Последнее время, наблюдая за рынком биткоина, я замечаю очень интересные сигналы. Особенно вышел отчет, анализирующий слабость биткоина по отношению к золоту, и это оказывается довольно значимым индикатором.

По данным аналитической команды крупнейшей криптовалютной биржи Бразилии, исторически периоды слабости биткоина длятся примерно 12–13 месяцев. В долларах это может означать продолжение снижения до конца 2026 года. Но тут есть интересный момент: если перевести в золото, то временные рамки меняются. По анализам, минимум по золоту может наступить уже в феврале этого года.

Почему возникает такая разница? Сейчас глобальная неопределенность очень высока. Торговые напряженности, геополитические риски и, самое главное, продолжающийся поток капитала в золото. За последний год цена на золото выросла более чем на 80%, достигнув почти 5300 долларов. Инвесторы массово уходят в безопасные активы.

Также под давлением находится спотовый ETF на биткоин. За период после ноября из рынка вышло примерно 7,8 миллиардов долларов, что составляет около 12% от общего объема активов. Эти цифры показывают, насколько сильна паника. Но важный момент: когда розничные инвесторы уходят, крупные институциональные инвесторы зачастую воспринимают это как возможность для покупки. Например, основные фонды Абу-Даби в середине февраля увеличили свои позиции в спотовом ETF на биткоин.

Компании вроде SpaceX тоже, похоже, рассматривают текущий спад как возможность. Сейчас у них примерно 8,285 биткоинов. Несмотря на убытки, компания продолжает держать криптоактивы, что говорит о доверии к долгосрочной ценности.

В конечном итоге, с учетом стоимости привлечения клиентов на этом рынке, можно сказать, что это похоже на концепцию CAC — эффективность входа по текущей цене. Сейчас действительно самое подходящее время для накопления биткоинов по низким ценам. Аналитики подчеркивают, что покупка во время паники исторически была более эффективной, чем во время бычьего рынка.

Конечно, это не обязательно означает точный дно. Но статистически мы, скорее всего, находимся в самом выгодном ценовом диапазоне. Стратегия постепенного наращивания позиций с помощью усреднения стоимости (доллар-кост-авериджинг) кажется сейчас самым разумным подходом.