Gate Institute: Web3 นโยบายอุตสาหกรรมและการติดตามผลมหภาค (2025.4.11-2025.4.17)

บทนํา

สัปดาห์นี้อุตสาหกรรม Web3 ได้นําเหตุการณ์สําคัญมากมายทั้งในระดับนโยบายและเศรษฐกิจมหภาค ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ทั้ง PPI ของสหรัฐฯ และข้อมูลยอดค้าปลีกในเดือนมีนาคมแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวเล็กน้อยในเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยการลดลงของ PPI บ่งชี้ถึงการเติบโตของต้นทุนผู้ผลิตที่ชะลอตัว ในขณะที่ยอดค้าปลีกที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความจริงที่ว่าผู้บริโภคซื้อสินค้าก่อนหน้านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของราคาในอนาคต ในแง่ของนโยบายการเงินพาวเวลล์กล่าวว่าเนื่องจากนโยบายยังอยู่ในขั้นตอนการสร้างผลกระทบต่อเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนสูงดังนั้นจึงไม่ต้องรีบปรับนโยบายการเงิน โดยรวมแล้ว แม้ว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้นในระดับหนึ่ง แต่การผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนของพฤติกรรมผู้บริโภคทําให้เฟดระมัดระวังในการปรับนโยบาย แต่ทิศทางในอนาคตของเศรษฐกิจยังคงขึ้นอยู่กับความสมดุลระหว่างประสิทธิภาพของข้อมูลและนโยบายการเงิน

ในแง่ของกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกสภาเมืองปานามาได้ลงมติให้เป็นสถาบันสาธารณะของรัฐบาลแห่งแรกในโลกที่ยอมรับการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล นโยบายเชิงรุกที่ปานามานํามาใช้อาจจูงใจให้รัฐบาลในประเทศอื่น ๆ ลองใช้นโยบายที่คล้ายคลึงกันซึ่งจะช่วยเร่งการยอมรับและพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก ในทางกลับกันสถานการณ์ของธุรกิจสกุลเงินดิจิทัลในเอลซัลวาดอร์ซึ่งเป็นประเทศที่ Bitcoin เป็นการประกวดราคาตามกฎหมายครั้งแรกไม่ได้มองโลกในแง่ดีโดยมีผู้ให้บริการ Bitcoin เพียง 11% เท่านั้นที่ดําเนินการอยู่ในปัจจุบันและธุรกิจที่จดทะเบียนส่วนใหญ่ไม่ปฏิบัติตามข้อกําหนดการดําเนินงานที่กําหนดไว้ในกฎหมาย Bitcoin จะเห็นได้ว่าการยอมรับ cryptocurrencies จํานวนมากยังคงเผชิญกับความท้าทายที่แท้จริงและช่องว่างระหว่างการสนับสนุนนโยบายและการยอมรับของตลาดจริงจะเป็นปัจจัยสําคัญในการพิจารณาว่าสามารถรวมเข้ากับเศรษฐกิจกระแสหลักได้อย่างแท้จริงหรือไม่

สรุป

• 11 เมษายน - ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 2.7% จากช่วงเดียวกันปีก่อนในเดือนมี.ค. ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และตัวเลขก่อนหน้าที่ 3.2%
• 14 เมษายน - โต๊ะกลม Crypto ที่สองของ SEC จะเปิดตัว "Crypto Regulatory Sandbox"
• 15 เมษายน - แคนาดาจะเปิดตัว Solana ETF จุดแรกในสัปดาห์นี้ทําให้การปักหลักได้รับผลตอบแทน
• 16 เมษายน - มีเพียง 11% ของธุรกิจ Bitcoin ที่จดทะเบียนในเอลซัลวาดอร์เท่านั้นที่เปิดดําเนินการ
• 17 เมษายน - สุนทรพจน์ Hawkish ของ Powell ว่านโยบายเศรษฐกิจยังไม่ชัดเจนและกฎระเบียบ crypto อาจคลายลง
• 17 เมษายน - ปานามาอนุญาตให้หน่วยงานของรัฐยอมรับการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล

มุ่งเน้นไปที่กิจกรรม

11 เม.ย. –สํานักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ) ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ ปิดที่ 2.7% จากช่วงเดียวกันปีก่อนในเดือนมี.ค. ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และตัวเลขก่อนหน้าที่ 3.2%

สหรัฐประกาศว่าดัชนี PPI ลดลง 0.4% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% และปรับเป็น 0.1% จาก 0.0% ในเดือนก่อนหน้า ดัชนี PPI เพิ่มขึ้น 2.7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และตัวเลขก่อนหน้าที่ 3.2% ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาได้ผ่อนคลายลงและการเติบโตของต้นทุนผู้ผลิตชะลอตัวลง ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภค (CPI) มีแนวโน้มที่จะอยู่ในระดับปานกลางในอนาคต ส่งผลให้ตลาดมีความคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับแรงกดดัน ในขณะที่หุ้นอาจได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม หาก PPI ยังคงอ่อนตัวลง อาจสะท้อนถึงความอ่อนแอในด้านอุปสงค์ ซึ่งทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับโมเมนตัมของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ 【1】

14 เมษายน – SEC Second Crypto Roundtable เปิดตัว 'Crypto Regulatory Sandbox'

Mark Uyeda กรรมาธิการคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) วิพากษ์วิจารณ์แนวทางของ SEC ในปัจจุบันในการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลที่โต๊ะกลมที่สอง" เขาชี้ให้เห็นว่า ก.ล.ต. ได้จํากัดอุตสาหกรรมเป็นหลักผ่านการดําเนินการบังคับใช้มากกว่าแนวทางที่ชัดเจนส่งผลให้ บริษัท crypto ดําเนินงานในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนและขาดเส้นทางที่ชัดเจนในการปฏิบัติตาม สถานการณ์นี้ไม่เพียง แต่เป็นอุปสรรคต่อนวัตกรรม แต่ยังล้มเหลวในการปกป้องนักลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ในอนาคต ก.ล.ต. จะสร้างกรอบการกํากับดูแลของรัฐบาลกลางแบบครบวงจรเพื่อแทนที่การกระจายตัวของระบบของรัฐในปัจจุบันซึ่งจะช่วยลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบขององค์กรและสร้างกลไก "ท่าเรือที่ปลอดภัย" เพื่อให้เส้นทางการปฏิบัติตามที่ชัดเจนสําหรับโครงการ crypto เริ่มต้น 【2】

ในขณะเดียวกัน Hester Peirce กรรมาธิการปฏิรูปอีกคนหนึ่งของ SEC ได้สนับสนุน "แซนด์บ็อกซ์ด้านกฎระเบียบ" ที่จะช่วยให้การแลกเปลี่ยน crypto มีอิสระในการทดลองในพื้นที่ใหม่ ๆ รวมถึงความเป็นไปได้ในการนําร่องการซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเค็น ปัจจุบัน ก.ล.ต. ได้เปิดตัวการอภิปรายโต๊ะกลมสองรอบเพื่อรับฟังความคิดเห็นของอุตสาหกรรม crypto และส่งเสริมการสร้างระบบการกํากับดูแลที่สมเหตุสมผลและมองไปข้างหน้ามากขึ้น 【3】

การดําเนินการแซนด์บ็อกซ์ด้านกฎระเบียบอาจปรับปรุงสภาพแวดล้อมการปฏิบัติตามข้อกําหนดและจะลดต้นทุนการลองผิดลองถูกและความเสี่ยงทางกฎหมายสําหรับ บริษัท crypto และจูงใจให้โครงการพัฒนามากขึ้น กรอบการกํากับดูแลของรัฐบาลกลางที่เป็นหนึ่งเดียวและความคาดหวังด้านนโยบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจะช่วยปรับปรุงความโปร่งใสของตลาดเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและดึงดูดนักลงทุนสถาบันแบบดั้งเดิมในอนาคต อย่างไรก็ตามหากกฎระเบียบไม่เข้มงวดเพียงพอก็สามารถนําไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสําหรับนักลงทุน

** 15 เมษายน - แคนาดาจะเปิดตัว Solana ETF จุดแรกในสัปดาห์นี้ทําให้การปักหลักได้รับผลตอบแทน**

แคนาดาจะเปิดตัวกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ของ Spot Solana (SOL) จํานวนหนึ่งในวันที่ 16 เมษายนและจะเป็นกองทุนแรกที่อนุญาตให้มีการปักหลัก crypto ETF เหล่านี้ได้รับการอนุมัติจาก Ontario Securities Commission (OSC) และออกโดยผู้จัดการสินทรัพย์เช่น Purpose, Evolve, CI และ 3iQ

ซึ่งแตกต่างจากระบบการกํากับดูแลของรัฐบาลกลางในสหรัฐอเมริกาแคนาดามีจังหวัดและดินแดนของตัวเองที่ควบคุมเรื่องหลักทรัพย์ ในจํานวนนี้ตลาดหลักทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในโตรอนโตถูกควบคุมโดย OSC จากข้อมูลของ OSC การอนุมัติดังกล่าวเป็นไปตามการแก้ไขกฎที่ออกในเดือนมกราคม 2024 ที่อนุญาตให้กองทุนสาธารณะสามารถถือครองและดําเนินการสินทรัพย์ crypto รวมถึงการปักหลักเพื่อให้ได้ผลตอบแทนเพิ่มเติม แม้ว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาเชิงบวกต่อ altcoin ETF บนพื้นผิว แต่ก็ยังคงต้องดูว่าการลงทุนนั้นร้อนแรงเพียงใด ในเดือนมีนาคม Volatility Shares ผู้จัดการสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้เปิดตัว Solana Derivatives-based Futures ETF (SOLZ) ซึ่งมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิปานกลางเพียงประมาณ 5 ล้านดอลลาร์ ณ กลางเดือนเมษายน

แคนาดาเป็นคนแรกที่อนุมัติ Spot Solana ETF และเปิดกลไกการปักหลักซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้นําในการควบคุมสินทรัพย์ crypto และนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ เมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกาซึ่งยังคง จํากัด เฉพาะ ETF ที่ใช้ฟิวเจอร์สการเคลื่อนไหวของแคนาดาไม่เพียง แต่ขยายช่องทางการลงทุน แต่ยังช่วยให้นักลงทุนมีแหล่งรายได้เพิ่มเติม แม้ว่าประสิทธิภาพของตลาดของผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันเช่น SOLZ จะถูก จํากัด ในอดีตการแนะนําฟังก์ชั่นการปักหลักอาจกลายเป็นความแตกต่างที่สําคัญในการดึงดูดเงินทุนซึ่งคาดว่าจะเปิดใช้งานความต้องการการลงทุนจริงสําหรับ altcoin ETF 【4】

16 เมษายน – มีเพียง 11% ของธุรกิจ Bitcoin ที่จดทะเบียนในเอลซัลวาดอร์เท่านั้นที่เปิดดําเนินการ

จากผู้ให้บริการ Bitcoin 181 รายที่ลงทะเบียนในเอลซัลวาดอร์มีเพียง 20 ราย (ประมาณ 11%) เท่านั้นที่เปิดให้บริการในปัจจุบัน ธุรกิจที่จดทะเบียนส่วนใหญ่ไม่ปฏิบัติตามข้อกําหนดการดําเนินงานที่กําหนดไว้ใน Bitcoin Act รวมถึงกระเป๋าเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการ Chivo ซึ่งจะถูกยุบภายใต้ข้อตกลงระหว่างรัฐบาลและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) 【5】

พระราชบัญญัติ Bitcoin กําหนดให้ผู้ให้บริการต้องรักษาโปรแกรมต่อต้านการฟอกเงิน (AML) บันทึกสินทรัพย์และหนี้สินของ บริษัท อย่างถูกต้องและพัฒนาโปรแกรมความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่กําหนดเองตามลักษณะของบริการ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า 89% ของผู้ให้บริการที่ลงทะเบียนไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้ดังนั้นจึงถูกจัดประเภทว่าไม่ทํางาน บริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ เช่น Chivo Wallet, Crypto Trading & Investment และ Fintech Américas มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ทางกฎหมายและยังคงดําเนินการตามปกติ

