Trump, Jensen Wong'u sırtından bıçakladı! Nvidia H20 "ilk konuşma iyi işe yaramaz" Amerika Birleşik Devletleri tarafından 5.5 milyar magnezyum kaybettiği için yasaklandı, parlak kart müzakerelerinin sonunda TSMC nasıl aydınlatılır?
Amerika Birleşik Devletleri, Nvidia H20 AI çiplerinin Çin'e satışını yasaklamak için baskın düzenledi, hisse senedi fiyatını sert bir şekilde vurdu ve arkasında Trump'ın Huida'ya hesaplaşma müzakeresi yanıtını gördüğümüz büyük kayıpları kabul etti, Tayvan hisse senedi teknolojisi tedarik zincirine nasıl bir aydınlanma getirdi? (Özet: Trump Huang Jenxun "konuştu ve güldü"!) Amerika Birleşik Devletleri, Çin'e Huida H20 çip yasağını askıya alacak, deepseek havalanacak mı? (Arka plan eki: NVIDIA GTC 2025 Özeti: Huang Jenxun, "Yapay Zeka Ajan Devrimi"nin ev tüketicisi seviyesine, Blackwell Ultra'ya gireceğini veya çok sayıda tek kişilik start-up'ın ortaya çıkacağını öngörüyor) Wall Street Journal'a göre, ABD ile Çin arasındaki gerilim yapay zeka (AI) çipleri alanına kadar uzanıyor ve Huang Jenxun ve diğer Huida teknoloji tedarik zincirinin potansiyel riskleri olabilir, Trump yönetimi kısa süre önce Çin'e çip ihracat kontrollerini yeniden sıkılaştırdı. Nvidia, H20 AI çiplerini Çin'e ve bir avuç başka ülkeye satmak için bir lisans almalıdır, bu da Huida'nın son müzakerelerini Çin ile ABD arasında bir satranç oyunu olarak ele almakla eşdeğerdir. Huida önleyici olarak pazarlık yaptı sırtından bıçaklandı Önceki raporlara göre, Huida'nın kurucusu Huang Jenxun kısa süre önce Trump ile müzakere etmek için Mar-a-Lago'ya gitti, Huida, ABD yapay zekasının lider konumunu sağlamak için Amerika Birleşik Devletleri'nde bir sunucu merkezi inşa etmek için 500 milyar ABD doları harcamaya istekli ve sektörde bir kargaşaya neden oldu, ancak son H20 ihracat yasağı gevşemesinin beklendiği gibi gerçekleşmediğini belirtmekte fayda var, Wall Street Journal, bu hareketin Huang Jenxun ve Huida'yı çok şaşkına çevirdiğini ve bunun da Huida'nın bu çeyrekte yaklaşık 5,5 milyar dolarlık H20 ve diğer çip üretim envanteri kaybını kabul etmesi gerektiğini söyledi. Nvidia'nın H20 yongasının başlangıçta Amerika Birleşik Devletleri tarafından belirlenen ihracat kontrol düzenlemelerine ve özel olarak tasarlanmış "küçültülmüş" ürünlere uyacak şekilde tasarlandığı, H20 performansının iki yıl önce Nvidia'nın en iyi AI yongası H100'den yaklaşık% 75 daha düşük olduğu anlaşılıyor, Çin'e ve yoğun bir şekilde özelleştirilmiş versiyona satmak için Huida içindir, ancak çipin bu sürümü Çin pazarında satılmazsa tamamen rekabetçi olmayabilir, bu nedenle yalnızca bir kayıp olarak kabul edilebilir. Nvidia'nın Ocak ayında sona eren mali yıldaki veri merkezi geliri 115,2 milyar dolardı ve analist tahminlerine göre bölümün bu yıl 182 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor, ancak H20 satışları en büyük pay olmasa da, bu gelirin kaybı şüphesiz Nvidia'nın Wall Street'in yüksek beklentilerini sürekli olarak aşma yeteneğini etkileyecektir. Düşük performansa sahip çiplerin bile Çin'e satılmasının yasaklanması, ABD hükümetinin düzenleyici politikalarının sürekli değiştiğini gösteriyor ve aynı zamanda Çin'in Amerikan yapay zeka teknolojisine erişimini tamamen kesmeyi planladığını gösteriyor. ABD-Çin model rekabetinin ABD hükümetini daha sert bir yaklaşım benimsemeye sevk etmesinin nedenlerinden biri, Çinli yapay zeka girişimi "DeepSeek"in yükselişiyle ilgili olabilir. DeepSeek'in nispeten az bilgi işlem gücüne sahip güçlü AI modelleri geliştirmedeki başarısı, Silikon Vadisi ve Wall Street'i şaşırttı ve ABD hükümetinde yüksek derecede ihtiyatlı olmasına neden oldu. Yetkililer, H20 gibi düşük özellikli bir çiple bile, DeepSeek'in yapay zeka modellerinin gerçek dünya senaryolarına uygulanmasına yönelik yapay zeka modellerinin "çıkarımı" için hala çok etkili olduğunu fark etti. ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick, bu yılın Ocak ayındaki adaylık duruşmasında, Nvidia yongalarının DeepSeek modelinin gelişimini yönlendirdiğini ve ABD'nin bu "finansman düşmanı" davranışını durdurması gerektiğini açıkça söyledi. Bizimle rekabet etmek istiyorlarsa, bunu kendileri yapsınlar, ancak artık araçlarımızı bize karşı kullanmasınlar. Daha da önemlisi, Çin'deki DeepSeek'e ek olarak, Alibaba sisteminin QwQ'su da AIGC topluluğunda yeni bir model seçimi haline geldi, topluluk testlerine göre, aynı model boyutundaki QwQ 32B modelleri, birçok gösterge DeepSeek 32B'den çok daha iyi, bu da Çin'in küçük kapasiteli modeller için bir optimizasyon rotasına sahip olmaya başladığını ve hatta şirketlerin Çin'de daha az grafik kartı olması durumunda düşük maliyetle yerel olarak dağıtım yapmasına izin verdiğini gösteriyor. Bu, Beyaz Saray'ın yapay zeka ticaret savaşını daha da şiddetli bir şekilde yargılamasına neden olabilir. Trump'ın "düzen değişikliği" Tayvan hisse senetleri için bir kabusa dönüştü Kurallara göre oynadığınızı ve takım için biraz fedakarlık yaptığınızı düşünseniz bile, kurallar yarın yine değişebilir ve yine de vurulacaksınız. 30 yıllık bir projeye milyarlarca yatırım yapmak isteyenler için acımasız bir ortam. Cato Enstitüsü'nde ticaret politikası uzmanı olan Scott Lincicome, Trump'ın teknoloji şirketlerinin jeopolitik riskler arasında karşı karşıya olduğu yüksek belirsizlik seviyesi hakkında şunları söyledi: Belirsizlik için, ABD'nin AI çiplerine yönelik ihracat yasağı Nvidia ve AMD ile sınırlı değil, küresel yarı iletken tedarik zinciri de yükü hissediyor ve TSMC'nin ekipman üreticisi Hollandalı şirket ASML hisseleri bile düştü, şirket zayıf üç aylık siparişler bildirdi ve tarife sorunlarının piyasa belirsizliğini daha da kötüleştirdiğini söyledi. Trump yönetimi, çip yasağından sadece birkaç gün önce Çin mallarına %245'e varan tarifeler uyguladı ve işlemcileri, akıllı telefonları ve diğer elektronik ürünleri geçici vergi muafiyetinden muaf tuttu, ancak aynı zamanda yapay zeka çiplerini de hedef aldı, bu tekrarlanan ve zorlu eylemler dizisi, TSMC gibi çok büyük bir ekipman sermayesine sahip teknoloji endüstrisi için çok büyük bir belirsizlik riski. 90 günlük ticaret askıya alınmadan önce, keskin bir koku alma duyusuna sahip müşteriler, yakın kontrolü zaten tahmin etmiş ve yasak yürürlüğe girmeden önce sipariş vermek için acele etmişlerdi, ancak bu kısa vadeli pazar tekrar değişecek ve aşırı yatırım ve aşırı üretim için başka bir baskı haline gelecek mi? Hesaplaşma müzakereleri ne karşılığında alındı? Huang Jenxun'un Mar-a-Lago Bürosuna dönersek, Huang 500 milyar dolarlık bir yatırım taahhüdü için ne takas etti? En karamsar cevap hiçbir şeyi değiştirmemiş olabilir ve insanlar yardım edemiyor ama TSMC'nin ön büro başkanı Wei Zhejia'nın resmini düşünüyor, yüz milyarlarca dolar yatırım sözü vermek için Beyaz Saray'a gidiyor, şahsen müzakere etmek için Trump'a gidiyor, hızlı ve acil bir şekilde kollarında olabilir. Dahası, yarı iletken endüstri zincirinin bağlantısı çok