Almanak Araştırma Raporu: On-chain Niceliksel Finansın Kapsayıcı Yolu

Yazan: 0xjacobzhao ve ChatGPT 5

"DeFi'nin Akıllı Evrimi: Otomasyondan AgentFi'ye Geçiş Yolu" raporunda, DeFi'nin akıllı gelişiminin üç aşamasını sistematik olarak ele aldık ve karşılaştırdık: otomasyon araçları (Automation), niyet odaklı yardımcılar (Intent-Centric Copilot) ve AgentFi (blok zinciri üzerindeki akıllı varlıklar). Şu anda, birçok DeFAI projesinin temel yeteneklerinin hâlâ "niyet odaklı + tek seferlik atomik etkileşim" olan Swap işlemlerinde yoğunlaştığını belirttik. Bu tür etkileşimler, sürekli gelir stratejilerini içermediği, durum yönetimi gerektirmediği ve karmaşık yürütme çerçevelerine ihtiyaç duymadığı için, niyet yardımcılarının hafif yürütme modeliyle daha uyumludur ve sıkı bir şekilde AgentFi olarak değerlendirilemez.

AgentFi'nin gelecekteki yüksek düzeydeki vizyonunda, yakın zamanda en değerli ve uygulanabilir senaryolardan biri olan borç verme (Lending) ve likidite madenciliği (Yield Farming) dışında, Swap kombinasyon stratejisi de potansiyel bir yön olarak öne çıkıyor. Birden fazla Swap sırayla veya koşullara göre birleştirildiğinde, "strateji bağlantıları" oluşur; örneğin, arbitraj veya kazanç transferi. Bu model, durumu yönetmek, koşulları tetiklemek ve çok adımlı otomatik gerçekleştirme sağlamak için bir durum makinesi gerektirir ve AgentFi'nin tam kapalı döngü özelliklerini - algılama → karar verme → uygulama → yeniden dengeleme - barındırır.

1. DeFi Nicelik Stratejileri Haritası ve Fizibilite Analizi

Geleneksel nicel finans (Quantitative Finance), matematiksel modeller, istatistiksel yöntemler ve algoritmaların merkezinde yer aldığı, tarihsel fiyatlar, işlem hacmi, makro göstergeler gibi verilere dayalı veri odaklı karar verme ile düşük gecikmeli, yüksek frekanslı, otomatik ticaret gerçekleştirmek için programatik uygulamaları kullanarak, sıkı risk kontrolü (zarar durdurma, pozisyon yönetimi, VaR vb.) ile desteklenen bir sistemdir. Ana uygulamaları; yüksek frekanslı ticaret (HFT), trend takibi ve ortalama dönüş (CTA), piyasa / ürün arası arbitraj ve türev ürünlerin fiyatlandırılması ve hedge gibi alanları kapsamaktadır ve geleneksel piyasalarda olgun bir altyapı, borsa sistemi ve veri ekosistemi oluşturmuştur.

Zincir Üzerinde Nicel Finansa (On-Chain Quantitative Finance) geleneksel nicel mantığı sürdürmektedir, ancak çalışma ortamı blockchain'in programlanabilir piyasa yapısına geçmiştir. Veriler zincir üzerindeki işlem kayıtları, DEX fiyatları, DeFi protokol durumlarından gelmektedir; uygulamalar akıllı sözleşmeler (AMM, borç verme, türev protokolleri) içinde gerçekleşir. İşlem maliyetleri Gas, kayma ve MEV riski içerir ve DeFi protokollerinin birleştirilebilirliği aracılığıyla otomatik strateji bağlantıları oluşturulabilir.

Mevcut zincir üstü kuantum finansmanı hâlâ erken aşamalarda olup, birden fazla faktör tarafından kısıtlandığı için karmaşık kuantum stratejilerinin uygulanmasını zorlaştırmaktadır: birincisi, piyasa yapısı açısından, likidite derinliği yetersiz ve AMM'nin ultra hızlı eşleme mekanizması eksikliği, yüksek frekanslı ve büyük hacimli işlemlerin uygulanabilirliğini sınırlamaktadır; ikincisi, uygulama ve maliyet açısından, zincir üstü blok oluşturma gecikmeleri ve yüksek Gas ücretleri sık işlem yapmayı kârsız hale getirmektedir; üçüncüsü, veri ve araçlar açısından, geliştirme ve geri test ortamı eksik ve veri boyutu tek yönlüdür, kurumsal finans, makroekonomi gibi çoklu kaynak bilgisi eksikliği vardır. Gerçekten uygulanabilir DeFi kuantum stratejileri arasında, mevcut ana akım yönelimler şu konulara odaklanmaktadır:

Ortalama Dönüş / Trend Takibi - Teknik gösterge sinyalleri (örneğin RSI, hareketli ortalamalar, Bollinger bantları) baz alınarak alım satım kararları.

Vade Arbitrajı - Pendle gibi protokoller aracılığıyla sabit gelir ve değişken getiri farkından kar elde etme;

Piyasa yapma + Dinamik Portföy Yönetimi —— Aktif Yönetim AMM Likidite Aralığında Komisyon Geliri Elde Etme;

Kaldıraç Döngü Geliri - Borç verme protokollerine dayanarak sermaye verimliliğini artırma.

Gelecekteki potansiyel büyüme alanları şunlardır:

Blok zinciri türev ürünleri pazarının olgunlaşması, özellikle opsiyonlar ve sürekli sözleşmelerin yaygın kullanımı;

Daha verimli bir zincir dışı veri girişi, merkeziyetsiz oracle'lar aracılığıyla model giriş boyutlarını zenginleştirir;

Birden fazla ajanın işbirliği yaparak, birden fazla strateji kombinasyonunun otomatik yürütülmesi ve risk dengesinin sağlanmasını gerçekleştirir.

İkincisi, Almank'ın konumu ve vizyonu: Zincir üzerindeki niceliksel finansın AgentFi keşfi

Geçmişteki Crypto AI raporlarımızda pek çok mükemmel AgentFi projesini tanıttık, ancak çoğu hala niyet odaklı DeFi uygulamaları, borç verme veya likidite yönetimi gibi tamamen otomatik işlemlere odaklanıyor, niteliksel ticaret stratejilerine derinlemesine inen çok az takım var. Şu anda piyasada niteliksel ticareti ana yön olarak belirleyen projeler neredeyse sadece Almanak. Bu proje, kodsuz niteliksel strateji geliştirmeye yöneliyor ve strateji yazımı (Python), dağıtım, yürütme, yetki yönetimi ve kasaya alma (Vault) gibi konuları kapsayan tam bir araç zinciri sunuyor, AgentFi alanında benzersiz bir konuma sahip ve zincir üzerindeki niteliksel finansın merkezi bir temsil örneği olarak görülebilir.

Geleneksel finansal sistemde, Inclusive Finance (Kapsayıcı Finans) katılım eşiğini düşürmeyi ve daha fazla uzun kuyruk kullanıcıyı kapsayıcı olmayı amaçlar. Almanak bu felsefeyi blok zincirine taşımakta ve hedefi, kuantum ticaret yeteneklerini yaygınlaştırmaktır. Platform, AI destekli akıllı ajanlar aracılığıyla stratejileri uygulayarak, sermaye, teknoloji ve zaman maliyetlerini önemli ölçüde düşürmektedir. DeFi ekosistemindeki aktif traderlar, finans geliştiricileri ve kurumsal yatırımcılara, strateji fikrinden blok zinciri uygulamasına kadar tam zincir desteği sunmakta, böylece sıradan kullanıcıların profesyonel teknik bir arka plana ihtiyaç duymadan, tamamen otomatik, blok zinciri şeffaflığına sahip ve özelleştirilebilir kuantum stratejileri ile kripto varlık ticareti ve gelir optimizasyonuna katılmalarını sağlamaktadır.

Almanak platformu, AI çoklu ajan işbirliğini (Agentic Swarm) tanıtarak, kullanıcıların kodsuz bir ortamda hızlı bir şekilde Python tabanlı otomatik finansal stratejiler oluşturmasını, test etmesini ve dağıtmasını sağlar. Bu süreçte strateji geliştirme, uygulama ve optimizasyon aşamalarında, uygulama ortamının yönetimsiz, doğrulanabilir ve ölçeklenebilir olmasını garantiler. State Machine strateji çerçevesi, Safe+Zodiac yetki yönetimi, çok zincirli protokol entegrasyonu ve Vault varlık yönetimi gibi modüller sayesinde, Almanak hem kurumsal düzeyde güvenlik ve ölçeklenebilirlik sunar hem de strateji geliştirme ve dağıtımında engelleri büyük ölçüde azaltır. Bu rapor, ürün mimarisini, teknik özelliklerini, teşvik mekanizmalarını, rekabet konumunu ve gelecekteki gelişim yollarını sistematik bir şekilde analiz edecek ve ayrıca kapsayıcı finansman ve zincir üstü nicel alanındaki potansiyel değerini tartışacaktır.

Üç, Almank'ın ürün mimarisi ve teknik özellikleri

Almanak'ın ürün mimarisi, "Strateji Mantığı → İcra Motoru → Güvenlik Garantisi → Varlıklaştırma ve Genişleme" ana hattını takip ederek, AI Agent senaryolarına yönelik zincir üstü kuantum finansal bir tam yığın sistemi inşa etmiştir. Bu sistemde, Strategies modülü, fikir aşamasından uygulamaya geçişe kadar strateji geliştirme ve yönetim çerçevesi sunmaktadır; şu anda Python SDK desteği bulunmaktadır ve gelecekte doğal dil üretim yönteminin de desteklenmesi planlanmaktadır. Deployments modülü, icra motoru olarak, strateji mantığını yetki dahilinde otomatik olarak çalıştırır ve AI karar verme yetenekleri ile adaptif optimizasyon sağlar. Wallets modülü, Safe + Zodiac'ın yönetilmeyen mimarisi ile fon ve yetki güvenliğini sağlar, kurumsal düzeyde anahtar yönetimi ve ince ayrıntılı yetki kontrolü gerçekleştirir. Vaults modülü, stratejileri tokenleştirilmiş finansal ürünlere dönüştürerek, standartlaştırılmış kasa sözleşmeleri (ERC-7540) ile fon toplama, gelir dağıtımı ve strateji paylaşımını gerçekleştirir - bu sayede stratejilerin tamamen modüler hale gelmesini sağlar ve daha geniş bir DeFi ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre edilmelerine olanak tanır.

1. Strateji Altyapısı (Strategies)

Almanak'ın strateji altyapısı, strateji tasarımından uygulamaya kadar olan tam zinciri kapsamaktadır. Bu, strateji tasarımı (Ideation), oluşturma (Creation), değerlendirme (Evaluation), optimizasyon (Optimization), dağıtım (Deployment) ve izleme (Monitoring) gibi aşamaları içerir. Geleneksel nicel ticaret yığını ile karşılaştırıldığında, tasarımında üç ana temel fark vardır: İlk olarak, insan müdahalesine dayalı iş akışları yerine AI Agent öncülüğündeki strateji geliştirmeye yöneliktir; İkincisi, strateji Alpha'nın gizliliğini korumak için güvenilir yürütme ortamı (TEE) getirilmiştir; Son olarak, fonların ve yürütmenin güvenli ve kontrol edilebilir olmasını sağlamak için Safe Wallet + Zodiac yetki yönetimi ile yönetilmeyen yürütme modeli benimsenmiştir.

Ana Özellikler

Python Tabanlı: Python ile yazılmış, yüksek esneklik ve güçlü programlama yeteneklerine sahip.

Durum makinesi mimarisi: Pazar koşullarına göre karmaşık karar ağaçları ve dallanma mantıkları gerçekleştirebilir.

Yüksek güvenilirlik: Almanak'a özel altyapıda çalışır, kapsamlı izleme ve hata geçiş mekanizmaları ile donatılmıştır.

Varsayılan özel: Tüm strateji kodları şifrelenmiş olarak saklanır, kullanıcıların özel ticaret mantığını korur.

Ticaret mantığının soyutlanması: Alt düzey blockchain etkileşimleri, cüzdan yönetimi veya işlem imzalarıyla doğrudan ilgilenmeye gerek yoktur.

Bu mimaride, strateji çerçevesi kalıcı durum makinesi tasarımına dayanmaktadır ve zincir üzerindeki etkileşim ve yürütme katmanını tamamen kapsar. Kullanıcılar yalnızca Strateji bileşeninde iş mantığını yazmak zorundadır. Geliştiriciler, SDK aracılığıyla yüksek düzeyde özelleştirilmiş Python geliştirmesi yapabilirken, gelecekte doğal dil strateji oluşturucusundan yararlanarak hedefi İngilizce olarak tanımlayabilirler - ardından çoklu ajan sistemi, kullanıcıların gözden geçirmesi için kod üretecektir. Kullanıcılar, dağıtımdan önce stratejiyi onaylama, reddetme veya ayarlama konusunda tam bir özerkliğe sahiptir ve bunu bağımsız bir strateji veya Vault olarak yayımlamayı seçebilirler. Vault ayrıca beyaz liste aracılığıyla izin yönetimi yapabilir ve bu sayede kurumsal veya likidite fonları gibi varlıklar için kontrollü erişim yöntemleri sunar. Strateji kodu varsayılan olarak şifreli olarak saklanır ve kullanıcıların özel mantığını korur; altındaki işlem oluşturma, imzalama ve yayınlama resmi olarak bakımını üstlenmektedir, böylece yürütmenin yüksek güvenilirliği ve tutarlılığı sağlanır.

Mevcut durumda yalnızca beyaz listeye alınmış kullanıcılar için açık olan Almanak strateji havuzunda, strateji haritasına göz atmak mümkün: Halihazırda yayına alınmış stratejiler arasında Eğitim Stratejileri (Tutorials) ve Teknik Analiz (Technical Analysis) yer alırken, dahili olarak geliştirilen stratejiler Likidite Madenciliği (Liquidity Provisioning), Otomatik Döngüleme (Automated Looping) ve Özel Stratejiler (Custom Strategy) gibi alanları kapsamaktadır. Gelecek yol haritasında ise arbitraj (Arbitrage), Gelişmiş Likidite Madenciliği (Advanced Yield Farming) ve Türevler & Yapılandırılmış Ürünler (Derivatives & Structured Product) gibi ileri düzey stratejilerin piyasaya sürülmesi planlanmaktadır; bu da temel girişten profesyonel nicel analize, tek bir stratejiden çapraz protokol karmaşık kombinasyonlara kadar kapsamlı bir ürün evrimi yolunu ortaya koymaktadır.

2. Sistem Dağıtımları (Deployments)

Deployments, kullanıcı yetkisi dahilinde otomatik olarak işlem ve eylemleri tamamlamaktan sorumlu olan, strateji mantığı ile zincir üzerindeki yürütme arasındaki temel yürütme katmanıdır. Mevcut ana form, belirli mantığa göre zamanlanmış veya tetiklenmiş olarak çalışan StrategyDeployment'dır; bu, net ve yeniden üretilebilir ticaret stratejileri uygulamak için uygundur ve istikrar ile kontrol edilebilirliğe vurgu yapmaktadır. Çok yakında piyasaya çıkacak olan LLMDeployment, stratejinin piyasa değişikliklerine uyum sağlama ve sürekli öğrenme optimizasyonu yeteneği kazandırmak için karar motoru olarak bir veya daha fazla büyük dil modeli (LLM) getirecektir ve bu, sıkı yetki kontrolü çerçevesinde yeni ticaret fırsatlarını keşfetmeye olanak tanıyacaktır.

Deployment çalışma akışı, kimlik doğrulama ve yetkilendirme, politika yürütme, işlem oluşturma, yetki doğrulama, imza gönderimi ve uygulama izleme gibi tüm süreci kapsamaktadır. Temel yürütme, resmi olarak bakımı yapılan çekirdek sınıflar tarafından gerçekleştirilir: TransactionManager, politika eylemlerini uyumlu zincir üzerindeki işlemlere dönüştürür ve simülasyon doğrulaması yapar; AccountManager işlem imzalarını oluşturur; ExecutionManager işlemi yayar, durumu izler ve gerektiğinde yeniden dener, böylece politika ile zincir üzerindeki yürütme arasında yüksek güvenilirlikte bir kapalı döngü oluşturur. Gelecekte, Almanak birden fazla Deployment iş birliği, çapraz zincir yürütme ve geliştirilmiş analiz yeteneklerine genişleyecek, daha karmaşık çok acılı strateji yürütmesini destekleyecektir.

