คณะกรรมการของบริษัทประกันเงินฝากของรัฐบาลกลางสหรัฐอเมริกา (FDIC) ได้อนุมัติประกาศการกำหนดกฎระเบียบที่เสนอ (Notice of Proposed Rulemaking) เมื่อวันที่ 7 เมษายน โดยมีเป้าหมายเพื่อดำเนินการตามข้อกำหนดและมาตรฐานที่เกี่ยวข้องของ “GENIUS Act” (Stablecoin Innovation Guidance and National Uniform Standards Act) ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญของการกำกับดูแลเหรียญเงินคงที่ในระดับรัฐบาลกลางของสหรัฐฯ และยังเป็นการกำหนดกฎระเบียบครั้งที่สองของ FDIC สำหรับร่างกฎหมายดังกล่าว
จัดทำกรอบการกำกับดูแลเชิงรอบคอบสำหรับผู้ออกเหรียญเงินคงที่เพื่อการชำระเงิน
ตามประกาศอย่างเป็นทางการของ FDIC กฎระเบียบที่เสนอในครั้งนี้จะจัดทำกรอบการกำกับดูแลเชิงรอบคอบอย่างครบถ้วนสำหรับผู้ออกเหรียญเงินคงที่ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FDIC โดยครอบคลุมข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลที่สำคัญหลายประการ รวมถึงการบริหารจัดการสินทรัพย์สำรอง กลไกการไถ่ถอน อัตราส่วนเงินกองทุนที่เพียงพอ และมาตรฐานการบริหารความเสี่ยง
จุดประสงค์หลักของกรอบการกำกับดูแลนี้ คือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ออกเหรียญเงินคงที่ยังคงรักษาสินทรัพย์สำรองที่เพียงพอเพื่อรองรับมูลค่าของโทเค็นที่ตนออก พร้อมทั้งมีความสามารถในการควบคุมความเสี่ยงที่รัดกุม สำหรับอุตสาหกรรมเหรียญเงินคงที่ที่ขาดกรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่ชัดเจนมาเป็นเวลานาน การออกกฎระเบียบนี้จะช่วยให้ผู้มีส่วนร่วมในตลาดมีเส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
รวมข้อกำหนดบริการรับฝากและดูแลทรัพย์สินเหรียญเงินคงที่ของ IDI เข้าสู่ขอบเขต
นอกจากข้อกำหนดสำหรับผู้ออกเหรียญเงินคงที่แล้ว กฎระเบียบที่เสนอจะกำหนดข้อกำหนดที่สอดคล้องกันสำหรับสถาบันรับฝากเงินที่ได้รับการคุ้มครอง (Insured Depository Institution, IDI) ที่ให้บริการรับฝากและดูแลทรัพย์สินเหรียญเงินคงที่ ซึ่งหมายความว่า หากธนาคารพาณิชย์แบบดั้งเดิมเข้าร่วมในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเหรียญเงินคงที่ ก็จำเป็นต้องปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลใหม่ด้วย
สิ่งที่ควรให้ความสนใจคือ ในกฎระเบียบครั้งนี้ FDIC ได้ระบุจุดยืนทางกฎหมายที่สำคัญไว้ชัดเจน 2 ประการ ประการแรก การประกันแบบ “ผ่านการครอบคลุม/ส่งผ่าน” (pass-through insurance) ของการประกันเงินฝากจะนำไปใช้กับเงินฝากที่ใช้เป็นสินทรัพย์สำรองสำหรับเหรียญเงินคงที่ เพื่อมอบการคุ้มครองสินทรัพย์เพิ่มเติมแก่ผู้ถือเหรียญเงินคงที่ ประการที่สอง FDIC ชี้แจงว่าเงินฝากแบบแปลงเป็นโทเค็น (tokenized deposits) ที่เข้าข่ายคำนิยามทางกฎหมายของ “เงินฝาก” จะได้รับการปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกับเงินฝากประเภทอื่น ๆ ในแบบดั้งเดิม และจะไม่ได้รับการปฏิบัติที่แตกต่างเพียงเพราะอยู่ในรูปแบบดิจิทัล
ภาพจิ๊กซอว์การกำกับดูแลของ GENIUS Act กำลังค่อย ๆ ก่อตัวขึ้น
นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ FDIC ดำเนินการกำหนดกฎระเบียบเกี่ยวกับ “GENIUS Act” ตั้งแต่วันที่ 19 ธันวาคม 2025 FDIC ได้เผยแพร่กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องฉบับแรกไปแล้ว ซึ่งเป็นการจัดตั้งขั้นตอนการยื่นขอสำหรับสถาบันรับฝากเงินที่ได้รับการคุ้มครองในการออกเหรียญเงินคงที่ผ่านบริษัทย่อย กฎระเบียบที่เสนอที่ได้รับการอนุมัติในครั้งนี้อยู่ในระยะที่สอง โดยมุ่งเน้นไปที่มาตรฐานการกำกับดูแลเชิงรอบคอบที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น เพื่อทำให้กรอบการกำกับดูแลโดยรวมมีความสมบูรณ์ยิ่งขึ้น
ชื่อเต็มของ “GENIUS Act” คือ “Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act” ซึ่งเป็นกฎหมายสำคัญที่สภาคองเกรสสหรัฐฯ ออกมาเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับเหรียญเงินคงที่ การทยอยนำกฎหมายฉบับนี้ไปปฏิบัติอย่างเป็นขั้นตอน แสดงให้เห็นว่าสหรัฐฯ กำลังเร่งสร้างระบบนิเวศการปฏิบัติตามกฎระเบียบของเหรียญเงินคงที่ พยายามสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนนวัตกรรมและการคุ้มครองผู้บริโภค
เริ่มช่วงเวลารับฟังความคิดเห็นสาธารณะ 60 วัน
FDIC ระบุว่ากฎระเบียบที่เสนอฉบับนี้จะเปิดให้มีการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 60 วัน หลังจากได้รับการตีพิมพ์อย่างเป็นทางการใน Federal Register ในช่วงเวลาดังกล่าว ผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรม สถาบันการศึกษา กลุ่มผู้คุ้มครองสิทธิผู้บริโภค และประชาชนทั่วไปสามารถเสนอความคิดเห็นและข้อเสนอแนะเกี่ยวกับเนื้อหาของกฎระเบียบได้ และ FDIC จะตัดสินรูปแบบของกฎระเบียบขั้นสุดท้ายหลังจากตรวจทานความคิดเห็นทั้งหมด
สำหรับอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซี กฎระเบียบการกำกับดูแลเหรียญเงินคงที่ที่ FDIC ออกต่อเนื่องกันได้ส่งสัญญาณด้านนโยบายที่ชัดเจน: หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ กำลังสร้างกรอบการดำเนินงานที่เป็นระบบสำหรับเหรียญเงินคงที่ด้วยท่าทีที่เชิงรุกแต่ยังรอบคอบ เมื่อสภาพแวดล้อมด้านการกำกับดูแลเริ่มชัดเจนขึ้น คาดว่าจะดึงดูดสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้นให้เข้าสู่ตลาดเหรียญเงินคงที่ ซึ่งจะช่วยผลักดันให้การนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่กระแสหลักเกิดขึ้นมากยิ่งขึ้น
บทความนี้ FDIC อนุมัติกฎระเบียบใหม่ด้านการกำกับดูแลเหรียญเงินคงที่ เพื่อดำเนินกรอบการกำกับดูแลเชิงรอบคอบตาม GENIUS Act เผยแพร่อยู่ครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia
