Полный путеводитель: как торговать фьючерсами и бессрочными контрактами

Торговля фьючерсами и бессрочными контрактами открывает возможности для опытных трейдеров работать с кредитным плечом и управлять рисками через различные инструменты. Если вы только начинаете разбираться в том, как торговать фьючерсами, этот гайд поможет вам понять основные механизмы, от открытия позиции до её закрытия. Успешная торговля контрактами требует понимания нескольких ключевых аспектов: выбора правильного ордера, управления заемными средствами и постоянного мониторинга позиции.

Основы открытия позиции в контрактных торговых парах

Когда вы начинаете торговать фьючерсами, первый шаг — выбрать метод открытия позиции. На современных биржах предусмотрены две основные системы размещения ордеров. Первая — это быстрая торговля через график, позволяющая моментально разместить лимитный или рыночный ордер прямо с ценового чарта. Вторая — расширенная панель ордеров, где можно настроить все параметры согласно вашей торговой стратегии.

На этапе подготовки ордера важно последовательно заполнить несколько критических параметров. Начните с выбора режима маржи (кросс-маржа или изолированная маржа), режима работы позиции (односторонний или хеджирование) и размера кредитного плеча. По умолчанию система использует кросс-маржу с 10-кратным плечом в одностороннем режиме, но каждый из этих параметров можно изменить в зависимости от вашего опыта и стратегии.

Режимы маржи, позиции и кредитное плечо при торговле фьючерсами

Выбор режима маржи

Режим маржи определяет, как рассчитываются требования к залоговым средствам. В кросс-маржи все ваши свободные средства могут использоваться для поддержания любой позиции, что дает большую гибкость. В изолированной маржи каждая позиция имеет отдельный пул залоговых средств, что изолирует риск, но требует активного управления каждой отдельной позицией.

Режим маржи можно менять в процессе торговли при условии достаточности средств. Это одно из ключевых преимуществ современных платформ — адаптивность к изменяющимся рыночным условиям и вашим торговым целям.

Режимы позиции: односторонний и хеджирование

В одностороннем режиме вы можете удерживать позицию только в одном направлении. Если у вас открыта лонг-позиция, любой входящий ордер на продажу будет сначала закрывать существующую позицию, а затем открывать новую шортовую позицию. Это самый простой режим для начинающих трейдеров.

Режим хеджирования доступен для USDT-контрактов и позволяет одновременно удерживать лонг и шорт на одной торговой паре. Это полезно для сложных стратегий, где нужна одновременная защита от противоположных ценовых движений. При этом интерфейс показывает отдельные вкладки для открытия и закрытия позиций каждого направления.

Важный момент: в режиме изолированной маржи хеджированные позиции независимы и ликвидируются отдельно. В кросс-маржи система пытается сохранить уровень коэффициента для защиты всего аккаунта, поэтому взаимно хеджированные позиции на одной паре не будут ликвидированы одновременно.

Кредитное плечо и его влияние на требования к капиталу

Размер кредитного плеча напрямую влияет на начальную и поддерживающую маржу для вашей позиции. Чем выше кредитное плечо, тем меньше собственного капитала требуется для открытия позиции определенного размера, но тем выше риск ликвидации. Максимально допустимое плечо варьируется в зависимости от вашего лимита риска — параметра, устанавливаемого биржей на основе вашего профиля трейдера.

Когда вы изменяете плечо, система пересчитывает необходимый размер маржи. Помните: понижать плечо можно только если у вас достаточно свободных средств, а повышать — только если это не вызовет немедленную ликвидацию.

Типы ордеров для торговли фьючерсами

Правильный выбор типа ордера критичен для реализации вашей стратегии. Лимитный ордер исполняется по установленной вами цене или лучше, но не гарантирует исполнение. Рыночный ордер исполняется немедленно по текущей рыночной цене. Условный ордер срабатывает при достижении триггерной цены и может быть как лимитным, так и рыночным.