3. Cüzdan Sistemi ve Güvenlik Mekanizması (Cüzdanlar)

Cüzdan sistemi, fonların güvenliğini sağlamak ve strateji uygulamasını kontrol edilebilir kılmak için kritik öneme sahiptir. Almanak, kullanıcıların fonlar üzerindeki tam mülkiyetini sağlamak için Safe + Zodiac'ın yönetimsiz çözümünü benimsemektedir ve strateji uygulaması için gereken yetkileri otomatik yürütme hesaplarına (Deployment EOA) hassas ve kontrol edilebilir bir şekilde devretmektedir. Kullanıcılar, User Wallet (EOA veya ERC-4337 akıllı hesap) aracılığıyla doğrudan Safe Wallet'ı kontrol eder. Safe Wallet, Deployment EOA için katı bir fonksiyon beyaz listesi ve parametre kısıtlamaları belirlenmesine olanak tanıyan Zodiac Roles Modifier modülünü entegre eder, böylece "yalnızca izin verilen şeyleri yapabilir" ve yetkiler her an geri alınabilir.

Deployment EOA, platform tarafından yönetilmektedir. Özel anahtarlar, kurumsal düzeyde şifreleme ile statik olarak saklanmakta ve Google güvenlik altyapısı tarafından barındırılmakta, erişim tamamen kapalıdır. Aşırı durumlarda, platform hemen kullanıcılara yetkilerini iptal etmeleri için bildirimde bulunur ve yeni bir EOA oluşturup değiştirme işlemi yapar, böylece stratejinin kesintisiz çalışması sağlanır. Stratejinin sürekli olarak uygulanmasını sağlamak için kullanıcıların Otonom İcra Ücretleri hizmet paketini satın alması gerekmektedir; bu paket, zincir üzerindeki işletim maliyetlerini (Gas dahil) karşılamaktadır. Bu yapı, fonlar ile icra yetkileri arasında tam bir ayrım, hassas yetki yönetimi, kurumsal düzeyde anahtar güvenliği ve hızlı anormal durum yanıtı ile kurumsal güvenlik standartlarını elde etmekte, otomatik DeFi stratejilerinin geniş çapta benimsenmesi için güven temelini oluşturmaktadır.

4. Zincir Üstü Kuantum Strateji Hazine (Vaults)

Almanak Vaults, kullanıcıların dağıtabileceği, tamamen zincir üzerinde, izin gerektirmeyen kasa sözleşmeleridir. Bu sözleşmeler, ticaret stratejilerini tokenleştirilmiş, birleştirilebilir finansal ürünlere dönüştürür. Statik "kapalı konteynerlerden" farklı olarak, bu kasalar ERC-4626'nın asenkron genişleme standardı ERC-7540 temelinde inşa edilmiştir ve DeFi ekosistemine yerel olarak entegre olabilen programlanabilir sermaye dağıtıcıları olarak tasarlanmıştır.

AI tarafından üretilen stratejilerin tokenleştirilmesiyle, hazine yeni bir DeFi primi tanıttı: stratejinin kendisi ERC-20 varlığı haline geliyor ve LP, teminat, ticaret, transfer veya yapılandırılmış ürünler oluşturmak için kullanılabiliyor. Bu birleşebilirlik, strateji seviyesinde "DeFi Lego"yu açığa çıkararak protokoller, fonlar ve yapılandırılmış ürünlerle sorunsuz bir şekilde entegre olmasını sağlıyor.

Kasa, bireysel küratörler veya topluluk tarafından sahip olunabilir. Almanak Vaults, Lagoon Finance'in açık kaynaklı sözleşmelerine (MIT lisansı) dayanmaktadır ve Lagoon'un denetim ve güvenlik garantilerini miras alır, ayrıca ERC-7540 standardına uygundur. Yetki yönetim mekanizması Almanak Cüzdanları ile tutarlıdır ve tüm işlemlerin yetkilendirme kapsamı içinde sıkı bir şekilde tamamlanmasını sağlamak için Zodiac Roles Modifier'a dayanarak fonksiyon beyaz listesi ve parametre kısıtlamaları uygular.

Çalışma akışı şunları içerir:

Strateji Bağlama – Mevcut Python stratejilerini veya AI tarafından üretilen stratejileri kasaya bağlama;

Fon Toplama – Yatırımcılar, orantılı mülkiyet elde etmek için hazine tokeni satın alır;

Zincir üstü yürütme ve yeniden dengeleme – Hazine, strateji mantığına göre işlem yapar ve pozisyonları dinamik olarak ayarlar;

Kar dağıtımı - Token sahiplik oranına göre kazanç dağıtımı, yönetim ücreti ve performans ücreti otomatik olarak kesilecektir.

Temel Avantajlar:

Her kasa pozisyonu ERC-20 token biçiminde mevcuttur, taşınabilirlik ve birlikte çalışabilirlik garanti edilmektedir;

Stratejiler belirli, denetlenebilir ve zincir üzerinde yürütülmektedir;

Sermaye hem güvenli hem de likit - güvenlik ve birleştirilebilirlik artık çatışmıyor;

Geliştiriciler, cüzdan token'larını kendi protokollerine izinsiz entegre edebilirler, fon dağıtıcıları ise ekosistem içinde sermayeyi esnek bir şekilde dağıtabilirler.

Kısacası, Almanak Vaults, DeFi sermaye yönetimini izole paket konteynerlerinden akıllı, birleştirilebilir bir sisteme evrimleştiriyor. AI tarafından üretilen stratejileri tokenleştirilmiş finansal ilkelere dönüştürerek, DeFi'yi pasif gelir konteynerlerinin ötesine taşır, yanıt veren, modüler bir sermaye ağına doğru ilerler ve uzun zamandır beklenen programlanabilir, birlikte çalışabilir finans vizyonunu gerçekleştirir.

