На этой неделе состоится событие, которое может существенно повлиять на биткойн и весь крипторынок. Речь идет о пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла после заседания комитета по монетарной политике. Хотя именно решение по ставкам практически предсказуемо, настоящая интрига кроется в том, как Пауэлл это прокомментирует.

Статус-кво уже заложен в цены. Вероятность того, что ФРС оставит ставки на текущем уровне 3,5-3,75%, составляет около 96% по оценкам фьючерсных контрактов. Это согласуется с позицией, которую Пауэлл озвучил еще в декабре, когда заявил, что дополнительных снижений ставок не ожидается до 2026 года. Даже Нил Кашкари из Федерального резервного банка Миннеаполиса недавно заявил, что слишком рано снова снижать ставки.

Но вот что действительно важно: будет ли это жесткой паузой или мягкой? Если Пауэлл подчеркнет долгосрочные инфляционные риски, это усилит давление на рискованные активы, включая биткойн. Напротив, если он даст сигнал о возможности дальнейшего смягчения в ближайшие месяцы, это может стимулировать рост.

Morgan Stanley ожидает, что ФРС даст смягчающий сигнал, оставив в заявлении формулировки о рассмотрении дальнейших корректировок. Это указывало бы на готовность к будущим снижением. Кроме того, Стивен Мирана, которого назначил Трамп, предположительно выступит против паузы, поддерживая более агрессивное снижение на 50 базисных пунктов. Если таких голосов будет больше, это усилит аргументы в пользу дальнейшего ослабления монетарной политики.

Теперь о сложных моментах. Пауэлл наверняка получит вопрос о мерах Трампа по доступности жилья, включая закупку ипотечных облигаций на 200 миллиардов долларов. Аналитики ING считают, что такие меры могут иметь инфляционный эффект в краткосрочной перспективе. Если Пауэлл признает эту угрозу, это может укрепить доллар, что негативно скажется на биткойне.

Тарифы Трампа уже воспринимаются рынком как фактор, который окажет задержанный инфляционный эффект в течение года. Дополнительно Пауэлл может столкнуться с вопросами о расследовании Минюста и недавней волатильности на рынке облигаций из-за финансовых проблем Японии.

Интересно также, что крипторынок демонстрирует некоторую синхронность с традиционными рынками. Движения цен на бессрочных фьючерсах в выходные с точностью 89% предсказывают направление открытия понедельника на традиционных фьючерсах. Более половины ожидаемого движения цены уже отражено в крипто до открытия традиционных бирж.

Итак, следите за пресс-конференцией Пауэлла. Каждое слово будет иметь значение для того, как будет развиваться рынок в ближайшие месяцы. Если тон будет голубиным, биткойн может получить толчок вверх. Если же жестким, стоит подготовиться к большей волатильности.