayı artırabilir. Başlangıç ekiplerinin donanım yollarının seçimini ve kaynak yatırımını kontrol etmesi ve bir gecede değil, kademeli olarak ilerlemesi gerekir.
Düşünün ki, "üretim - satış - dağıtım - bakım" aşamalarının her biri zorluklarla doluysa, o zaman güçlü ve kesin bir teşvik olmadıkça, kullanıcı neden katılsın ki?
) Token Ekonomisi Tasarımı
Token mekanizması, DePIN projesinin en zorlu kısmıdır. Diğer etki alanlarından farklı olarak, DePIN'in ağ katılımcılarını erken bir aşamada teşvik etmesi gerekir, bu nedenle genellikle projenin başlarında bir token başlatması gerekir. Bu konu, bu makalede genişletilmeyecek olan ayrı bir vaka çalışmasını hak ediyor.
![Alpha fırsatları devam ediyor, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenleme]###https://img.gateio.im/social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f(
) Ekip Yapısı
İdeal ekip konfigürasyonunda, kurucunun aşağıdaki geçmişlerden en az birine ihtiyacı vardır: birincisi, bu alandaki geleneksel şirketlerde zengin deneyime sahip, teknoloji ve ürün uygulamasından sorumlu bir kişi; İkincisi, token ekonomisini ve topluluk oluşturmayı anlayan ve kripto kullanıcıları ile kripto olmayan kullanıcılar arasındaki tercihleri ve zihinsel model farklılıklarını ayırt edebilen kriptoya özgü yeteneklerdir.
Diğer Faktörler
Regülasyon sorunları göz ardı edilemez, örneğin bazı ülkelerde ve bölgelerde yol görüntülerinin ve verilerinin toplanması hassas sorunları içerebilir.
Küçük Özet
Kripto para birimleri mevcut döngüde gerçekten "çemberi kırmadı" ve hala kitlesel kullanıcı benimsemesinden uzak görünüyoruz. Birçok kripto uygulaması, kullanıcıları çeken kısa vadeli teşvikler sunar, ancak bunlar sürdürülebilir değildir. DePIN'den alttan elde edilen ekonomik faydalar, uygulama sürdürülebilirliği ve büyük ölçekli benimseme sağlamak için kullanıcı tarafındaki geleneksel altyapının yerini alabilir.
![Alpha fırsatları hâlâ var, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan incelemek]###https://img.gateio.im/social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6(
DePIN ve gerçekliğin birleşimi uzun bir geliştirme döngüsüne sahip olmasını sağlasa da, endüstrinin doğuşunu gösteren başarılı vakalar olmuştur: merkezi olmayan bir mobil ağ, geleneksel bir telekom devi ile işbirliği yapar ve kullanıcı ekipmanı, sinyal sürekliliğini sağlamak için sorunsuz bir şekilde ulusal 5G ağına geçebilir. Bu yılın başlarında proje, Güney Amerika genişleme planlarına başlamak için küresel telekom devleriyle birlikte Mexico City ve Oaxaca'da sıcak noktaların konuşlandırıldığını duyurdu. Telekom şirketinin Meksika'daki yan kuruluşunun yaklaşık 2,3 milyon abonesi var ve ortaklık, bu aboneleri doğrudan merkezi olmayan bir 5G ağına bağlıyor.
Yukarıda tartışılan içeriğin dışında, DePIN'in iki benzersiz avantajı daha vardır:
Geleneksel tekelci büyük işletmelerle karşılaştırıldığında, DePIN dağıtımı daha esnektir ve token modeli ekosistem içindeki teşvikleri uyumlu hale getirebilir. Geleneksel telekom endüstrisi genellikle birkaç devin hakimiyetindedir ve yenilik yapma dürtüsünden yoksundur. Örneğin kırsal alanlarda, geleneksel operatörler, düşük yatırım getirisi ve dağınık nüfuslar nedeniyle uzun döngü süreleri nedeniyle konuşlandırma motivasyonundan yoksundur. Makul bir belirteç ekonomisi tasarımıyla, ağın az sayıda sıcak noktası olan alanlarda konuşlandırılması teşvik edilebilir. Aynı mantık, merkezi olmayan harita hizmetlerinin veri kıtlığı olan bölgelerde daha yüksek teşvikler sağlaması için de geçerlidir.
DePIN pozitif dışsallıklar getirebilir. İnternet verileri satın alan yapay zeka şirketleri, sokak düzeyinde harita verileri satın alan otonom sürüş şirketleri ve düşük maliyetli veri paketleri gibi durumlar, DePIN'in kripto para birimi alanını aşabileceğini, gerçek hayat ve diğer endüstriler için değer yaratabileceğini ve token ekonomisi aracılığıyla tüm ekosistemi geri besleyebileceğini gösteriyor. Başka bir deyişle, DePIN tokenleri bir Ponzi modeliyle değil, gerçek değerle desteklenir.
![Alpha fırsatları hala mevcut, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan düzenlemek])https://img.gateio.im/social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee(
Elbette DePIN, donanım işlemlerinin neden olduğu zaman döngüsünün belirsizliği, düzenleyici riskler, durum tespiti riskleri vb. gibi birçok belirsizlikle de karşı karşıyadır.
Özetle, DePIN bizim 2025 yılına odaklanacağımız önemli bir yatırım alanıdır. İleride DePIN ile ilgili daha fazla araştırma sonuçları sunmaya devam edeceğiz.