Kilitli Pozisyonu olmayan ve(3,3)? Beş dakikalık hızlı okuma Linea yerel likidite merkezi Nile güncellemesi Etherex.
Yazı: KarenZ, Foresight News
Linea'nın bu ayın sonunda LINEA token ekonomisi ve yönetişim detaylarını açıklamasıyla birlikte, ekosistemindeki DEX Nile da önemli bir güncellemeye kavuşuyor.
Linea ana ağı, tüm zincir likiditesini taşıyabilen ve değeri topluluğa geri veren bir işlem katmanından her zaman yoksul kalmıştır. NILE'ın güncellenmiş versiyonu - Etherex, Linea ekosistemindeki çıkış mekanizması, verimli likidite toplama ve teşvik mekanizması tasarımı konusundaki boşlukları doldurmaya adamıştır.
Etherex, tamamen yeni bir x(3,3) modelini benimsemiştir; bu model, ve (3,3)'den daha esnektir ve Kilitli Pozisyonu gereksinimini kaldırır. Dinamik teşvikler ve çıkış cezası mekanizması aracılığıyla, protokolün değerinin en aktif katılımcılara yönlendirilmesini sağlar.
Bu makale Etherex'in temel mekanizmalarını, token ekonomisini ve yenilikçi yönlerini analiz edecektir.
Nile'dan Etherex'e
Etherex, Linea, ConsenSys ve NILE'in birlikte geliştirdiği merkeziyetsiz borsa olup, 29 Temmuz 2025'te resmi olarak yayına girmiştir. Ortaklar arasında Astera, Foxy, eFrogs, MYX, MetaMask, Alchemix, Frax, Zerolend ve Turtle bulunmaktadır.
Etherex ekibine göre, 2014 yılında Ethereum ana ağı henüz piyasaya sürülmemişken, Vitalik Buterin ve Joseph Lubin gibi Ethereum kurucuları, merkeziyetsiz bir borsa vizyonunu taşımaktaydılar. Gerçekten güvene ihtiyaç duymayan, güvenli ve emniyetli bir merkeziyetsiz ticaret platformu oluşturmayı hedefliyorlardı; böylece kullanıcılar merkezi varlıklara bağımlı olmaksızın zincir üzerinde serbestçe ticaret yapabileceklerdi. EtherEX, işte bu vizyon temelinde doğdu; bu fikir daha sonra hayata geçemedi ama günümüz Etherex'i, bu erken vizyona saygı duruşunda bulunmakta ve bunun üzerine yenilikler yapmaktadır. Etherex'e göre, Etherex sadece eski bir şişede yeni şarap değil, 2014 yılındaki EtherEX vizyonunun "nihai teslimatı"dır.
Gerçeklik açısından, Etherex, Nile'ın Linea üzerindeki bir üst versiyonudur. Linea'nın yerel likidite merkezi olarak, Etherex üç ana işlevi üstlenmektedir: yönlendirilmiş teşvik dağıtımı, LINEA token likidite taşıma ve değerli token arzını tüm ekosistemin sağlığına faydalı olan işlem havuzlarına yönlendirme.
Etherex Nedir?
Etherex'in temeli, geleneksel metaDEX modelinin evrimi olan yenilikçi x (3,3) modeline dayanmaktadır. Bu model, önceki teşvik mekanizmalarının hizalanması sorununu çözmektedir.
Geleneksel metaDEX, büyük ölçekli uygulamaların ve sürdürülebilir getirilerin mümkün olduğunu doğruladı, ancak kullanıcı katılımını sürdürmek için her zaman "zorunlu kilitli pozisyonu" gibi yapay kısıtlamalara bağımlı kaldı - kullanıcıların ekosisteme adil bir şekilde katılabilmesi için token'larını yıllarca kilitlemeleri gerekiyordu, bu da katılım modelinin "zorunluluk" yerine "değer" tarafından yönlendirildiği bir durum yarattı.
x (3,3) model bu mantığı değiştirdi: zorunlu Kilitli Pozisyonu'na dayanmak yerine, kullanıcıları ekosistemde aktif kalmaya organik teşviklerle yönlendiriyor - sistem, aktif katılımcılara ödül veriyor ve değeri en fazla katkıda bulunan kullanıcıların elinde doğal olarak topluyor. Kullanıcıların Kilitli Pozisyonu'na gerek kalmadan katılmasına izin veriliyor, çıkış mekanizmasının tasarımı yalnızca protokolün değerini gerçekten benimseyen katılımcıların kalmasını sağlıyor ve kendiliğinden filtrelenen aktif bir topluluk oluşturuyor.
