Мировые химические рынки с 27 апреля по 2 мая показывают, что геополитика по-прежнему перевешивает историю долгосрочного избытка предложения.

📌 Химический рынок на прошлой неделе не испытал новых потрясений, но напряженность на Ближнем Востоке и риск перебоев у Ормузского пролива оставались доминирующими факторами. Цены на нефть Brent, оставаясь около 108–110 долларов за баррель, продолжали повышать стоимость сырья, логистики и сырья, распространяя давление от нефтехимии к удобрениям.
💡 Главное заключается в том, что ценовая устойчивость больше не ограничивается нефтью и газом. Маржа по этилену на базе этана в США выросла с примерно 7 до 23 центов за фунт, мочевина и аммиак оставались стабильными, уровень серы в Катаре поднялся до высокого уровня около 740 долларов за тонну FOB, а цена на MEG в мае на ACP восстановилась до 810 долларов за тонну CFR Азия, поскольку поставки из Ближнего Востока сократились.
🔎 Региональные различия становятся все более очевидными. США выигрывают за счет более дешевого сырья и меньшей уязвимости к нaphте из Ближнего Востока, что дает таким производителям, как LyondellBasell, Dow и участникам Гольф-Коста, больше возможностей для повышения маржи. В то время как Азия и Европа сталкиваются с двойным давлением из-за высоких затрат на энергию, сокращения поставок и по-прежнему слабого спроса в downstream-сегментах.
⚠️ Повышение цен, начавшееся с BASF, Dow, Eastman и Sun Chemical с начала мая, показывает, что более высокие издержки передаются конечным секторам. Это важно для пенополиуретана, покрытий, автомобильной промышленности, электроники, полиэстера, текстиля и упаковки, поскольку метанол, MDI/TDI, ПК, PET и MEG все вовлечены в новый цикл волатильности.
⏱️ В ближайшее время необходимо уделить особое внимание Юго-Восточной Азии. Нехватка MEG может напрямую повлиять на цепочки производства полиэстера и текстиля в Индонезии, Вьетнаме, Таиланде и Индии, а дефицит серы увеличивает давление на цепочку поставок никеля в Индонезии. Если это продолжится, региональные покупатели могут отдать предпочтение долгосрочным контрактам вместо спотовых сделок.
✅ Тем не менее, картина не является полностью бычьей. Перепроизводство в Китае, особенно в сегментах олефинов, полимеров и некоторых товарных сегментах, остается структурным риском. Если напряженность у Ормузского пролива снизится и поставки быстро нормализуются, геополитическая премия может исчезнуть, и маржи могут вернуться к своим прежним точкам давления.
📊 Прогноз на май–второй квартал по-прежнему указывает на высокие и волатильные цены на удобрения, серу, MEG, метанол и нефтехимию. США могут сохранять краткосрочное преимущество, в то время как Азия и Европа сталкиваются с менее предсказуемыми затратами на сырье. Прошлая неделя была не только о росте цен, но и о более широкой переоценке рисков глобальной цепочки поставок химической продукции.
#ChemicalMarkets #GlobalTrade