เข้าใจการสร้างตลาดในคริปโต: กระดูกสันหลังของตลาดที่มีสภาพคล่อง

การสร้างตลาดในคริปโตเป็นหนึ่งในด้านที่สำคัญที่สุดแต่มักถูกเข้าใจผิดบ่อยครั้งของการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล นักเทรดและบริษัทเฉพาะทางเหล่านี้จะวางคำสั่งซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง สร้างโครงสร้างพื้นฐานที่มองไม่เห็นซึ่งอนุญาตให้ธุรกรรมหลายล้านรายการไหลลื่นไปทั่วตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลก หากไม่มีพวกเขา ตลาดคริปโตจะหยุดชะงัก—เทรดเดอร์จะเผชิญกับการลื่นไหลของราคาอย่างรุนแรง ราคาจะผันผวนอย่างมาก และการดำเนินการเทรดแม้แต่ในปริมาณน้อยก็จะกลายเป็นเรื่องน่าหงุดหงิด คู่มือฉบับสมบูรณ์นี้จะอธิบายว่าการสร้างตลาดในคริปโตทำงานอย่างไร ทำไมมันถึงสำคัญ ใครคือผู้เล่นหลัก และพวกเขาเผชิญความเสี่ยงอะไรในแต่ละวัน

ทำไมการสร้างตลาดในคริปโตถึงสำคัญ

ในแกนกลาง การสร้างตลาดในคริปโตมีวัตถุประสงค์พื้นฐานคือ การรับประกันว่าสามารถซื้อขายสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วและในราคาที่คาดการณ์ได้ เมื่อคุณเปิดแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและซื้อหรือขาย Bitcoin ทันที นั่นไม่ใช่โชค—เป็นผลมาจากผู้สร้างตลาดที่ซับซ้อนซึ่งรักษาคำสั่งซื้อและขายอย่างต่อเนื่องในหนังสือคำสั่ง

ตลาดคริปโตดำเนินการ 24/7 แตกต่างจากตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมที่ปิดในแต่ละเย็น ซึ่งสร้างความท้าทายเฉพาะตัว: การรักษาสภาพคล่องตลอด 24 ชั่วโมงต้องการผู้เข้าร่วมที่เต็มใจถือสินทรัพย์และจัดการความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง ผู้สร้างตลาดเติมเต็มช่องว่างนี้โดยอนุญาตให้ทำธุรกรรมได้ทันทีโดยไม่ต้องให้เทรดเดอร์ต้องค้นหาคำสั่งตรงกัน

ลองพิจารณาความเสียดทานที่พวกเขาขจัดออกไป: หากไม่มีผู้สร้างตลาด เทรดเดอร์ที่ต้องการซื้อ 10 BTC อาจทำให้ตลาดเคลื่อนไหวถึง 5% เพียงแค่วางคำสั่งเดียว ด้วยผู้สร้างตลาดที่เสนอราคาซื้อและขายอย่างแข็งขัน การเทรด 10 BTC เดียวกันนี้จะดำเนินการโดยมีผลกระทบต่อราคาน้อยที่สุด ประสิทธิภาพนี้แปลเป็นต้นทุนที่ต่ำลงและการดำเนินการที่ดีกว่าสำหรับทุกคนที่ใช้ตลาด—from เทรดเดอร์รายย่อยถึงกองทุนสถาบันขนาดใหญ่

การทำงานของการสร้างตลาดในคริปโตจริงๆ เป็นอย่างไร

กลไกของการสร้างตลาดดูเหมือนง่าย แต่การดำเนินการในระดับใหญ่ต้องใช้เทคโนโลยีขั้นสูงและการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ

กระบวนการหลัก

ผู้สร้างตลาดมีส่วนร่วมในวัฏจักรต่อเนื่อง:

1. การเสนอราคาที่ระดับต่างๆ - ผู้สร้างตลาดจะโพสต์คำสั่งซื้อ (บิด) และคำสั่งขาย (อาสก์) พร้อมกันในหลายระดับราคา เช่น อาจเสนอซื้อ Bitcoin ที่ 99,990 ดอลลาร์, 99,980 ดอลลาร์ และ 99,970 ดอลลาร์ ในขณะที่เสนอขายที่ 100,010 ดอลลาร์, 100,020 ดอลลาร์ และ 100,030 ดอลลาร์ วิธีนี้ช่วยให้พวกเขารับปริมาณในสภาพตลาดที่แตกต่างกัน

2. การจับส่วนต่าง (Spread) - ความแตกต่างระหว่างราคาที่พวกเขาซื้อและขายคือแหล่งรายได้ของพวกเขา หากพวกเขาซื้อที่ 100,000 ดอลลาร์และขายที่ 100,010 ดอลลาร์ พวกเขาจะได้กำไร 10 ดอลลาร์ต่อเหรียญ การเทรดหลายพันรายการต่อวันทำให้ส่วนต่างเล็กๆ เหล่านี้สะสมเป็นรายได้จำนวนมาก

3. การปรับสมดุลอย่างรวดเร็ว - เมื่อเทรดเดอร์ยอมรับคำสั่งซื้อของพวกเขา ผู้สร้างตลาดต้องเปลี่ยนคำสั่งใหม่อย่างรวดเร็วในไม่กี่มิลลิวินาทีโดยใช้ระบบอัตโนมัติ เพื่อให้ตำแหน่งของพวกเขายังคงอยู่ในหนังสือคำสั่งอย่างต่อเนื่อง

4. การบริหารสินทรัพย์คงคลัง - ผู้สร้างตลาดสะสมตำแหน่งบางครั้งถือครองสินทรัพย์จำนวนมาก พวกเขาทำการป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งเหล่านี้ในหลายแพลตฟอร์มและคู่เทรดเพื่อจำกัดการขาดทุนจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหัน บางรายใช้กลยุทธ์อนุพันธ์ขั้นสูง เช่น การขายชอร์ตสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มหนึ่งในขณะที่ถือครองตำแหน่งยาวในแพลตฟอร์มอื่น

5. การปรับแต่งด้วยอัลกอริทึม - ผู้สร้างตลาดมืออาชีพส่วนใหญ่มักใช้ระบบเทรดแบบความถี่สูง (High-Frequency Trading) ที่ปรับส่วนต่าง bid-ask อย่างไดนามิกตามสภาพตลาดแบบเรียลไทม์ ระบบเหล่านี้วิเคราะห์ความลึกของหนังสือคำสั่ง ปริมาณการเทรด ความผันผวน และรูปแบบในอดีตเพื่อกำหนดราคาที่เหมาะสม ปรับเปลี่ยนหลายพันครั้งต่อวินาที

ผลลัพธ์คือ การเต้นรำที่ซับซ้อนระหว่างเทคโนโลยีและสัญชาตญาณตลาด—เครื่องจักรดำเนินการอย่างแม่นยำในขณะที่เทรดเดอร์มนุษย์กำหนดพารามิเตอร์เชิงกลยุทธ์

ผู้สร้างตลาด vs. ผู้รับคำสั่ง: รู้จักความแตกต่าง

ความเข้าใจความแตกต่างระหว่างผู้สร้างตลาดและผู้รับคำสั่งช่วยให้เข้าใจว่าตลาดคริปโตทำงานอย่างไร

ผู้สร้างตลาด เพิ่มสภาพคล่องโดยการวางคำสั่งจำกัด (limit orders) ซึ่งรอการดำเนินการในหนังสือคำสั่ง พวกเขาตัดสินใจราคาสำหรับคำสั่งและรอให้คู่เทรดเข้ามาเทรดด้วย ผลกำไรของพวกเขามาจากส่วนต่าง bid-ask ที่สะสมจากหลายธุรกรรม

ผู้รับคำสั่ง ลดสภาพคล่องโดยการยอมรับราคาตลาดที่มีอยู่ทันที เมื่อคุณวางคำสั่งตลาด—“ซื้อ 1 BTC ในราคาที่ดีที่สุดตอนนี้” — คุณกำลังรับคำสั่งของผู้สร้างตลาด คุณจ่ายในราคาขอ (ask) ที่พวกเขากำหนดไว้ โดยเสียสละความแม่นยำของราคาเพื่อความรวดเร็วในการดำเนินการ

การปฏิสัมพันธ์นี้สร้างระบบนิเวศแบบสมดุล ตลาดรับคำสั่งซื้อขายที่หนาแน่นทำให้เทรดเดอร์สามารถดำเนินการเทรดจำนวนมากโดยไม่ทำให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรง การบริหารสินทรัพย์อย่างเข้มงวดของผู้สร้างตลาดทำให้ราคาสะท้อนความต้องการและอุปทานที่แท้จริง ไม่ใช่ข้อจำกัดเทียม

ผู้เล่นหลัก: บริษัทสร้างตลาดชั้นนำในปี 2025

ภาพรวมของบริษัทสร้างตลาดระดับมืออาชีพมักกระจุกตัวอยู่ในบริษัทใหญ่ๆ แต่ละแห่งนำความสามารถเฉพาะตัวมาสู่ระบบนิเวศคริปโต

Wintermute

Wintermute เป็นหนึ่งในผู้เชี่ยวชาญด้านการเทรดแบบอัลกอริทึมที่โดดเด่นที่สุด จนถึงต้นปี 2025 บริษัทบริหารจัดการประมาณ 237 ล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์บล็อกเชื่อมมากกว่า 300 รายการใน 30+ เครือข่าย ปริมาณการเทรดรวมเกือบ 6 ล้านล้านดอลลาร์ในปลายปี 2024 แสดงให้เห็นถึงอิทธิพลในตลาดอย่างมหาศาล

บริษัทครอบคลุมมากกว่า 50 ตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลก ผสมผสานกลยุทธ์อัลกอริทึมขั้นสูงกับความเชี่ยวชาญในตลาด จุดแข็งของพวกเขาคือการให้สภาพคล่องที่เสถียรและเชื่อถือได้ทั้งในแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์

GSR

ด้วยประสบการณ์ในตลาดคริปโตมากกว่าทศวรรษ GSR ทำงานเป็นบริษัทเทรดและสภาพคล่องแบบครบวงจร นอกจากการสร้างตลาดแล้ว พวกเขายังให้บริการเทรด OTC (Over-the-Counter) บริการอนุพันธ์ และความสามารถในการลงทุนเชิงกลยุทธ์ พอร์ตโฟลิโอของพวกเขารวมถึงการลงทุนในบริษัทและโปรโตคอลคริปโตชั้นนำกว่า 100 แห่ง

GSR รักษาสภาพคล่องในกว่า 60 ตลาดแลกเปลี่ยนและเน้นสนับสนุนการเปิดตัวโทเคนใหม่ ซึ่งเป็นฟังก์ชันสำคัญสำหรับโปรเจกต์ใหม่ ความสัมพันธ์กับสถาบันทำให้พวกเขาเป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล

Amber Group

Amber Group นำเทคโนโลยี AI เข้ามาใช้ในด้านการสร้างตลาดในคริปโต โดยบริหารจัดการทุนเทรดประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับลูกค้าสถาบันกว่า 2,000 ราย ปริมาณการเทรดสะสมเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงตำแหน่งของพวกเขาในตลาด

บริษัทเชี่ยวชาญด้านโซลูชันที่เน้นความสอดคล้องกับกฎระเบียบและการบริหารความเสี่ยงอย่างครอบคลุม ซึ่งเป็นที่นิยมในกลุ่มนักลงทุนสถาบันที่ให้ความสำคัญกับความชัดเจนด้านกฎระเบียบ วิธีการเทรดแบบเป็นระบบของพวกเขาดึงดูดองค์กรที่มองหาการดำเนินการอัตโนมัติและตามกฎเกณฑ์

