Küresel finans piyasaları son zamanlarda şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı, kripto para alanı da bundan muaf kalamadı. Ancak, yatırım dünyasında sıkça söylendiği gibi, piyasa dönüşleri genellikle öngörülü yatırımcılar için nadir satın alma fırsatları yaratır. Bu tür bir belirsizlik ortamında, profesyonel yatırımcıların stratejilerini anlamak son derece önemlidir.
Geçen Çarşamba, Başkan Trump'ın geniş çaplı ve ayrım gözetmeyen küresel yaptırımları açıkladığı günden bu yana, kripto para birimleri genel piyasa ile birlikte düşüş göstermeye devam ediyor. Yazıldığı sırada, Bitcoin o zamandan beri %5.86 düştü; bu, 75.000 doları ilk kez aşındırmasının ardından (5 Kasım seçimlerinden bu yana ilk kez) bir toparlanma ile yaşandı. ETH, Solana ve XRP gibi diğer büyük piyasa değerine sahip kripto para birimleri de bu süre zarfında piyasa liderlerinin gerisinde kalarak aynı derecede kötü bir performans sergiledi.
Böyle bir piyasa ortamında, piyasa paniği belirgin şekilde artmıştır. Beklenen borsa dalgalanmasını ölçen Cboe VIX endeksi, COVID-19 pandemisinin patlak vermesinden bu yana ilk kez 60'a ulaştı ve kripto para piyasasında VIX'e en yakın alternatif olan Deribit Bitcoin dalgalanma endeksi (DVOL) son bir haftada neredeyse %30 arttı.
Böyle bir durumda, yatırımcıların güvenli liman araması, daha doğrusu ABD Hazine tahvilleri satın alması doğaldır. Bununla birlikte, yatırım dünyasında yaygın bir atasözü vardır: "Diğerleri korktuklarında açgözlüdür ve diğerleri açgözlü olduklarında korkarlar." Bu, şimdi birinci sınıf varlıkları indirimli bir fiyata satın alma zamanının geldiği anlamına gelir. İsminin açıklanmasını istemeyen iki büyük risk sermayedarı, bu dalgalı dönemde profesyonel paranın kripto piyasasında nasıl gezindiğini anlamak için kendi şirketlerinden stratejik içgörüler paylaştı ve önümüzdeki haftalarda ve aylarda hangi kategorilerin ve sektörlerin en iyi performansı göstereceğine dair önemli bilgiler verdi.
Değer Saklama: Bitcoin ve Ethereum
Her ne kadar sürpriz olmasa da, her iki katılımcı da Bitcoin'in hala ilk tercih olduğunu düşünüyor. Son zamanlarda altın sürekli yeni zirveler yaparak, geniş çapta bir güvenli liman varlığı sembolü olarak kabul ediliyor. Bu arada, Bitcoin de giderek "dijital değer saklama" özelliğini göstermeye başlıyor. Son dönemdeki dalgalı hareketlere rağmen, piyasa değeri karşılaştırma grafiğine göre, Bitcoin ile altın arasında hala önemli bir büyüme potansiyeli var.
Mevcut altın piyasa değeri yaklaşık 20.4 trilyon dolar iken, Bitcoin'in piyasa değeri yalnızca 1.64 trilyon dolar. Bir yatırımcı şöyle belirtti: "Altın ile 1:1 piyasa değerine ulaşmak için, Bitcoin'in en az 12 ila 15 kat artması gerekiyor. Mevcut ortamda, bu en kolay anlaşılan ve en emin fırsat."
Ethereum da dikkate değer bir varlık olarak kabul edilmektedir, ancak son yıllarda fiyat performansı açısından Bitcoin'in çok gerisinde kalmış ve şu anda Bitcoin ile oranı pandeminin başlangıcından bu yana en düşük seviyede.
Bir katılımcı, Ethereum'un 2022'de Proof of Work (PoW) sisteminden Proof of Stake (PoS) sistemine geçişinin ardından para politikasının deflasyona yöneldiğini, bu nedenle bir ölçüde Bitcoin'in "değer saklama" anlatısını da üstlenebileceğini belirtti. Son zamanlarda ağ kullanım oranının düşük olması ve enflasyonun artmasına rağmen, değerleme açısından mevcut fiyatın tarihsel olarak düşük seviyelerde olduğunu söyledi.
Başka bir yatırımcı, "Ethereum şimdi bu kadar düşükken, gerçekten iyi bir alım fırsatı." dedi.
Solana ve DeFi Fırsatları
Merkeziyetsiz finans (DeFi) tokenleri bu yıl genel olarak büyük bir düşüş yaşadı. Uniswap, Aave, Curve ve Compound gibi ticaret platformlarının ve borç verme protokollerinin yerel tokenleri, yılın başından bu yana yaklaşık %50 oranında değer kaybetti. Ancak, iki yatırımcı da mevcut makro ortamın devam eden sıkılaşması bağlamında, bu alanda güçlü bir geri dönüş beklediklerini düşünüyor.
Bir kişi, stabilcoin getirilerinin düşük olduğu dönemlerde, DeFi'nin aslında fon akışını yeniden çekebileceğini vurguladı. Çünkü zincir üstü borç verme kombinasyonlarının döngüsel işlemlerinde, yine de nispeten yüksek getiriler elde etmenin bir yolunun olduğunu belirtti. "Bu, 2021 yılındaki duruma çok benziyor," diye ekledi.
Önemle dikkat edilmesi gereken iki proje Raydium ve Hyperliquid'dir. İlki, Uniswap'a benzer şekilde Solana üzerinde kurulmuş geleneksel bir otomatik piyasa yapıcı ticaret platformudur; ikincisi ise nakit uzlaşmalı bir türev olan sürekli sözleşmelere odaklanmaktadır.
Eğer tek bir token seçmek istemiyorsanız, Solana'ya da dikkat edebilirsiniz. "Solana, bir anlamda DeFi'nin bir endeks fonu gibi. Üzerinde birçok ilginç DeFi projesi gelişiyor."
EigenLayer ve Near: Bir Sonraki Altyapı Fırsatları
Her iki yatırımcı da geçen yıl gündemde olan "AI + blockchain" kavramlarının çoğunun abartılı olduğuna inanıyor. Biri açıkça, "Temelde tüm hava projeleri" dedi. Ancak bunun ilk parçalarda alışılmadık bir durum olmadığını ve aynı şeyin 2017'deki ICO dalgası için de geçerli olduğunu belirtiyor. "İlk dalga genellikle bir hava projesidir, ancak orada biraz gerçek şeyler de var ve önümüzdeki birkaç yıl içinde izlenecek şey bu."
Onlar, bir sonraki aşamadaki AI anlatımının daha çok "AI ajanları" üzerinde yoğunlaşacağına inanıyorlar, örneğin otomatik bilet alan seyahat robotları. Sorun şu: Bu tür ajan programlarına yatırılan fonların çalınmamasını nasıl garanti altına alabiliriz? Bunun bir yolu, güvenliğinin Ethereum'un kendisinin güvenliği tarafından teminat altına alınmasıdır.
Ancak, Ethereum her proje için uygun değildir, başlıca yüksek işlem maliyetleri ve bazı uygulamaların çapraz zincir çalışması gerekliliği nedeniyle. EigenLayer, bu bağlamda doğmuştur; uygulamalara Ethereum’un güvenliğinden yararlanma imkanı sunan bir "paylaşılan güven katmanı" sağlar ve projelerin tamamen ana ağında dağıtım yapmalarını gerektirmez.
"Uygulamanız EigenLayer üzerinde çalışmaya başladığında, fonlarınızın güvenliği Ethereum tarafından garanti altına alınmış olacaktır." Bir yatırımcı belirtti. Ayrıca, Near'ın da bu trendden fayda sağlayabileceğini özellikle vurguladı.
EigenLayer, piyasada en çok beklenen projelerden biriydi, ancak tokeni geçen yıl Ekim ayında, boğa piyasasının zirvesine yaklaşırken piyasaya sürüldü ve ardından fiyatı yüzde 80'den fazla düştü. Ancak mevcut anlatı doğruysa, bu durum yatırımcıların büyük bir indirimle alım yapabileceği anlamına geliyor. Bir yatırımcı şu şekilde ekledi: "EigenLayer'ın şu anda piyasa değeri 1 milyar dolardan daha az, bu tür zamanlar alım yapıp tutma fırsatıdır."
Genel olarak, kripto piyasası kısa vadede hala makro ve politika düzeyindeki belirsizlikleri sindiriyor olsa da, kurumsal yatırımcıların varlıkları yeniden tahsis etmeleri ve yeni bir yükseliş döngüsü turu oluşturmaları için kritik bir zamandır. Değer depolama varlıklarından altyapı ve DeFi platformlarına, gelişmekte olan yapay zeka etkileşimli uygulamalarına kadar, sermaye bahislerinin yönü yavaş yavaş ortaya çıktı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Bireysel yatırımcılar paniğe kapıldığında, şifreleme VC bu projelere sessizce pozisyon oluşturuyor.
Küresel finans piyasaları son zamanlarda şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı, kripto para alanı da bundan muaf kalamadı. Ancak, yatırım dünyasında sıkça söylendiği gibi, piyasa dönüşleri genellikle öngörülü yatırımcılar için nadir satın alma fırsatları yaratır. Bu tür bir belirsizlik ortamında, profesyonel yatırımcıların stratejilerini anlamak son derece önemlidir.
Geçen Çarşamba, Başkan Trump'ın geniş çaplı ve ayrım gözetmeyen küresel yaptırımları açıkladığı günden bu yana, kripto para birimleri genel piyasa ile birlikte düşüş göstermeye devam ediyor. Yazıldığı sırada, Bitcoin o zamandan beri %5.86 düştü; bu, 75.000 doları ilk kez aşındırmasının ardından (5 Kasım seçimlerinden bu yana ilk kez) bir toparlanma ile yaşandı. ETH, Solana ve XRP gibi diğer büyük piyasa değerine sahip kripto para birimleri de bu süre zarfında piyasa liderlerinin gerisinde kalarak aynı derecede kötü bir performans sergiledi.
Böyle bir piyasa ortamında, piyasa paniği belirgin şekilde artmıştır. Beklenen borsa dalgalanmasını ölçen Cboe VIX endeksi, COVID-19 pandemisinin patlak vermesinden bu yana ilk kez 60'a ulaştı ve kripto para piyasasında VIX'e en yakın alternatif olan Deribit Bitcoin dalgalanma endeksi (DVOL) son bir haftada neredeyse %30 arttı.
Böyle bir durumda, yatırımcıların güvenli liman araması, daha doğrusu ABD Hazine tahvilleri satın alması doğaldır. Bununla birlikte, yatırım dünyasında yaygın bir atasözü vardır: "Diğerleri korktuklarında açgözlüdür ve diğerleri açgözlü olduklarında korkarlar." Bu, şimdi birinci sınıf varlıkları indirimli bir fiyata satın alma zamanının geldiği anlamına gelir. İsminin açıklanmasını istemeyen iki büyük risk sermayedarı, bu dalgalı dönemde profesyonel paranın kripto piyasasında nasıl gezindiğini anlamak için kendi şirketlerinden stratejik içgörüler paylaştı ve önümüzdeki haftalarda ve aylarda hangi kategorilerin ve sektörlerin en iyi performansı göstereceğine dair önemli bilgiler verdi.
Değer Saklama: Bitcoin ve Ethereum
Her ne kadar sürpriz olmasa da, her iki katılımcı da Bitcoin'in hala ilk tercih olduğunu düşünüyor. Son zamanlarda altın sürekli yeni zirveler yaparak, geniş çapta bir güvenli liman varlığı sembolü olarak kabul ediliyor. Bu arada, Bitcoin de giderek "dijital değer saklama" özelliğini göstermeye başlıyor. Son dönemdeki dalgalı hareketlere rağmen, piyasa değeri karşılaştırma grafiğine göre, Bitcoin ile altın arasında hala önemli bir büyüme potansiyeli var.
Mevcut altın piyasa değeri yaklaşık 20.4 trilyon dolar iken, Bitcoin'in piyasa değeri yalnızca 1.64 trilyon dolar. Bir yatırımcı şöyle belirtti: "Altın ile 1:1 piyasa değerine ulaşmak için, Bitcoin'in en az 12 ila 15 kat artması gerekiyor. Mevcut ortamda, bu en kolay anlaşılan ve en emin fırsat."
Ethereum da dikkate değer bir varlık olarak kabul edilmektedir, ancak son yıllarda fiyat performansı açısından Bitcoin'in çok gerisinde kalmış ve şu anda Bitcoin ile oranı pandeminin başlangıcından bu yana en düşük seviyede.
Bir katılımcı, Ethereum'un 2022'de Proof of Work (PoW) sisteminden Proof of Stake (PoS) sistemine geçişinin ardından para politikasının deflasyona yöneldiğini, bu nedenle bir ölçüde Bitcoin'in "değer saklama" anlatısını da üstlenebileceğini belirtti. Son zamanlarda ağ kullanım oranının düşük olması ve enflasyonun artmasına rağmen, değerleme açısından mevcut fiyatın tarihsel olarak düşük seviyelerde olduğunu söyledi.
Başka bir yatırımcı, "Ethereum şimdi bu kadar düşükken, gerçekten iyi bir alım fırsatı." dedi.