yüksektir ve yarı iletken endüstrisine büyük ölçüde bağımlı olan Tayvan borsası, belirsiz riskler altında büyük dalgalanmalara yol açabilir, eğer Huida ve diğer potansiyel politikalar ve ihracat değişiklikleri, etki sadece TSMC gofret dökümhanesi değil, aynı zamanda paketleme ve test, ısı yayma modülleri, sunucu dökümhaneleri vb. yakından ilişkilidir, Nvidia'nın hisse senedi fiyatı düştü ve bu da Tayvan hisse senetlerine kapsamlı bir çekiciliği var. Tayvan'ın teknoloji fabrikaları küresel işbölümü altında gelişti, ancak şimdi Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki çatışma, tedarik zincirini taraf seçme baskısıyla karşı karşıya kalmaya zorladı ve tek bir müşteriye veya pazara güvenme riski önemli ölçüde arttı. Yasak, kısa vadede Çin'in yerel yarı iletken endüstrisinin gelişimini hızlandırabilse de, bu da bazı Tayvanlı üreticilere fayda sağlayan sözde bir "sipariş transferi" veya "güzelleştirme" etkisi yaratacak olsa da, süreç belirsizliklerle dolu ve teknik eşik ve pazar rekabeti hala şiddetli, bu da Çin'in yerel tedarikçiler aramasına neden olabilir Citigroup analistleri, başlangıçta H20 işlemcileri kullanmayı planlayan Çinli bulut hizmeti sağlayıcısının 2025'te yapay zeka hızlandırıcı talebinin %50'sini karşılamasını bekliyor Artık Huawei ve Cambricon gibi yerel satıcılardan AI çiplerine geçiş olabilir. Tayvan teknoloji hisse senetleri düzenindeki yatırımcılar için, bireysel hisse senetlerinin jeopolitik maruziyet derecesini daha dikkatli bir şekilde değerlendirmek, yatırım risklerini çeşitlendirmek ve ABD-Çin ilişkilerinin müteakip gelişimine çok dikkat etmek ve tüm yumurtaları aynı görünüşte göz alıcı AI teknoloji sepetine koymamak gerekiyor...
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Trump, Jensen Wong'u sırtından bıçakladı! Nvidia H20 "ilk konuşma iyi işe yaramaz" Amerika Birleşik Devletleri tarafından 5.5 milyar magnezyum kaybettiği için yasaklandı, parlak kart müzakerelerinin sonunda TSMC nasıl aydınlatılır?
Amerika Birleşik Devletleri, Nvidia H20 AI çiplerinin Çin'e satışını yasaklamak için baskın düzenledi, hisse senedi fiyatını sert bir şekilde vurdu ve arkasında Trump'ın Huida'ya hesaplaşma müzakeresi yanıtını gördüğümüz büyük kayıpları kabul etti, Tayvan hisse senedi teknolojisi tedarik zincirine nasıl bir aydınlanma getirdi? (Özet: Trump Huang Jenxun "konuştu ve güldü"!) Amerika Birleşik Devletleri, Çin'e Huida H20 çip yasağını askıya alacak, deepseek havalanacak mı? (Arka plan eki: NVIDIA GTC 2025 Özeti: Huang Jenxun, "Yapay Zeka Ajan Devrimi"nin ev tüketicisi seviyesine, Blackwell Ultra'ya gireceğini veya çok sayıda tek kişilik start-up'ın ortaya çıkacağını öngörüyor) Wall Street Journal'a göre, ABD ile Çin arasındaki gerilim yapay zeka (AI) çipleri alanına kadar uzanıyor ve Huang Jenxun ve diğer Huida teknoloji tedarik zincirinin potansiyel riskleri olabilir, Trump yönetimi kısa süre önce Çin'e çip ihracat kontrollerini yeniden sıkılaştırdı. Nvidia, H20 AI çiplerini Çin'e ve bir avuç başka ülkeye satmak için bir lisans almalıdır, bu da Huida'nın son müzakerelerini Çin ile ABD arasında bir satranç oyunu olarak ele almakla eşdeğerdir. Huida önleyici olarak pazarlık yaptı sırtından bıçaklandı Önceki raporlara göre, Huida'nın kurucusu Huang Jenxun kısa süre önce Trump ile müzakere etmek için Mar-a-Lago'ya gitti, Huida, ABD yapay zekasının lider konumunu sağlamak için Amerika Birleşik Devletleri'nde bir sunucu merkezi inşa etmek için 