Stablecoin ve ödemelerle benzer şekilde, RWA (Gerçek Varlıkların Tokenleştirilmesi), trilyonlarca geleneksel finansal varlığı zincire getirme potansiyeline sahip olan kripto alanındaki önemli büyüme vektörlerinden biridir.
Son kurumsal gelişmeler:
@BlackRock, BUIDL (tokenize devlet tahvili fonu) başlattı.
@FTI_Global, FOBXX (blok zincirindeki para piyasası fonu) sundu.
@stripe, stabilize para altyapısını güçlendirmek için @Stablecoin şirketini 1.1 milyar dolara satın aldı.
karşılaştırmalı analiz
@OndoFinance（@nathanlallman）
a) temel değer önerisi
9.9 milyar dolar toplam kilitli değer (TVL) ile sekiz zincir boyunca kurumsal düzeyde tokenleştirilmiş hazine ürünleri sunmaktadır.
10,500'den fazla USDY sahibine sahip ve düzenleyici odaklı bir strateji benimseyerek geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı uyumlu bir şekilde birleştiriyor.
Kapsamlı kurumsal ilişkiler
Çoklu zincir stratejisi ve ABD hazine tahvili pazarındaki tokenleştirilmiş liderliğini pekiştirmek için birinci sınıf zincir başlatmayı planlıyor.
$ONDO piyasa değeri 2.6 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri 8.2 milyar dolar. Yönetim dışında, sınırlı bir kullanım durumu var, token'e daha fazla değerin geri dönmesini umuyoruz.
b) meydan okuma
Coğrafi kısıtlama (USDY, ABD'li yatırımcılara kapalıdır)
OUSG'ye giriş eşiği yüksektir (yalnızca nitelikli alıcılar ve nitelikli yatırımcılar için)
Varlık çeşitliliği ve kullanılabilirlik sınırlı, sadece ABD Hazine Bonoları ile sınırlıdır.
Geleneksel finansal kuruluşların kendi çözümlerini sunma rekabeti
c) Etkili piyasa stratejileri
Önde gelen finansal kurumlarla iş birliği yaparak, yukarıdan aşağıya bir strateji benimseyin, önce kurumsal kullanıcılara odaklanın, ardından perakende pazarına genişleyin.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) temel değer önerisi
Yatırım seviyesi tokenleştirilmiş Hazine bonoları sunar ve Moody's tarafından resmi kredi derecelendirme desteği sağlanır.
Yasalara öncelik veren strateji, nitelikli yatırımcılara odaklanmaktadır.
ABD Hazine bonolarına odaklanarak, sahiplerinin getirilerinin doğrudan temel ABD Hazine portföyünün performansını yansıtmasını sağlar.
$USDO, ABD Hazine bonolarıyla tamamen teminatlandırılmış bir getiri sağlayan stabil bir kripto para birimidir.
Şu anda piyasa stratejisi olarak hazine bonosu tanıtım etkinliği gerçekleştirilmektedir.
b) meydan okuma
Rakiplerine kıyasla, ekosistem ve pazar etkisi daha küçük.
Blockchain çeşitliliği az (öncelikle Ethereum'a odaklanmış)
RWAFi (Gerçek Varlık Finansmanı) için özel bir birincil zincir (kategori tanımı) oluşturulmuştur.
Kapsamlı Ekosistem Yaklaşımı: RWA AA Cüzdanı + Arc (herhangi bir varlığı zincir üzerine taşıma) + pUSD stabilcoin + nexus oracle (veri otoyolu)
Topluluk odaklı bir strateji ve bileşenlerin birleştirilebilirliği ile programlanabilirliğine güçlü bir dikkat.
$PLUME piyasa değeri 320 milyon dolar, tamamen seyreltilmiş değeri ise 1.6 milyar dolar. Yönetim, gas ücreti, stake etme ve ekosistem likiditesi için kullanılır.
b) meydan okuma
Yeni teknoloji yığını ve RWAFi ekosistemi henüz doğrulanmamıştır.
Ondo'ya kıyasla, kurumların kabul oranı daha düşük.