เอลซัลวาดอร์กลายเป็นประเทศแรกที่ใช้ Bitcoin เป็นการประกวดราคาตามกฎหมายในปี 2021 โดยมีจุดประสงค์เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและดึงดูดการลงทุนสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตามสถานการณ์ปัจจุบันของผู้ให้บริการ bitcoin เพียงไม่กี่รายที่ดําเนินการตามปกติอาจทําลายความเชื่อมั่นของตลาดในระบบนิเวศ crypto ของประเทศและส่งผลต่อความกระตือรือร้นของนักลงทุนและธุรกิจที่จะเข้าร่วม เอลซัลวาดอร์ลงนามในสัญญาเงินกู้มูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์กับกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เมื่อวันที่ 3 มีนาคมเพื่อตัดโครงการริเริ่มที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin บางส่วนรวมถึงการ จํากัด การใช้ Bitcoin โดยสถาบันของรัฐและการจ่ายภาษีเป็นดอลลาร์ การปรับนโยบายอาจส่งผลต่ออัตราการยอมรับของ Bitcoin และประสิทธิภาพของตลาดในประเทศ

16 เม.ย. –สํานักข่าวอินโฟเควสท์ (IQ) ยอดค้าปลีกของสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.4% จากเดือนก่อนหน้าในเดือนมี.ค. ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนม.ค.2566

ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนมี.ค. ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 0.2% โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งในหมวดต่างๆ เช่น รถยนต์ (+5.3%) วัสดุก่อสร้าง (+3.3%) และอาหารและเครื่องดื่ม (+1.8%) แม้จะมีข้อมูลที่น่าประทับใจ แต่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าเป็นสัญญาณว่าผู้บริโภคเลือกที่จะใช้จ่ายล่วงหน้าเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในอนาคตมากกว่าสัญญาณของความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลนี้อาจช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจชั่วคราว แต่ยังชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์อาจโหลดล่วงหน้าและโมเมนตัมการบริโภคอาจอ่อนตัวลงในอนาคต และเฟดจะให้ความสนใจมากขึ้นว่า "การเติบโตของเงินเบิกเกินบัญชี" นี้ยั่งยืนหรือไม่เมื่อประเมินเส้นทางเงินเฟ้อ 【6】

** 17 เมษายน - คําพูด Hawkish ของ Powell นโยบายเศรษฐกิจยังไม่ชัดเจนกฎระเบียบ crypto อาจคลายตัว **

ในสุนทรพจน์ของเขาพาวเวลล์กล่าวว่าฝ่ายบริหารกําลังผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สําคัญในสี่ด้านหลัก ได้แก่ การค้าการย้ายถิ่นฐานการคลังและกฎระเบียบซึ่งยังอยู่ในขั้นตอนของรูปแบบและผลกระทบต่อเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนสูงและตอนนี้อยู่ในตําแหน่งที่ดีที่จะ "รอดู" และไม่รีบเร่งในการปรับจุดยืนนโยบายการเงินจนกว่าจะได้รับสัญญาณที่ชัดเจนขึ้น ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ยังคงถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 2.5% ดัชนี Nasdaq ลดลง 3.4% และดัชนีดาวโจนส์ลดลงมากกว่า 1.67% ราคาของ bitcoin ยังแสดงความผันผวนอย่างรวดเร็วพุ่งสูงขึ้นแล้วถอยกลับ ท่ามกลางความเกลียดชังความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนักลงทุนเลือกใช้ทองคําซึ่งเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์

จะมี "การผ่อนคลายบางส่วน" ของนโยบายการกํากับดูแลสําหรับธนาคารที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล และสกุลเงินดิจิทัลจะค่อยๆ เคลื่อนจากเขตชายขอบไปสู่กระแสหลัก ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้ และการสร้างกรอบกฎหมายสําหรับ stablecoins เป็นความคิดที่ดี เนื่องจาก stablecoins มีศักยภาพในการดึงดูดนักลงทุนและผู้ใช้ที่หลากหลาย อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันก็ต้องมีการคุ้มครองผู้บริโภคที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพและความโปร่งใสของตลาด

