Верховный суд отменяет тарифы, создавая неопределенность для ФРС после года потрясений

Автор Ховард Шнайдер и Анн Сафир

Суббота, 21 февраля 2026 г., 8:06 по Гринвичу+9 3 минуты чтения

Автор Ховард Шнайдер и Анн Сафир

20 февраля (Reuters) — Решение Верховного суда против широкого спектра тарифов администрации Трампа вызывает новые вопросы у руководителей Федеральной резервной системы, которые в течение последнего года пытались понять, как резко повышенные импортные пошлины президента повлияют на инфляцию и экономический курс.

Многие из них недавно обрели уверенность в том, что рост цен, вызванный тарифами в прошлом году, скоро утихнет. Теперь им приходится задуматься, может ли процесс пойти в обратную сторону или быть приостановлен, пока администрация ищет обходные пути для повторного введения тех же налогов под другим юрисдикционным основанием. В то же время ФРС остается в неведении относительно исхода, сталкиваясь с более сложным решением о том, когда или стоит ли возобновлять снижение процентных ставок.

“Есть ли необходимость возместить компаниям, которые уже заплатили?.. Если да, то это вызовет много нарушений,” — заявил президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик во время выступления в Бирмингеме, штат Алабама. “Вызывает ли это возвращение бизнесов к старым моделям, где они получают свои поставки?.. Будет ли другой механизм для объединения всех этих тарифов на одном уровне или есть ограничения?”

Новая неопределенность в отношении перспектив ФРС проявилась на рынках фьючерсов по ставкам, где трейдеры делают ставки на направление изменения стоимости заимствований. Эти рынки в пятницу колебались между ожиданиями, что ФРС начнет снова снижать ставки в июне, или подождет до июля, что отражает сложности, вызванные решением Верховного суда.

Будут ли компании откладывать запланированные повышения цен из-за этого решения, чтобы снизить инфляцию? Будут ли они задерживать найм или инвестиции из-за неопределенности, как это было в прошлом году?

Министр финансов Скотт Бессент заявил, что юридическая борьба за возврат отмененных налогов может занять “недели, месяцы, годы”. Тем временем администрация введет альтернативные импортные сборы на основании, по словам Бессента, хорошо проверенных полномочий, чтобы компенсировать пробел в тарифах, оставшийся после решения Верховного суда 6-3.

“Никто не должен ожидать, что доходы от тарифов снизятся,” — заявил Бессент в Далласском экономическом клубе. В ответ на решение президент Дональд Трамп в пятницу объявил о немедленном введении нового тарифа в 10% на импорт со всех стран в дополнение к существующим пошлинам.

Если новые тарифы администрации Трампа по сути являются заменой старых тарифов, введенных в рамках чрезвычайных полномочий, известных как Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил Fox Business Network, что его собственный экономический прогноз не изменится значительно.

Продолжение статьи  

Тем не менее, он отметил, что планирует напрямую общаться с генеральными директорами, чтобы узнать, как они планируют управлять этим переходом.

“Возможно, что по мере того, как компании начнут думать о том, как перейти от уплаты тарифов по IEEPA к уплате других видов тарифов, это может создать период неопределенности для компаний,” — сказал Мусалем Fox Business Network Эдварду Лоуренсу.

Для президента ФРБ Далласа Лори Логан решение также означает новую неопределенность. “Это то, за чем мы будем внимательно следить, но у меня нет конкретной точки зрения,” — сказала она в Нью-Йорке.

(Редакция Ховард Шнайдер, Майкл С. Дерби, Анн Сафир и Андреа Шалал; редактирование Лиза Шумейкер)

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее