Hong Kong Bildirgesi Hızlı Bakış: Kripto Varlıklar Asya-Pasifik Merkezi Olmayı Amaçlıyor mu?

Yazar | Wu Blok Zinciri

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" yayımladı ve Hong Kong'un küresel bir dijital varlık merkezi olma hedefinde kararlılığını vurguladı; bu merkez, risklerin kontrol altında olduğu bir ortamda yeniliğin gelişmesine olanak tanıyacak ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayarak güvenilir bir pazar oluşturacaktır.

Bu Hong Kong Bildirisi'nin yayınlanması, Singapur'un lisanssız kuruluşları kovmak için sert politikalar uyguladığı bir döneme denk geliyor. Legend Trading CEO'su Hao, önümüzdeki 2-3 yıl içinde Singapur'un Web3 endüstrisi üzerindeki etkisinin giderek azalacağını belirtti. Toplamda yalnızca 33 lisanslı şirket var ve bu şirketlerin yaklaşık yarısının Singapur dışındaki piyasalarda rekabet gücü çok düşük. Bazıları sadece büyük grupların Singapur'daki yan kuruluşları ve lisansları yalnızca Singapur pazarında hizmet vermeye izin veriyor, ayrıca yalnızca spot işlemler yapabiliyorlar. Birçok şirketin kurucusu aile hayatı için Singapur'da kalmayı tercih ediyor, ancak ekiplerini diğer ülkelere taşımaya çalışıyorlar. Tanınmış analist Zheng Di, bir sonraki Web3 merkezinin Hong Kong olduğunu belirtiyor ve Hong Kong'a çok umutla bakıyor. Singapur, Temasek'in FTX'teki büyük kaybı nedeniyle birçok insanın Singapur'a gelmesine neden oluyor ve bu kişiler aslında kripto para dünyasına ihtiyaç duymuyor. Hong Kong, Singapur'un bu adımı sayesinde Web3'ün küresel merkezi konumunu geri alacak.

Hong Kong Bildirgesi, bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalarla derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak amacıyla bir dizi stratejik politika yönelimi önerdi ve buna uygun önlemler alacaktır. Politika yönelimleri ve önlemler belirlerken, bunların mevcut teknolojilerin sınırlamalarından etkilenmemesini sağlamak ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasını garanti etmek, aynı zamanda gerçek ekonomi ve finansal sistemle entegre olarak sürdürülebilir büyümeyi gerçekleştirmek amacıyla çaba göstereceğiz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesine dayanmakta olup, şunlardır: Hukukun ve düzenlemelerin iyileştirilmesi (Legal and regulatory streamlining); tokenize ürün çeşitliliğinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products); kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration); insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development). Böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturulacak ve Hong Kong'un küresel finansal yapıda önde gelen konumu güçlendirilecektir.

Beyan, bir sonraki adımın dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapmak olduğunu belirtmektedir. Bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük çapta işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışlarını karşılamak içindir. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana denetim kurumu olarak belirlemeyi, lisans ve kayıt işlemlerini yürütmeyi, standartlar belirlemeyi, denetim süreçlerini optimize etmeyi ve farklı dijital varlık denetim çerçeveleri altında potansiyel denetim aracılığı risklerini azaltmayı önermektedir. Hong Kong Para Otoritesi, bankaların ön cephe denetim kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir. Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarının ana denetim kurumu olarak görev yapacak, lisans ve kayıt işlemlerini yürütecek ve standartlar belirleyecektir. Para Otoritesi, bankaların ön cephe denetim kurumu olarak dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.

Açıklamada belirtildiği üzere: Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, ilgili yasaları ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirmek için öncülük edecek ve uluslararası deneyimler ile pratik durumları referans alarak, Hong Kong'da tokenizasyonun daha fazla uygulanmasını teşvik edecek. Gözden geçirmenin başlangıcında, kavramsal doğrulama aşamasını geçmiş tahvil piyasasına odaklanılacak ve aynı zamanda diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenizasyonu için referans sağlanması bekleniyor. Tokenize tahvil ihraç ve işlem süreçlerini, bunlarla sınırlı olmamak üzere, uzlaşma, kayıt ve belge gereklilikleri dahil olmak üzere kapsamlı bir şekilde inceleyeceğiz. Hükümet, tokenize devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade ayarlamaları ile diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu girişim ile piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği genişletmeyi ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi umuyor. Tokenizasyonun avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, sektör uzmanları ile iletişimi sürdürecek ve piyasanın farklı yönleri hakkında görüşlerini alacak; dijital para birimlerinin işlem verimliliğini artırma, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını genişletme konularını da kapsayacak. Hükümet, tokenize tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek, küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu ve özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Açıklama, şu anda Hong Kong Borsa ve Takas Komisyonu'nda listelenen tüm borsa yatırım fonlarının (ETF) transfer sırasında damga vergisinden muaf olduğunu belirtmektedir. Tokenleştirilmiş pazarın gelişimini teşvik etmek için, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri dahil olmak üzere, ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeleri için teşvik etmektedir; örneğin, bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için tanıtılması. Geleceğe yönelik olarak, hükümet mali etki ve piyasa gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu onaylı fonların tokenleştirme sonrası transferinin vergi düzenlemelerini incelemeye açık bir tutum sergileyecektir. Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel biçimde satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için gelir vergisi muafiyetine hak kazanacak işlemler arasına dahil edilmesini belirten yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından onaylanırsa, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.

