นักเศรษฐศาสตร์คริปโต วอร์เรน บัฟเฟตต์ ในที่สุดก็ถอยหลังจากเบิร์กเชียร์

หนึ่งในนักวิจารณ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีเสียงดังที่สุดในวงการการเงินกำลังถอยห่างจากบทบาทผู้นำอย่างเป็นทางการ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ซึ่งใช้ถ้อยคำสีสันจัดจ้านในการปฏิเสธคริปโตเคอร์เรนซีมานานหลายทศวรรษ ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าเขาสละตำแหน่ง CEO ของ Berkshire Hathaway โดยส่งมอบการควบคุมการดำเนินงานให้กับ Greg Abel ในขณะที่รับตำแหน่งประธานบริษัท การจากไปของนักลงทุนวัย 94 ปีนี้เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ เนื่องจากความสงสัยในคริปโตของเขาเริ่มเป็นที่โดดเด่นมากขึ้นในช่วงปลายอายุการดำรงตำแหน่งนำพาองค์กรคอนกลูเมอเรตขนาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ผ่านการเติบโตที่เปลี่ยนแปลงตลอดหกทศวรรษ

คำพูดในตำนานของบัฟเฟตต์เกี่ยวกับ Bitcoin และภาพรวมของวงการคริปโตได้กลายเป็นคำประกาศสำคัญเกี่ยวกับปรัชญาการลงทุนของเขา—ซึ่งตั้งอยู่บนสินทรัพย์ที่จับต้องได้และสร้างผลผลิตมากกว่าการถือครองดิจิทัลเชิงเก็งกำไร ความสัมพันธ์ของเขากับโลกคริปโตเล่าเรื่องราวของความเชื่อมั่นไม่เปลี่ยนแปลงต่อสินทรัพย์ที่เขามองว่าขาดมูลค่าที่แท้จริงอย่างพื้นฐาน

จาก “พิษหนู” สู่เกณฑ์ $25 ที่เป็นตำนาน

คำวิจารณ์ที่ถูกอ้างอิงมากที่สุดของนักลงทุนรายนี้เกิดขึ้นในที่ประชุมผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ปี 2018 ที่โอมาha ซึ่งเขาได้เพิ่มความรุนแรงในการตำหนิ Bitcoin ในปี 2014 ของเขา ในการประชุมปี 2018 บัฟเฟตต์ประกาศว่าคริปโตเคอร์เรนซี “น่าจะเป็นพิษหนูยกกำลังสอง” ซึ่งเป็นการขยายความหมายของคำว่า “พิษหนู” เดิม ช่วงเวลานั้น Bitcoin ซื้อขายอยู่ราวๆ $1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วจากเกือบ @E5@ ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อหลายเดือนก่อน

อย่างไรก็ตาม คำพูดที่น่าจดจำที่สุดของบัฟเฟตต์เกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลเกิดขึ้นอีกสี่ปีต่อมา ในการประชุมผู้ถือหุ้นปี 2022 เขาได้ตั้งสมมุติฐานให้กับนักลงทุนจำนวนหมื่นคนว่า เขาจะไม่รับเป็นเจ้าของ Bitcoin ทั้งหมดในโลกนี้แม้จะเสนอให้เพียง $25 ดอลลาร์สหรัฐฯ คำอธิบายของเขาชัดเจนและตรงไปตรงมา—ต่างจากที่ดินทำกินหรืออาคารอพาร์ตเมนต์ที่สร้างรายได้ สินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้สร้างอะไรเลย ขณะพูด เขายกธนบัตร $20 ขึ้นมาและเน้นย้ำว่าสินทรัพย์ต้องมีประโยชน์ในการสร้างผลผลิต: “ถ้าคุณบอกผมว่าคุณเป็นเจ้าของ Bitcoin ทั้งหมดในโลกนี้และเสนอให้ผมเพียง $20 ดอลลาร์สหรัฐฯ ผมก็ไม่รับ เพราะผมจะทำอะไรกับมันล่ะ? ผมต้องขายมันคืนให้คุณในทางใดทางหนึ่ง มันจะไม่ทำอะไรเลย”

คำประเมินของ Charlie Munger ที่เท่าเทียมกันไม่ไว้หน้า

บัฟเฟตต์ไม่ได้อยู่คนเดียวในท่าทีรุนแรง—เพื่อนร่วมธุรกิจผู้ล่วงลับ Charlie Munger ก็แสดงความสงสัยเช่นเดียวกันในถ้อยคำที่รุนแรงเช่นกัน ในการประชุมประจำปีของ Berkshire ในปี 2021 Munger ได้กล่าวว่า Bitcoin เป็น “สิ่งที่น่ารังเกียจและขัดแย้งกับผลประโยชน์ของอารยธรรม” ปีต่อมา ในการสัมภาษณ์กับ Wall Street Journal เขาได้อธิบายว่าทำไม Berkshire จึงหลีกเลี่ยงทั้งวงการคริปโตโดยตั้งใจ โดยอธิบายปรากฏการณ์นี้ว่าเป็นสิ่งที่เขาภูมิใจที่ Berkshire ได้หลีกเลี่ยง คำพูดของ Munger ยิ่งรุนแรงขึ้นในสัมภาษณ์ต่อๆ มา โดยเปรียบเทียบคริปโตเคอร์เรนซีเป็น “ขี้” และเปรียบเทียบการส่งเสริมให้แพร่กระจายของมันเหมือนการแพร่เชื้อโรค

สร้างอาณาจักรบนธุรกิจที่สร้างผลผลิต

การจากไปของบัฟเฟตต์เกิดขึ้นหลังจากที่เขาเปลี่ยน Berkshire จากธุรกิจสิ่งทอที่ลำบากซึ่งเขาเริ่มเข้าซื้อในปี 1962 ในราคา $150 ดอลลาร์ต่อหุ้น ให้กลายเป็นอาณาจักรที่หลากหลาย โดยมีหุ้น Class A ที่ซื้อขายกันในราคาสูงกว่า $60 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น มรดกส่วนตัวของเขาที่สะสมเกือบทั้งหมดผ่านการถือครอง Berkshire มีมูลค่าประมาณ หมื่นล้านดอลลาร์ แม้จะบริจาคเงินให้การกุศลมากกว่า พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ผลงานในการสร้างธุรกิจที่แท้จริงและสร้างรายได้นี้เป็นตัวกำหนดมุมมองการลงทุนของเขา—ปรัชญาที่ตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิงกับสินทรัพย์ดิจิทัลเชิงเก็งกำไรที่ไม่มีการสร้างกระแสเงินสดพื้นฐาน

การเกษียณของเขาย้ำให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในระดับรุ่นในวิธีที่วงการลงทุนมองคริปโตเคอร์เรนซี โดยความสงสัยที่ต่อเนื่องของบัฟเฟตต์ซึ่งดำเนินมานานหลายทศวรรษเป็นจุดเปรียบเทียบกับการยอมรับในวงกว้างของสินทรัพย์ดิจิทัลที่เร่งตัวขึ้นตลอดทศวรรษ 2020