Etherex Nasıl Çalışır?
Daha önce belirtildiği gibi, Etherex'in atılımı "zorunlu katılımı" "aktif tutma ve katkıda bulunma" haline dönüştürmektir. Temel hedef, Linea'ya yerel derin likidite sağlamak, teşvikleri optimize etmek ve kesintisiz bir kullanıcı deneyimi sağlamaktır.
Üçüncü nesil token sistemi nasıl teşvik uyumunu sağlar?
Etherex'in çalışma mekanizmasını keşfetmeden önce, Etherex'in üç token sistemini anlamak önemlidir.
Etherex, esnekliği korurken teşvik mekanizmalarının hassas bir şekilde hizalanmasını sağlamak amacıyla yenilikçi bir üç token sistemi benimsemiştir. Detaylar henüz tamamen açıklanmamış olsa da, temel mantık net bir şekilde görülmektedir:
xREX: Yönetim tokeni, xREX aktif stake edenlerin oy hakkı vardır, likidite havuzunun artırılma dağılımını belirleyebilir, aynı zamanda %100 işlem ücreti, Rebase'den çıkış (Exit Rebase) ödülü ve protokol tarafından sağlanan ek ödüller alabilir.
REX33: xREX'in Likidite staking token'ıdır, otomatik oy verme ve gelir bileşimi işlevine sahiptir. Yönetişim token'larının likidite sorununu çözmektedir, REX33:xREX oranı başlangıçta 1:1 olup, işlem ücretleri, oy verme teşvikleri ve Rebase gibi ödüllerin birikmesiyle oran, REX33 lehine artış gösterecektir. Bunun yanı sıra, Etherex, arbitraj mekanizması aracılığıyla REX33'ün xREX'in geri alım taban fiyatının altında olmamasını sağlayacak ve kullanıcılara düşük sürtünmeli bir katılım şekli sunacaktır.
REX: Protokolün temel tokeni, likidite havuzuna ek olarak dağıtılarak likidite sağlayıcılarını teşvik eden ana araçtır. Ekleme miktarı, xREX sahiplerinin oylarıyla belirlenir ve kaynakların en değerli likidite havuzlarına yönlendirilmesini sağlar.
Etherex'in çalışma mekanizması
1, Çıkış mekanizmasının olumlu döngüsü
Kullanıcıların xREX'ten çıkış yapmasının iki yolu vardır: birincisi doğrudan geri alma (Exit Rebase) olup, %50 ceza ödemeyi gerektirir, ceza tokenleri tamamen mevcut xREX sahiplerine dağıtılır; ikincisi ise REX33 (xREX'in likidite staking versiyonu) aracılığıyla açık piyasalarda işlem yapmaktır. Bu, hem token sulandırma sorununu çözer hem de kullanıcıları uzun vadeli katılıma teşvik eder, "seçici eleme" ekosistemini oluşturur.
2、Her Hafta Epoch: xREX sahipleri, gelecek hafta REX arzının hangi likidite havuzlarına yönlendirileceğine karar verir.
Her Perşembe 08:00, xREX sahipleri bir sonraki hafta REX artırma miktarının hangi Likidite havuzlarına gideceğine karar vermek için oy kullanır. Oy ağırlığı xREX miktarına ve katılıma bağlıdır, daha yüksek oy alan havuz daha fazla emission alır.
3、Dinamik Ücretler ve Gelir Dağıtımı
Etherex, piyasa dalgalanması ve işlem hacmine göre otomatik olarak işlem ücretlerini (0.05%-5%) ayarlar ve %100 protokol ücretini xREX sahiplerine dağıtır. İşlem çiftleri ücret üretir, daha fazla oy ve token serbest bırakma çekerek daha derin likidite sağlar, bu da daha yüksek işlem hacmi ve ücretler üretir, pozitif bir döngü oluşturur.
4, Merkezi Likidite (CL) Optimizasyonu
LP, likidite sağlamak için fiyat aralığını özelleştirebilir, sermaye verimliliğini maksimize eder.
Rekabetçi Madencilik (Competitive Farming) aracılığıyla, LP'leri likidite aralığını optimize etmeye teşvik ederek, işlem yürütme kalitesini artırmak.
Etherex, 6 Ağustos'ta REX token'ını piyasaya sürecek. REX'in başlangıç toplam arzı 350 milyon adettir ve maksimum arz limiti 1 milyar token'dır. Dağılım ise şu şekildedir:
25% Linea/Consensys'e tahsis edilmiştir (80% xREX, 20% REX. Mevcut veNILE sahipleri xREX'e 1:1 geçiş yapabilir, ancak şu koşullara uymalıdır: minimum 100 veNILE, en uzun 4 yıl kilitli pozisyonu. Anlık görüntü tarihi: Pekin saatiyle 26 Temmuz 11:59).