นอกเหนือจาก BTC ในตลาด crypto แล้วสกุลเงินหลักเช่น ETH, XRP, Solana และ Cardano ก็ลดลงประมาณ 4% ในชั่วข้ามคืนเมื่อวานนี้ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อมูลค่าตลาดของระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด การเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันถูก "ควบคุมโดยอารมณ์และการเล่าเรื่อง" มากขึ้นและเหตุการณ์มหภาคหรือนโยบายหงส์ดําใด ๆ สามารถทําลายโมเมนตัมขาขึ้นได้อย่างรวดเร็ว สําหรับตอนนี้นักลงทุนโดยทั่วไปยังคงรักษาตําแหน่งการป้องกันและความผันผวนของตลาดคาดว่าจะดําเนินต่อไปจนกว่าสถานการณ์มหภาคจะชัดเจนขึ้น ตลาดจะยังคงผันผวนในระยะเวลาอันใกล้และนักลงทุนจะต้องระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย 【7】

17 เมษายน - ปานามาอนุญาตให้หน่วยงานของรัฐรับการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล

สภาเมืองปานามาลงมติให้เป็นสถาบันสาธารณะของรัฐบาลแห่งแรกในโลกที่ยอมรับการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล ตอนนี้ประชาชนสามารถใช้สินทรัพย์ crypto เช่น Bitcoin, Ethereum, USDC และ USDT เพื่อชําระค่าบริการของรัฐบาลเช่นภาษีค่าปรับค่าธรรมเนียมใบอนุญาตและอื่น ๆ

ก่อนหน้านี้รัฐบาลปานามาหลายประเทศพยายามผลักดันร่างกฎหมายในวุฒิสภาเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ แต่ร่างกฎหมายนี้ไม่ประสบความสําเร็จเนื่องจากกฎหมายปานามากําหนดให้สถาบันสาธารณะต้องรับเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ เพื่อแก้ไขความขัดแย้งนี้ปานามาซิตี้ได้ร่วมมือกับธนาคารเพื่อนําแนวทางที่ไม่ต้องการกฎหมายใหม่ ธนาคารจะรับผิดชอบในการประมวลผลการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลและแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐทันทีเพื่อให้แน่ใจว่าหน่วยงานของรัฐสามารถรับการชําระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐในขณะที่อนุญาตให้ประชาชนชําระเงินโดยใช้สกุลเงินดิจิทัล

ปานามาเป็นผู้เล่นที่สําคัญในตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก และการเคลื่อนไหวนี้อาจสร้างแรงบันดาลใจให้รัฐบาลในประเทศอื่น ๆ ลองใช้นโยบายที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งจะช่วยเร่งการยอมรับและพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก การเคลื่อนไหวนี้ยังช่วยเพิ่มตําแหน่งของปานามาในเศรษฐกิจดิจิทัลทั่วโลกดึงดูดความสนใจของ บริษัท crypto และนักลงทุนและเพิ่มการเข้าถึงทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับผู้ที่ด้อยโอกาสจากบริการธนาคารแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกันก็ก่อให้เกิดความท้าทายด้านกฎระเบียบและรัฐบาลจําเป็นต้องสร้างกรอบกฎหมายที่แข็งแกร่งเพื่อความปลอดภัยและการปฏิบัติตามธุรกรรม crypto 【8】