Açıklama, stabilcoin ve diğer token projelerini destekleyeceğini belirtiyor. Stabilcoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabilcoin émisyoncularının farklı uygulama senaryolarında araştırma yapmalarını ve çözümler geliştirmelerini teşvik etmek amacıyla uygun bir pazar ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak. Hükümetin desteğini göstermek ve öncülük etmek için, piyasa katılımcılarının hükümetin lisanslı stabilcoin'leri nasıl deneyebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmalarını memnuniyetle karşılıyoruz. Örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.

Açıklamada, Dijital Liman'ın blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programını başlatacağı, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve pazar etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlayacağı belirtildi. Finansmanın yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere destek de sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon içinde, gerekli olduğunda pilot projelerin uygulanmasını destekleyecek. Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin uzman ekibi, dijital varlık hizmet sağlayıcılarının Hong Kong'da iş kurmalarını ve genişletmelerini desteklemek için hazır ve istekli. Sunulan birçok destek arasında, Yatırım Teşvik Ofisi potansiyel dijital varlık hizmet sağlayıcılarının bankalar ve çeşitli profesyonel ve destek hizmetleriyle bağlantı kurmalarını sağlayabilir ve iş kurmalarını teşvik edebilir.

Ulusal Politika Danışma Konseyi Üyesi ve Hong Kong Yasama Meclisi Üyesi Wu Jiezhuang'un yorumlarına göre, bildiri dijital varlıkların sanal varlıkların yerini alması terimini net bir şekilde ortaya koymakta ve uluslararası standartlarla uyum sağlamaktadır. Bunun yanında, dijital çağda uluslararası finans merkezi olarak yenilikçi liderlik vurgulanmaktadır; amaç çok nettir, yenilik ile risk yönetimi arasında bir denge sağlamak ve dünya genelinden kaliteli kurumları çekmektir; ayrıca, tokenizasyon gibi teknolojiler aracılığıyla finansal piyasa verimliliğini artırmak ve reel ekonomiye hizmet etmek hedeflenmektedir. İş bölümü netleştirilmiş, Sermaye Piyasası Kurulu dijital varlık ticareti ve saklama hizmetleri lisanslarının verilmesinden sorumlu olacak, Para Otoritesi ise bankacılıkla ilgili faaliyetleri denetleyecek, böylece görev çakışmaları önlenecektir; bu, hükümetin dijital varlıklara yönelik dostluğunu ve kabulünü göstermektedir. Hükümet, dijital varlıkların özel olarak satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kar payı vergisi muafiyeti sağlamak amacıyla yasama önerisi sunacaktır. Aynı zamanda, özel yönetim hükümeti, tokenizasyon sürecini hükümet tahvillerinin ihraç edilmesini düzenli hale getirmek için uygulayacaktır; bu, sektörün işletme maliyetlerini düşürmekte ve pazarın likiditesini artırma hedefindedir. Hükümet, ETF transferinin damga vergisi muafiyetinin tokenize edilmiş ETF'ler için de geçerli olacağını açıklayacaktır ki bu dijital varlık sektörü üzerinde derin bir etki yaratacaktır; somut nakit desteği, pazar ekosistemini geliştirecek, Dijital Liman, blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programını başlatacaktır. Bu sadece sektöre daha fazla yetenek çekmekle kalmayacak, aynı zamanda Hong Kong'un genel proje havuzunu da geliştirecektir; özetle, Hong Kong'un önümüzdeki 3-5 yıl içinde Asya'da dijital varlık uyum yeniliği için bir model haline gelme şansı oldukça yüksektir, bu da dünya genelinde geleneksel finans ile dijital ekonominin entegrasyonu için Hong Kong önerisini sunacaktır.

Hong Kong Maliye Sekreteri Chen Maobo, dijital varlıkların finansal teknolojinin önemli ve büyük gelişim potansiyeline sahip bir parçası olduğunu belirtti. Blok Zinciri teknolojisi aracılığıyla, daha verimli ve düşük maliyetli finansal işlemleri güçlendirerek finansal hizmetlerin daha kapsayıcı olmasını sağlıyor. "Politika Beyanı 2.0", dijital varlıkların gelişimine olan vizyonumuzu sergiliyor ve uygulamalarımızla tokenleştirmelerin somut uygulamalarını göstererek uygulama senaryolarının çeşitlendirilmesini ilerletiyor. İstikrarlı düzenlemeleri ve piyasa yeniliklerini teşvik ederek, daha canlı, reel ekonomi ve sosyal yaşam ile entegre bir dijital varlık ekosistemi inşa ediyoruz. Bu, ekonomi ve topluma fayda sağlarken, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştiriyor.

