#RussiaStudiesNationalStablecoin

🇷🇺 #RussiaStudiesNationalStablecoin: มอสโกเปลี่ยนทิศทางกล้าหาญ จากผู้สงสัยในคริปโตสู่ผู้นำด้านสเตเบิลคอยน์

ธนาคารกลางรัสเซียกำลังเตรียมศึกษาความเป็นไปได้ในการเปิดตัวสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับรูเบิลในประเทศในปี 2026 — ซึ่งเป็นการพลิกผันอย่างรุนแรงจากท่าทีคัดค้านสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับเงินเฟียตมาโดยตลอด

นี่ไม่ใช่แค่ประกาศ CBDC อื่นๆ นี่คือการปฏิวัติด้านการเงินในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ มาดูกันลึกๆ ว่ารัสเซียวางแผนอะไร ทำไมถึงเปลี่ยนทิศทางอย่างกะทันหัน และมันหมายความอย่างไรต่อตลาดคริปโตทั่วโลก 🧵👇

---

🔍 ข่าวด่วน: เกิดอะไรขึ้น?

เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 ผู้ว่าการรองคนแรก วลาดิมีร์ ชิสทิวคิน ได้ประกาศข่าวใหญ่ในงาน Alfa Talk ที่มอสโก:

"ธนาคารกลางจะตรวจสอบความเสี่ยงและโอกาสของโทเคนในประเทศที่ผูกกับเงินเฟียต และเปรียบเทียบกับแนวปฏิบัติด้านกฎระเบียบของต่างประเทศ โดยพิจารณาจากแนวปฏิบัติของหลายประเทศต่างประเทศ เราจะประเมินความเสี่ยงและโอกาสใหม่อีกครั้ง และจะนำเรื่องนี้เข้าสู่การอภิปรายสาธารณะ"

ไทม์ไลน์สำคัญ:

· 📅 2026: การศึกษาทางการอย่างเป็นทางการจะดำเนินการ
· 📅 ฤดูใบไม้ผลิ 2026: คาดว่าจะมีการนำกฎระเบียบคริปโตอย่างครอบคลุมมาใช้
· 📅 1 กรกฎาคม 2026: กำหนดเส้นตายกรอบกฎระเบียบคริปโต
· 📅 2027: ช่วงเวลาการดำเนินการตามแผน

สิ่งนี้เป็นการเปลี่ยนทิศทาง 180 องศาจากท่าทีดั้งเดิมของธนาคารกลางที่ว่า "ไม่อนุญาตให้ดำเนินการเช่นนี้"

---

🎯 ทำไมถึงเปลี่ยนทิศทางอย่างกะทันหัน? 5 ปัจจัยขับเคลื่อน

1️⃣ ความกดดันจากการคว่ำบาตรเพิ่มขึ้น 🔥

สหภาพยุโรปกำลังเตรียมแพ็กเกจคว่ำบาตรฉบับที่ 20 — และเน้นเป้าหมายไปที่คริปโต:

· ห้ามโดยสมบูรณ์การดำเนินการคริปโตที่เชื่อมโยงกับรัสเซีย
· มุ่งเป้าไปที่ผู้สืบทอด Garantex (ตลาดแลกเปลี่ยนที่ถูกคว่ำบาตรใหญ่ที่สุดของรัสเซีย)
· บล็อกแพลตฟอร์มชำระเงิน A7 รวมถึงสเตเบิลคอยน์ A7A5
· ห้ามดำเนินการเกี่ยวกับรูเบิลดิจิทัล

ความเป็นจริง: ช่องทางการเงินแบบดั้งเดิมปิดกั้นแล้ว รัสเซียจึงต้องการทางเลือก — อย่างรวดเร็ว

2️⃣ บรรทัดฐาน A7A5: ความสำเร็จไม่เป็นทางการ 💡

ในขณะที่เจ้าหน้าที่ศึกษาสเตเบิลคอยน์ที่สนับสนุนโดยรัฐ โทเคนรูเบิลที่ไม่เป็นทางการก็ได้พิสูจน์ว่ามีความต้องการอยู่แล้ว:

ผลการดำเนินงานของ A7A5
การโอนเงินรายวัน (พีค) $1 พันล้าน+
มูลค่ารวมที่ชำระแล้ว $86 พันล้าน+
มูลค่าตลาด $500 ล้าน+

สถานะ: สเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ออกในคีร์กีซสถาน ทำงานบน Ethereum และ TRON A7A5 กลายเป็นพลังในการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร — และเป็นแม่แบบสำหรับเวอร์ชันที่สนับสนุนโดยรัฐว่าจะเป็นอย่างไร

3️⃣ การแข่งขันสเตเบิลคอยน์ระดับโลก 🌍

รัสเซียไม่ได้ดำเนินการโดดเดี่ยว สภาพแวดล้อมระหว่างประเทศได้เปลี่ยนไปแล้ว:

· สหรัฐอเมริกา: ผ่านกฎหมาย GENIUS ในกรกฎาคม 2025 — กรอบกฎหมายกลางสำหรับสเตเบิลคอยน์การชำระเงิน
· สหภาพยุโรป: กฎ MiCA มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 2024, euro ดิจิทัลเร่งความเร็ว
· จีน เกาหลีใต้: พัฒนาสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับหยวน/วอน
· อินเดีย: รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเตือนว่าประเทศต่างๆ ต้อง "ปรับตัวให้เข้ากับโครงสร้างการเงินใหม่ หรือเสี่ยงถูกตัดออก"

ที่ปรึกษาของปูติน อันตอน โคบยาคอฟ กล่าวตรงไปตรงมา: สหรัฐอเมริกามุ่งหวังที่จะ "เขียนกฎใหม่" ของการเงินโลกโดยใช้คริปโต รัสเซียไม่สามารถเป็นเพียงผู้บริโภคแทนที่จะเป็นผู้ผลิตได้

4️⃣ การยอมรับคริปโตในประเทศอย่างมหาศาล 📊

เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2026 กระทรวงการคลังเปิดเผยว่า:

· ยอดเทรดคริปโตของรัสเซียตอนนี้แตะ 50 พันล้านรูเบิลต่อวัน (เกือบ $650 ล้าน)
· ชาวรัสเซียทั่วไปใช้คริปโตมากขึ้น เนื่องจากช่องทางการเงินแบบดั้งเดิมเข้าถึงยากขึ้น
· การขุดยังคงแข็งแกร่ง — ขุดได้ประมาณ 32 พันล้านรูเบิลในสามไตรมาสแรกของปี 2025

5️⃣ รูเบิลดิจิทัลพร้อมใช้งานแล้ว 💳

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2026 หน่วยงานรัฐบาลใช้รูเบิลดิจิทัลสำหรับ:

· ค่าจ้าง
· การชำระเงินสวัสดิการสังคม
· การทำธุรกรรมภาครัฐ

โครงสร้างพื้นฐานมีอยู่แล้ว สเตเบิลคอยน์จะเป็นการเสริม — ไม่ใช่ทดแทน CBDC

---

🏛️ กรอบกฎระเบียบคริปโตของรัสเซียที่กำลังพัฒนา

การศึกษาสเตเบิลคอยน์อยู่ในบริบทของการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบที่กว้างขึ้น:

📜 ความคืบหน้าสำคัญในปี 2025-2026

วันที่ เหตุการณ์
พ.ย. 2024 ผ่านกฎหมายอนุญาตให้ขุด
ฤดูใบไม้ผลิ 2025 อนุญาตให้ลงทุนในอนุพันธ์คริปโต
2025 แนะนำระเบียบการทำธุรกรรมคริปโตเชิงทดลอง
ธ.ค. 2025 เอกสารแนวคิดรับรองคริปโตเป็น "สินทรัพย์ทางการเงิน"
ม.ค. 2026 เปิดตัวรูเบิลดิจิทัลสำหรับภาครัฐ
ก.พ. 2026 ประกาศศึกษาสเตเบิลคอยน์
ภายในกรกฎาคม 2026 คาดว่าจะมีกฎหมายคริปโตฉบับสมบูรณ์

