Эти 3 обесценившиеся акции только что объявили о масштабных выкупах собственных акций

Обратные выкупы акций в целом благоприятны для акционеров. Помимо сигнала о том, что менеджмент компании может считать ее акции недооцененными, программы выкупа также сокращают количество находящихся в обращении акций и, тем самым, могут повышать прибыль на акцию.

В последнее время Salesforce NYSE: CRM, DocuSign NASDAQ: DOCU и Qualcomm NASDAQ: QCOM — три крупных имени в технологическом секторе, которые в этом году пережили драматичные просадки, — объявили масштабные программы buyback, которые должны привлечь внимание инвесторов.

Поскольку все трое упали как минимум на 30% от своих соответствующих максимумов за 52 недели, их команды менеджмента демонстрируют уверенность через громкие объявления о выкупе по уровням, которые, вероятно, они считают подавленными и ожидают разворота.

Получайте Salesforce уведомления:

Регистрация

Salesforce объявляет рекордный ускоренный выкуп на $25 миллиардов

Прогноз по акциям Salesforce на сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
$280.21
51.37% потенциал роста

Умеренная покупка
На основе 39 оценок аналитиков

Подробности прогноза по акциям Salesforce

Salesforce был одним из главных примеров так называемой «SaaSpocalypse»: акции CRM снизились примерно на 35% от своего максимума за 52 недели. «SaaSpocalypse» — это краткое обозначение, которым некоторые участники рынка описывают масштабные падения среди множества акций Software-as-a-Service (SaaS), отчасти связанные с опасениями инвесторов, что новые инструменты искусственного интеллекта (AI) могут изменить экономику ПО.

Поскольку AI делает компьютерное программирование проще, возникает значительная озабоченность по поводу будущего роста компаний-разработчиков классических SaaS. Эта обеспокоенность связана с идеей, что потенциальные клиенты могут просто использовать AI, чтобы написать приложение, которое будет воспроизводить функциональность Salesforce. Кроме того, появляющиеся AI-native вендоры могут создавать похожие инструменты с более низкими затратами, что подорвет ценообразование Salesforce.

Однако Salesforce рассматривает AI как фактор, расширяющий возможности его бизнеса, а не как препятствие. В частности, ее AI-дополнение AgentForce недавно достигло $800 миллионов годовой регулярной выручки — рост на 169% год к году (YOY).

В целом менеджмент Salesforce сохраняет уверенность в своих перспективах и подкрепляет это действиями. Компания недавно объявила о своем самом крупном в истории ускоренном обратном выкупе акций на $25 миллиардов (ASR), что составляет примерно 14% от текущей рыночной капитализации компании — около $180 миллиардов.

ASR — особенно сильный сигнал уверенности, представляющий самый быстрый способ, с помощью которого компания может выкупать свои акции. Это указывает на то, что Salesforce считает цену своих акций существенно недооцененной — такого же мнения придерживается и Уолл-стрит.

Аналитики видят почти 44% потенциального роста CRM в течение следующих 12 месяцев и дали акциям консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», при этом 27 из 39 аналитиков, освещающих эту бумагу, присваивают ей рейтинг «Покупать».

DocuSign увеличивает разрешение на выкуп до $2,6 миллиарда

Прогноз по акциям Docusign на сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
$64.67
34.58% потенциал роста

Держать
На основе 21 оценки аналитиков

Подробности прогноза по акциям Docusign

DocuSign столкнулась со многими из тех же вопросов, связанных с AI, которые давили на другие компании ПО.

В целом акции упали почти на 50% от своего максимума за 52 недели, включая снижение примерно на 30% в 2026 году. Сейчас акции DOCU торгуются по форвардному мультипликатору цена/прибыль (P/E) примерно 11x — чуть выше своего абсолютного минимального значения P/E за все время.

Как и многие акции ПО, негативные эффекты от disruption из-за AI еще не проявились в финансовых показателях компании. DocuSign показала умеренный рост выручки на 8% в 2025 году — относительно вровень с темпами роста за предыдущие два года — и ожидает такой же показатель и в этом году при сохранении относительной стабильности маржи.

Однако фондовый рынок — это механизм, смотрящий вперед: он оценивает, начнут ли результаты ухудшаться в будущем, и удержатся ли прогнозы (guidance) DocuSign.