Keyrock

ก่อตั้งในปี 2017 Keyrock ได้สร้างธุรกิจเฉพาะด้านการปรับแต่งด้วยอัลกอริทึม จนถึงต้นปี 2025 พวกเขาดำเนินการเทรดมากกว่า 550,000 รายการต่อวันในกว่า 1,300 ตลาดและ 85 แพลตฟอร์ม บริการของพวกเขาขยายจากการสร้างตลาดแบบดั้งเดิม ไปจนถึงการเทรด OTC, การดำเนินงานด้านออปชัน การบริหารคลังสินค้า และการปรับแต่งสภาพคล่อง

แนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและโซลูชันที่ปรับแต่งเฉพาะของ Keyrock เหมาะอย่างยิ่งสำหรับโปรเจกต์และแพลตฟอร์มที่ต้องการบริการสร้างตลาดที่ปรับให้เหมาะสมกับสภาพกฎระเบียบเฉพาะ

DWF Labs

DWF Labs นำโมเดลที่แตกต่างด้วยการผสมผสานความสามารถในการลงทุนเข้ากับการให้สภาพคล่อง พอร์ตโฟลิโอของพวกเขาครอบคลุมกว่า 700 โปรเจกต์ โดยเน้นสนับสนุนโทเคนเกิดใหม่เป็นหลัก พวกเขาให้สภาพคล่องสำหรับกว่า 20% ของโปรเจกต์ใน Top 100 ของ CoinMarketCap และมากกว่า 35% ของ Top 1000 ทำให้เป็นกลไกสำคัญสำหรับหลายโปรเจกต์

ดำเนินงานในกว่า 60 แพลตฟอร์มชั้นนำทั้งในตลาด spot และอนุพันธ์ DWF Labs ทำหน้าที่เป็นทั้งนักลงทุน ที่ปรึกษา และผู้สร้างตลาดในเวลาเดียวกัน—บทบาทสามเท่าที่ไม่ค่อยมีบริษัทใดทำได้

การสร้างตลาดในคริปโตช่วยประโยชน์ต่อแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอย่างไร

ความสัมพันธ์ระหว่างผู้สร้างตลาดและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเป็นประโยชน์ร่วมกัน สร้างคุณค่าให้กับระบบนิเวศทั้งระบบ

สภาพคล่องสร้างความมั่นใจ

คำสั่งซื้อขายอย่างต่อเนื่องของผู้สร้างตลาดโดยตรงเพิ่มความลึกของหนังสือคำสั่ง สภาพคล่องนี้ช่วยให้แพลตฟอร์มรับมือกับการเทรดจำนวนมากโดยไม่เกิดความวุ่นวาย ซึ่งดึงดูดเทรดเดอร์ปริมาณสูงและนักลงทุนสถาบัน แพลตฟอร์มที่มีหนังสือคำสั่งลึกกลายเป็นจุดหมายปลายทาง ในขณะที่แพลตฟอร์มที่ไม่มีจะกลายเป็นเมืองร้าง

ความเสถียรลดความกลัว

ตลาดคริปโตมีความผันผวนในตัว แต่ผู้สร้างตลาดช่วยลดความผันผวนสุดขีดโดยการรักษาความกดดันซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง ในช่วงวิกฤตตลาด พวกเขาให้การสนับสนุนคำสั่งซื้อเพื่อป้องกันการล่มของราคา ในช่วงขาขึ้นสุด พวกเขาก็ต่อต้านการพุ่งสูงเกินไปโดยการเสนอขายในปริมาณมาก การสร้างเสถียรภาพนี้เป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนโดยลดความน่าจะเป็นของการล้างพอร์ตอย่างรุนแรงและการขายด้วยความหวาดกลัว

