ในปี 2026 จะเข้าซื้อกิจการของธนาคารขาวอย่างไร? สินทรัพย์จริง, ETF, หรือการเทรดด้วยการใช้เลเวอเรจ

เงินบำเหน็จจาก “ทองคำสำหรับคนจน” กลายเป็นราชาแห่งการทำเงิน

ราคาสังกะสีในปี 2025 ไม่ใช่แค่ปรับตัวขึ้นตามปกติอีกต่อไป ช่วงการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงนี้เป็นผลมาจากความไม่สมดุลของอุปสงค์อุปทานที่แท้จริง—อุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ทั่วโลกใช้สังกะสีไปแล้ว 6000 ตันต่อปี ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และรถยนต์ไฟฟ้าก็แย่งใช้กันอีก ส่วนนั้นผลิตได้เพียง 2.5 หมื่นตันต่อปี ซึ่งกว่า 70% ยังเป็นแร่แปรรูปที่ไม่สามารถขยายการผลิตได้ LBMA สต็อกลดลง 35% ในห้าปี จนแตะระดับต่ำสุดในรอบสิบปีแล้ว

ไม่ใช่แค่ความต้องการในอุตสาหกรรมเท่านั้นที่ทำให้ราคาขึ้น แต่คาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดก็ทำให้เงินทุนไหลจากทองคำไปหาสังกะสีเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น การถือครอง ETF สังกะสีของ iShares ก็เกิน 1.6 หมื่นตัน เงินไหลเข้าในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปีนี้กว่า 20 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนทองคำต่อเงินสังกะสีจากต้นปีที่เกิน 100 ก็ร่วงลงต่ำกว่า 60 ใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์

นี่ไม่ใช่แค่รอบตลาด แต่เป็นการประเมินมูลค่าทรัพย์สินใหม่ทั้งหมด

สามเครื่องมือ สามแนวคิดการทำเงินที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

เมื่อเผชิญโอกาสที่หายากในรอบสิบปี คำถามสำคัญคือ: ควรเก็บสังกะสีเป็นของจริง? หรือซื้อ ETF เพื่อความปลอดภัย? หรือใช้เลเวอเรจเพื่อจับการระเบิดในระยะสั้น? ตัวเลือกทั้งสามนี้ให้ผลตอบแทนแตกต่างกันอย่างมาก

ซื้อแท่งสังกะสี: เน้นรักษามูลค่า เป็นอันดับแรก ผลตอบแทมรอง

ข้อได้เปรียบหลักของสังกะสีของจริงคือคำเดียว: “ของจริง” เมื่อระบบการเงินล่มสลาย มันยังอยู่ในมือคุณ; ในวิกฤตสุดขีด มูลค่าของมันจะไม่มีวันเป็นศูนย์ สินค้าบางแห่งในบางพื้นที่ที่ถือครองสังกะสีของจริงแล้วไม่ต้องเสียภาษี ก็เป็นข้อได้เปรียบในระยะยาว

แต่ข้อเสียคืออะไร? ราคาสูงมาก ในช่วงขาขึ้นของตลาดทองคำ การซื้อเหรียญสังกะสีมักมีส่วนต่างราคาสูงกว่าราคาตลาดโลกถึง 20% หรือมากกว่านั้น ต้องจ่ายส่วนต่างตอนซื้อ และตอนขายก็ต้องลดราคา ทำให้ส่วนต่างนี้ถูกกินโดยผู้ค้าปลีก

ค่าการเก็บรักษาก็เป็นปัญหา สังกะสีมีปริมาตรประมาณ 80 เท่าของทองคำ ในมูลค่าเท่ากัน สังกะสีจะใช้พื้นที่มากกว่า การทำเครื่องหมายรับรองคุณภาพก็มีค่าใช้จ่ายสูง ร้านทองก็คิดค่าบริการแปรรูปและรับรองคุณภาพแตกต่างกันไป เลือกเก็บในธนาคารก็มีค่าใช้จ่ายรายปี ต้องเปิดตลอดเวลาที่ธนาคารเปิดให้บริการ การเก็บในคลังสินค้าก็มีค่าใช้จ่ายต่างกันในแต่ละพื้นที่ เช่นในไต้หวัน ค่าบริการรายปีของตู้เก็บของในธนาคารอยู่ระหว่างไม่กี่พันถึงหลายหมื่นดอลลาร์ บางแห่งยังต้องจ่ายเบี้ยประกันและค่าธรรมเนียมอีกด้วย ต้นทุนเหล่านี้จะกัดกินผลตอบแทนของคุณทุกปี

นอกจากนี้ยังต้องคำนึงถึงการป้องกันโจร ขไฟ และออกซิเดชัน—สังกะสีเมื่อเปลี่ยนเป็นสีดำ แม้จะไม่ส่งผลต่อความบริสุทธิ์ แต่ก็ส่งผลต่อความน่าซื้อขายในรอบสอง การถือครองสังกะสีของจริงเหมาะเป็น “สินทรัพย์ในกล่องนิรภัย” มากกว่าจะเป็นเครื่องมือทำกำไร ในพอร์ตการลงทุน ควรมีสัดส่วนไม่เกิน 5%

