ทำไมหุ้นพลังงานนิวเคลียร์สามตัวนี้ถึงควรได้รับความสนใจจากนักลงทุนในปี 2026

ภาพรวมของพลังงานทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง เนื่องจากความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทั่วโลกและเศรษฐกิจต่าง ๆ แข่งขันกันลดการปล่อยคาร์บอน พลังงานนิวเคลียร์จึงกลายเป็นโซลูชันสำคัญ แตกต่างจากแหล่งพลังงานหมุนเวียนที่ไม่ต่อเนื่อง พลังงานนิวเคลียร์ให้พลังงานที่เชื่อถือได้และปลอดคาร์บอนตลอด 24 ชั่วโมง ซึ่งเป็นการสร้างฐานพลังงานที่เสถียรสำหรับกริดไฟฟ้าสมัยใหม่ การสนับสนุนด้านนโยบายและความเร่งด่วนของความต้องการพลังงานกำลังสร้างโอกาสที่น่าดึงดูดสำหรับผู้ที่พิจารณาหุ้นพลังงานนิวเคลียร์เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุน

แรงสนับสนุนทางการเมืองเป็นสิ่งที่ปฏิเสธไม่ได้ ในการประชุม COP 23 ประเทศต่าง ๆ ให้คำมั่นว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตนิวเคลียร์ทั่วโลกเป็นสามเท่าภายในปี 2050 ซึ่งเป้าหมายนี้ต้องการให้สหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียวขยายกองเรือนิวเคลียร์ให้ถึง 200 กิกะวัตต์ ในขณะเดียวกัน เทคโนโลยีใหม่ ๆ เช่น เครื่องปฏิกรณ์ขนาดเล็กแบบโมดูลาร์ (SMR) กำลังเปิดเส้นทางใหม่สำหรับการขยายตัว สำหรับนักลงทุนที่ประเมินหุ้นพลังงานนิวเคลียร์ มีสามบริษัทที่โดดเด่นในด้านความสามารถในการรับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้

Cameco: ควบคุมห่วงโซ่อุปทานยูเรเนียม

Cameco Corporation (NYSE: CCJ) ทำหน้าที่เป็นผู้บุกเบิกแบบครบวงจรในภาคยูเรเนียมและนิวเคลียร์ในอเมริกาเหนือ บริษัทครอบคลุมทั้งห่วงโซ่คุณค่า ตั้งแต่การเป็นเจ้าของเหมืองยูเรเนียมคุณภาพสูงในแคนาดา ไปจนถึงสินทรัพย์ในคาซัคสถานและออสเตรเลีย รวมถึงการกลั่น การแปลง และการทำให้บริสุทธิ์

สิ่งที่ทำให้ Cameco แตกต่างจากหุ้นพลังงานนิวเคลียร์อื่นคือการถือหุ้นใน Westinghouse ซึ่งเป็นผู้ผลิตเทคโนโลยีเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ โดยถือหุ้น 49% (ร่วมกับ Brookfield Renewable Partners ที่ถือ 51%) ซึ่งช่วยให้ Cameco ขยายอิทธิพลไปยังด้านการออกแบบเครื่องปฏิกรณ์และบริการหลังการขาย บริษัทดำเนินโรงกลั่นและโรงแปลงในออนแทรีโอ ซึ่งช่วยให้สามารถสร้างมูลค่าได้หลายจุดในห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์

ความหลากหลายนี้เป็นจุดแข็งสำคัญ เมื่อความต้องการเชื้อเพลิงนิวเคลียร์เพิ่มขึ้น Cameco จะได้รับประโยชน์จากสามเส้นทางการเติบโต ได้แก่ การดำเนินงานเหมือง การให้บริการแปรรูปและทำให้บริสุทธิ์ และค่าลิขสิทธิ์เทคโนโลยีจากการติดตั้งเครื่องปฏิกรณ์ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเปิดรับในส่วนโครงสร้างพื้นฐานของการขยายตัวของนิวเคลียร์ Cameco จึงเป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่มีการบูรณาการครบถ้วนในทุกช่วงของห่วงโซ่

Centrus Energy: โอกาสของ HALEU

Centrus Energy (NYSEMKT: LEU) อยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญของการพัฒนานิวเคลียร์ ปัจจุบัน บริษัทเป็นผู้จัดหายูเรเนียมที่ผ่านการทำให้เข้มข้นต่ำ (LEU) จากทั่วโลก รวมถึงจากซัพพลายเออร์รัสเซียผ่านการยกเว้นซึ่งใช้ได้จนถึงปี 2027 อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นสิ่งที่ชัดเจน—การห้ามนำเข้ายูเรเนียมรัสเซียจะสมบูรณ์ในปี 2028 ซึ่งจะต้องทดแทนประมาณ 25% ของปริมาณยูเรเนียมที่ผ่านการทำให้เข้มข้นในปัจจุบัน

