Ondo Finance-ი: როგორ ხდება ტრადიციული აქტივების ტოკენიზაცია ბლოკჩეინზე

Ondo Finance является одной из ведущих платформ в области финансовых инноваций, которая позволяет переносить активы реального мира (RWA) на блокчейн. Основная цель проекта — сделать финансовые возможности институционального уровня доступными для обычных инвесторов, что значительно изменит границы между традиционными и децентрализованными финансами (DeFi).

Бизнес-модель Ondo основана на двух основных столпах: отделе управления активами, который создает новые токенизированные инвестиционные продукты, и технологической стороне, которая разрабатывает все — от децентрализованных протоколов до сервисов выдачи частных займов. Такой подход позволил Ondo объединить инвесторов и разработчиков в единой экосистеме для изучения новых динамик активов реального мира.

Новое искусство токенизации реальных активов

С помощью Ondo государственные облигации США, институциональные депозиты и другие высококачественные активы получают новую жизнь на блокчейне. Процесс токенизации прост: инвестор выбирает свой стейблкоин (например, USDC) и взамен получает доли токенизированного актива, который подтверждает право собственности на основную инвестицию.

Этот метод кардинально отличается от традиционного обращения с активами через банки и криптоинвесторов. Ранее инвестор был вынужден проходить бюрократическую процедуру, запутываясь в бумажной волоките. В случае Ondo, после прохождения KYC (Know Your Customer) пользователь сразу переходит к получению токенов.

Институциональные финансы на блокчейне: продукты USDY и OUSG

Два флагманских продукта Ondo — USDY (U.S. Dollar Yield Token) и OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries), оба обеспечивают доступ к американским кредитным инструментам.

USDY — это фиксированный по стоимости и доходный токен, обеспеченный короткосрочными облигациями США и банковскими депозитами. Его уникальная особенность — возможность использования в двух модификациях: стандартная накопительная версия USDY, где доход связан с ростом стоимости токена, и rUSDY — ре-базируемая версия, которая хранится по фиксированной цене 1 доллар, а дополнительный доход реализуется через выпуск новых токенов.

OUSG — ориентирован на институциональных инвесторов и представляет собой портфель короткосрочных облигаций США. Аналогично USDY, OUSG выпускается в накопительной и ре-базируемой версиях. Такие крупные управляющие компании, как BlackRock и Fidelity, отвечают за управление базовым портфелем, что создает высокий уровень доверия к этому токену.

Процесс инвестирования достаточно структурирован: пользователь сначала проходит KYC, предоставляет необходимые документы и подтверждает владение блокчейн-адресом. После одобрения он вносит USDC или, при крупной сумме, переводит деньги через банковский перевод в долларах. Депозит обычно обрабатывается за два-три рабочих дня, и сразу начинается начисление процентов.

Фактическое получение токенов происходит через 40-50 дней после внесения, что фиксируется через «временный глобальный сертификат». В течение этого периода инвестор уже получает доход, однако токен еще не доступен для обмена. После получения токенов они могут свободно передаваться только в разрешенных регионах и при необходимости — обмениваться. Средства, не предназначенные для США, возвращаются через конвертацию в USD и банковский перевод на нерегиональные счета.

Экосистема Ondo: три основных столпа

Стратегия Ondo сосредоточена на трех ключевых направлениях:

Ondo Global Markets — это будущее платформы, которое предусматривает токенизацию различных традиционных инвестиционных инструментов: от акций и облигаций до ETF и ценных бумаг. Основная аудитория — инвесторы за пределами США, которым становится доступны токенизированные акции компаний и ETF управляющих, таких как BlackRock или Fidelity.

Ondo Chain — создан как первоклассный блокчейн, ориентированный исключительно на масштабирование институциональных финансов. Эта сеть обеспечивает все функции — от заимствования реальных активов до обеспечения залогов. Она поддерживает связь с публичными и приватными блокчейнами, автоматическое управление портфелями и распространение стейблкоинов, обеспеченных ценными бумагами. Основана на модели доверенных организаций и валидаторов, использует сложные механизмы безопасности, такие как proof of reserves и децентрализованная сеть валидаторов. Стейкинг возможен на реальных активах, что повышает безопасность сети.

Flux Finance — собственный децентрализованный протокол выдачи займов Ondo, функционирующий независимо и управляемый через собственную структуру. Построен на архитектуре Compound V2, использует модель peer-to-pool, при которой заимствователь предоставляет активы в общие ликвидные пулы, а залоговые депозиты позволяют управлять кредитами. Такой дизайн позволяет Flux поддерживать как открытые активы типа USDC, так и частные токены, подобные OUSG. Заемщики получают процентный доход на свои стейблкоины, а заимствующие — доступ к ликвидности с обеспечением высококачественными активами. Протокол управляется DAO, при этом его решения должны соответствовать политике развития RWA-экосистемы Ondo.

Токен ONDO: управление, стимулы и развитие экосистемы

Токен ONDO — это внутренний управляющий токен экосистемы Ondo, предоставляющий владельцам право участвовать в управлении платформой. Он выполняет несколько функций: приостановка операций на рынках, обновление оракулов, управление ресурсами и добавление новых активов в систему. Владельцы могут делегировать свои голоса другим участникам, что способствует более децентрализованному развитию.

Через ONDO участники активно голосуют за обновления моделей Flux Finance, листинг новых активов, изменения в структуре процентов и политику резервирования. Фонд Ondo занимается укреплением связей между DAO и партнерами из реального мира, реализуя видение платформы.

Итог

Ondo Finance — важная часть границы между блокчейном и традиционными финансами. Токенизированные продукты, такие как USDY и OUSG, позволяют институциональным инвесторам получать доступ к финансовым инструментам на блокчейне. Развитие Ondo Global Markets и Ondo Chain расширяет возможности платформы, делая активы реального мира более доступными и простыми для использования в криптовалютной сфере. Эти активы приобретают глубокое значение для развития финансов на базе блокчейна, укрепляя Ondo как инновационный лидер в этой области.