500 milyar ABD doları harcamaya istekli ve sektörde bir kargaşaya neden oldu, ancak son H20 ihracat yasağı gevşemesinin beklendiği gibi gerçekleşmediğini belirtmekte fayda var, Wall Street Journal, bu hareketin Huang Jenxun ve Huida'yı çok şaşkına çevirdiğini ve bunun da Huida'nın bu çeyrekte yaklaşık 5,5 milyar dolarlık H20 ve diğer çip üretim envanteri kaybını kabul etmesi gerektiğini söyledi. Nvidia'nın H20 yongasının başlangıçta Amerika Birleşik Devletleri tarafından belirlenen ihracat kontrol düzenlemelerine ve özel olarak tasarlanmış "küçültülmüş" ürünlere uyacak şekilde tasarlandığı, H20 performansının iki yıl önce Nvidia'nın en iyi AI yongası H100'den yaklaşık% 75 daha düşük olduğu anlaşılıyor, Çin'e ve yoğun bir şekilde özelleştirilmiş versiyona satmak için Huida içindir, ancak çipin bu sürümü Çin pazarında satılmazsa tamamen rekabetçi olmayabilir, bu nedenle yalnızca bir kayıp olarak kabul edilebilir. Nvidia'nın Ocak ayında sona eren mali yıldaki veri merkezi geliri 115,2 milyar dolardı ve analist tahminlerine göre bölümün bu yıl 182 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor, ancak H20 satışları en büyük pay olmasa da, bu gelirin kaybı şüphesiz Nvidia'nın Wall Street'in yüksek beklentilerini sürekli olarak aşma yeteneğini etkileyecektir. Düşük performansa sahip çiplerin bile Çin'e satılmasının yasaklanması, ABD hükümetinin düzenleyici politikalarının sürekli değiştiğini gösteriyor ve aynı zamanda Çin'in Amerikan yapay zeka teknolojisine erişimini tamamen kesmeyi planladığını gösteriyor. ABD-Çin model rekabetinin ABD hükümetini daha sert bir yaklaşım benimsemeye sevk etmesinin nedenlerinden biri, Çinli yapay zeka girişimi "DeepSeek"in yükselişiyle ilgili olabilir. DeepSeek'in nispeten az bilgi işlem gücüne sahip güçlü AI modelleri geliştirmedeki başarısı, Silikon Vadisi ve Wall Street'i şaşırttı ve ABD hükümetinde yüksek derecede ihtiyatlı olmasına neden oldu. Yetkililer, H20 gibi düşük özellikli bir çiple bile, DeepSeek'in yapay zeka modellerinin gerçek dünya senaryolarına uygulanmasına yönelik yapay zeka modellerinin "çıkarımı" için hala çok etkili olduğunu fark etti. ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick, bu yılın Ocak ayındaki adaylık duruşmasında, Nvidia yongalarının DeepSeek modelinin gelişimini yönlendirdiğini ve ABD'nin bu "finansman düşmanı" davranışını durdurması gerektiğini açıkça söyledi. Bizimle rekabet etmek istiyorlarsa, bunu kendileri yapsınlar, ancak artık araçlarımızı bize karşı kullanmasınlar. Daha da önemlisi, Çin'deki DeepSeek'e ek olarak, Alibaba sisteminin QwQ'su da AIGC topluluğunda yeni bir model seçimi haline geldi, topluluk testlerine göre, aynı model boyutundaki QwQ 32B modelleri, birçok gösterge DeepSeek 32B'den çok daha iyi, bu da Çin'in küçük kapasiteli modeller için bir optimizasyon rotasına sahip olmaya başladığını ve hatta şirketlerin Çin'de daha az grafik kartı olması durumunda düşük maliyetle yerel olarak dağıtım yapmasına izin verdiğini gösteriyor. Bu, Beyaz Saray'ın yapay zeka ticaret savaşını daha da şiddetli bir şekilde yargılamasına neden olabilir. Trump'ın "düzen değişikliği" Tayvan hisse senetleri için bir kabusa dönüştü Kurallara göre oynadığınızı ve takım için biraz fedakarlık yaptığınızı düşünseniz bile, kurallar yarın yine değişebilir ve yine de vurulacaksınız. 30 yıllık bir projeye milyarlarca yatırım yapmak isteyenler için acımasız bir ortam. Cato Enstitüsü'nde ticaret politikası uzmanı olan Scott Lincicome, Trump'ın teknoloji şirketlerinin jeopolitik riskler arasında karşı karşıya olduğu yüksek belirsizlik seviyesi hakkında şunları söyledi: Belirsizlik için, ABD'nin AI çiplerine yönelik ihracat yasağı Nvidia ve AMD ile sınırlı değil, küresel yarı iletken tedarik zinciri de yükü hissediyor ve TSMC'nin ekipman üreticisi Hollandalı şirket ASML hisseleri bile düştü, şirket zayıf üç aylık siparişler bildirdi ve tarife sorunlarının piyasa belirsizliğini daha da kötüleştirdiğini söyledi. Trump yönetimi, çip yasağından sadece birkaç gün önce Çin mallarına %245'e varan tarifeler uyguladı ve işlemcileri, akıllı telefonları ve diğer elektronik ürünleri geçici vergi muafiyetinden muaf tuttu, ancak aynı zamanda yapay zeka çiplerini de hedef aldı, bu tekrarlanan ve zorlu eylemler dizisi, TSMC gibi çok büyük bir ekipman sermayesine sahip teknoloji endüstrisi için çok büyük bir belirsizlik riski. 90 günlük ticaret askıya alınmadan önce, keskin bir koku alma duyusuna sahip müşteriler, yakın kontrolü zaten tahmin etmiş ve yasak yürürlüğe girmeden önce sipariş vermek için acele etmişlerdi, ancak bu kısa vadeli pazar tekrar değişecek ve aşırı yatırım ve aşırı üretim için başka bir baskı haline gelecek mi? Hesaplaşma müzakereleri ne karşılığında alındı? Huang Jenxun'un Mar-a-Lago Bürosuna dönersek, Huang 500 milyar dolarlık bir yatırım taahhüdü için ne takas etti? En karamsar cevap hiçbir şeyi değiştirmemiş olabilir ve insanlar yardım edemiyor ama TSMC'nin ön büro başkanı Wei Zhejia'nın resmini düşünüyor, yüz milyarlarca dolar yatırım sözü vermek için Beyaz Saray'a gidiyor, şahsen müzakere etmek için Trump'a gidiyor, hızlı ve acil bir şekilde kollarında olabilir. Dahası, yarı iletken endüstri zincirinin bağlantısı çok yüksektir ve yarı iletken endüstrisine büyük ölçüde bağımlı olan Tayvan borsası, belirsiz riskler altında büyük dalgalanmalara yol açabilir, eğer Huida ve diğer potansiyel politikalar ve ihracat değişiklikleri, etki sadece TSMC gofret dökümhanesi değil, aynı zamanda paketleme ve test, ısı yayma modülleri, sunucu dökümhaneleri vb. yakından ilişkilidir, Nvidia'nın hisse senedi fiyatı düştü ve bu da Tayvan hisse senetlerine kapsamlı bir çekiciliği var. Tayvan'ın teknoloji fabrikaları küresel işbölümü altında gelişti, ancak şimdi Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki çatışma, tedarik zincirini taraf seçme baskısıyla karşı karşıya kalmaya zorladı ve tek bir müşteriye veya pazara güvenme riski önemli ölçüde arttı. Yasak, kısa vadede Çin'in yerel yarı iletken endüstrisinin gelişimini hızlandırabilse de, bu da bazı Tayvanlı üreticilere fayda sağlayan sözde bir "sipariş transferi" veya "güzelleştirme" etkisi yaratacak olsa da, süreç belirsizliklerle dolu ve teknik eşik ve pazar rekabeti hala şiddetli, bu da Çin'in yerel tedarikçiler aramasına neden olabilir Citigroup analistleri, başlangıçta H20 işlemcileri kullanmayı planlayan Çinli bulut hizmeti sağlayıcısının 2025'te yapay zeka hızlandırıcı talebinin %50'sini karşılamasını bekliyor Artık Huawei ve Cambricon gibi yerel satıcılardan AI çiplerine geçiş olabilir. Tayvan teknoloji hisse senetleri düzenindeki yatırımcılar için, bireysel hisse senetlerinin jeopolitik maruziyet derecesini daha dikkatli bir şekilde değerlendirmek, yatırım risklerini çeşitlendirmek ve ABD-Çin ilişkilerinin müteakip gelişimine çok dikkat etmek ve tüm yumurtaları aynı görünüşte göz alıcı AI teknoloji sepetine koymamak gerekiyor...