Опубликованы протоколы январского заседания по денежно-кредитной политике! Внимание! Внутренние разногласия в Федеральной резервной системе «усиливаются»

Внутренние разногласия в Федеральной резервной системе усиливаются.

Местное время 18 февраля (среда) американские фондовые индексы закрылись ростом. По итогам торгов Dow Jones вырос на 129,47 пункта, или на 0,26%, до 49662,66 пункта; Nasdaq поднялся на 175,25 пункта, или на 0,78%, до 22753,63 пункта; индекс S&P 500 вырос на 38,09 пункта, или на 0,56%, до 6881,31 пункта.

В тот же день (рано утром 19 февраля по пекинскому времени) Федеральная резервная система опубликовала протокол январского заседания по денежно-кредитной политике. В протоколе указано, что у участников заседания возникли явные разногласия по поводу перспективы ставок, колеблясь между сдерживанием инфляции и поддержкой рынка труда. Некоторые участники отметили, что при снижении инфляции согласно ожиданиям дальнейшее снижение ставок, вероятно, будет уместным. Некоторые же участники выступили с осторожными комментариями относительно дальнейшего понижения ставок. Примечательно, что в протоколе впервые упомянуто обсуждение возможности повышения ставок.

Кроме того, США заявили о сохранении возможности применения военной силы против Ирана, что вызвало резкий рост мировых цен на нефть.

Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания

Протокол заседания ФРС показывает, что большинство участников поддержали решение оставить ключевую ставку в диапазоне 3,5%–3,75%. Однако у участников остались разногласия относительно дальнейшего направления денежно-кредитной политики.

В протоколе указано, что «почти все» участники ФРС согласились с решением оставить ставку стабильной, считая это способом оценки экономической ситуации после снижения на 75 базисных пунктов в прошлом году. Однако два члена Совета управляющих ФРС, Стивен Миллар и Кристофер Уоллер, проголосовали против и выступили за снижение ставки на 25 базисных пунктов.

Также у участников остались разногласия относительно возможных сценариев дальнейших действий. В протоколе указано, что при оценке перспектив денежно-кредитной политики некоторые участники считают, что при снижении инфляции до ожидаемого уровня целесообразно будет дальнейшее снижение целевого диапазона федеральных фондов. Некоторые участники считают, что в ожидании новых данных по инфляции и экономике ставки следует «приостановить» на некоторое время, а некоторые полагают, что до тех пор, пока не появятся доказательства возвращения инфляции к нормальным уровням, снижение ставок неуместно. Также отдельные участники высказали мнение, что не следует исключать возможность повторного повышения ставок и надеются, что после заседания будет сделано более ясное заявление о том, что «решение по ставкам может быть двунаправленным».

Что касается инфляционных перспектив, участники ФРС ожидают, что инфляция снизится до 2%, однако темпы и сроки этого снижения остаются неопределенными. Влияние тарифов на цены основных товаров, возможно, начнет ослабевать уже в этом году. Большинство участников предупреждают, что прогресс в снижении инфляции до 2% может оказаться медленнее и более неравномерным, чем ожидается, и риски продолжения высокой инфляции нельзя игнорировать. Некоторые участники также отметили, что постоянное давление со стороны спроса может удерживать инфляцию на высоком уровне.

Протокол свел дебаты января к «ястребиному» сценарию, поскольку участники проголосовали за сохранение текущей политики с уровнем ставки 3,50%–3,75% и заявили о возможном ее сохранении на этом уровне в течение некоторого времени. Инвесторы ожидают, что ФРС сохранит текущую ставку до заседания 16–17 июня и предполагают снижение на 25 базисных пунктов на заседаниях в сентябре и в этом году.

По последним данным CME Group «Федеральная резервная система — наблюдение» вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов до марта составляет 5,9%, а вероятность оставить ставку без изменений — 94,1%; вероятность снижения на 25 базисных пунктов к апрелю — 20,5%, вероятность оставить ставку без изменений — 78,5%, вероятность снижения на 50 базисных пунктов — 1,0%; вероятность снижения на 25 базисных пунктов к июню — 49,8%.

На других рынках, по мере того как Уолл-стрит усваивает последние новости о ситуации между США и Ираном, цены на нефть резко выросли. Вице-президент США Джо Вайнс во вторник заявил, что Иран не ответил на «красные линии» США на переговорах по ядерной программе на этой неделе, и военные действия остаются возможными.