Дополнительные опции включают стратегии исполнения Time-In-Force: GTC (ордер остаётся активным до отмены), IOC (исполнить немедленно или отменить) и FOK (исполнить полностью или отменить). Каждая опция служит определённым торговым целям и требует понимания рыночной микроструктуры.

Расчёт цены и триггеры для условных ордеров

Различные типы ордеров требуют различных параметров цены. Для лимитного ордера вы устанавливаете целевую цену. Для условного ордера критически важна триггерная цена — цена срабатывания. Здесь часто возникает путаница между ценой последней сделки (LTP) и ценой маркировки (Mark Price).

Цена маркировки — это глобальный индекс, отражающий реальную спотовую цену с крупных мировых бирж с учётом ставки финансирования. Она используется для расчёта нереализованной прибыли и убытков, а также как триггер ликвидации. Цена последней сделки может быть подвержена манипуляциям на менее ликвидных биржах, поэтому трейдеры часто предпочитают условные ордера, основанные на ценовой маркировке.

Важно понимать различия: если ордер условный с триггером на mark price, он может сработать без того, чтобы цена последней сделки достигла указанного уровня. Это может привести к неожиданному срабатыванию ордеров, если трейдер не учитывает механику маркировки.

Определение размера ордера и управление капиталом

После выбора типа ордера нужно определить его размер. Биржи позволяют указывать размер несколькими способами: по количеству контрактов, по стоимости в USDT (включая комиссии открытия и закрытия) или по требуемой марже с учетом выбранного плеча.

Система автоматически конвертирует один формат в другой, показывая все варианты. Это удобно, так как позволяет планировать ордер исходя из того, какой метод расчета вам привычнее — по волюму, по затратам капитала или по риску маржи.

Установка целевой прибыли и защиты от убытков

Функция TP/SL (Take-Profit/Stop-Loss) позволяет автоматически закрывать позицию при достижении целевых уровней прибыли или убытков. Эта функция настраивается при размещении ордера на открытие позиции, и система автоматически разместит оба ордера после исполнения основного ордера.

Если позиция уже открыта, вы можете изменить TP/SL в любой момент через вкладку позиций. Однако есть нюансы: стоп-лосс может не сработать, если ликвидация позиции произойдёт раньше, чем цена достигнет уровня SL. Это происходит, когда позиция закрыта принудительно из-за недостатка маржи, независимо от установленных защитных ордеров.

Расширенные настройки ордера для опытных трейдеров

Помимо базовых параметров, современные платформы предоставляют продвинутые опции. Опция Post-Only гарантирует, что лимитный ордер не будет исполнен в качестве тейкера (маркета), а только добавит ликвидность в стакан. Это полезно для снижения комиссии.

Опция Reduce-Only предотвращает открытие новых позиций в противоположном направлении, гарантируя, что ордер будет только закрывать или частично закрывать существующую позицию. В режиме хеджирования есть аналог — опция Close-On-Trigger, которая закрывает позицию при срабатывании триггера условного ордера.

Управление маржой открытой позиции

В режиме изолированной маржи после открытия позиции её параметры можно настраивать. Вы можете добавлять дополнительные залоговые средства, чтобы снизить вероятность ликвидации, или уменьшать маржу, если хотите высвободить средства.

Добавление маржи не влияет на кредитное плечо, использованное при открытии позиции, но пересчитывает цену ликвидации. При добавлении дополнительных средств к позиции нужно помнить о трёх сценариях:

Сценарий изменения плеча: если после добавления маржи вы измените кредитное плечо, система пересчитает начальную маржу и отменит добавленные средства. Трейдеры могут только понижать плечо при наличии свободных средств или повышать его, если это не вызовет мгновенную ликвидацию.

