Автор | Лин Му                                Редактор | У Вэй                                Источник изображений | Визуальный Китай

«Если компания не растет, то ничего другого нет; рост — это лучшая корпоративная культура». В конце января председатель правления Anta Group Дин Шижунь уверенно заявил на итоговой встрече по итогам 2025 года. В этот день он был в белой спортивной толстовке с надписью «Победа в товаре, победа в управлении», говорил на узнаваемом миньнаньском диалекте и выступил с речью под названием «Хороший товар побеждает в переменах,懂经营打胜仗», подчеркнув, что секрет Anta на 35 лет — это всегда хорошие товары и понимание управления.

2025 год — 35-я годовщина основания Anta. В этом году, несмотря на давление в отрасли в целом, Anta показала хорошие результаты. За весь 2025 год основные бренды Anta и FILA выросли в единичных числах, а все остальные бренды, включая KOLON и Descente, показали рост розничных продаж на 45%–50% по сравнению с прошлым годом.

В этом году приобретения оставались одним из ключевых слов для Anta. С одной стороны, их приобретения ускорялись; с другой — синергия ранее приобретенных компаний стала яснее отражаться в финансовой отчетности. В первой половине 2025 года бренды, приобретенные компанией, принесли более половины дохода.

Дин Шижунь отверг роль «фанатика слияний и поглощений», заявив, что он «не занимается инвестициями, а занимается реальным бизнесом». Успехи Anta в оживлении приобретенных брендов подтверждают, что компания не только хорошо умеет покупать, но и способна развивать приобретенные бренды до крупного уровня.

Еще больше покупок

2025 год для Дин Шижуня и Anta начался с одного инвестиционного шага.

3 января 2025 года Anta приобрела около 1,7% акций южнокорейской модной электронной коммерческой компании MUSINSA на вторичном рынке примерно за 500 миллиардов вон (около 2,64 миллиарда юаней). Эта инвестиция стала началом сотрудничества сторон. Через семь месяцев была создана совместная компания «MUSINSA China», в которой Anta владеет 40%, а MUSINSA — 60%.

MUSINSA называют «корейским Випиньху», платформа объединяет около 8000 корейских модных брендов и является крупнейшей в стране платформой уличной моды. В отрасли считают, что эта инвестиция означает, что Anta официально расширяет свои горизонты с профессионального спорта на моду и стиль жизни.

В апреле Anta снова выступила, приобретя за 290 миллионов долларов (около 21,29 миллиарда юаней) немецкий бренд outdoor Wolf Camo — впервые полностью приобретая бренд.

Многие любители outdoor наверняка знакомы с Wolf Camo. Этот бренд, основанный еще в 1981 году, неоднократно переходил из рук в руки из-за плохого управления, и его ценность постоянно снижалась. Это как раз соответствовало критериям выбора Anta для приобретения. После покупки Wolf Camo Anta наконец заполнила нишу в сегменте массового outdoor, помимо Arc’teryx и KOLON.

По хронологии, в первой половине 2025 года Anta также приобрела компанию «Kaiseng Sports». Компания не раскрывала подробностей, лишь в отчете за полугодие указала, что «ведется совместное формирование управленческой команды и разрабатывается новый план возрождения бренда на 3–5 лет».

Затем, перед китайским Новым годом 2026 года, Anta успешно завершила сделку по приобретению материнской компании Puma. Согласно объявлению, Anta вложит 1,506 миллиарда евро (около 122,78 миллиарда юаней), приобретая 29,06% акций и становясь крупнейшим акционером Puma. Все средства на покупку — внутренние наличные компании.

В последние годы покупки Anta уже не считаются чем-то необычным. Но из рассказа о приобретениях 2025 года можно выделить некоторые отличия.

Во-первых, темпы приобретений явно ускоряются. За 35 лет существования Anta совершила всего 10 сделок по приобретению брендов или прав на их управление в Китае. Четыре из них — в 2025 году, на сумму почти 15 миллиардов юаней.

Во-вторых, методы приобретений эволюционируют. В ранние годы, когда средств было мало, Anta часто создавала совместные предприятия с брендами, например FILA, Descente, KOLON; после увеличения капитала начала объединять финансовые группы для покупок, например материнскую компанию Arc’teryx — Amer Sports; сейчас, приобретая Puma, Anta использует собственные наличные.

В-третьих, амбиции Anta растут. Если покупка Descente, Arc’teryx и Wolf Camo позволила избегать прямого столкновения с гигантами вроде Nike, и делать ставку на вертикальные и нишевые сегменты, то приобретение Puma может стать началом прямого соперничества с крупными игроками.

Продолжая уверенно занимать место богатейшего человека в Сямэне

Среди четырех публичных компаний по производству спортивной обуви и одежды в Гонконге, хотя Дин Шижунь — самый молодой руководитель, его репутация очень высока.

Ранее, во время свадьбы старшего сына председателя компании Jiumuwang, широко распространилось видео, где местный авторитет из Цюаньчжоу поет классическую миньнаньскую песню «爱拼才会赢» и идет к сцене, а Дин Шижунь идет впереди всей делегации.

Такое впечатление сохраняется и в 2025 году. Согласно «Хурану 2025», Дин Шижунь занимает 112-е место с личным состоянием в 500 миллиардов юаней и остается богатейшим человеком в Сямэне. Большинство других известных бизнесменов, участвовавших в той же свадьбе, в списке не значатся.

На этом же списке указаны и братья и сестры Дин Шижуня: брат Дин Шицзя — 475 миллиардов юаней, сестра Дин Яли — 155 миллиардов, двоюродный брат Ван Вэньмо — 140 миллиардов. Для сравнения, состояние основателей Li Ning и Xtep — 105 и 65 миллиардов юаней соответственно.

Несомненно, основой богатства всей семьи Дин является группа Anta. По состоянию на закрытие 10 февраля цена акции Anta составляла 83,2 гонконгских доллара за акцию, рыночная капитализация — 232,7 миллиарда гонконгских долларов, что в 4 раза больше, чем у Li Ning, в 15,8 раз — у Xtep и в 19,88 раз — у 361度. За первую половину 2025 года доход Anta составил 385,4 миллиарда юаней, что в 1,4 раза превышает совокупный доход Li Ning, Xtep и 361度, не считая результатов Amer Sports.

В отличие от громкого имиджа Anta Group, в прошлом году Дин Шижунь почти не появлялся на публике.

С тех пор, как в начале 2023 года он покинул пост CEO, сохранив должность председателя, его усилия сосредоточены на приобретениях, управлении брендами и размышлениях о будущем Anta. Весь 2025 год он появлялся публично всего несколько раз, но эти выступления посылали ясные сигналы. Например, в апреле 2025 года он участвовал в исследовательской встрече в Университете Дунху, чтобы продвигать сотрудничество в области спортивных технологий — это актуальный тренд в индустрии спортивной одежды и обуви; в августе на презентации результатов Anta и итоговой встрече 2025 года он вновь подчеркнул глобальные планы развития.

В то же время, сын Дин Шижуня — Дин Шаосян — начал играть важную роль и часто появляться на публике.

Родившийся в 1995 году, он очень похож на отца. После накопления опыта и понимания в низовых позициях, в 2017 году он полностью взял на себя управление брендом Descente China. По мнению экспертов, назначение второго поколения в перспективные суббренды дает им больше свободы для инноваций.

В 2025 году Дин Шаосян показал хорошие результаты: за год продажи Descente China превысили 10 миллиардов юаней, что позволило ему выполнить план на год раньше срока и стать третьим брендом после Anta и FILA, достигшим этой отметки.

Затем он получил новую задачу: начиная с 2026 года, бренд женской спортивной одежды MAIA ACTIVE будет напрямую подчиняться ему. Это означает, что его управленческие полномочия внутри группы значительно расширились.

Еще есть путь до «мирового Anta»

Цель Anta — «не быть китайским Nike, а стать мировым Anta». Это видение было сформулировано Дин Шижунем еще в 2005 году.

Один инвестор писал, что внутри Anta существует карта позиционирования брендов и стратегия выхода на международные рынки. Внутри компании четко понимают, на каком этапе покупать иностранные бренды, какие трендовые категории заполнять, в какие страны выходить.

За эти годы, благодаря «покупкам», а также развитию цепочек поставок, цифровых систем и кадровых ресурсов, Anta постепенно сокращает разрыв с гигантами. В 2021 и 2022 годах она обогнала Adidas и Nike, заняв первое место на внутреннем рынке Китая.

Но на глобальном уровне разрыв с крупными игроками все еще значителен. В первой половине 2025 года совокупный доход Anta и Amer Sports приблизился к 580 миллиардам юаней, что значительно меньше примерно 1000 миллиардов у Adidas и еще дальше от Nike.

Можно предположить, что на пути к конкуренции с гигантами «покупки» останутся важнейшим оружием. Но это только начало.

«Во-первых, Anta нужно развивать основной бренд Anta, чтобы избежать ситуации «сильных внешних приобретений, слабого внутреннего развития»», — говорит аналитик «Финансового мира». — Ранее исследование розничных сетей показало, что если дисконт на точках продаж Anta превышает 25%, показатели снижаются. Это говорит о том, что брендовая сила основного бренда еще очень велика для роста. По итогам 2025 года этот сегмент показал отрицательный рост в четвертом квартале.

Во-вторых, остается актуальной проблема управления множеством брендов. В 2025 году инцидент с Arc’teryx вызвал опасения, что после «покупок» Anta не хватает культуры и профессиональных управленцев для работы с премиальными брендами. Чем больше брендов в портфеле, тем сложнее управлять ими, избегая внутренней конкуренции и обеспечивая узнаваемость.

Наконец, истинная глобализация для Дин Шижуня — это не только выход капитала за границу. По его словам, глобализация Anta — это трехэтапный процесс: первый — сделать международные бренды в Китае; второй — выйти за границы и управлять глобальными брендами; третий — вывести китайский бренд Anta на мировой уровень.

В 2025 году Anta объявила о планах открыть тысячу магазинов бренда в Юго-Восточной Азии за три года; 13 февраля 2026 года, накануне китайского Нового года, в Лос-Анджелесе открылся первый магазин Anta в Северной Америке, в Беверли-Хиллз, — это шаг к проникновению на премиальный рынок.

Отсюда и дальше Anta и Дин Шижунь идут по пути «создания мирового бренда».