🔑 โครงสร้างกฎระเบียบที่เสนอ

สำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่มืออาชีพ:

· ขีดจำกัดรายปี: 300,000 RUB (ประมาณ $3,300) ต่อคนกลาง
· สินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้: BTC, ETH, อาจเป็น SOL, TON
· ต้องผ่านการทดสอบความตระหนักรู้ความเสี่ยง

สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ:

· ไม่มีขีดจำกัดปริมาณ
· ต้องผ่านการประเมินความรู้
· ห้าม: คริปโตความเป็นส่วนตัว (XMR, ZEC, DASH)

กฎสำคัญ: คริปโตเคอเรนซีและสเตเบิลคอยน์สามารถซื้อขายและแลกเปลี่ยนได้ — แต่ไม่สามารถใช้ชำระเงินภายในรัสเซียได้

---

💡 สเตเบิลคอยน์แห่งชาติของรัสเซียจะเป็นอย่างไร?

จากบรรทัดฐาน A7A5 และสัญญาณด้านกฎระเบียบ นี่คือการวิเคราะห์ของเรา:

🔹 สถาปัตยกรรมทางเทคนิค

· บล็อกเชน: น่าจะเป็น Ethereum หรือ TRON (รองรับสภาพคล่องและวอลเล็ตที่มีอยู่)
· การผูก: 1:1 กับรูเบิลรัสเซีย
· สำรอง: ทองคำ เงินตราต่างประเทศ หรือสินทรัพย์อื่นที่มีการสนับสนุนโปร่งใส
· กลไกผลตอบแทน: อาจเป็นผลตอบแทนที่ให้ดอกเบี้ย (A7A5 จ่าย 50% ของดอกเบี้ยที่ได้รับ)

🔹 กรณีใช้งาน

· หลัก: การชำระเงินระหว่างประเทศและการค้าข้ามพรมแดน
· รอง: ทางเลือกแทน USDT สำหรับหน่วยงานรัสเซียที่เผชิญกับการคว่ำบาตร
· ไม่ใช่สำหรับการหมุนเวียนในประเทศ — นั่นคือบทบาทของรูเบิลดิจิทัล

🔹 พันธมิตรเป้าหมาย

· ประเทศกลุ่ม BRICS — ศักยภาพในการชำระเงินการค้าระหว่างประเทศ
· ประเทศมิตร — เลี่ยงระบบที่ผูกกับดอลลาร์

---

⚠️ ความท้าทายและอุปสรรค

แม้จะมีโมเมนตัม แต่ก็ยังมีอุปสรรคสำคัญ:

🚧 1. ความไม่แน่นอนด้านสถานะทางกฎหมาย

รัสเซียยังขาดกฎระเบียบคริปโตอย่างครอบคลุม ศาลรัฐธรรมนูญเพิ่งได้พิจารณาคดีการกู้หนี้ USDT โดยยังไม่ได้ข้อสรุปชัดเจน

🚧 2. ความน่าเชื่อถือของสำรอง

คู่ค้าระหว่างประเทศจะตรวจสอบความถูกต้องของการสนับสนุน หากไม่มีการตรวจสอบอิสระและความโปร่งใส การยอมรับก็จะจำกัด

🚧 3. การล้มล้างคว่ำบาตร

สเตเบิลคอยน์ของรัสเซียอย่างเป็นทางการจะเผชิญกับข้อจำกัดร่วมกันจากสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และสหภาพยุโรป — จำกัดการเข้าถึงผ่านช่องทางที่ได้รับการควบคุม

🚧 4. ปัญหาของนักขุด

นักขุดคริปโตของรัสเซีย (ซึ่งเป็นผู้เข้าร่วมที่ถูกกฎหมายเต็มที่เพียงไม่กี่ราย) ปัจจุบันขาดกลไกการขายในประเทศ สเตเบิลคอยน์อาจช่วยได้ — แต่ต้องบูรณาการเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นไปตามกฎระเบียบเท่านั้น

