Только что услышал интересную мысль от макроаналитика Лин Алден, которая стоит того, чтобы подумать. Она говорила о том, что акции ИИ сейчас могут стать немного слишком дорогими, и если произойдет коррекция, капитал может уйти в совершенно другое направление. Биткойн может стать этим направлением.

Тезис довольно прост: когда оценки становятся трудно оправдываемыми, деньги должны куда-то идти. Аргумент Лин Алден не в том, что BTC сразу взлетит, а в том, что мы находимся в точке, где относительно небольшое количество новых капиталовложений может изменить ситуацию, если настроение изменится. Главное — что долгосрочные держатели уже удерживают линию в качестве ценового пола, поэтому новые деньги не обязательно должны быть огромными, чтобы иметь значение.

Посмотрев на график, видно, что Bitcoin серьезно просел после пика в октябре около $126K. Сейчас мы торгуемся в диапазоне середины $60K , что на самом деле интересно, потому что цена находится выше предыдущих минимумов после краха, но далеко не у максимумов. Такая структура цен создает пространство либо для постепенного роста, либо для дальнейшей консолидации.

Между тем, Nvidia по-прежнему остается символом импульса в секторе ИИ. Один аналитик заявил Fox Business, что хотя Nvidia может показать хорошие результаты, главный вопрос — сможет ли акция оправдать свою оценку. Когда самый очевидный победитель в секторе становится настолько растянутым, обычно капитал начинает искать следующую возможность.

Что делает мнение Лин Алден убедительным, так это акцент на терпении. BTC не нуждается в потоке денег для роста, достаточно просто изменить направление внимания. Если названия в секторе ИИ немного остынут, криптовалюта станет более привлекательной с точки зрения соотношения риск-вознаграждение. Мы не говорим о ракете V-образной формы, скорее о фазе постепенного накопления, когда трейдеры ищут лучшие точки входа.

Данные на блокчейне многое скажут о том, реализуется ли это на практике. Если мы увидим, что долгосрочные держатели продолжают накапливать, а краткосрочные игроки перераспределяются из других активов, — это и есть та ситуация, которую описывает Лин Алден. Текущая ценовая динамика вокруг $66K говорит о том, что мы все еще находимся в зоне терпеливого накопления, а не в зоне взрывного прорыва, но именно так обычно начинаются такие перераспределения.

Стоит следить за следующими отчетами Nvidia и за тем, остынет ли энтузиазм по поводу ИИ или просто сделает паузу. Это, вероятно, главный катализатор того, как капитал будет перераспределяться между активами в ближайшие месяцы.