Фискальная политика: Как решения правительства формируют финансовые рынки и ваши инвестиции?

Государственная фискальная политика оказывает значительное влияние на глобальные финансовые рынки, включая цены на криптовалюты. Фискальная политика — управление экономикой через налоги и государственные расходы — является одним из самых мощных инструментов, с помощью которых страны стимулируют экономический рост, контролируют инфляцию и снижают уровень безработицы. Но как именно работает эта система политики в государствах и почему она должна интересовать инвесторов?

Суть фискальной политики: налоги и государственные расходы как руководители экономики

Фискальная политика включает воздействие на экономику через налоги и расходы государственного сектора. Это политика, при которой правительства решают, какая часть национального дохода возвращается в экономику через сборы и государственные расходы. Повышая или понижая налоги, увеличивая или сокращая государственные расходы, власти могут направлять развитие экономики в желаемом направлении.

Отличие фискальной политики в том, что она действует напрямую на национальный доход домашних хозяйств и предприятий. Когда люди и корпорации получают больше денег, они используют их для покупки товаров, услуг и инвестиций. Это создает эффект цепной реакции — повышается спрос, появляется больше рабочих мест, активизируется деятельность.

Три основных направления фискальной политики

Фискальная политика — не только один режим, а три различных вида, которые выбираются в зависимости от экономической ситуации.

Нейтральная фискальная политика: баланс и стабильность

В нейтральной фискальной политике государственный бюджет сбалансирован — расходы равны доходам. Такой тип политики обычно выбирается, когда экономика функционирует нормально и достигнут достаточный рост.

Например, в 2019 году Германия придерживалась нейтральной фискальной политики, поддерживая федеральный бюджет в равновесии. Цель — обеспечить устойчивое развитие экономики без возникновения новых долгов. Если представить семью, которая живет по доходам и планирует расходы — именно такая логика у нейтральной фискальной политики.

Экспансивная фискальная политика: оживление экономики

Экспансивная фискальная политика предполагает увеличение государственных расходов и снижение налогов. Обычно применяется во время экономического спада или высокого уровня безработицы, чтобы влить больше денег в экономику.

Во время финансового кризиса 2008 года США реализовали масштабную экспансивную фискальную политику. Налоговые льготы и прямые выплаты населению оставляли у людей больше свободных средств. В результате выросло потребление — люди покупали больше, компании нанимали больше работников, экономика начала восстанавливаться. Это способствовало созданию рабочих мест и росту ВВП.

Экспансивная политика краткосрочно стимулирует экономику, но в долгосрочной перспективе могут возникнуть сложности — инфляция и рост государственного долга.

Парализующая фискальная политика: контроль инфляции

При парализующей фискальной политике сокращают расходы и повышают налоги, чтобы остановить чрезмерный рост экономики и инфляцию.

В начале 1980-х годов США использовали такую политику для борьбы с инфляцией. Налоги повышались, расходы сокращались. В экономике оставалось меньше денег, спрос снижался, рост цен стабилизировался. Отрицательный момент — временно увеличивалась безработица, но цена — контроль цен.

Связь фискальной политики и рынков криптовалют: косвенная, но значительная

Хотя криптовалюты созданы как независимая от традиционных финансовых систем, они не застрахованы от влияния фискальной политики. Решения правительства по налогам и расходам меняют доступные инвесторам деньги, что, в свою очередь, влияет на спрос на более рискованные активы, включая криптовалюты.

Экспансивная фискальная политика и цена криптовалют

Когда правительства вводят налоговые льготы и увеличивают расходы, у людей остается больше денег. Часть этих средств идет в криптовалюты. Во время пандемии COVID-19 многие правительства выплачивали прямые денежные пособия гражданам. Многие получатели использовали эти деньги для покупки криптовалют — биткоинов, эфириума и других альткоинов. Такой массовый приток средств стимулировал рост цен на криптовалюты.

Проще говоря: больше денег у домашних хозяйств = больше возможностей инвестировать в криптовалюты = повышенный спрос = рост цен.

Парализующая фискальная политика и снижение криптовалют

При противоположной ситуации — рост налогов и сокращение расходов — у людей остается меньше средств для инвестиций. Эти деньги, которые иначе шли бы на покупку криптовалют, переключаются на потребление и оплату текущих расходов. Спрос на криптовалюты падает, и цены снижаются.

Таким образом, между рынками криптовалют и фискальной политикой существует прямая связь: экспансия стимулирует рост цен, а сдерживание — оказывает давление.

Больше возможностей: стимулирующие пакеты правительств

В периоды кризисов разные страны используют прямые стимулирующие выплаты. Это не обычные налоговые и расходные меры, а прямые денежные переводы гражданам. Во время COVID-19 США, Европа и другие страны направляли прямые выплаты. Часть этих средств шла в криптовалюты и способствовала росту рынка в 2020–2021 годах.

Преимущества и сильные стороны фискальной политики

Стабильность и развитие экономики

Фискальная политика помогает стабилизировать экономику, особенно во время спада. Экспансивные меры способствуют снижению безработицы и росту, сдерживающие — тормозят инфляцию.

Общественные услуги и инфраструктура

Через сбор налогов правительства финансируют важные инфраструктурные проекты и общественные услуги. Например, Швеция активно инвестирует в здравоохранение и образование, используя прогрессивное налогообложение. Китайские государственные инвестиции в инициативу “Пояс и путь” (Belt and Road) улучшили транспортную инфраструктуру в Азии и стимулировали региональную торговлю.

Перераспределение богатства

Фискальная политика позволяет государствам уменьшать социальное неравенство. За счет повышения налогов с высоких доходов страны могут финансировать пособия для людей с низкими доходами.

Ограничения и вызовы фискальной политики

Несмотря на мощь инструмента, у фискальной политики есть ограничения. Рост расходов ведет к увеличению долгов — экспансивная политика может привести к долгосрочному накоплению долгов. Также эффект от политики проявляется не сразу — ее результаты реализуются с течением времени.

Итог: Почему фискальная политика важна для инвесторов

Фискальная политика — система решений государства, которая напрямую влияет на денежные потоки людей и предприятий. Выборы в области налогов и расходов влияют на финансовые рынки, включая криптовалютные. Экспансия стимулирует потребление и инвестиции, в том числе в криптовалюты. Сдерживание — ограничивает расходы и оказывает давление на цены рискованных активов.

Инвесторы, отслеживающие экономическую политику и бюджетные решения, могут лучше прогнозировать развитие рынков и принимать обоснованные решения. Фискальная политика — не просто теория из учебников, а реальный фактор, формирующий доходность инвестиций.