Ethereum отражает структуру Q2 2025: может ли убежденность BMNR запустить повторный рост ETH?

Похоже, ожидание ралли во втором квартале 2025 года не так уж и фантастично.

Тогда, после двузначных потерь в первом квартале, следующий квартал резко восстановился, вернув большинство убыточных держателей в прибыль.

Особенно стоит отметить, что хотя Bitcoin [BTC] упал примерно на 12%, Ethereum [ETH] понес еще более серьезные потери — примерно в 4 раза больше падения BTC.

Тем не менее, второй квартал вызвал мощное ралли ETH, в результате которого около 80% убыточных держателей оказались в нереализованной прибыли с ROI 37%, и даже превзошли BTC в 1,2 раза. Быстро перемотав вперед, можно заметить, что подобная ситуация формируется и сейчас, поэтому эти бычьи недельные движения ETH/BTC — не единичный случай.

Источник: TradingView (ETH/BTC)

На данный момент в первом квартале ROI Ethereum почти в 1,5 раза ниже, чем у Bitcoin — убытки около 19%. В целом, ETH повторяет сценарий первого квартала цикла 2025 года. Главный вопрос: сможет ли Ethereum снова повторить ралли во втором квартале?

На графиках соотношение ETH/BTC восстановило уровень 0,3 после того, как потеряло его в конце января. В то же время доминирование Bitcoin [BTC.D] ограничено уровнем 60%, а доминирование Ethereum [ETH.D] стремительно растет к 11%, что технически является бычьим сигналом.

Несомненно, вера BitMine [BMNR] в ETH остается сильной даже в условиях медвежьего цикла. Однако, если это совпадает с бычьими on-chain метриками и ростом накоплений крупных инвесторов, возможно, мы наконец-то видим конец «мини-зимы» Ethereum?

Ethereum нацелено на конец мини-зимы криптовалют

Вера BitMine в Ethereum остается крепкой несмотря на недавний макро FUD.

Фактически, сообщается, что BitMine добавила еще 65 341 ETH, а Том Ли отметил, что «Ethereum находится на финальной стадии своей мини-крипто-зимы». Аналитики назвали это стратегическим долгосрочным шагом.

Другими словами, речь идет о «поколенческой позиции», а не о разовой акции, и большинство рынка пока этого полностью не понимает.

Однако ситуация, похоже, начинает меняться. Данные on-chain от Santiment показывают, что кошельки с балансом от 100 до 100 000 ETH за последние два дня накопили 756,95 тысяч ETH.

В то же время, участники фьючерсных контрактов на ETH продолжают подталкивать цену вверх, а чистый объем покупок (30DMA) достиг +$133 миллиона — самый высокий уровень с июля 2022 года.

Источник: CryptoQuant

В этом контексте заявление Тома Ли о «мини-зиме» начинает иметь смысл.

Объединив все факторы — накопление крупными инвесторами, стейканные ETH на рекордных уровнях и растущий объем фьючерсных сделок — рынок показывает признаки формирования дна.

Еще более впечатляюще, что за последние четыре дня из ETF на Ethereum было выведено более $250 миллионов, однако ETH продолжает колебаться около $2 000, что делает этот уровень дна еще более очевидным.

На этом фоне вертикальное расширение ETH/BTC выглядит не случайным. Поддерживаемое сильными on-chain метриками и ростом накоплений крупных инвесторов, оно свидетельствует о формировании мощного предложения, создающего предпосылки для возможного повторного ралли во втором квартале 2025 года.

Итоговое резюме

• Накопления крупных инвесторов, стейканные ETH на рекордных уровнях и растущий объем фьючерсных сделок указывают на возможное дно Ethereum около $2 000.
• Прогноз Тома Ли о «мини-зиме» добавляет уверенности, делая вероятным ралли в стиле второго квартала 2025 года с ростом примерно на 37%.