5. DeFi Akıllı Varlık Kümesi (DeFi Agentic Swarm)

Almanak AI Swarm mimarisi, kullanıcıların tamamen kontrol sahibi olduğu ve varlıkların kendi tasarrufunda olduğu bir ortamda, karmaşık DeFi stratejilerinin araştırılması, test edilmesi, oluşturulması ve dağıtılması için tek duraklı bir platform sunarak, geleneksel nicel ticaret ekiplerinin tüm süreçlerini simüle edip yerine geçmeyi amaçlamaktadır. Dikkate değer bir nokta, AI Swarm "ekibini" oluşturanların gerçek insanlar değil, AI akıllı varlıklarıdır.

Strateji Ekibi: Kullanıcıların doğal dil talimatlarını doğrudan dağıtılabilir zincir üstü stratejilere dönüştürmekte, stratejistler (mantık tasarımı), programcılar (akıllı sözleşme kodu yazma), denetçiler (doğruluğu kontrol etme), hata ayıklayıcılar (hataları düzeltme), kalite mühendisleri (simülasyon testlerini yürütme), yetki yöneticileri (uygulama izinlerini yapılandırma), UI tasarımcıları (görsel paneller oluşturma) ve dağıtımcılar (ana ağ dağıtımını gerçekleştirme) dahil olmak üzere tüm süreçten emin olmak için gerekli tüm rolleri kapsamaktadır.

Strateji ekibi, LangGraph aracılığıyla kesin süreç düzenlemesi, kalıcı durum paylaşımı (TeamState), insan-makine çift doğrulaması (HITL), paralel işleme ve kesinti kurtarma mekanizması gerçekleştirir. Tüm süreci otomatik olarak yürütmek mümkündür ancak güvenilirliği sağlamak için varsayılan olarak insan onayı gereklidir.

Alpha Arama Ekibi (Alpha Seeking Team): DeFi pazarını sürekli tarayarak piyasa verimsizliklerini tanımlar, yeni fikirler ve Alpha fırsatları keşfeder ve strateji ekibine yeni mantık ve strateji önerileri sunar.

Optimizasyon Ekibi: Tarihsel ve tahmin edilen piyasa verilerini büyük ölçekli simülasyonlar yaparak, strateji performansını titizlikle değerlendirir; uygulamadan önce varsayımsal stres testleri ve dönem performans analizi gerçekleştirir, potansiyel geri çekilme ve zayıf noktaları tanımlar, stratejinin farklı piyasa koşullarında istikrarını ve dayanıklılığını sağlar.

Ayrıca yardımcı AI araçları arasında Stack Expert AI ve Troubleshooting AI bulunmaktadır: ilki, Almanak teknik yığını ve platform işlemleri hakkında kullanıcılara çeşitli sorulara yanıt vermeye odaklanarak anlık teknik destek sağlamaktadır; ikincisi ise strateji yürütme sürecinin gerçek zamanlı izlenmesi ve sorun tespiti üzerine yoğunlaşarak strateji yürütmenin istikrarını ve sürekliliğini sağlamaktadır.

Almanak'ın temel ilkesi şudur: Tüm AI işlemleri kaydedilecek, gözden geçirilecek ve yapılandırılmış bir şekilde işlenecektir, hiçbir AI bağımsız olarak çalışmayacak ve tüm strateji mantıkları, yayına alınmadan önce tam bir insan-makine çifti doğrulamasından geçmeli ve kullanıcı nihai kontrol ve yönetim hakkına sahip olmalıdır.

Dört, Almank ürün ilerlemesi ve gelişim yol haritası

Otonom Likidite USD Hazine

Şu anda Almanak, topluluk aracılığıyla Ethereum ana ağında resmi olarak piyasaya sürülen Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) stabilcoin getiri optimizasyon fonunu başlattı. Giza, Axal gibi borç verme getiri türü AgentFi ürünleriyle aynı şekilde, temelinde Stable Rotator Agent yer alıyor. Bu, DeFi ekosistemini sürekli olarak tarayarak en yüksek getiriyi elde etme fırsatlarını tanımlayıp yakalıyor ve özelleştirilebilir risk parametrelerine göre yatırım portföyünü otomatik olarak yeniden dengeliyor. Strateji, uygulanmadan önce akıllı ticaret maliyet analizi yapılacak ve yalnızca getirinin tüm maliyetleri karşılayacak kadar arttığı durumlarda pozisyon ayarlanacak; ayrıca, gelişmiş yönlendirme optimizasyonu ile otomatik bileşen işlevi, sermaye verimliliğini maksimize edecek. Şu anda bu fonun alt yapısı Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3 gibi çeşitli USDC türev varlıklarına entegre edilmiştir.

Almanak Likidite Stratejileri ve Swap Ticaret Stratejileri

Almanak'ta yayına alınan stratejiler iki ana kategoriye ayrılmaktadır: LP serisi (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) ve gösterge spot stratejileri (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), detaylı strateji içeriği aşağıdaki tabloda verilmiştir:

Yukarıdaki strateji kodunun analizi için AI araçları kullanarak şu sonuçlara varabiliriz:

LP dinamik piyasa yapıcılığı (Mavi Çip / Degen) sürekli işlem hacmine sahip ve kayıpları kabul edebilen havuzlar için uygundur; Mavi Çip, istikrarlı ücret geliri hedeflerken, Degen daha yüksek frekanslı kazançları yakalamayı hedefler.

Gösterge spot (EMA/RSI/BB) hafif, çok parametreli bir ağ denemesi yaparak uzun pozisyona girebilecek varlıkları gerçekleştirin; ancak soğutma / kayma / minimum işlem hacmi kontrolüne kesinlikle uyulmalı ve havuz derinliği ile MEV'ye dikkat edilmelidir.

