Следил за этой сагой Custodia уже некоторое время, и последний вердикт практически подтверждает то, что мы уже подозревали о контроле Федеральной резервной системы. Криптовалютный депозитарный банк только что проиграл апелляцию в Теннесийском апелляционном суде (Tenth Circuit Court of Appeals), что означает, что полномочия Федеральной резервной системы (Federal Reserve) по одобрению мастер-аккаунтов остаются без изменений.

Для контекста, всё началось в 2023 году, когда Федеральный резервный банк Канзас-Сити (Federal Reserve Bank of Kansas City) прямо отказал в заявке Custodia на получение мастер-аккаунта. Команда Кейтлин Лонг активно боролась, утверждая, что они соответствуют всем требованиям как учреждение, зарегистрированное в качестве депозитария штата, и что Федеральная резервная система (Fed) не имела конституционных оснований для отказа. Они обратились в Wyoming district court в 2024 году, проиграли, а затем подали апелляцию.

Апелляционная коллегия изначально встала на сторону Фед, но Custodia потребовала полного пересмотра дела в составе всех десяти судей (en banc). Это тоже не увенчалось успехом. Итоговое голосование было 7-3 в пользу Федеральной резервной системы (Federal Reserve), что фактически закрепило окончательное право центрального банка на такие решения. Интересно, что два судьи-отступника — Тимоти Тимкович (Timothy Tymkovich) и Элисон Айд (Allison Eid) — фактически указали, что предоставление банкам Федеральной резервной системы (Fed) неограниченных полномочий по одобрению или отклонению учреждений, зарегистрированных штатом, противоречит Закону о контроле за денежным обращением 1980 года (Monetary Control Act of 1980). Обоснованное замечание, но большинство судей его не приняли.

Что дальше для Custodia? Теоретически они могут обратиться в Верховный суд (Supreme Court), но на практике шансы, что SCOTUS даже рассмотрит это дело, довольно малы. Скорее всего, они попытаются получить специальный ограниченный мастер-аккаунт — тот, который недавно был предоставлен крупной крипто-бирже (crypto exchange) Федеральной резервной системой (FRBKC). Это не полноценный мастер-аккаунт, но всё равно может повысить их операционную эффективность.

Вся эта шестилетняя юридическая борьба ярко показывает, насколько сложно крипто-депозитарным банкам получить прямой доступ к инфраструктуре Федеральной резервной системы (Fed). Это регуляторный барьер, который, скорее всего, не исчезнет в ближайшее время, и значит, крипто-банковская сфера продолжит полагаться на обходные пути и посреднические решения.