%25 veNILE göçmenlerine tahsis edilir (100% xREX için).
Protokol hazinesine %25 tahsis edildi.
15% Likidite havuzunu desteklemek için.
%5 Merkezi borsa ve piyasa yapıcılar için.
Ekosistem ortaklarına %5 tahsis edildi.
LP hazine desteği ve CEX listeleme / piyasa yapıcılar için tahsis edilen token REX dışında, çoğu token tahsis şekli xREX'tir.
Daha önce belirtildiği gibi, xREX sahipleri, bir sonraki hafta REX artırma miktarının hangi likidite havuzlarına yönleneceğini oylayarak belirler. Aşağıda Etherex'in haftalık dağıtım miktarı (aşağıdaki beyaz eğri) ile önceki 500 Epoch'un (yaklaşık 10 yıl) toplam arzı (aşağıdaki sarı eğri) için yaklaşık değerler verilmiştir. Epoch 0 sırasında 3.5 milyon token serbest bırakılmıştır, Epoch 1'den 4'e kadar her Epoch'ta önce %20 artırılmış, ardından %10 artırılmıştır, Epoch 5'ten sonra ise her Epoch %1 azalmaktadır.
Etherex Neden Linea Ekosisteminin Ana Parçasıdır?
Etherex'in ortaya çıkması, Linea ekosistemine birkaç büyük temel değer kazandırdı:
Öncelikle, x (3,3) modeli ile likidite teşvikinin temel sorununu çözüyor - "zorunlu katılımı" "değer odaklı katılıma" dönüştürerek, likiditenin doğal olarak en verimli alanlara yönelmesini sağlıyor. Ayrıca, çıkış Rebase mekanizması ile uzun vadeli katılımcıların çıkarlarını koruyor.
İkinci olarak, Etherex, MetaMask ile derin entegrasyonu ve kilitsiz tasarımı sayesinde, kullanıcılar ve likidite sağlayıcılarının katılım eşiğini önemli ölçüde düşürerek Linea ekosistemine daha geniş bir kullanıcı tabanı kazandırmıştır.
Ayrıca, Linea'nın yerel likidite merkezi olarak Etherex, Ethereum ekosisteminin değer işbirliğini gerçekleştirmiştir - teşvik mekanizması tasarımı yalnızca Linea'nın kısa vadeli büyümesine hizmet etmekle kalmaz, aynı zamanda Ethereum'un ekonomik bir ana bileşen olma uzun vadeli hedefine de odaklanır.
Aynı şekilde vurgulanması gereken bir diğer husus, Ethereum hazine şirketi SharpLink'in şu anda 360.000'den fazla ETH'ye sahip olmasıdır. Ethereum'un kurucu ortağı ve Consensys CEO'su Joseph Lubin, SharpLink Gaming'in yönetim kurulu başkanıdır. Topluluk kullanıcıları, SharpLink'in bazı ETH pozisyonlarını Etherex'e yerleştireceğini tahmin ediyor.
Etherex, yenilikçi x (3,3) modeli, tutarlı token ekonomisi ve kusursuz kullanıcı deneyimi ile Linea ekosisteminin patlamasını sağlayacak ana motor olabilecek mi, zaman gösterecek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Etherex, Linea'nın Coin Çıkartma öncesinde ilk atışı yapabilir mi?
Yazı: KarenZ, Foresight News
Linea'nın bu ayın sonunda LINEA token ekonomisi ve yönetişim detaylarını açıklamasıyla birlikte, ekosistemindeki DEX Nile da önemli bir güncellemeye kavuşuyor.
Linea ana ağı, tüm zincir likiditesini taşıyabilen ve değeri topluluğa geri veren bir işlem katmanından her zaman yoksul kalmıştır. NILE'ın güncellenmiş versiyonu - Etherex, Linea ekosistemindeki çıkış mekanizması, verimli likidite toplama ve teşvik mekanizması tasarımı konusundaki boşlukları doldurmaya adamıştır.
Etherex, tamamen yeni bir x(3,3) modelini benimsemiştir; bu model, ve (3,3)'den daha esnektir ve Kilitli Pozisyonu gereksinimini kaldırır. Dinamik teşvikler ve çıkış cezası mekanizması aracılığıyla, protokolün değerinin en aktif katılımcılara yönlendirilmesini sağlar.
Bu makale Etherex'in temel mekanizmalarını, token ekonomisini ve yenilikçi yönlerini analiz edecektir.