ETF: การเข้าร่วมอย่างมั่นคงตามมาตรฐาน

iShares Silver Trust (SLV) และ Sprott Physical Silver Trust (PSLV) เป็นตัวเลือกยอดนิยม เหมือนซื้อหุ้นแล้วสามารถขายได้ทุกเมื่อในตลาดหุ้น เข้าหรือออกง่ายดาย

ต้นทุนก็แค่ค่าธรรมเนียมบริหาร 0.5%-1% ไม่มีค่าใช้จ่ายด้านการเก็บรักษา การประกันภัย หรือการขนส่ง ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ยุ่งยากและซับซ้อน ข้อดีคือขั้นต่ำเพียง 50 ดอลลาร์ ก็สามารถเข้าร่วมได้ง่ายๆ ใส่ไว้ในบัญชีหุ้นหรือบัญชีเกษียณเพื่อการจัดสรรสินทรัพย์

แต่ปัญหาคือ ETF เป็นการติดตามราคาสังกะสีแบบพาสซีฟ 1:1 เลเวอเรจ 1:1 หมายความว่าหากราคาสังกะสีขึ้น 10% คุณก็ได้กำไร 10% ในช่วงตลาดบูมสุดๆ การสร้างความมั่งคั่งอย่างรวดเร็วในรอบนี้อาจไม่เพียงพอ และยังมีข้อเสียซ่อนอยู่—เวลาซื้อขายของ ETF ถูกจำกัดโดยเวลาการซื้อขายในตลาดหุ้น ตลาดหุ้นอเมริกาทำการตั้งแต่ 9:30 น. ถึง 16:00 น. (เวลาสหรัฐตะวันออก) แต่ตลาดสังกะสีสดใกล้จะเปิดตลอด 24 ชั่วโมง ผลก็คือ ราคาสังกะสีอาจพุ่งขึ้นหรือร่วงลงในช่วงเช้าตรู่ นักลงทุน ETF ต้องรอจนกว่าตลาดหุ้นเปิด

อีกประเด็นคือ ผลตอบแทนของ ETF ถือเป็นกำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ ต้องเสียภาษีกำไรจากการขายด้วย ไม่สามารถขายชอร์ตได้ ซึ่งถ้าราคาสังกะสีปรับตัวลง คุณก็ต้องถือครองตำแหน่งที่ขาดทุนต่อไป ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ควบคุมสัดส่วน ETF ในพอร์ตไม่เกิน 5-8% เพื่อความเสี่ยงที่เหมาะสม

CFD: อาวุธของนักล่าเลเวอเรจ

CFD สังกะสีติดตามราคาสินค้าส่งออก (XAG/USD) ไม่มีแนวคิด “หมดอายุ” เหมือนฟิวเจอร์ส จุดเด่นคือเลเวอเรจสูงสุด 1:10, 1:20 หรือมากกว่านั้น

คำนวณง่ายๆ หากราคาสังกะสีขึ้น 10% ด้วยเลเวอเรจ 10 เท่า เงินต้นของคุณจะกลายเป็นสองเท่า นี่เป็นแรงจูงใจรุนแรงสำหรับคนที่อยากเพิ่มผลตอบแทนในตลาดบูม

นอกจากนี้ CFD ยังรองรับการขายชอร์ต เมื่อราคาสังกะสีขึ้นไปสูงมาก ก็จะมีการปรับตัวลงอย่างมาก คุณสามารถใช้ CFD ทำการขายชอร์ตเพื่อทำกำไรในช่วงปรับฐาน หรือสร้างตำแหน่งขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยไม่ต้องขายตำแหน่งระยะยาวได้ ยืดหยุ่นกว่ามาก

ข้อดีคือขั้นต่ำเพียง 50 ดอลลาร์ ไม่เหมือนฟิวเจอร์สที่ต้องวางเงินมัดจำหลายพันดอลลาร์ สำหรับมือใหม่ การใช้งานก็ง่าย ไม่ต้องจัดการเรื่องการต่ออายุฟิวเจอร์ส

แต่เลเวอเรจเป็นดาบสองคม ตลาดสังกะสีมีขนาดเล็กกว่าทองคำ การไหลเข้าของเงินทุนเท่าเดิมจะทำให้ความผันผวนรายวันเกิน 5% และอาจเกิดความผันผวนรุนแรงในวันเดียวได้ ความคิดของคุณอาจถูกต้อง แต่เพียงชั่วครู่เดียวก็อาจทำให้พอร์ตคุณพังได้ การปิดออเดอร์อัตโนมัติเป็นสิ่งจำเป็น