Solana ve DeFi Fırsatları
Merkeziyetsiz finans (DeFi) tokenleri bu yıl genel olarak büyük bir düşüş yaşadı. Uniswap, Aave, Curve ve Compound gibi ticaret platformlarının ve borç verme protokollerinin yerel tokenleri, yılın başından bu yana yaklaşık %50 oranında değer kaybetti. Ancak, iki yatırımcı da mevcut makro ortamın devam eden sıkılaşması bağlamında, bu alanda güçlü bir geri dönüş beklediklerini düşünüyor.
Bir kişi, stabilcoin getirilerinin düşük olduğu dönemlerde, DeFi'nin aslında fon akışını yeniden çekebileceğini vurguladı. Çünkü zincir üstü borç verme kombinasyonlarının döngüsel işlemlerinde, yine de nispeten yüksek getiriler elde etmenin bir yolunun olduğunu belirtti. "Bu, 2021 yılındaki duruma çok benziyor," diye ekledi.
Önemle dikkat edilmesi gereken iki proje Raydium ve Hyperliquid'dir. İlki, Uniswap'a benzer şekilde Solana üzerinde kurulmuş geleneksel bir otomatik piyasa yapıcı ticaret platformudur; ikincisi ise nakit uzlaşmalı bir türev olan sürekli sözleşmelere odaklanmaktadır.
Eğer tek bir token seçmek istemiyorsanız, Solana'ya da dikkat edebilirsiniz. "Solana, bir anlamda DeFi'nin bir endeks fonu gibi. Üzerinde birçok ilginç DeFi projesi gelişiyor."
EigenLayer ve Near: Bir Sonraki Altyapı Fırsatları
Her iki yatırımcı da geçen yıl gündemde olan "AI + blockchain" kavramlarının çoğunun abartılı olduğuna inanıyor. Biri açıkça, "Temelde tüm hava projeleri" dedi. Ancak bunun ilk parçalarda alışılmadık bir durum olmadığını ve aynı şeyin 2017'deki ICO dalgası için de geçerli olduğunu belirtiyor. "İlk dalga genellikle bir hava projesidir, ancak orada biraz gerçek şeyler de var ve önümüzdeki birkaç yıl içinde izlenecek şey bu."
Onlar, bir sonraki aşamadaki AI anlatımının daha çok "AI ajanları" üzerinde yoğunlaşacağına inanıyorlar, örneğin otomatik bilet alan seyahat robotları. Sorun şu: Bu tür ajan programlarına yatırılan fonların çalınmamasını nasıl garanti altına alabiliriz? Bunun bir yolu, güvenliğinin Ethereum'un kendisinin güvenliği tarafından teminat altına alınmasıdır.
Ancak, Ethereum her proje için uygun değildir, başlıca yüksek işlem maliyetleri ve bazı uygulamaların çapraz zincir çalışması gerekliliği nedeniyle. EigenLayer, bu bağlamda doğmuştur; uygulamalara Ethereum’un güvenliğinden yararlanma imkanı sunan bir "paylaşılan güven katmanı" sağlar ve projelerin tamamen ana ağında dağıtım yapmalarını gerektirmez.
"Uygulamanız EigenLayer üzerinde çalışmaya başladığında, fonlarınızın güvenliği Ethereum tarafından garanti altına alınmış olacaktır." Bir yatırımcı belirtti. Ayrıca, Near'ın da bu trendden fayda sağlayabileceğini özellikle vurguladı.
EigenLayer, piyasada en çok beklenen projelerden biriydi, ancak tokeni geçen yıl Ekim ayında, boğa piyasasının zirvesine yaklaşırken piyasaya sürüldü ve ardından fiyatı yüzde 80'den fazla düştü. Ancak mevcut anlatı doğruysa, bu durum yatırımcıların büyük bir indirimle alım yapabileceği anlamına geliyor. Bir yatırımcı şu şekilde ekledi: "EigenLayer'ın şu anda piyasa değeri 1 milyar dolardan daha az, bu tür zamanlar alım yapıp tutma fırsatıdır."
Genel olarak, kripto piyasası kısa vadede hala makro ve politika düzeyindeki belirsizlikleri sindiriyor olsa da, kurumsal yatırımcıların varlıkları yeniden tahsis etmeleri ve yeni bir yükseliş döngüsü turu oluşturmaları için kritik bir zamandır. Değer depolama varlıklarından altyapı ve DeFi platformlarına, gelişmekte olan yapay zeka etkileşimli uygulamalarına kadar, sermaye bahislerinin yönü yavaş yavaş ortaya çıktı.
Orijinal bağlantı