Nile'dan Etherex'e
Etherex, Linea, ConsenSys ve NILE'in birlikte geliştirdiği merkeziyetsiz borsa olup, 29 Temmuz 2025'te resmi olarak yayına girmiştir. Ortaklar arasında Astera, Foxy, eFrogs, MYX, MetaMask, Alchemix, Frax, Zerolend ve Turtle bulunmaktadır.
Etherex ekibine göre, 2014 yılında Ethereum ana ağı henüz piyasaya sürülmemişken, Vitalik Buterin ve Joseph Lubin gibi Ethereum kurucuları, merkeziyetsiz bir borsa vizyonunu taşımaktaydılar. Gerçekten güvene ihtiyaç duymayan, güvenli ve emniyetli bir merkeziyetsiz ticaret platformu oluşturmayı hedefliyorlardı; böylece kullanıcılar merkezi varlıklara bağımlı olmaksızın zincir üzerinde serbestçe ticaret yapabileceklerdi. EtherEX, işte bu vizyon temelinde doğdu; bu fikir daha sonra hayata geçemedi ama günümüz Etherex'i, bu erken vizyona saygı duruşunda bulunmakta ve bunun üzerine yenilikler yapmaktadır. Etherex'e göre, Etherex sadece eski bir şişede yeni şarap değil, 2014 yılındaki EtherEX vizyonunun "nihai teslimatı"dır.
Gerçeklik açısından, Etherex, Nile'ın Linea üzerindeki bir üst versiyonudur. Linea'nın yerel likidite merkezi olarak, Etherex üç ana işlevi üstlenmektedir: yönlendirilmiş teşvik dağıtımı, LINEA token likidite taşıma ve değerli token arzını tüm ekosistemin sağlığına faydalı olan işlem havuzlarına yönlendirme.
Etherex Nedir?
Etherex'in temeli, geleneksel metaDEX modelinin evrimi olan yenilikçi x (3,3) modeline dayanmaktadır. Bu model, önceki teşvik mekanizmalarının hizalanması sorununu çözmektedir.
Geleneksel metaDEX, büyük ölçekli uygulamaların ve sürdürülebilir getirilerin mümkün olduğunu doğruladı, ancak kullanıcı katılımını sürdürmek için her zaman "zorunlu kilitli pozisyonu" gibi yapay kısıtlamalara bağımlı kaldı - kullanıcıların ekosisteme adil bir şekilde katılabilmesi için token'larını yıllarca kilitlemeleri gerekiyordu, bu da katılım modelinin "zorunluluk" yerine "değer" tarafından yönlendirildiği bir durum yarattı.
x (3,3) model bu mantığı değiştirdi: zorunlu Kilitli Pozisyonu'na dayanmak yerine, kullanıcıları ekosistemde aktif kalmaya organik teşviklerle yönlendiriyor - sistem, aktif katılımcılara ödül veriyor ve değeri en fazla katkıda bulunan kullanıcıların elinde doğal olarak topluyor. Kullanıcıların Kilitli Pozisyonu'na gerek kalmadan katılmasına izin veriliyor, çıkış mekanizmasının tasarımı yalnızca protokolün değerini gerçekten benimseyen katılımcıların kalmasını sağlıyor ve kendiliğinden filtrelenen aktif bir topluluk oluşturuyor.
Etherex Nasıl Çalışır?
Daha önce belirtildiği gibi, Etherex'in atılımı "zorunlu katılımı" "aktif tutma ve katkıda bulunma" haline dönüştürmektir. Temel hedef, Linea'ya yerel derin likidite sağlamak, teşvikleri optimize etmek ve kesintisiz bir kullanıcı deneyimi sağlamaktır.
Üçüncü nesil token sistemi nasıl teşvik uyumunu sağlar?
Etherex'in çalışma mekanizmasını keşfetmeden önce, Etherex'in üç token sistemini anlamak önemlidir.
Etherex, esnekliği korurken teşvik mekanizmalarının hassas bir şekilde hizalanmasını sağlamak amacıyla yenilikçi bir üç token sistemi benimsemiştir. Detaylar henüz tamamen açıklanmamış olsa da, temel mantık net bir şekilde görülmektedir:
Etherex'in çalışma mekanizması
1, Çıkış mekanizmasının olumlu döngüsü
Kullanıcıların xREX'ten çıkış yapmasının iki yolu vardır: birincisi doğrudan geri alma (Exit Rebase) olup, %50 ceza ödemeyi gerektirir, ceza tokenleri tamamen mevcut xREX sahiplerine dağıtılır; ikincisi ise REX33 (xREX'in likidite staking versiyonu) aracılığıyla açık piyasalarda işlem yapmaktır. Bu, hem token sulandırma sorununu çözer hem de kullanıcıları uzun vadeli katılıma teşvik eder, "seçici eleme" ekosistemini oluşturur.