สรุป

สัปดาห์นี้อุตสาหกรรม Web3 แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการพัฒนาที่แตกต่างในระดับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและกฎระเบียบ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญาณที่หลากหลาย: การชะลอตัวของการเติบโตของ PPI ในเดือนมีนาคมชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลง แต่ยอดค้าปลีกที่เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้สะท้อนให้เห็นถึงพฤติกรรมการใช้จ่ายระยะสั้นของผู้บริโภคล่วงหน้า เฟดยังคงระมัดระวังในการปรับนโยบาย และพาวเวลล์เน้นย้ําว่าผลกระทบต่อนโยบายในปัจจุบันยังมีความไม่แน่นอน และตลาดจําเป็นต้องสังเกตประสิทธิภาพของข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อกําหนดทิศทางในอนาคต ในขณะเดียวกันกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลก็แตกต่างออกไป: ปานามากลายเป็นหน่วยงานรัฐบาลแห่งแรกที่ยอมรับการชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลซึ่งแสดงให้เห็นถึงการยอมรับนวัตกรรมในเชิงบวก อัตราการดําเนินงานที่ซบเซาของ บริษัท Bitcoin ในเอลซัลวาดอร์เน้นช่องว่างระหว่างอุดมคติของนโยบายและการนําไปใช้จริง ในแง่ของการสํารวจกฎระเบียบแคนาดาเป็นผู้นําในการอนุมัติ Spot Solana ETF และอนุญาตให้มีการปักหลักซึ่งแสดงให้เห็นถึงทัศนคติที่อดทนของหน่วยงานกํากับดูแลที่มีต่อผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่

โดยรวมแล้วอุตสาหกรรม Web3 อยู่ในขั้นตอนสําคัญของการพัฒนา ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคอาจทําให้ความผันผวนของตลาด crypto รุนแรงขึ้น แต่ความชัดเจนอย่างค่อยเป็นค่อยไปของกรอบการกํากับดูแลและการเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมวางรากฐานสําหรับการพัฒนาในระยะยาว ความก้าวหน้าทางนโยบายในประเทศต่างๆเช่นปานามาอาจเร่งกระแสหลักของ cryptocurrencies แต่กรณีของเอลซัลวาดอร์ยังเตือนว่าเป็นการยากที่จะบรรลุการเติบโตอย่างยั่งยืนโดยอาศัยการส่งเสริมนโยบายเพียงอย่างเดียวเนื่องจากขาดการสนับสนุนระบบนิเวศและการยอมรับของตลาด ในอนาคตอุตสาหกรรมจําเป็นต้องหาสมดุลระหว่างนวัตกรรมทางเทคโนโลยีการสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการศึกษาของผู้ใช้และค่อยๆรวมเข้ากับระบบการเงินทั่วโลก

ทรัพยากร:

1. สํานักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกาhttps://www.bls.gov/news.release/ppi.nr0.htm
2. ก.ล.ต.,[https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/uyeda-remarks-ctf-roundtable-crypto-trading-041125](https://www.sec. gov/ห้องข่าว/speeches-statements/uyeda-remarks-ctf-roundtable-crypto-trading-041125)
3. ถอดรหัส,https://decrypt.co/314552/sec-crypto-regulatory-sandbox
4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/spot-solana-etfs-launch-in-canada-this-week](https://cointelegraph.com/news/ spot-solana-etfs-launch-in-canada-this-week)
5. ดิอาริโอ,[https://diario.elmundo.sv/economia/el-89-de-proveedores-de-servicios-bitcoin-en-el-salvador-no-operan-segun-banco-central](https:// diario.elmundo.sv/economia/el-89-de-proveedores-de-servicios-bitcoin-en-el-salvador-no-operan-segun-banco-central)
6. Sockwits,[https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/us-retail-sales-rise-in-march/chQP85iRbOr](https://stocktwits. com/news-articles/markets/equity/us-retail-sales-rise-in-มีนาคม/chQP85iRbOr)
7. Xnews,https://xnews.jin10.com/details/172397
8. X,https://x.com/Mayer/status/1912247520790737405

สถาบันประตู Gate Research เป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุมซึ่งให้เนื้อหาเชิงลึกแก่ผู้อ่านรวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคข้อมูลเชิงลึกที่ร้อนแรงบทวิจารณ์ตลาดการวิจัยอุตสาหกรรมการคาดการณ์แนวโน้มและการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค

คลิก link go now

ปฏิเสธ***

• การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูงผู้ใช้ควรทําการวิจัยอิสระและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ซื้อก่อนตัดสินใจลงทุน Gate.io จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว *