В последнее время я присматриваюсь к акциям косметического сектора и, честно говоря, вижу здесь интересные динамики, которые, возможно, большинство людей упускает из виду.

Так вот в чем дело: сейчас индустрия красоты находится под сильным давлением. Речь о секторе, который за последний год просел почти на 60%, в то время как S&P 500 рос. Это довольно жесткое расхождение. Встречные ветры реальны: потребители затягивают пояса, затраты на производство растут, а давление со стороны цепочек поставок продолжает усиливаться. Это не совсем дружелюбная среда для компаний в сфере косметики.

Но вот что здесь становится действительно интересно. Хотя в целом косметический сектор испытывает трудности, некоторые из крупных игроков на самом деле делают грамотные шаги. Такие компании, как Estee Lauder, Coty, Helen of Troy и European Wax Center, не просто сидят сложа руки в ожидании улучшений. Они активно инвестируют в цифровую трансформацию, возможности электронной коммерции и инновации.

Возьмем, например, Estee Lauder. У них запущен Profit Recovery and Growth Plan: они делают акцент на интеграции ИИ, расширении в рынки с высоким потенциалом и развитии своего онлайн-присутствия. Акции сильно просели — примерно на 40% за последние шесть месяцев — но рейтинги Zacks компании указывают на то, что потенциал сохраняется, если их стратегия начнет набирать обороты.

Coty — еще один кандидат, за которым стоит следить. Их парфюмерный бизнес по-прежнему показывает относительно хорошие результаты, и компания довольно активно продвигает инициативы по оптимизации затрат. Они пытаются стабилизировать сегмент потребительской красоты и при этом расширяться в сегмент престижных ароматов. Минус около 36% год к году, но стратегический разворот выглядит заметным.

Helen of Troy и European Wax Center следуют похожим сценариям — делают ставку на силу бренда, операционную эффективность и улучшение клиентского опыта. European Wax Center особенно интересен, потому что это крупнейший оператор франшиз по восковой депиляции в США, который пытается стимулировать рост за счет расширения франчайзинга и повышения удержания клиентов.

Теперь картина по оценке тоже любопытна. Эти косметические акции торгуются примерно по 19.2X forward P/E, что на самом деле довольно разумно по сравнению с более широким рынком. Исторически сектор торговался с мультипликатором до 42X, так что здесь действительно произошел пересмотр.

Главный вопрос в том, смогут ли эти компании реализовать свои стратегии роста, одновременно ориентируясь в этой сложной макроэкономической среде. Если смогут, то это может стать одним из тех недооцененных секторов, которые резко отскакивают. Если нет — возможно, наблюдаемые падения окажутся лишь началом.

Стоит держать это на радаре, если вы ищете потенциальные варианты разворота в сфере красоты.