ฤดูหนาว crypto ใหม่อาจเกิดขึ้นตามรายงานล่าสุดจาก Coinbase เนื่องจากแรงกดดันเชิงโครงสร้างและเศรษฐกิจมหภาคเริ่มมีน้ําหนักอย่างมากต่อระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล – ไม่รวม Bitcoin – ลดลงเหลือ 950 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการลดลง 41% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ การลดลงนี้ทําให้ valuations ในปัจจุบันต่ํากว่าระดับที่เห็นตลอดช่วงเดือนสิงหาคม 2021 ถึงเมษายน 2022 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงอย่างรวดเร็ว## บริษัทเงินลงทุนถอนตัวจากคริปโตรายงานชี้ให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งการฟื้นตัวของภาษีและการคุมเข้มทางการคลังอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นปัจจัยสําคัญที่ทําให้ตลาดลดลง ปัจจัยเหล่านี้ได้ขยายความไม่แน่นอนและกระตุ้นทัศนคติในการปิดความเสี่ยงในตลาดการเงินซึ่งในทางกลับกันก็มีเงินทุนไหลเข้าใหม่เข้าสู่ cryptoแม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณในการลงทุนจากเงินทุนร่วมในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 แต่ Coinbase สังเกตว่าการระดมทุนยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในวัฏจักรขาขึ้นปี 2021-22 ถึง 50-60% สิ่งนี้ได้ส่งผลกระทบโดยเฉพาะต่อโครงการเหรียญทางเลือกที่พึ่งพาการไหลเข้าจากการเก็งกำไร.นอกจากนี้ยังมีสัญญาณที่ส่งเสริมการลดลงเมื่อทั้ง Bitcoin และดัชนี COIN50 ซึ่งติดตาม 50 โทเคนที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด ได้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของตนเอง (200DMA) ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณทางเทคนิคของแนวโน้มขาลงที่ยาวนาน.ดังนั้น หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ Coinbase, David Duong, เชื่อว่าตัวชี้วัดที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้สะท้อนถึงการเริ่มต้นของฤดูหนาวคริปโตที่ผ่านมาและชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการมี “ท่าทีเชิงป้องกัน” แม้ว่าจะมีความหวังที่ระมัดระวังต่อการฟื้นตัวในช่วงกลางถึงปลายไตรมาสที่ 2 ปี 2025 แต่เส้นทางสู่การฟื้นตัวที่กว้างขึ้นยังคงถูกบดบังด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม.> “ในขณะนี้ ความท้าทายของสภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบันต้องการความระมัดระวังมากขึ้น.”> > ## ‘ไม่มีความต้องการ ไม่มีการปรับตัวขึ้น’Ecoinometrics เน้นความกังวลที่คล้ายคลึงกันจากมุมมองของสถาบัน โดยชี้ไปที่ความต้องการที่อ่อนแอและสภาวะการเงินที่ตึงตัว และ Fed ไม่มีสัญญาณใดๆ ของการเปลี่ยนทิศทาง สิ่งนี้ ตามที่แพลตฟอร์มข้อมูลคริปโตระบุ ไม่มีทางเป็นภูมิหลังที่เป็นบวกการไหลของ ETF สะท้อนให้เห็นถึงเรื่องนี้ โดยมีการไหลออกอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม และมีเพียงการไหลเข้าที่เล็กน้อยเป็นครั้งคราว การไหลสุทธิในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณศูนย์ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นจึงยังมีข้อจำกัด เบื้องหลังที่เปราะบางนี้อาจทำให้ราคาบิตคอยน์เปราะบางหากความผันผวนของตลาดกลับมาอีกครั้ง.
Coinbase ระบุสัญญาณของฤดูหนาวคริปโตที่อาจเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันทางเศรษฐกิจ
ฤดูหนาว crypto ใหม่อาจเกิดขึ้นตามรายงานล่าสุดจาก Coinbase เนื่องจากแรงกดดันเชิงโครงสร้างและเศรษฐกิจมหภาคเริ่มมีน้ําหนักอย่างมากต่อระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล
มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล – ไม่รวม Bitcoin – ลดลงเหลือ 950 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการลดลง 41% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ การลดลงนี้ทําให้ valuations ในปัจจุบันต่ํากว่าระดับที่เห็นตลอดช่วงเดือนสิงหาคม 2021 ถึงเมษายน 2022 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงอย่างรวดเร็ว
บริษัทเงินลงทุนถอนตัวจากคริปโต
รายงานชี้ให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งการฟื้นตัวของภาษีและการคุมเข้มทางการคลังอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นปัจจัยสําคัญที่ทําให้ตลาดลดลง ปัจจัยเหล่านี้ได้ขยายความไม่แน่นอนและกระตุ้นทัศนคติในการปิดความเสี่ยงในตลาดการเงินซึ่งในทางกลับกันก็มีเงินทุนไหลเข้าใหม่เข้าสู่ crypto
แม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณในการลงทุนจากเงินทุนร่วมในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 แต่ Coinbase สังเกตว่าการระดมทุนยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในวัฏจักรขาขึ้นปี 2021-22 ถึง 50-60% สิ่งนี้ได้ส่งผลกระทบโดยเฉพาะต่อโครงการเหรียญทางเลือกที่พึ่งพาการไหลเข้าจากการเก็งกำไร.
นอกจากนี้ยังมีสัญญาณที่ส่งเสริมการลดลงเมื่อทั้ง Bitcoin และดัชนี COIN50 ซึ่งติดตาม 50 โทเคนที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด ได้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของตนเอง (200DMA) ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณทางเทคนิคของแนวโน้มขาลงที่ยาวนาน.
ดังนั้น หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ Coinbase, David Duong, เชื่อว่าตัวชี้วัดที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้สะท้อนถึงการเริ่มต้นของฤดูหนาวคริปโตที่ผ่านมาและชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการมี “ท่าทีเชิงป้องกัน” แม้ว่าจะมีความหวังที่ระมัดระวังต่อการฟื้นตัวในช่วงกลางถึงปลายไตรมาสที่ 2 ปี 2025 แต่เส้นทางสู่การฟื้นตัวที่กว้างขึ้นยังคงถูกบดบังด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม.
‘ไม่มีความต้องการ ไม่มีการปรับตัวขึ้น’
Ecoinometrics เน้นความกังวลที่คล้ายคลึงกันจากมุมมองของสถาบัน โดยชี้ไปที่ความต้องการที่อ่อนแอและสภาวะการเงินที่ตึงตัว และ Fed ไม่มีสัญญาณใดๆ ของการเปลี่ยนทิศทาง สิ่งนี้ ตามที่แพลตฟอร์มข้อมูลคริปโตระบุ ไม่มีทางเป็นภูมิหลังที่เป็นบวก
การไหลของ ETF สะท้อนให้เห็นถึงเรื่องนี้ โดยมีการไหลออกอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม และมีเพียงการไหลเข้าที่เล็กน้อยเป็นครั้งคราว การไหลสุทธิในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณศูนย์ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นจึงยังมีข้อจำกัด เบื้องหลังที่เปราะบางนี้อาจทำให้ราคาบิตคอยน์เปราะบางหากความผันผวนของตลาดกลับมาอีกครั้ง.