Fonlar ve ölçek: Uzun kuyruk varlıkları (Degen/ANIME/VIRTUAL) risk kontrolünü dağıtmak için daha küçük / çoklu örnek stratejilerine daha uygundur; mavi çip LP'ler ise orta ve uzun vadeli / daha yüksek TVL için daha uygundur.

Gerçek piyasa için en küçük uygulanabilir kombinasyon: Dynamic LP Blue Chip (dengeli ücret alımı) + RSI/BB türü spot stratejileri (dalgalanma yakalama) + Küçük ölçekli Degen LP veya EMA kesişimi ile "yüksek dalgalanma deneme alanı".

Almanak Gelişim Haritası

Almanak'ın platform evrimi üç aşamaya ayrılmıştır ve bu aşamalar, teknolojik altyapıdan tam zincir yayılımına doğru kademeli bir genişlemeyi gerçekleştirmektedir.

Aşama 1, altyapıya ve erken topluluk inşasına odaklanarak, tam bir kuantum ticaret yelpazesini kapsayan halka açık test sürümünü tanıtmış ve Legion platformu aracılığıyla çekirdek kullanıcı grubunun oluşumunu ve özel test niteliklerinin dağıtımını tamamlamıştır. Aynı zamanda, AI tarafından tasarlanan topluluk hazine stratejisine fon kabul etmeye başlayarak, ilk varlıkların zincir üzerindeki otomatik yönetimini gerçekleştirmiştir.

Aşama 2 Almanak, bu yılın sonuna kadar AI Swarm işlevini halka tamamen açmayı planlıyor. Bunun öncesinde, sistemin büyük ölçekli kullanıma genişlemesiyle birlikte erişim izinleri kademeli olarak gevşetilecektir; bu aşama platformun token ekonomisi ve teşvik sisteminin resmi olarak uygulanacağı dönem olacaktır.

Aşama 3, küresel perakende kullanıcıların çekilmesine odaklanacak, tasarruf ve emeklilik hesaplarına yönelik kullanıcı dostu ürünler sunacak ve merkezi borsa (örneğin Binance, Bybit) ile entegrasyon sağlayarak CeFi ve DeFi arasında sorunsuz bir bağlantı gerçekleştirecek. Aynı zamanda, düşük riskli ve yüksek hacimli RWA stratejilerini kullanarak varlık sınıflarını genişletecek ve mobil uygulama piyasaya sürerek kullanıcıların katılım eşiğini daha da düşürecek.

Ayrıca, Almanak çoklu zincir desteğini (Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism vb. dahil) genişletmeye, daha fazla DeFi protokolü entegre etmeye ve AI destekli otomatik Alpha keşfi ile dünya çapında en kapsamlı AI DeFi akıllı yürütme ağı oluşturmak için Çoklu Ajan Sistemi (Multi-Agent System) ve Güvenilir Çalışma Ortamı (TEE) getirmeye devam edecektir.

Beş, Almank'ın token ekonomisi ve Points puan teşviki

Almanak'ın token ekonomik sistemi, AI destekli finansal stratejiler için verimli, sürdürülebilir bir değer değişim ağı oluşturmayı hedefliyor, böylece yüksek kaliteli stratejiler ve likidite sermayesinin zincir üzerinde etkili bir şekilde eşleştirilmesini sağlıyor. Platform, çift temel rol stratejisi ve hazine küratörleri (Strategy & Vault Curators) ile likidite sağlayıcıları (Liquidity Providers) aracılığıyla ekosistem kapalı döngüsü oluşturuyor: ilki, AI zeka kümesi (Agentic AI-Swarm) kullanarak kodsuz ortamda doğrulanabilir belirli stratejileri tasarlayıp optimize ediyor ve yönetiyor, izin gerektirmeyen hazineler (Vault) aracılığıyla dış finansman sağlıyor ve yönetim ücreti ile performans paylaşımı alıyor; ikincisi ise bu Vault'lara fon yatırarak tokenleştirilmiş strateji açığı elde ediyor ve gelir dağılımına katılıyor.

Strateji gizliliği açısından, strateji küratörleri özel mod (kapalı kaynak, yalnızca kendisi tarafından erişilebilir) veya açık mod (açık kaynak ve strateji kütüphanesine dahil, topluluk ve üçüncü taraf protokollerinin kullanımı için) seçebilirler, böylece IP koruma ile bilgi paylaşımı arasında bir denge sağlanabilir.

Token ekonomik modeli, geleneksel hedge fonlarının dinamik fon dağıtım mantığını örnek alır ve Bittensor'un talep odaklı dağıtım mekanizması ile Curve Finance'in yönetişim teşvik modelini birleştirir: ilki, TVL ve strateji getirisini ağırlıklı dağıtım ile dağıtarak, sermayenin yüksek performanslı stratejilere yoğunlaşmasını teşvik eder; ikincisi ise "veToken + Bribe" modelini tanıtarak, protokol taraflarının oylama yoluyla belirli Vault'ların dağıtım kat sayısını artırmasına izin verir ve böylece AI akışını (agentic traffic) belirli protokollere yönlendirir.

Emisyon dağılımı, AUM ve ROI'ye dayalı ağırlıklı bir formül kullanarak, Vault'un sermaye çekme ve gelir yaratma konusundaki katkısının doğrudan token ödüllerine dönüşmesini sağlar; ayrıca yönetişim artırma mekanizması (Almanak Savaşları) hedef Vault'a en fazla 3 kat ağırlık ekleyerek, proje sahipleri, küratörler ve likidite sağlayıcıları arasında bir teşvik pazarı oluşturur. Uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için, protokol ücretleri (Vault ücret kesintisi, hesaplama kaynakları ek ücreti vb.) kısmen emisyon havuzuna geri dönecek, böylece ekosistem olgunlaştığında yeni emisyon baskısını aşamalı olarak dengeleyecektir.

