Карутург — Когда рыночные цены резко падают

Рынки медведя случаются периодами, когда ценовые значения длительное время постепенно снижаются. Такой ситуации называют медвежьим рынком, который обычно длится несколько месяцев или даже лет. В этот период доверие инвесторов падает, и на рынке царит общий пессимизм — это нормальная часть циклов рынка, по которым исторические данные показывают, что развитые рынки, такие как S&P 500 и Bitcoin, всегда восстанавливаются после них.

Понимание природы медвежьего рынка

Медвежий рынок включает в себя более длительные ценовые изменения, а не краткосрочную волатильность. В отличие от простого снижения в рамках дневной торговли, медвежий рынок отражает более глубокие экономические проблемы — это может включать снижение прибыли компаний, рост уровня безработицы и общий кризис доверия инвесторов.

В торговых кругах популярно выражение: «Лестницей вверх, лифтом вниз». Оно хорошо описывает динамику в условиях медвежьего рынка. Когда цены начинают падать, возникает быстрый ценовой прессинг на продажу. Трейдеры боятся убытков, другие хотят зафиксировать прибыль, что вызывает эффект домино — выход одного продавца с рынка стимулирует следующего. Если на рынок добавляется кредитное плечо, крупные ликвидации могут усугубить падение, вызывая массовую дешевую распродажу.

Что движет медвежьим рынком

Экономические шоки обычно являются основными триггерами медвежьего рынка. Например, финансовый кризис 2008 года был вызван пузырями на рынке недвижимости и халатностью в кредитной политике. Также геополитическая неопределенность, войны и торговые конфликты могут направлять инвесторов в более безопасные активы, такие как облигации и наличные деньги.

Рост процентных ставок, как в 2022 году, делает заимствование дороже и ухудшает перспективы экономики. Внезапные кризисы — например, пандемия COVID-19 в 2020 году — могут просто вызвать панические продажи и снижение цен. Часто причиной медвежьего рынка является сочетание нескольких факторов, которые вместе ослабляют уверенность на рынках.

Основное отличие медвежьего и бычьего рынка

На бычьем рынке цены движутся вверх, на медвежьем — вниз. Но важное отличие — наличие периодов консолидации — длительных периодов, когда цены движутся боком или в диапазоне, волатильность низкая, а торговая активность снижается. Такое поведение характерно для медвежьих рынков, поскольку нисходящий тренд не кажется большинству инвесторов привлекательным.

Анализ исторических примеров медвежьих рынков

Bitcoin за всё время существования находился в основном в бычьем тренде и является одним из лучших активов в истории финансовых рынков. Однако у BTC было несколько сильных медвежьих периодов.

В декабре 2017 года Bitcoin достиг около 20 000 долларов, но последующие годы — 2018–2019 — принесли медвежий рынок, когда цена упала более чем на 84% от пика.

В 2020 году падение было еще более резким — более 70%, особенно в первом квартале, когда пандемия коронавируса потрясла рынки. Это был последний раз, когда Bitcoin торговался ниже 5000 долларов.

В 2021 году цена выросла до примерно 69 000 долларов. Затем в 2022 году последовал тройной медвежий рынок — падение более чем на 77%, опустив цену ниже 15 600 долларов.

Возможные стратегии в периоды медвежьего рынка

Управление в условиях медвежьего рынка требует дисциплины и хорошего планирования. Рассмотрим основные подходы:

Снижение рискованных позиций

Самый простой способ — продавать активы во время медвежьего рынка и переводить их в стабильные активы, такие как наличные или стейблкоины. Если ценовой удар вызывает дискомфорт, это может быть сигналом, что ваша позиция слишком велика.

Ожидание и удержание (стратегия HODL)

Иногда лучший шаг — просто подождать. Исторически такие активы, как Bitcoin и S&P 500, всегда превосходили медвежий рынок и продолжали расти. При долгосрочном горизонте инвестирования (годы или десятилетия) медвежий рынок не является сигналом к продаже.

Усреднение стоимости (метод DCA)

Многие рассматривают медвежьи рынки как возможность для долгосрочных покупок, особенно сильных активов. Регулярные инвестиции независимо от текущих цен позволяют покупать больше при низких ценах. Например: если вы покупаете 1 BTC за 100 000 долларов, и цена падает до 80 000 долларов, вы можете купить еще, что в итоге даст среднюю цену около 90 000 долларов.

Продажа на пике и хеджирование

Опытные трейдеры используют продажи в периоды медвежьего рынка для получения прибыли. Краткосрочная продажа позволяет зарабатывать на падениях цен. Также это можно использовать для хеджирования — например, если у вас есть 2 BTC, можно открыть короткие позиции на 2 BTC для снижения рисков, смягчающих убытки при дальнейшем падении рынка.

Торговля против тренда (высокорисковая стратегия)

Некоторые трейдеры пытаются ловить быстрые отскоки в нисходящем тренде — так называемые «медвежьи ралли» или «отскоки мертвой кошки». Это очень волатильные периоды, когда краткосрочный рост кажется долгосрочным. Но риск очень высок — трейдеры могут застрять в ловушке своих длинных позиций при продолжении падения. Ловля падающего ножа — это рискованный подход, требующий опыта и смелости.

Почему это называется именно медвежьим рынком

Термин «медвежий рынок» происходит от образа медведя, который ударяет лапой вниз — этот визуальный образ символизирует снижение цен. В противоположность ему, бычий рынок ассоциируется с быком, у которого рога направлены вверх. Эти термины использовались как минимум с XIX века. Одна из теорий происхождения слова «медведь» связана с историей, когда трейдеры продавали контракты на меха медведя до их получения — аналогия с современными короткими позициями.

Итог о движении в медвежьем рынке

Медвежьи рынки — обычная часть рыночных циклов, вызванная часто экономическими, геополитическими или спекулятивными факторами неопределенности. Несмотря на связанные с ними риски и дискомфорт, у них есть и образовательная ценность, и возможности.

Планирование и дисциплина позволяют трейдерам ориентироваться в медвежьих условиях и даже получать прибыль. Многие просто держат инвестиции (HODL) или переходят на менее рискованные активы, такие как облигации. Другие используют усреднение стоимости, что в долгосрочной перспективе часто работает. Продажа на пике и торговля против тренда требуют опыта и смелости, но могут быть полезны для опытных трейдеров.

Важно понимать, что медвежий рынок — это не конец, а часть финансового пути. Исторические данные ясно показывают: рынки, включая Bitcoin, всегда восстанавливаются и продолжают расти.