🚧 5. ความซับซ้อนทางเทคนิค

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ที่ปลอดภัยและสามารถขยายได้ต้องการความเชี่ยวชาญ รัสเซียมีประสบการณ์ด้านรูเบิลดิจิทัล แต่สเตเบิลคอยน์นำเสนอความท้าทายที่แตกต่างกัน

---

🌍 ผลกระทบต่อ ตลาดโลก

สำหรับความเป็นผู้นำในตลาดสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ 💵

โทเคนที่ผูกกับรูเบิลเป็นการแข่งขันที่น้อยนิด — บทบาทระหว่างประเทศของรูเบิลมีขีดจำกัด แต่เป็นสัญญาณว่าประเทศเศรษฐกิจหลักจะพัฒนาระบบสเตเบิลคอยน์ในประเทศแทนที่จะปล่อยให้เป็นสนามของโทเคนดอลลาร์สหรัฐ

สำหรับประสิทธิภาพของการคว่ำบาตร 🔒

การสำรวจของรัสเซียแสดงให้เห็นว่าข้อจำกัดเป็นแรงผลักดันให้เกิดนวัตกรรมในการหลบเลี่ยง A7A5 เกิดขึ้นโดยเฉพาะเพื่อเลี่ยงยอดคงเหลือที่ถูกแช่แข็ง เวอร์ชันสนับสนุนโดยรัฐเป็นการทำให้กลไกนี้เป็นระบบมากขึ้น

สำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโต 🏛️

แพลตฟอร์มต้องนำทางความต้องการที่ขัดแย้งกันระหว่างการคว่ำบาตรตะวันตกและการอนุญาตของรัสเซีย ทีมงานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบต้องรับภาระการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้น

สำหรับตลาดเกิดใหม่ 🌱

ตัวอย่างของรัสเซียอาจกระตุ้นให้เกิดการพัฒนาสเตเบิลคอยน์ในลักษณะเดียวกัน การแข่งขันด้านสเตเบิลคอยน์มีมิติทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ขยายไปไกลกว่าการเทรดคู่เงิน

---

💬 การสนทนาชุมชน

ครอบครัว Gate Square อยากรู้:

· สเตเบิลคอยน์แห่งชาติของรัสเซียจะได้รับความนิยมในระดับนานาชาติไหม?
· ผลกระทบต่อความเป็นผู้นำของ USDT และ USDC จะเป็นอย่างไร?
· สิ่งนี้อาจเป็นจุดเริ่มต้นของสเตเบิลคอยน์แห่งชาติจากประเทศ BRICS อื่นๆ ไหม?
· แนวคิดการลงทุนคืออะไร — โอกาสหรือความเสี่ยง?

แสดงความคิดเห็นของคุณด้านล่าง! 👇

---

📌 คำสุดท้าย: ภูมิรัฐศาสตร์ของสเตเบิลคอยน์

สิ่งที่เราเห็นคือการใช้อาวุธทางการเงินดิจิทัล

การเปลี่ยนทิศทางของรัสเซียจากผู้สงสัยในคริปโตสู่ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่เป็นไปได้ ไม่ใช่เรื่องของการยอมรับในความเป็นอิสระหรืออุดมการณ์เสรีนิยม แต่มันคือเรื่องของความอยู่รอด — การสร้างเส้นทางการชำระเงินทางเลือกเมื่อเส้นทางดั้งเดิมถูกตัดขาด

ข้อความจากมอสโกชัดเจน: หากระบบดอลลาร์ไม่รับเรา เราจะสร้างของเราเอง

สำหรับตลาดคริปโตทั่วโลก นี่คือการเพิ่มชั้นความซับซ้อน — และโอกาส สเตเบิลคอยน์ระดับชาติเหล่านี้อาจแบ่งปริมาณสภาพคล่อง ทำให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบซับซ้อนขึ้น และสร้างระบบการเงินคู่ขนาน หรืออาจเร่งการยอมรับในวงกว้างเมื่อรัฐบาลรับรองเทคโนโลยีนี้

สิ่งหนึ่งที่แน่นอน: การสนทนาเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ได้ออกจากโต๊ะเทรดและเข้าสู่ห้องสงครามแล้ว