Token işlevleri, Stake etme (Staking) ve Yönetim (Governance) ile kapsamaktadır: Token sahipleri, stake ederek platformun hesaplama kaynaklarından indirim alabilir, oy ağırlığını artırabilir, belirli Vault'lara akış sağlamak için dağıtımda bulunabilir ve DAO yönetimine katılarak hesaplama kaynaklarının fiyat artış oranı, Vault ücret oranı, dağıtım eğrisi gibi kritik parametreleri belirleyebilirler. Yönetim yapısının, protokol parametreleri, gelir dağılımı ve fon yönetimi, ekosistem finansmanı gibi konulardan sorumlu Ekosistem Parametreleri Komitesi ve Yenilik Geliştirme Komitesi'ni içermesi beklenmektedir.

Token dağıtımında, Almanak ekibi (54 ay lineer serbest bırakma, 12 ay kilitli), kurumsal yatırımcılar (48 ay lineer serbest bırakma, 12 ay kilitli), danışmanlar (48 ay lineer serbest bırakma, 12 ay kilitli), inovasyon ve ekosistem gelişimi (TGE'de %35 serbest bırakma, geri kalan %36 ay lineer serbest bırakma), topluluk ve erken katılımcılar (TGE'de %45 serbest bırakma), Legion topluluk turu (iki tur halinde, birinci tur %30 TGE + 24 ay lineer serbest bırakma, ikinci tur %100 TGE) olarak belirlenmiştir. Emisyon havuzu, ağ katılımcılarını ödüllendirmek ve erken teşvik sağlamak için kullanılmakta olup, yıllık yarıya indirme enflasyon modeli ile dağıtılmakta ve uzun vadeli teşvik ile yönetişim canlılığını korumaktadır.

Almanak Noktaları: Platform Katılım Ölçümleme Teşvik Mekanizması

Almanak Puanları, kullanıcıların platforma katılım ve katkı düzeyini ölçen temel mekanizmadır ve varlık birikimini, strateji kullanımını ve topluluk büyümesini teşvik etmek amacıyla puan sistemi aracılığıyla çalışır. Puanlar, sezonlara (Season) göre aşamalı olarak dağıtılır; her sezonun dağıtım miktarı, katılabilecek etkinlikler ve hesaplama yöntemleri ayarlanır.

Kullanıcılar, Points kazanmanın çeşitli yollarına sahiptir: ① Fonları Almanak platformunda listelenen topluluk kasasına (Vault) yatırarak, yatırılan miktar ve tutma süresine göre puan kazanırlar (şu anda Vault mevduatları 2× puan kat sayısı ile değerlendirilmektedir); ② Almanak Wallet içinde varlık tutarak, bakiye ve tutma süresine göre puan biriktirirler; ③ Deployments'i etkinleştirerek ve aktif bir şekilde yöneterek, yönetilen varlık büyüklüğüne, süresine ve strateji karmaşıklığına göre ek puan kazanırlar; ④ Yeni kullanıcıları platform etkinliklerine katılmaları için tavsiye ederek, önerilen kullanıcıların puanlarının %20'si kadar ek ödül alırlar. Points devredilemez, ticaret yapılamaz, ancak tokenlerin ihracı sırasında 1:1 oranında tokenlere dönüştürülecektir. Aynı zamanda, puanlar yönetişim hakkı, fonksiyon kullanım yetkisi ve ekosistem faydaları için temel olarak kullanılacaktır.

Proje finansmanı ve token çıkarma stratejisi

Almanak, Cookie.fun ve Legion.cc ile derin işbirliği yaparak, Snaps/cSnaps mekanizmasını tanıtıyor. Dikkat sermayesinin oluşumu (Attention Capital Formation) modelini kullanarak, zincir üzerindeki izlenebilir katkı puanlarını analiz ediyor. Kullanıcıların toplulukta yayılma, içerik etkileşimi, finansal destek gibi çok boyutlu etkinlikleri, token dağıtımı ile doğrudan ilişkilendiriliyor. Bu sayede "katkı, mülkiyettir" şeffaf ve yapılandırılmış bir dağıtım mantığı sağlanıyor.

Sermaye arka planı açısından, Almanak erken dönemde Delphi Digital ve NEAR Foundation'ın kuluçka desteğini aldı ve sırasıyla Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures gibi tanınmış kurumların yatırımlarını çekti, toplam finansman miktarı 8.45M Amerikan Doları'na ulaştı.

8 Ocak 2025: Legion aracılığıyla $1M IDO tamamlandı, değerleme $43M, TGE'de %30 açılıyor, geri kalan %70'in 6 aylık kilitlenme süresi var ve 24 ay içinde lineer olarak serbest bırakılacak.

2025 yılı 21 Ağustos: Legion topluluğu tur finansmanına başlamak üzere, 90 milyon dolar FDV değeri ile, hedef finansman 2 milyon dolar, maksimum sınır 2.5 milyon dolar. Bu tur, tüm doğrulanmış hesaplara açıktır, tokenlar TGE sırasında %100 tamamen açılacaktır. TGE'nin Eylül sonu ile Ekim başında yapılması bekleniyor.

Cookie DAO Öncelikli Hakları: İlk 25 Snapper ve ilk 50 cSnapper, 75 milyon dolar FDV yatırımına sahip olma önceliğine sahiptir ve TGE sırasında %100 tamamen kilidi açılacaktır.

Etkinlik Teşviği – Toplam arzın %0.55'i teşvik dağıtımına ayrılacaktır: Bunların %0.4'i ilk 500 cSnapper'a (ödül havuzunun %80'i), %0.1'i ilk 250 Snapper'a, %0.05'i $COOKIE stake edenlere dağıtılacaktır.