Но, как и Salesforce, DocuSign демонстрирует уверенность через buybacks. Наряду с последним релизом о прибыли — который стал ее 13-й подряд квартальной победой по прибыли начиная с Q3 2023 — компания увеличила разрешение на выкуп на $2 миллиарда. Это доводит общее разрешение DocuSign до $2,6 миллиарда, что соответствует впечатляющим 28% от примерно $9,5 миллиарда рыночной капитализации DocuSign.

Показательно, что компания потратила около $269 миллионов на buybacks в своем последнем квартале — рост на 66% YOY. Новое разрешение компании предполагает, что темпы выкупов могут продолжить ускоряться, что указывает на бычий настрой менеджмента. То же самое говорят и аналитики: они ожидают более 41% потенциального роста в течение следующих 12 месяцев.

Qualcomm наращивает buybacks, поскольку проблемы с памятью давят на акции

Прогноз по акциям Qualcomm на сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
$163.77
30.26% потенциал роста

Держать
На основе 25 оценок аналитиков

Подробности прогноза по акциям Qualcomm

Акции полупроводникового гиганта Qualcomm торгуются примерно на 35% ниже своего максимума за 52 недели.

В целом у Qualcomm относительно мало экспозиции к мегатренду AI в дата-центрах. Это привело к сильному отставанию по сравнению со многими крупными и мегакэпами чиповых компаний на протяжении последних нескольких лет.

Несколько иронично, но крупнейший рынок Qualcomm негативно затронут развитием AI.

В последнем квартале смартфоны (по сути, мобильные телефоны) обеспечили около 64% выручки компании. В следующем квартале компания ожидает продажи смартфонов примерно на $6 миллиардов — снижение на 13% YOY. Производители смартфонов сокращают заказы на процессорные чипы Qualcomm из-за одной ключевой нехватки поставок: микросхем памяти.

Конкретно, эти клиенты не могут обеспечить достаточный объем динамической оперативной памяти (DRAM), что ограничивает их способность собирать полностью готовые телефоны. Это происходит на фоне того, что производители микросхем памяти переориентируют мощности DRAM, чтобы нарастить объем памяти HBM (high bandwidth memory), то есть того типа памяти, который нужен в продвинутых AI-системах и который открывает более крупные и более маржинальные возможности для производителей памяти. В итоге Qualcomm оказывается в роли «лишнего».

Тем не менее Qualcomm сохраняет уверенность в долгосрочных перспективах: у нее есть заметные позиции на рынках автопрома и впереди — крупная возможность в робототехнике. Компания показала это, объявив разрешение на выкуп на $20 миллиардов, доведя общее разрешение на выкуп акций до $22,1 миллиарда — что соответствует значительным 17% от примерно $137 миллиардов рыночной капитализации.

Объявление о buyback приходится на удачное время: аналитики прогнозируют более 29% потенциального роста в течение следующих 12 месяцев.

Когда акции идут вниз, buybacks говорят

Во всех трех случаях — Salesforce, DocuSign и Qualcomm — общая нить заключается в масштабе: каждая компания выделяет значительные ресурсы на выкуп акций после существенных просадок от недавних максимумов. Buybacks не устраняют риски, которые лежат в основе этих распродаж, но они подкрепляют реальными деньгами позицию менеджмента о том, что оценки стали более привлекательными.

В этой группе акций ускоренный выкуп Salesforce — самое сильное заявление, отражающее и срочность, и уверенность. Однако главный тест — не в размере разрешения; он будет заключаться в том, убедят ли фактическая реализация и результаты в ближайших кварталах рынок в том, что опасения, связанные с AI и нависающие над традиционным ПО, преувеличены.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Salesforce прямо сейчас?

Прежде чем рассматривать Salesforce, вам стоит это услышать.

MarketBeat отслеживает топ-рейтинг и лучших по результативности исследовательских аналитиков Уолл-стрит и акции, которые они рекомендуют своим клиентам ежедневно. MarketBeat определила пять акций, которые ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам купить прямо сейчас, прежде чем более широкий рынок догонит… и Salesforce не оказалось в этом списке.

Хотя у Salesforce сейчас среди аналитиков рейтинг «Умеренная покупка», аналитики с наивысшими рейтингами считают, что эти пять акций — лучшие покупки.

Посмотреть пять акций здесь

(Почти) все, что нужно знать о рынке EV

Хотите заработать на мега-тренде электромобилей? Нажмите на ссылку, чтобы увидеть наш список того, какие EV-акции демонстрируют наибольший долгосрочный потенциал.

Получите этот бесплатный отчет