ประสิทธิภาพลดต้นทุน

ส่วนต่าง bid-ask ที่แคบ—ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการแข่งขันของผู้สร้างตลาด—หมายความว่าเทรดเดอร์จ่ายต้นทุนต่ำสุดต่อธุรกรรม การค้นหาราคาใหม่อย่างรวดเร็วหมายความว่าตลาดจะรวมข้อมูลใหม่เข้าไปอย่างรวดเร็ว แทนที่จะติดอยู่ที่ราคาคงที่ ผลลัพธ์รวมคือ ต้นทุนการเสียดทานที่ต่ำลงซึ่งสะสมเป็นจำนวนมากในธุรกรรมหลายพันรายการ

ปริมาณสร้างรายได้

ปริมาณการเทรดที่เพิ่มขึ้นโดยตรงแปลเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมการเทรดที่สูงขึ้นสำหรับแพลตฟอร์ม สภาพคล่องของผู้สร้างตลาดสร้างปริมาณพื้นฐาน ซึ่งดึงดูดเทรดเดอร์เพิ่มเติม ซึ่งสร้างปริมาณมากขึ้น แพลตฟอร์มที่สามารถดึงดูดผู้สร้างตลาดชั้นนำได้สำเร็จจะได้รับผลตอบแทนจากการขยายตัวของรายได้

การสนับสนุนสินทรัพย์ใหม่

เมื่อแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพิ่มรายการโทเคนใหม่ สภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญในการดึงดูดเทรดเดอร์และป้องกันความผันผวนรุนแรง ผู้สร้างตลาดให้สภาพคล่องในช่วงเปิดตัวนี้ ช่วยให้โปรเจกต์ใหม่สามารถเทรดได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความสามารถนี้ทำให้แพลตฟอร์มกลายเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับการเข้ารายการ เพิ่มความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งการแข่งขันของพวกเขา

ความท้าทาย: ความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในการสร้างตลาด

การสร้างตลาดสร้างผลตอบแทนได้เพราะมีความเสี่ยงสูง การเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ช่วยให้เข้าใจว่าทำไมผู้สร้างตลาดจึงต้องมีการบริหารความเสี่ยงอย่างซับซ้อน

ความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด

ตลาดคริปโตสามารถเคลื่อนไหวได้ 10% ในชั่วโมงเดียว ผู้สร้างตลาดที่ถือครองสินทรัพย์ในช่วงราคาพุ่งลงอย่างกะทันหันจะเผชิญกับการขาดทุนทันที หากพวกเขาถือ Bitcoin ที่ 100,000 ดอลลาร์และราคาดิ่งลงเหลือ 95,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะสามารถปิดตำแหน่งได้ พวกเขาจะรับความเสียหาย 5,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ คูณด้วยจำนวนเหรียญและตำแหน่ง ความเสี่ยงจากความผันผวนจึงเป็นภัยคุกคามต่อความอยู่รอด

ความเสี่ยงจากสินทรัพย์คงคลัง

โดยนิยาม ผู้สร้างตลาดจะสะสมตำแหน่ง การถือครองเหรียญหรือสินทรัพย์ที่ไม่คล่องตัวในช่วงตลาดขาลงอาจเป็นหายนะ หากพวกเขาสะสมเหรียญเชื่อในโปรเจกต์และราคาตกลง 90% สินทรัพย์ที่สะสมไว้ก็แทบไร้ค่า นี่คือเหตุผลที่ผู้สร้างตลาดเลือกสนับสนุนเฉพาะสินทรัพย์ที่พวกเขามั่นใจเท่านั้น

ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี

ผู้สร้างตลาดพึ่งพาระบบอัลกอริทึมที่ดำเนินการหลายพันครั้งต่อวินาที ความล้มเหลวทางเทคนิค—ไม่ว่าจะเป็นเซิร์ฟเวอร์ล่ม ความล่าช้าในเครือข่าย หรือข้อผิดพลาดของอัลกอริทึม—อาจนำไปสู่การขาดทุนอย่างรุนแรง บอทเทรดที่ทำงานผิดพลาดแม้เพียง 30 วินาทีอาจสะสมตำแหน่งที่ไม่ตั้งใจจำนวนมาก ความล่าช้าที่ทำให้คำสั่งดำเนินการในราคาที่แย่ก็เพิ่มความเสียหายอีกชั้นหนึ่ง