Hong Kong Hazine ve Maliye Sekreteri Xu Zhengyu, Hong Kong'un benzersiz avantajlarının, geleneksel finansmanı dijital varlıklar çağında ilerletme konusunda bize öncü bir konum sağladığını belirtti. "Politika Beyanı 2.0" çerçevesi, bizi güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine ulaşma yolunda yardımcı olmaktadır. "Politika Beyanı 2.0" ayrıca Hong Kong'un dijital dönüşümdeki ön saflarda yer almasını sağlamakta, işletmelere ve yatırımcılara net bir yol haritası sunarak, sağlam ve gelişen dijital varlık pazarında stratejik kararlar almalarına olanak tanımaktadır.

Hong Kong Maliye Sekreteri Chen Maobo, Hong Kong'un yasal ve düzenleyici optimizasyon, ürün çeşitliliğini genişletme, uygulama senaryosu işbirliğini ilerletme, yetenek geliştirme ve dört ana strateji ile dijital varlıkların gelişimi için tam bir ekosistem inşa etmeyi hedeflediğini belirtti. Hong Kong'un Çin dijital ekonomisi fırsatları ile küresel finansal yenilik talepleri arasında bir stratejik merkez olmasını sağlamak için çalıştığını vurguladı. Dijital varlıkların sadece finansal teknolojinin bir sıçrama tahtası olmadığını, aynı zamanda Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu güçlendirmek için kritik bir araç olduğunu vurguladı. Hong Kong, lisanslı yönetim ve senaryoya dayalı uygulama ile sanal varlıklar ve gerçek ekonomi arasında entegrasyonu teşvik etmek için ilerleyecek. "Stablecoin düzenlemesi önceliklidir, uygulamalarının ticaret ödemeleri, sınır ötesi ödemeler gibi gerçek senaryolarla bağlanması gerekmektedir, spekülasyonu önlemek için." Şu anda Hong Kong, stablecoin ihraçlarını düzenlemek için yasalaşmış durumda, diğer yandan, Sermaye Piyasası Kurulu sanal varlık borsaları için lisans vermiş ve saklama düzenlemesini ilerletmiştir. Ayrıca, sektöre yenilikçi deneme alanı sağlamak için "sandbox düzenlemesi" uygulanmaktadır.

HashKey Group Yönetim Kurulu Başkanı Xiao Feng, PANEWS'e yaptığı açıklamada, bu bildirinin üç anahtar değişiklik içerdiğini belirtti: Stabilcoin'lerin düzenlemeye tabi tutulması: 1 Ağustos 2025'te stabilcoin lisanslama sisteminin resmi olarak uygulanacağı netleşti; bu, dünya çapında stabilcoin'lere gerçek bir "geçiş belgesi" veren az sayıdaki yargı alanından biridir; RWA tokenizasyonu önemli bir sektör olarak kabul ediliyor: Hükümet yalnızca tahvilin normalleşmiş bir şekilde çıkarılmasını teşvik etmekle kalmıyor, aynı zamanda altın, yeşil enerji, elektrikli araçlar gibi varlıkların tokenizasyon kapsamına alınmasını planlıyor; Tokenize ETF'ler, dijital varlık fonları vergi muafiyetine sahip olacak: Gelecekteki yasaların geçmesi durumunda, tokenize ETF'ler geleneksel ETF'lerle aynı damga vergisi muafiyeti ve kazanç vergisi muafiyetine sahip olacak; bu, finansal piyasalardaki oyun kurallarının yeniden yazılması anlamına geliyor. Bu reformlar, Hong Kong'un yalnızca Web3'ü desteklemekle kalmayıp, aynı zamanda Web3'ü finansal altyapının bir parçası haline getirmek için bir sistem geliştirdiğine dair bir sinyal veriyor. Hong Kong'un Web3 politika güncellemeleri, "üçlü bir bütün" olan bir sistem kapalı döngüsü tamamlıyor: Düzenleyici kesinlik: Hong Kong, dijital varlık saklama hizmetleri için bağımsız lisans vermeyi netleştiren ilk yargı alanı olacak; varlık şeffaflığı: gerçek dünya varlıklarının (metaller, enerji) finansal araçlarla (tahviller, ETF'ler) eşit şekilde tokenize edilmesine izin vererek sanal ve gerçek arasındaki sınırları kırıyor; vergi rekabetçiliği: tokenize ETF'lerin vergi muafiyeti + dijital varlık fonlarının kazanç vergisi muafiyeti.