การถือครองข้ามคืนก็มีค่าใช้จ่ายสูง หากคุณใช้ CFD ในการลงทุนระยะกลาง-ยาว ต้นทุนจะสะสมสูงสุด ควรใช้เพื่อจับจังหวะระยะสั้นหรือทำการเก็งกำไรในจุดสำคัญเท่านั้น

เลือกอย่างไร? ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของคุณ

ถ้าคุณเน้นความปลอดภัยสูงสุดและการป้องกันความเสี่ยงในวิกฤต สังกะสีของจริงคือคำตอบ แต่ต้องเตรียมพร้อมจ่ายค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษา เช่น ค่าธรรมเนียมตู้เซฟในธนาคาร ค่าประกันภัย ฯลฯ

ถ้าต้องการเข้าร่วมอย่างมั่นคงและไม่อยากยุ่งยากมากนัก ETF เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด ผลงานตามราคาสังกะสี ต้นทุนต่ำ สภาพคล่องดี แต่ผลตอบแทนจำกัด

ถ้าต้องการสร้างความมั่งคั่งอย่างรวดเร็วในรอบบูมนี้ และยอมรับความเสี่ยง CFD เป็นเครื่องมือที่เข้มข้นที่สุด ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นที่แน่นอน เลเวอเรจที่เหมาะสมสามารถเพิ่มผลตอบแทนระยะสั้นได้มาก แต่ต้องมีวินัยอย่างเคร่งครัด เริ่มจากการเทรดจำลองหรือใช้เลเวอเรจต่ำๆ ค่อยๆ สร้างตำแหน่งและตั้งจุดตัดขาดทุน ค่อยๆ สะสมประสบการณ์และวินัยก่อนที่จะเพิ่มความเสี่ยง

ห้าข้อควรระวังก่อนเทรด

1. ความผันผวนจะฆ่าหัวใจคุณ สังกะสีมีความผันผวนสูงกว่าทองคำ 2-3 เท่า เป็นทั้งโลหะป้องกันความเสี่ยงและสินค้าอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ ความผสมผสานนี้ทำให้เกิดความผันผวนรุนแรงในชีวิตประจำวัน สำหรับมือใหม่ที่มีเงินเต็มพอร์ตหรือใช้เลเวอเรจสูง ควรหลีกเลี่ยง เพราะการปรับตัวเล็กน้อยก็อาจทำให้คุณออกจากตลาดได้

2. อย่าเน้นแค่ “การป้องกันความเสี่ยง” แต่ต้องสนใจอุตสาหกรรมจริง ราคาทองคำขึ้นลงตามการเมืองและอัตราดอกเบี้ย ขณะที่สังกะสีครึ่งหนึ่งของความต้องการมาจากอุตสาหกรรม ถ้าเศรษฐกิจถดถอย ราคาทองอาจขึ้นเพื่อความปลอดภัย แต่สังกะสีอาจลดลงเพราะคำสั่งซื้อหดตัว ควรติดตาม PMI นโยบายสนับสนุนโซลาร์เซลล์ สต็อกชิป AI และตัวชี้วัดความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

3. อัตราส่วนทองคำต่อสังกะสีเป็นเกมระยะยาว การเห็นอัตราส่วนสูงแล้วซื้อสังกะสีหวังให้ราคาขึ้นเร็วเป็นความเข้าใจผิด การฟื้นตัวอาจใช้เวลาหลายปีหรือสิบปี ของถูกไม่ได้แปลว่าจะขึ้นในทันที อย่าโดนกับดักนี้

4. ต้นทุนแฝงของสังกะสีของจริง การเก็บรักษาในตู้เซฟต้องจ่ายค่าประกันและค่าธรรมเนียมรายปี ซึ่งอาจเป็นหลายพันถึงหลายหมื่นต่อปี ต้นทุนเหล่านี้จะกัดกินกำไรของคุณทีละน้อย

5. คำสั่งหยุดขาดทุนเป็นเส้นชีวิต สังกะสีมีความผันผวนเร็วมาก ควรตั้งจุดหยุดขาดทุนอย่างเข้มงวด หากไม่ทำเช่นนั้น เลเวอเรจอาจทำให้คุณขาดทุนอย่างรุนแรงและถูกบังคับปิดออเดอร์

สุดท้ายนี้

ตลาดสังกะสีในปี 2025 ได้เปลี่ยนจากกรอบการป้องกันความเสี่ยงแบบเดิม ไปสู่กลไกการฟื้นฟูราคาจากความต้องการในพลังงานแสงอาทิตย์และการปรับตัวของการเงิน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเชิงโครงสร้าง การประเมินมูลค่าทรัพย์สินนี้เพิ่งเริ่มต้น แต่การทำเงินไม่ได้ขึ้นอยู่กับทิศทางเท่านั้น แต่ขึ้นอยู่กับเครื่องมือที่เลือกใช้ ควรประเมินความเสี่ยงของตัวเอง เลือกเครื่องมือให้เหมาะสม เพื่อเปลี่ยนความผันผวนของตลาดให้กลายเป็นความมั่งคั่ง