Сценарий добавления позиции: если после добавления маржи вы откроете дополнительную позицию в том же направлении, дополнительная маржа распределяется между обеими позициями, пересчитывая общую цену ликвидации. Например, добавив $1000 маржи к позиции на 1 BTC по цене входа $10,000, вы снижаете цену ликвидации. При открытии второй позиции на 1 BTC эта $1000 делится поровну, повышая цену ликвидации.

Сценарий закрытия части позиции: если вы закроете часть позиции, добавленная маржа снижается пропорционально закрытой части. Если закроете 50% позиции, останется 50% добавленной маржи. Однако цена ликвидации остаётся неизменной, так как маржа распределяется равномерно.

Мониторинг цены маркировки при торговле контрактами

Цена маркировки — один из ключевых показателей для трейдеров производных инструментов. Она рассчитывается как глобальный индекс спотовой цены, скорректированный на текущую ставку базового финансирования. Это означает, что цена маркировки отражает справедливую стоимость контракта и используется для расчёта нереализованной P&L вашей позиции.

На графике вы можете переключаться между графиком цены последней сделки и графиком цены маркировки для лучшего понимания справедливой стоимости. В стакане ордеров цена маркировки обычно выделена отдельным цветом (часто жёлтый) рядом с текущей ценой. На графике цены маркировки также отображается как отдельная линия, показывающая её динамику.

Для более точного мониторинга цена маркировки может быть отфильтрована по направлению вашей позиции через настройки. Это помогает видеть только релевантную информацию и избежать путаницы при работе с несколькими позициями.

Отмена активных ордеров

Пока ордер не исполнен, его всегда можно отменить. Перейдите на вкладку Текущие ордера в таблице позиций и нажмите кнопку Отменить напротив нужного ордера. Если ордер уже частично исполнен, отменяется только оставшаяся часть.

Ордера, исполняющиеся как рыночные, отменить невозможно, так как они исполняются мгновенно. Однако лимитные и условные ордера могут оставаться активными долгое время, пока не будут отменены или не сработают.

Методы закрытия позиции

Когда вы решите закрыть фьючерсную позицию, у вас есть несколько вариантов. Самый прямой — нажать кнопку Закрыть по лимиту или Закрыть по рынку, которые мгновенно размещают противоположный ордер нужного размера.

Альтернативный метод — вручную разместить новый ордер. В одностороннем режиме просто откройте ордер в противоположном направлении с тем же размером. Если у вас лонг на 1 BTC, откройте шорт на 1 BTC, и позиция закроется после исполнения. Для гарантии, что не откроется новая позиция, используйте опцию Reduce-Only.

В режиме хеджирования откройте вкладку Закрыть и выберите направление позиции, которую хотите ликвидировать. Система позволяет закрывать обе позиции независимо, что даёт большую гибкость в управлении противоположными позициями.

Закрытие позиции может быть частичным. Вы всегда можете закрыть часть позиции, оставив остаток открытым, если хотите зафиксировать прибыль постепенно или перестроить стратегию.

Практические советы для успешной торговли фьючерсами

При торговле фьючерсами помните несколько ключевых правил. Во-первых, начните с низкого кредитного плеча — 2-5x для новичков достаточно для обучения. Во-вторых, всегда устанавливайте стоп-лосс, даже если вы уверены в своем анализе — ликвидация может произойти быстрее, чем вы ожидаете.

В-третьих, регулярно проверяйте цену маркировки и свои требования к марже. Позиция может приблизиться к ликвидации без вашего внимания, особенно если в стакане низкая ликвидность. В-четвёртых, тестируйте новые стратегии на демо-счёте или с минимальными размерами, прежде чем масштабировать.

Наконец, помните, что торговля фьючерсами несёт повышенный риск потери капитала из-за использования кредитного плеча. Рекомендуется рисковать не более 1-2% вашего портфеля на одну сделку и никогда не занимать все доступное плечо. Правильное управление риском — фундамент долгосрочного успеха в торговле контрактами.