На Уолл-стрит недавно прошел спокойный торговый день, основные индексы едва ли выросли. Сектор программного обеспечения, уже находившийся под давлением из-за опасений по поводу влияния искусственного интеллекта, в этот день снизился.

Google выходит на рынок AI-музыкального творчества

В секторе, индекс S&P 500 из 11 секторов выросло 8, снизились 3. Лидер по росту — энергетический сектор и сектор товаров для не первой необходимости, увеличившиеся на 2.00% и 1.00% соответственно. Наиболее снизились коммунальные услуги и недвижимость, упав на 1.70% и 1.45%.

Большинство крупных технологических компаний выросли. AsML выросла более чем на 3%, Amazon, Nvidia, Oracle, Netflix — более чем на 1%, Microsoft, Meta, Google A, Qualcomm, Broadcom, Apple, Tesla — небольшим ростом, TSMC немного снизилась, Semtech и Intel — более чем на 1%, Boeing — более чем на 2%.

Nvidia выросла на 1,6%. В новостях сообщается, что Meta Platforms объявила о использовании миллионов чипов Nvidia в своих дата-центрах.

Amazon выросла на 1,8%. Ранее в регуляторных документах было указано, что фонд Pershing Square, управляемый известным инвестором Биллом Акманом, увеличил свою долю в этой компании на 65% в четвертом квартале 2025 года, сделав Amazon третьей по значимости позицией в портфеле фонда. Перед этим Amazon пережила девять подряд торговых дней падения, в течение которых с прошлой вторника по пятницу ее рыночная капитализация снизилась примерно на 18%, что стало самым серьезным падением с 2006 года, потеряв более 450 миллиардов долларов. Причиной стало сомнение инвесторов в ценности планов компании по расходам на искусственный интеллект.

Micron Technology выросла на 5,3%, после того как сообщалось, что известный управляющий хедж-фондов, Дэвид Теппер, увеличил свои позиции в этом производителе чипов через компанию Appaloosa Management.

Google A выросла на 0,43%, объем торгов — 4,762 миллиарда долларов. Google и Apple внедряют функции генеративного искусственного интеллекта для музыки в свои основные потребительские приложения, что подчеркивает выход передовых AI-инструментов на массовый рынок. В блоге Google в среду говорится, что помощник Gemini на базе искусственного интеллекта теперь может создавать 30-секундные музыкальные композиции на основе загруженного пользователем текста, фотографий или видео, используя последнюю модель Lyria 3 от Google DeepMind. Эта функция может генерировать как индивидуальные тексты, так и чистую музыку, будет доступна пользователям старше 18 лет и поддерживать несколько языков. Google отмечает, что новая функция сначала появится в настольной версии Gemini, а в ближайшие дни — в мобильных приложениях. Также Google сообщает, что его популярная модель генерации изображений Nano Banana будет создавать индивидуальные обложки для музыкальных произведений и добавлять визуальные эффекты при распространении ссылок на треки.

Большинство финансовых акций выросли. Morgan Stanley, Charles Schwab, UBS, Citigroup — более чем на 2%; Goldman Sachs, BlackRock, Barclays, First Capital Financial, WFC, Mastercard, American Express, AIG — более чем на 1%; региональные банки, Deutsche Bank, MetLife, BNY Mellon, JPMorgan, Visa — немного выросли; Travelers, Hartford — немного снизились; Hartford, Mizuho Financial, Aflac — более чем на 1%.

Большинство энергетических компаний выросли. US Energy выросла более чем на 7%, Apache Oil — более чем на 4%, Schlumberger, ExxonMobil — более чем на 3%, BP, Western Oil, Shell, ConocoPhillips, Imperial Oil — более чем на 2%, Chevron, Petrobras — более чем на 1%, Duke Energy — более чем на 1% падения.

Популярные китайские акции показывают разнонаправленную динамику, индекс NASDAQ China Golden Dragon (HXC) снизился на 0,04%. Futu Holdings выросла более чем на 2%, Pinduoduo, New Oriental — более чем на 1%, Ctrip, Bilibili, Baidu, JD.com, Alibaba, NetEase — немного выросли, Xpeng, NIO, Tencent Music, Li Auto, iQiyi, Tiger Securities, Vipshop — немного снизились, Kingsoft Cloud упала более чем на 3%, Huya — более чем на 4%.