2、Her Hafta Epoch: xREX sahipleri, gelecek hafta REX arzının hangi likidite havuzlarına yönlendirileceğine karar verir.
Her Perşembe 08:00, xREX sahipleri bir sonraki hafta REX artırma miktarının hangi Likidite havuzlarına gideceğine karar vermek için oy kullanır. Oy ağırlığı xREX miktarına ve katılıma bağlıdır, daha yüksek oy alan havuz daha fazla emission alır.
3、Dinamik Ücretler ve Gelir Dağıtımı
Etherex, piyasa dalgalanması ve işlem hacmine göre otomatik olarak işlem ücretlerini (0.05%-5%) ayarlar ve %100 protokol ücretini xREX sahiplerine dağıtır. İşlem çiftleri ücret üretir, daha fazla oy ve token serbest bırakma çekerek daha derin likidite sağlar, bu da daha yüksek işlem hacmi ve ücretler üretir, pozitif bir döngü oluşturur.
4, Merkezi Likidite (CL) Optimizasyonu
5, MEV Koruma ve Değer Geri Dönüşü
Yerleşik MEV yakalama modülü (örneğin REX33 AMO), arbitraj kazançlarını oylayanlara dağıtır.
Etherex Token Ekonomisi
Etherex, 6 Ağustos'ta REX token'ını piyasaya sürecek. REX'in başlangıç toplam arzı 350 milyon adettir ve maksimum arz limiti 1 milyar token'dır. Dağılım ise şu şekildedir:
LP hazine desteği ve CEX listeleme / piyasa yapıcılar için tahsis edilen token REX dışında, çoğu token tahsis şekli xREX'tir.
Daha önce belirtildiği gibi, xREX sahipleri, bir sonraki hafta REX artırma miktarının hangi likidite havuzlarına yönleneceğini oylayarak belirler. Aşağıda Etherex'in haftalık dağıtım miktarı (aşağıdaki beyaz eğri) ile önceki 500 Epoch'un (yaklaşık 10 yıl) toplam arzı (aşağıdaki sarı eğri) için yaklaşık değerler verilmiştir. Epoch 0 sırasında 3.5 milyon token serbest bırakılmıştır, Epoch 1'den 4'e kadar her Epoch'ta önce %20 artırılmış, ardından %10 artırılmıştır, Epoch 5'ten sonra ise her Epoch %1 azalmaktadır.
Etherex Neden Linea Ekosisteminin Ana Parçasıdır?
Etherex'in ortaya çıkması, Linea ekosistemine birkaç büyük temel değer kazandırdı:
Öncelikle, x (3,3) modeli ile likidite teşvikinin temel sorununu çözüyor - "zorunlu katılımı" "değer odaklı katılıma" dönüştürerek, likiditenin doğal olarak en verimli alanlara yönelmesini sağlıyor. Ayrıca, çıkış Rebase mekanizması ile uzun vadeli katılımcıların çıkarlarını koruyor.
İkinci olarak, Etherex, MetaMask ile derin entegrasyonu ve kilitsiz tasarımı sayesinde, kullanıcılar ve likidite sağlayıcılarının katılım eşiğini önemli ölçüde düşürerek Linea ekosistemine daha geniş bir kullanıcı tabanı kazandırmıştır.
Ayrıca, Linea'nın yerel likidite merkezi olarak Etherex, Ethereum ekosisteminin değer işbirliğini gerçekleştirmiştir - teşvik mekanizması tasarımı yalnızca Linea'nın kısa vadeli büyümesine hizmet etmekle kalmaz, aynı zamanda Ethereum'un ekonomik bir ana bileşen olma uzun vadeli hedefine de odaklanır.
Aynı şekilde vurgulanması gereken bir diğer husus, Ethereum hazine şirketi SharpLink'in şu anda 360.000'den fazla ETH'ye sahip olmasıdır. Ethereum'un kurucu ortağı ve Consensys CEO'su Joseph Lubin, SharpLink Gaming'in yönetim kurulu başkanıdır. Topluluk kullanıcıları, SharpLink'in bazı ETH pozisyonlarını Etherex'e yerleştireceğini tahmin ediyor.
Etherex, yenilikçi x (3,3) modeli, tutarlı token ekonomisi ve kusursuz kullanıcı deneyimi ile Linea ekosisteminin patlamasını sağlayacak ana motor olabilecek mi, zaman gösterecek.