ข้อจำกัดนี้สร้างโอกาสให้กับ Centrus ซึ่งเป็นผู้ผลิต HALEU ที่ได้รับอนุญาตจากคณะกรรมการกำกับดูแลนิวเคลียร์ (NRC) ซึ่งเป็นเทคโนโลยีเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ของอนาคตสำหรับเครื่องปฏิกรณ์ขั้นสูง ช่วยให้สามารถสร้างแกนเครื่องปฏิกรณ์ขนาดกะทัดรัด มีประสิทธิภาพสูงขึ้น ยืดระยะเวลาการเติมเชื้อเพลิง และมีความยืดหยุ่นในการออกแบบมากกว่ายูเรเนียมแบบเดิม

เส้นทางในอนาคตขึ้นอยู่กับการขยายกำลังการผลิตในโรงงานที่ Piketon รัฐโอไฮโอ ซึ่งความสำเร็จขึ้นอยู่กับการสนับสนุนงบประมาณจาก Department of Energy การลงทุนจากภาคเอกชน และสัญญาระยะยาวกับลูกค้า อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานนี้น่าดึงดูด เนื่องจากเครื่องปฏิกรณ์รุ่นใหม่ทั่วโลกกำลังใช้งาน ความต้องการ HALEU จึงเป็นสิ่งที่แทบจะรับประกันได้ สำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสเติบโตแบบพลิกโฉมในหุ้นพลังงานนิวเคลียร์ Centrus จึงเป็นการเล่นแบบใช้เลเวอเรจในกระบวนการเปลี่ยนผ่านไปสู่เชื้อเพลิงเครื่องปฏิกรณ์ขั้นสูง

Constellation Energy: ขนาดและความร่วมมือเชิงกลยุทธ์

Constellation Energy (NASDAQ: CEG) เป็นเจ้าของกองเรือนิวเคลียร์ที่ดำเนินงานมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ด้วยกำลังการผลิตติดตั้ง 22 กิกะวัตต์ ความเป็นเลิศด้านการดำเนินงานชัดเจน: เครื่องปฏิกรณ์ของบริษัทมีอัตราการใช้งานเฉลี่ย 94.6% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องและสร้างรายได้ต่อโรงงานที่ดีกว่า

ตำแหน่งทางภูมิศาสตร์เพิ่มมูลค่าให้กับ Constellation บริษัทดำเนินงานในพื้นที่สำคัญเชิงกลยุทธ์ ได้แก่ ครึ่งตะวันตกของ PJM (ตลาดไฟฟ้าหลักของสหรัฐที่ให้บริการกว่า 65 ล้านคนใน 13 รัฐและวอชิงตัน ดี.ซี.) และภูมิภาค MISO ซึ่งครอบคลุมภาคกลาง ภาคพื้นราบ และบางส่วนของภาคใต้ ที่สำคัญที่สุดคือ Constellation เพิ่งขยายฐานด้วยการเข้าซื้อ Calpine มูลค่า 27 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งในแคลิฟอร์เนียและตลาดตะวันตกโดยรวม

ความสามารถนี้ไม่ได้ผ่านสายตานักวิเคราะห์รายใหญ่ Microsoft ได้ทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปี กับ Constellation และเป็นผู้นำในการเริ่มต้นใหม่ของ Three Mile Island Unit 1 (ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น Crane Clean Energy Center) Meta Platforms ก็เช่นกัน ได้ทำสัญญาระยะยาว 20 ปี สำหรับการรับไฟฟ้าจากโรงงาน Clinton Clean Energy ของ Constellation สัญญาระยะยาวเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงของรายได้และแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของสถาบันในความน่าเชื่อถือของพลังงานนิวเคลียร์ สำหรับนักลงทุนที่พิจารณาหุ้นพลังงานนิวเคลียร์ ความลึกของพอร์ตโฟลิโอและฐานลูกค้าระดับบลูชิปของ Constellation เป็นข้อได้เปรียบที่จับต้องได้

การประเมินตำแหน่งในหุ้นพลังงานนิวเคลียร์ของคุณ

เหตุผลสนับสนุนการลงทุนในหุ้นพลังงานนิวเคลียร์อยู่บนพื้นฐานของปัจจัยพื้นฐานที่ยั่งยืน: ความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น การลดการปล่อยคาร์บอน และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สนับสนุนความเป็นอิสระด้านพลังงาน Cameco, Centrus และ Constellation ต่างก็ครอบคลุมส่วนต่าง ๆ ของโอกาสเช่นนี้ ตั้งแต่วัตถุดิบ การทำให้บริสุทธิ์เชื้อเพลิง ไปจนถึงการผลิตและส่งมอบ

นักลงทุนที่มีความเข้าใจในความแตกต่างของแต่ละบริษัทจะได้เปรียบที่สุด Cameco ให้การเปิดรับแบบบูรณาการในห่วงโซ่อุปทาน Centrus เสนอศักยภาพสูงจากการเปลี่ยนผ่านไปสู่เชื้อเพลิงขั้นสูง และ Constellation ให้กระแสเงินสดที่มั่นคงพร้อมความร่วมมือกับบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ทั้งสามบริษัทนี้ชี้ให้เห็นว่าหุ้นพลังงานนิวเคลียร์สมควรได้รับการพิจารณาอย่างจริงจังในพอร์ตโฟลิโอสำหรับยุคการเปลี่ยนผ่านพลังงานโลกในอนาคต