Bu ihraç mekanizması, yalnızca token dağılımının adaletini ve katılım eşiğini optimize etmekle kalmaz, aynı zamanda sermaye toplama, topluluk inşası ve uzun vadeli yönetişimi derin bir şekilde bağlayarak sürdürülebilir bir çıkar ortaklığı oluşturur ve Almanak'ın AI × DeFi alanındaki uzun vadeli genişlemesine zemin hazırlar.

Altı, Yatırım Mantığı ve Potansiyel Risk Analizi

Yatırım mantığı

Almanak, şu anda "en kullanışlı bireysel DeFi strateji kumandası" konumuna daha uygun, kullanıcı deneyimi, güvenlik mimarisi ve düşük giriş engelleri açısından belirgin avantajlara sahiptir. Özellikle kod yazma deneyimi olmayan veya zincir üstü strateji deneyimi eksik olan bireysel yatırımcıların hızlı bir şekilde başlaması için idealdir. Almanak'ın temel rekabet avantajı, AI çoklu ajan mimarisini ve merkezi olmayan yürütme sistemini derinlemesine birleştirerek, performansı garanti ederken kurumsal düzeyde güvenlik ve strateji gizliliği koruması sunmasıdır. Teknoloji yığını, TEE (Güvenilir Yürütme Ortamı) + Safe cüzdan + Zodiac Roles Modifier ile birlikte, sözleşme fonksiyonu parametrelerine kadar hassas bir yetki yönetimi altında tam otomatik zincir üstü yürütme gerçekleştirmeyi sağlar ve çoğu yalnızca EOA üzerinden imza atan AgentFi modelinden belirgin şekilde üstündür.

Teknik mimari tam bir kapalı döngü oluşturmuştur: Veri ediniminden (Sensörler), strateji mantığı yürütmeye (kalıcı durum makinesi mimarisi, Hazırlama / Doğrulama / Sadflow), işlem yürütmeye (İşlem Yöneticisi / Hesap Yöneticisi / Yürütme Yöneticisi), izleme ve gösterge sistemine, ardından ürünleştirmeye (ERC-7540 Vault) ve dış fonlama ücretlendirmesine, bağlantı akıcı ve ticari genişleme kapasitesine sahiptir. Özellikle Vault ürünleştirme yeteneği, stratejiyi kişisel araçlardan dışarıya sunulabilir finansal ürünlere yükselterek platforma ölçeklenebilir yönetim ücreti ve performans paylaşım geliri sağlamaktadır.

Operasyon tarafında, Points teşvik sistemi devreye girdi, kurallar şeffaf ve AUAM (Assets under Agentic Management) odaklı, kilitli miktar ve aktifliği etkili bir şekilde yönlendirebilir; dikkat sermayesi oluşturma (Attention Capital Formation) modeli ile zincir üzerinde izlenebilir katkı puanlarını analiz ederek, sermaye toplama, topluluk inşası ve uzun vadeli yönetimi derinlemesine bağlayarak sürdürülebilir bir çıkar ortaklığı oluşturur ve Almanak'ın AgentFi pazarındaki uzun vadeli genişlemesine temel oluşturur.

Potansiyel risk

Almanak, teknik ve işlevsellik açısından yüksek bir olgunluğa sahip olmasına rağmen, hala birkaç kritik zorlukla karşı karşıyadır:

Öncelikle, protokol testi henüz tamamen açılmamıştır. Şu anda yalnızca Ethereum ana ağı için borç verme protokolü ve Uniswap V3 tabanlı LP ve Swap stratejileri desteklenmektedir. Temel mutfak, Ethereum, Base ve Arbitrum'u desteklemekte olup, 8+ EVM zinciri ve 200+ protokole genişletme yeteneğine sahiptir. Çok zincirli genişleme (Base, Solana, Hyperliquid gibi), çok protokollü entegrasyon ve CEX entegrasyonu gibi daha geniş bir açılış temposu, stratejilerin çeşitliliğini, kazanç fırsatlarını ve piyasa rekabetçiliğini doğrudan etkileyecektir.

İkincisi, strateji seviyeleri hala temeldir. Mevcut stratejiler, giriş seviyesindeki teknik analize (TA) dayanmaktadır ve kurumsal veya profesyonel nicel düzeyden hâlâ uzaktır. Gelecekte, daha zengin bir üst düzey strateji kütüphanesi (on-chain likidite yönetimi, fon maliyeti arbitrajı, havuzlar arası fiyat farkı ve çoklu sinyal entegrasyonu gibi) getirilmesi ve geri test ve simülasyon ticaret araçlarının, yerleşik maliyet optimizasyon motorunun ve çoklu strateji portföy yönetim işlevinin geliştirilmesi gerekmektedir; ancak bu sayede bireysel yatırımcıların DeFi nicel piyasasına girişi için tercih edilen bir kapı haline gelebilir.

Ayrıca, ekosistem ve kullanıcı tabanı hala erken aşamalardadır. Puan programı ve Vault mekanizması devreye alınmış ve AgentFi’nin ilk aşamasına girmiş olsa da, AI destekli Vault’un TVL büyümesini yönetmesi için zaman gerekecektir ve kullanıcı aktifliği ile tutulma oranı orta ve uzun vadede kritik göstergeler olacaktır.

Genel olarak, Almanak, teknik mimari olgunluğu, ticarileşme yolu açıklığı ve teşvik mekanizması itici gücü ile AI destekli zincir üzerindeki niceliksel ve varlık yönetimi alanında nadir bir özelliğe sahiptir. Ancak, ekosistem genişleme hızı, rekabet ortamının evrimi ve teknolojinin uygulanabilirliği, uzun vadede liderliğini sürdürebilmesi için üç temel değişken olacaktır.