Только что заметил кое-что интересное на рынке прямо сейчас. Самсон Моу из Jan3 выдвигает довольно убедительный аргумент, что Биткойн действительно недооценен по сравнению с тем, где он должен торговаться относительно золота. Он говорит, что BTC находится примерно на 24% до 66% ниже своей исторической тенденции, что довольно широкий диапазон, если он прав.

Метрика, которую он использует, — это Z-скор BTC-к-золоту, которая в основном измеряет, насколько сильно Bitcoin отклонился от своих обычных отношений с золотом. Сейчас она составляет -1.24. Для сравнения, в марте 2020 года во время кризиса COVID эта метрика опустилась ниже -2, и Bitcoin за следующий год вырос на 300%. В ноябре 2022 года ситуация была еще более экстремальной — она опустилась ниже -3, после чего Bitcoin восстановился на 150% за следующие 12 месяцев. Так что хотя -1.24 еще не достигает уровня паники, Самсон Моу считает это ранним предупреждением о том, что Bitcoin торгуется значительно ниже, чем должен относительно золота.

Что удивительно, так это то, насколько золото все еще больше. В прошлом году рыночная капитализация золота составляла примерно от $20.8 трлн до $28 трлн, в то время как Bitcoin — около $2.2 трлн. Это примерно в 10 раз больше. Даже если сложить их вместе, золото и Bitcoin составляют всего около 29% от глобальной денежной массы M2, которая колебалась около $103 трлн.

Моу также довольно активно выражает свою долгосрочную уверенность. Он придерживается своей цели в $1 миллионов Bitcoin, которая, по его прогнозам, может быть достигнута где-то между 2031 и 2033 годами, если все пойдет так, как он ожидает. Он говорит о прорыве "Omega Candle", который сработает, как только BTC решительно пробьет выше $100K — это, по сути, структурное переоценивание, которое привлечет огромный спрос. Помимо ценового движения, Самсон Моу также считает, что мы увидим больше государств, официально принявших Bitcoin, подобно тому, как это сделал Эль-Сальвадор.

Однако не все разделяют эту теорию. Некоторые трейдеры все еще опасаются, что Bitcoin может снова опуститься к $50K , если геополитические риски возрастут. Традиционный аргумент — золото выступает в роли убежища во время кризисов, тогда как Bitcoin ведет себя скорее как высокотехнологичная акция с высоким ростом, чувствительная к ликвидности и настроениям рынка. Так что спор сводится к тому, недооценен ли рынок Bitcoin или он правильно учитывает макроэкономические риски.

В любом случае, Z-скор определенно стоит держать на заметке. Текущая цена BTC — около $68.3K, и если исторические паттерны Самсона Моу подтвердятся, впереди могут быть интересные движения. Стоит держать это в поле зрения.