Только что посмотрел на поведение фондового рынка в начале февраля, и было довольно интересно, как всё разворачивалось. Обычная история с ротацией технологий была в полном разгаре — акции роста сильно падали, в то время как акции стоимости тихо росли. Nasdaq упал на 1,5%, но индекс Dow сумел немного подняться на 0,5%. Классическая дивергенция.

Настоящая драма разыгрывалась в полупроводниках. AMD полностью превзошла ожидания по прибыли — превзошла оценки как по доходам, так и по прибыли на акцию, показав около 40% рост по сравнению с прошлым годом. Но затем акции упали на 17%, потому что, по всей видимости, рынок заложил ещё больший рост. Вот вам цикл хайпа вокруг ИИ. Тем временем Amgen показала хороший квартал и выросла на 8% после новости, так что по крайней мере один победитель на рынке в тот день.

Что привлекло мое внимание, так это паттерн секторальной ротации. Технологии и коммуникации потеряли 2,2% и 1,6%, а энергетика и материалы сильно выросли — на 3,2% и 2,1%. Можно было видеть, как инвесторы переводили деньги из дорогих секторов в более дешёвые. Индекс волатильности VIX поднялся до 18,64, что говорит о некоторой нервозности под поверхностью.

С экономической стороны, рост рабочих мест был слабее ожидаемого — частные работодатели добавили всего 22 тысячи в январе против 45 тысяч по прогнозам. Рост заработных плат остался высоким — 4,5% в годовом выражении. Индекс деловой активности в секторе услуг немного не дотянул до ожиданий, составив 53,8%, всё ещё показывая рост, но без особых впечатлений.

Фондовый рынок в тот день явно был в настроении — было торговано почти 25 миллиардов акций, что выше 20-дневной средней. Nasdaq достиг 218 новых максимумов, но также было 318 новых минимумов, что говорит о сильной дисперсии внутри рынка. Такие дни напоминают мне, почему диверсификация так важна на рынке, который постоянно бросает вызовы.