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

กฎระเบียบของคริปโตยังคงเปลี่ยนแปลงทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบอย่างกะทันหัน—เช่น การแบนการสร้างตลาดในเขตอำนาจศาลสำคัญ หรือข้อจำกัดใหม่ในกิจกรรมการเทรดบางอย่าง—อาจทำให้ตลาดทั้งตลาดหายไป นอกจากนี้ กฎระเบียบในแต่ละประเทศอาจตีความการสร้างตลาดแตกต่างกัน กิจกรรมที่ถูกกฎหมายในบางแห่งอาจถูกมองว่าเป็นการฉ้อโกงในอีกแห่ง ค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานทั่วโลกจึงเป็นภาระสำคัญ

ความเสี่ยงจากการลื่นไหลและการดำเนินการ

ในตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว เวลาระหว่างวิเคราะห์และดำเนินการเทรดอาจทำให้เกิดการลื่นไหลของราคาอย่างมาก ส่วนต่าง bid-ask ของผู้สร้างตลาดอาจปิดก่อนที่พวกเขาจะปรับสมดุล หรือสภาพตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงจนโมเดลของพวกเขาไม่สามารถใช้งานได้ ความเสี่ยงด้านการดำเนินการนี้เป็นเรื่องเร่งด่วนโดยเฉพาะในช่วงวิกฤตหรือเมื่อผู้สร้างตลาดหลายรายดึงสภาพคล่องพร้อมกัน

สรุป: บทบาทสำคัญของการสร้างตลาด

การสร้างตลาดในคริปโตเป็นกลไกพื้นฐานที่ไม่ใช่บริการทางเลือก แต่เป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง บริษัทและบุคคลที่ทำหน้าที่นี้ให้สภาพคล่อง เสถียรภาพ และความมีประสิทธิภาพของตลาดที่ทำให้การซื้อขายคริปโตสามารถดำเนินไปได้ในระดับใหญ่ หากไม่มีพวกเขา คงไม่มีใครสามารถเข้าถึงคริปโตได้ทั้งเทรดเดอร์ทั่วไปและนักลงทุนสถาบัน

เศรษฐศาสตร์ของมันก็ตรงไปตรงมา: ผู้สร้างตลาดยอมรับความเสี่ยงสูง—ความผันผวน การสะสมสินทรัพย์ ความพึ่งพาเทคโนโลยี ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ—แลกกับการรับส่วนต่างและปริมาณการเทรด กลไกนี้ผลักดันให้พวกเขาปรับกลยุทธ์ ปรับปรุงเทคโนโลยี และขยายการปรากฏตัวในตลาดอย่างต่อเนื่อง

เมื่อคริปโตเติบโต การสร้างตลาดจะยิ่งมีความสำคัญมากขึ้น ความซับซ้อนของผู้สร้างตลาดคริปโตยังคงพัฒนาต่อไป ด้วยนวัตกรรมอัลกอริทึมและการวิเคราะห์ข้อมูลที่ช่วยให้ส่วนต่างแคบลงและสภาพคล่องลึกขึ้นกว่าเดิม สำหรับเทรดเดอร์ นี่หมายถึงต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำลง สำหรับแพลตฟอร์ม นี่หมายถึงตำแหน่งการแข่งขันที่แข็งแกร่งขึ้น และสำหรับระบบนิเวศคริปโตโดยรวม นี่หมายถึงตลาดที่ใกล้เคียงกับประสิทธิภาพและความสามารถในการเข้าถึงของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น การเข้าใจการสร้างตลาดในคริปโตจึงไม่ใช่แค่ความรู้เชิงทฤษฎี แต่ส่งผลโดยตรงต่อประสบการณ์การเทรด ความเสถียรของตำแหน่ง และสุดท้าย ความแข็งแกร่งของตลาดที่สินทรัพย์ของคุณถูกซื้อขาย