Rekabetin yoğun olduğu blok alanı ortamında, birinci katman zincir ekosisteminin başarısı çok önemlidir.
c) Etkili piyasa stratejileri
Topluluğa öncelik veren bir strateji ile, ana ağın başlatılmasından önce RWA'ya odaklanan bir protokol ve dApp için büyük bir ekosistem oluşturmak. Öncelikle kripto yerel kullanıcılara odaklanarak, ardından kurumsal kullanıcılara genişlemek.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) temel değer önerisi
Önde gelen karma oyuncu olarak, yaklaşık 10 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) ve varlık yönetim büyüklüğüne (AUM) sahip, bunlar arasında Ethena ürünleri 6.4 milyar dolar ve Securitize tokenize varlıkları 4 milyar dolar yer alıyor.
Zengin ürün yelpazesi: USDe stabilcoin + Ethereal süresiz sözleşme merkeziyetsiz borsa (DEX) + Derive opsiyonları + Converge birinci katman inşa etmek
$ENA piyasa değeri 1.5 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri 4.3 milyar dolar. Yönetim, staking, doğrulayıcı güvenliği, ekosistem büyümesi için kullanılır.
b) meydan okuma
Syntetik Dolar modeli, merkezi borsa (CEX) üzerinden sürekli vadeli işlemler (karşı taraf riski mevcuttur) yapmaya dayanır.
Converge birinci seviye zincir altyapısındaki farklılıklar sınırlıdır.
Karlılık, pozitif faiz oranına bağlıdır.
c) Etkili piyasa stratejileri
İki yönlü strateji, hem zincir üzerindeki DeFi devlerinin ihtiyaçlarını karşılamakta hem de kurumsal kullanıcıları çekmekte, yüksek getirilerle genişleyerek USDe'yi dApp'lere ve CEX'lere entegre etmekte ve stratejik ortaklıklar aracılığıyla kurumsal itibar oluşturmaktadır.
Her protokol, kendi alt pazarını oluştururken, aynı zamanda küresel sermaye piyasalarını köklü bir şekilde yeniden şekillendirebilecek bir altyapı inşa ediyor.
Görsel kaynak: @ahboyash, Shenchao TechFlow tarafından derlenmiştir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Dört popüler RWA protokolünü kapsamlı bir şekilde karşılaştırma: Ondo, OpenEden, Plume ve Ethena
Yazar: Ash
Derleme: Shenchao TechFlow
Stablecoin ve ödemelerle benzer şekilde, RWA (Gerçek Varlıkların Tokenleştirilmesi), trilyonlarca geleneksel finansal varlığı zincire getirme potansiyeline sahip olan kripto alanındaki önemli büyüme vektörlerinden biridir.
Son kurumsal gelişmeler:
@BlackRock, BUIDL (tokenize devlet tahvili fonu) başlattı.
@FTI_Global, FOBXX (blok zincirindeki para piyasası fonu) sundu.
@PayPal, PYUSD stablecoin'u @solana ağına genişletiyor
@stripe, stabilize para altyapısını güçlendirmek için @Stablecoin şirketini 1.1 milyar dolara satın aldı.
karşılaştırmalı analiz
@OndoFinance（@nathanlallman）
a) temel değer önerisi
9.9 milyar dolar toplam kilitli değer (TVL) ile sekiz zincir boyunca kurumsal düzeyde tokenleştirilmiş hazine ürünleri sunmaktadır.
10,500'den fazla USDY sahibine sahip ve düzenleyici odaklı bir strateji benimseyerek geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı uyumlu bir şekilde birleştiriyor.
Kapsamlı kurumsal ilişkiler
Çoklu zincir stratejisi ve ABD hazine tahvili pazarındaki tokenleştirilmiş liderliğini pekiştirmek için birinci sınıf zincir başlatmayı planlıyor.
$ONDO piyasa değeri 2.6 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri 8.2 milyar dolar. Yönetim dışında, sınırlı bir kullanım durumu var, token'e daha fazla değerin geri dönmesini umuyoruz.
b) meydan okuma
Coğrafi kısıtlama (USDY, ABD'li yatırımcılara kapalıdır)
OUSG'ye giriş eşiği yüksektir (yalnızca nitelikli alıcılar ve nitelikli yatırımcılar için)
Varlık çeşitliliği ve kullanılabilirlik sınırlı, sadece ABD Hazine Bonoları ile sınırlıdır.
Geleneksel finansal kuruluşların kendi çözümlerini sunma rekabeti
c) Etkili piyasa stratejileri
Önde gelen finansal kurumlarla iş birliği yaparak, yukarıdan aşağıya bir strateji benimseyin, önce kurumsal kullanıcılara odaklanın, ardından perakende pazarına genişleyin.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) temel değer önerisi
Yatırım seviyesi tokenleştirilmiş Hazine bonoları sunar ve Moody's tarafından resmi kredi derecelendirme desteği sağlanır.
Yasalara öncelik veren strateji, nitelikli yatırımcılara odaklanmaktadır.
ABD Hazine bonolarına odaklanarak, sahiplerinin getirilerinin doğrudan temel ABD Hazine portföyünün performansını yansıtmasını sağlar.
$USDO, ABD Hazine bonolarıyla tamamen teminatlandırılmış bir getiri sağlayan stabil bir kripto para birimidir.
Şu anda piyasa stratejisi olarak hazine bonosu tanıtım etkinliği gerçekleştirilmektedir.
b) meydan okuma
Rakiplerine kıyasla, ekosistem ve pazar etkisi daha küçük.
Blockchain çeşitliliği az (öncelikle Ethereum'a odaklanmış)
Topluluk gelişimi yeterince olgun değil.
c) Etkili piyasa stratejisi
Öncelikle düzenleyici güvenilirliği oluşturun (Moody's'ten yatırım derecelendirme notu alın)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) temel değer önerisi
RWAFi (Gerçek Varlık Finansmanı) için özel bir birincil zincir (kategori tanımı) oluşturulmuştur.
Kapsamlı Ekosistem Yaklaşımı: RWA AA Cüzdanı + Arc (herhangi bir varlığı zincir üzerine taşıma) + pUSD stabilcoin + nexus oracle (veri otoyolu)
Topluluk odaklı bir strateji ve bileşenlerin birleştirilebilirliği ile programlanabilirliğine güçlü bir dikkat.
$PLUME piyasa değeri 320 milyon dolar, tamamen seyreltilmiş değeri ise 1.6 milyar dolar. Yönetim, gas ücreti, stake etme ve ekosistem likiditesi için kullanılır.
b) meydan okuma
Yeni teknoloji yığını ve RWAFi ekosistemi henüz doğrulanmamıştır.
Ondo'ya kıyasla, kurumların kabul oranı daha düşük.
Rekabetin yoğun olduğu blok alanı ortamında, birinci katman zincir ekosisteminin başarısı çok önemlidir.
c) Etkili piyasa stratejileri
Topluluğa öncelik veren bir strateji ile, ana ağın başlatılmasından önce RWA'ya odaklanan bir protokol ve dApp için büyük bir ekosistem oluşturmak. Öncelikle kripto yerel kullanıcılara odaklanarak, ardından kurumsal kullanıcılara genişlemek.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) temel değer önerisi
Önde gelen karma oyuncu olarak, yaklaşık 10 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) ve varlık yönetim büyüklüğüne (AUM) sahip, bunlar arasında Ethena ürünleri 6.4 milyar dolar ve Securitize tokenize varlıkları 4 milyar dolar yer alıyor.
Zengin ürün yelpazesi: USDe stabilcoin + Ethereal süresiz sözleşme merkeziyetsiz borsa (DEX) + Derive opsiyonları + Converge birinci katman inşa etmek
$ENA piyasa değeri 1.5 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri 4.3 milyar dolar. Yönetim, staking, doğrulayıcı güvenliği, ekosistem büyümesi için kullanılır.
b) meydan okuma
Syntetik Dolar modeli, merkezi borsa (CEX) üzerinden sürekli vadeli işlemler (karşı taraf riski mevcuttur) yapmaya dayanır.
Converge birinci seviye zincir altyapısındaki farklılıklar sınırlıdır.
Karlılık, pozitif faiz oranına bağlıdır.
c) Etkili piyasa stratejileri
İki yönlü strateji, hem zincir üzerindeki DeFi devlerinin ihtiyaçlarını karşılamakta hem de kurumsal kullanıcıları çekmekte, yüksek getirilerle genişleyerek USDe'yi dApp'lere ve CEX'lere entegre etmekte ve stratejik ortaklıklar aracılığıyla kurumsal itibar oluşturmaktadır.
Her protokol, kendi alt pazarını oluştururken, aynı zamanda küresel sermaye piyasalarını köklü bir şekilde yeniden şekillendirebilecek bir altyapı inşa ediyor.
Görsel kaynak: @ahboyash, Shenchao TechFlow tarafından derlenmiştir.