Механизм цены ликвидации: как защитить свою позицию от принудительного закрытия

Ликвидация — это критический момент, когда торговая платформа автоматически закрывает вашу позицию. Это происходит когда цена маркировки достигает установленной цены ликвидации, и баланс маржи опускается ниже требуемого уровня поддерживающей маржи. Понимание механизма ликвидации и расчета её цены — ключевой навык для управления рисками при торговле с кредитным плечом.

Представьте ситуацию: вы открыли позицию, установив цену ликвидации на уровне 15 000 USD, а текущая рыночная цена составляет 20 000 USD. Если цена упадет до отметки в 15 000 USD, ваша позиция автоматически закроется, так как нереализованный убыток приблизился к лимиту, который может покрыть ваша маржа. Именно в этот момент запускается процесс ликвидации.

Что происходит при ликвидации позиции

Ликвидация — это не штраф, а механизм защиты платформы и других участников рынка. Когда цена ликвидации достигается, система автоматически закрывает позицию по цене банкротства (при уровне маржи 0%). Это означает, что ваш баланс маржи позиции не может больше поддерживать открытую позицию.

Ключевые моменты:

• Позиция закрывается автоматически, без вашего участия
• Закрытие происходит по цене банкротства, что может привести к дополнительным потерям
• Процесс лимитирует ваши максимальные убытки в зависимости от размера вашей маржи

Расчет цены ликвидации в режиме изолированной маржи

В режиме изолированной маржи маржа, выделенная для конкретной позиции, полностью отделена от общего баланса вашего счета. Это предоставляет предсказуемый риск: максимальные потери ограничены только той суммой, которую вы выделили для этой позиции.

Формулы для расчета цены ликвидации

Для длинных позиций (лонг):

Цена ликвидации (лонг) = Количество контрактов / [Стоимость позиции + (Начальная маржа - Поддерживающая маржа)]

Для коротких позиций (шорт):

Цена ликвидации (шорт) = Количество контрактов / [Стоимость позиции - (Начальная маржа - Поддерживающая маржа)]

Разбор компонентов формулы

• Стоимость позиции = Количество контрактов / Средняя цена входа
• Начальная маржа = Стоимость позиции / Кредитное плечо
• Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × Ставка поддерживающей маржи) - Вычет поддерживающей маржи

Примечание: ставка поддерживающей маржи варьируется в зависимости от установленного лимита риска и типа контракта.

Практические примеры расчетов цены ликвидации

Пример 1: Длинная позиция с высоким плечом

Трейдер открывает лонг BTCUSD на сумму 100 000 USD с точкой входа 50 000 USD и использует кредитное плечо 50x. Ставка поддерживающей маржи — 0,5%.

Расчеты:

• Стоимость позиции = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
• Начальная маржа = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Поддерживающая маржа = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Цена ликвидации = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01)] = 49 261,08 USD

При этом уровне цена вашей позиции достигнет критической точки закрытия.

Пример 2: Короткая позиция с консервативным плечом

Трейдер открывает шорт BTCUSD на 60 000 USD с точкой входа 50 000 USD, используя плечо 10x. Ставка поддерживающей маржи — 0,5%.

Расчеты:

• Стоимость позиции = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Начальная маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Поддерживающая маржа = 1,2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Цена ликвидации = 60 000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55 248,61 USD

Пример 3: Влияние комиссии за финансирование на цену ликвидации

Трейдер держит лонг BTCUSD на 100 000 USD (как в примере 1) с исходной ценой ликвидации 49 261,08 USD. Однако ему нужно заплатить комиссию за финансирование в размере 0,01 BTC.

Если на счете недостаточно средств для покрытия этой комиссии, она вычитается из маржи позиции. Это приближает цену ликвидации к текущей рыночной цене, увеличивая риск принудительного закрытия:

Новая цена ликвидации = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = 49 504,95 USD

Видите, как даже небольшая комиссия может существенно повлиять на точку ликвидации?

Расчет цены ликвидации в режиме кросс-маржи

В режиме кросс-маржи начальная маржа для каждой позиции выделяется отдельно, но оставшиеся средства со счета являются общими. Это означает, что цена ликвидации постоянно меняется в зависимости от нереализованных прибылей и убытков по всем вашим открытым позициям.

Главное отличие: при кросс-марже у вас есть дополнительная «подушка» в виде доступного баланса, что снижает риск ликвидации, но увеличивает потенциальные убытки.

Формулы для режима кросс-маржи

Для лонг-позиций:

Цена ликвидации (лонг) = Количество контрактов / [Стоимость позиции + (Начальная маржа - Поддерживающая маржа) + Доступные средства]

Для шорт-позиций:

Цена ликвидации (шорт) = Количество контрактов / [Стоимость позиции - (Начальная маржа - Поддерживающая маржа) + Доступные средства]

Доступные средства — это остаток на вашем счете после резервирования начальной маржи для каждой открытой позиции.

Реальный пример в режиме кросс-маржи

Трейдер открывает лонг-позицию в BTCUSD на 50 000 USD с точкой входа 25 000 USD и плечом 20x. На счете есть 0,5 BTC свободных средств. Ставка поддерживающей маржи составляет 0,5%.

Расчеты:

• Стоимость позиции = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
• Начальная маржа = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Поддерживающая маржа = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Доступные средства = 0,5 BTC

Цена ликвидации = 50 000 / [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = 17 857,14 USD

Обратите внимание: в режиме кросс-маржи цена ликвидации значительно ниже, чем в режиме изолированной маржи. Дополнительные 0,5 BTC на счете дают больше защиты. Однако если на других позициях произойдут убытки, это снизит доступный баланс и приблизит цену ликвидации к текущей рыночной цене.

Ключевые различия между режимами

Важные замечания о расчетах

• Комиссия за закрытие позиции может привести к небольшому отличию между расчетной и фактической ценой ликвидации
• При необходимости оплатить комиссию за финансирование из маржи позиции, цена ликвидации смещается вверх
• В режиме кросс-маржи цена ликвидации может измениться в течение одного дня несколько раз в зависимости от колебаний нереализованной прибыли/убытка

Понимание механизма расчета цены ликвидации позволяет вам правильно управлять размером позиции, выбирать оптимальное плечо и избегать ненужных рисков. Регулярно проверяйте свою текущую цену ликвидации в торговой платформе, особенно если вы используете высокое кредитное плечо.